财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外(wài)提(tí)明确(què)主(zhǔ)线，今年接下来(lái)的(de)市场(chǎng)大概率是不(bù)好(hǎo)做(zuò)了(le)。”有(yǒu)基金公司(sī)人(rén)士向财联(lián)社记者表示，随(suí)着4月(yuè)底上(shàng)市公司(sī)年报(bào)一季(jì)报(bào)的披露，炒作没(méi)有业(yè)绩的(de)AI风险变高，而市场对有业绩支(zhī)撑(chēng)的新能(néng)源(yuán)又提不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的市(shì)场亮(liàng)色不多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前(qián)期明显萎(wēi)缩，资金观望(wàng)的情绪有所(suǒ)加(jiā)重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连(lián)续(xù)7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股(gǔ)持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌(diē)，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力(lì)传媒等多股(gǔ)跌停，有投资(zī)者开(kāi)玩(wán)笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人(rén)工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程(chéng)中，人工智(zhì)能(néng)行(xíng)情开启后第一次(cì)全面(miàn)大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没有形成全面的(de)行(xíng)情反弹。

　　在存量资(zī)金(jīn)的搏杀之(zhī)下，从A股结构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能源形成了“三国对立(lì)”格局(jú)，轮(lún)流(liú)做“输血包”。对于资金的轮番流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理(lǐ)刘杰表示，近(jìn)期引(yǐn)领市场的两大(dà)主题(tí)“中特估”及人工智能板块均出(chū)现调(diào)整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可(kě)以判断，随着海外加息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国(guó)内稳增长促(cù)内需政策(cè)及货(huò)币政策(cè)的推出，且国内经济温和复苏背景下，权(quán)益市场整(zhěng)体行情预(yù)计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出，目前(qián)市场风(fēng)格阶段性可能(néng)将更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人(rén)工智能、新能(néng)源、医(yī)药及(jí)中(zhōng)特(tè)估等板(bǎn)块均有阶段性的(de)相对(duì)收益；而长期来看(kàn)，先进(jìn)制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是(shì)持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点(diǎn)在(zài)医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂(guà)脑科(kē)好还是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以(yǐ)来(lái)，各大指(zhǐ)数除创(chuàng)业板指外(wài)累(lèi)计均有上涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金融(róng)等板块(kuài)首先迎(yíng)来了基本(běn)面预期修(xiū)复的改(gǎi)善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块(kuài)也(yě)在人工智能等产业趋势(shì)变(biàn)化的(de)影响下(xià)出现了连续大涨。而低(dī)估值高股息为代(dài)表的“中特(tè)估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。<气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别/p>

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以(yǐ)来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日(rì)至(zhì)2023年(nián)4月13日(rì)期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别数则在4月4日达到(dào)年内(nèi)最高点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内(nèi)涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交(jiāo)易日(rì)，热门(mén)个股批量跳(tiào)水让追高的投资者体验非(fēi)常差，市(shì)场浮躁(zào)自然赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学的是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得(dé)头破血流，也(yě)不愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系(xì)里面(miàn)的(de)核心，就是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势股，即使(shǐ)亏钱(qián)也要亏给强势股(gǔ)，追求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距离最(zuì)高收益率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的(de)还有华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅(fú)超(chāo)过8％的有27只基金(jīn)，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延(yán)续(xù)周一(yī)的强势。从多(duō)家公募基(jī)金(jīn)观(guān)点反馈(kuì)来看，不(bù)论是从基(jī)本面(miàn)、还是估值，新(xīn)能源的(de)暗黑时刻已经过(guò)去(qù)。新(xīn)能源(yuán)产业(yè)自(zì)2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个月的(de)调整周期，板块龙头(tóu)公(gōng)司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已(yǐ)经具备(bèi)，但是(shì)面对(duì)中特估的(de)政策红利与(yǔ)AI的无限想(xiǎng)象空间(jiān)，新能(néng)源距(jù)离(lí)真(zhēn)正的(de)反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢(màn)慢(màn)聚(jù)力。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名(míng)靠前的均为(wèi)重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安(ān)裕盛(shèng)、国(guó)投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回(huí)报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金(jīn)交(jiāo)流(liú)的(de)纪(jì)要(yào)在市场上流出(chū)，直(zhí)言经济(jì)缓(huǎn)慢复(fù)苏(sū)中，还(hái)没有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前市场(chǎng)更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很(hěn)难有(yǒu)好(hǎo)的表现。当下A股同(tóng)样如此。创金(jīn)合(hé)信首席经济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的(de)整体观点是大概率市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但(dàn)也更脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是一个布(bù)局的好阶段(duàn)，而未必会(huì)是收获(huò)的阶(jiē)段，投(tóu)资者(zhě)需要多(duō)一(yī)点耐心。市场可(kě)能继续(xù)对(duì)一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的投资机会，但是(shì)短期游戏传(chuán)媒(méi)和中特估(gū)与其(qí)他(tā)板(bǎn)块分(fēn)化较为极(jí)致，也是不争的事实，提醒投资者这(zhè)两(liǎng)个(gè)板块短期可能的风险。从策略角度(dù)看，魏(wèi)凤春(chūn)表(biǎo)示，投资者需要(yào)高度重视交易的灵活性(xìng)。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与(yǔ)节(jié)奏，反弹带来的是(shì)节奏的(de)变化，不是趋(qū)势(shì)和结(jié)构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金(jīn)表(biǎo)示，16日发(fā)布的4月经济指标显示(shì气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别)，4月份国内服务(wù)业(yè)和(hé)消费恢复相对较快，我国经济(jì)运行总(zǒng)体(tǐ)延续修复的态势、但(dàn)修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货(huò)币政策依然(rán)延续前期稳健(jiàn)偏宽松(sōng)的基调(diào)，流动(dòng)性也维持(chí)合(hé)理充(chōng)裕的态势。当前市场对央行后(hòu)续采取降息(xī)操作仍有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适(shì)当关注受益“一带一路”政策(cè)的概念板块(kuài)的(de)机会。

　　不(bù)过亦有市场人士(shì)表示不(bù)必过分悲(bēi)观(guān)，随着股(gǔ)指交割(gē)日临近(jìn)，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不(bù)必放(fàng)大恐(kǒng)慌(huāng)。在(zài)储蓄(xù)资(zī)金大搬家和经济复苏的(de)大趋(qū)势下(xià)，纠结于几十个点的起伏(fú)可能会误判(pàn)方向。边走(zǒu)边看，行情会在(zài)犹豫中展开(kāi)。

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