总市值超(chāo)6万亿的(de)科创板(bǎn)市场，增(zēng)添风险管理新(xīn)工具！

　　5月(yuè)12日，中国证(zhèng)监(jiān)会(huì)官(guān)网消息，为健全多层(céng)次(cì)资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上市工作。同一天(tiān)，上(shàng)交所也发布消息，将在中国证监会指导下(xià)认真做好科(kē)创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多位业(yè)内人士表示，科创50ETF期权(quán)上市工作的启(qǐ)动，将为科创板市场的科技创新投(tóu)资带来(lái)风险管理工具，进一步丰富ETF期(qī)权品种(zhǒng)，满足投资者多元(yuán)化(huà)的交(jiāo)易和风险管理需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头(tóu)产(chǎn)品的(de)规模、流动性和(hé)交投(tóu)活跃度产生积极影响，同时为科(kē)创板市(shì)场投资带来中(zhōng)长期资(zī)金，增(zēng)强市场(chǎng)的(de)关注度(dù)和吸(xī)引力。

　　科创板(bǎn)新(xīn)增风险管理(lǐ)工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市工作(zuò)启动(dòng)

　　5月12日，中国(guó)证(zhèng)监会消息显(xiǎn)示，为健全多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本(běn)市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国首只基(jī)于科创(chuàng)50指数的场内期权(quán)品种(zhǒng)，科技创新(xīn)特(tè)色(sè)鲜明，与现有ETF期(qī)权品(pǐn)种形成良好互(hù)补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落(luò)实(shí)党的二十(shí)大精(jīng)神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻(chè)落实党中(zhōng)央、国务院关于推进(jìn)上海国(guó)际金融(róng)中心(xīn)建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　证监会(huì)表示，上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资金配置科创板，激(jī)发(fā)科创板创新活(huó)力，满足多元化的(de)交易和风险管理需求(qiú)，有助于继续发(fā)挥好(hǎo)科创板改革(gé)先行先试的示(shì)范引领作用(yòng)，不(bù)断提升服务实体(tǐ)经济质(zhì)效。

　　同期，上(shàng)海(hǎi)证券交易所(suǒ)官(guān)网也发布消(xiāo)息，上交(jiāo)所将在中(zhōng)国证监会指导下认真(zhēn)做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市相关工(gōng)作。

　　蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译"6万亿市场大消息！证监会、上交所重大(dà)宣(xuān)布" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230512205706290.png">

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示(shì)，推进(jìn)科(kē)创50ETF期(qī)权新(xīn)产品上(shàng)市，是(shì)上交(jiāo)所贯彻落实党(dǎng)的二(èr)十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要(yào)》提出的(de)“完(wán)善(shàn)金融支持创新体(tǐ)系(xì)”、支持浦东新(xīn)区高水平改革(gé)开(kāi)放、支持创新(xīn)驱(qū)动发展战略(lüè)的重要举措，对(duì)促(cù)进科创板企业(yè)进一步发挥(huī)科(kē)创(chuàng)能效(xiào)、支持科(kē)创板建设具有积极(jí)意义。

　　据(jù)统计，2019年设立以(yǐ)来，科创(chuàng)板建设(shè)稳步(bù)推进，市场(chǎng)运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚(jù)示范(fàn)效应(yīng)日(rì)益显现。截(jié)至2023年4月(yuè)底，科创板已有上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万(wàn)亿(yì)元(yuán)，板块的科技创(chuàng)新属(shǔ)性持续强化。

　　上交所表(biǎo)示，目前(qián)科创板尚缺少(shǎo)相(xiāng)应的风险(xiǎn)管理工具，上交(jiāo)所根据市场需求积极(jí)推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研(yán)发，将其作(zuò)为完善(shàn)科创(chuàng)板配(pèi)套产品体系、提升科创板(bǎn)吸(xī)引力和流动(dòng)性、推进科创(chuàng)板做市商制度功能发挥(huī)、持(chí)续发挥科创板改革先行先试示范引(yǐn)领作用的(de)重要(yào)举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有效(xiào)满足(zú)科创板投资(zī)者风险管理需要，有助于(yú)科(kē)创板(bǎn)更好发(fā)挥资本市场改革试验田(tián)作用，对于促进(jìn)科创(chuàng)板(bǎn)和股票期(qī)权市(shì)场长期(qī)持续健康发展意义重大。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　同(tóng)时，监管机构还积极(jí)关(guān)注ETF期权市(shì)场的(de)稳(wěn)健运行和风险防控工作，多举(jǔ)措确(què)保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会表示，证监会(huì)一直高度重视(shì)ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风险防控工(gōng)作，持续完善制度规则体系，加强运行管理和风(fēng)险监(jiān)测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一步完善风险防控(kòng)机(jī)制，并(bìng)根据市场(chǎng)运行情(qíng)况(kuàng)改进优化(huà)，确(què)保(bǎo)科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也(yě)表(biǎo)示，上(shàng)交(jiāo)所高(gāo)度重视ETF期权市(shì)场风(fēng)险防控工作(zuò)，基于我国ETF期权(quán)市场发展特点(diǎn)，实(shí)施了投资者适(shì)当性(xìng)管理制度、保(bǎo)证金制度(dù)、持仓限额制度等一(yī)系列风控安排，保(bǎo)障了期权市场平稳运(yùn)行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期权产(chǎn)品，上交所将总体沿(yán)用前期(qī)的风(fēng)控措施，并(bìng)根据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为(wèi)20％，相关(guān)措施在(zài)创业板ETF期权已(yǐ)有实(shí)践。后续，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)将在(zài)目前行之有效的风险蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译防控和市场监(jiān)管(guǎn)措施的基础上(shàng)，进一步做好风险研判(pàn)，全(quán)面(miàn)加(jiā)强市场监(jiān)管(guǎn)，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　“下(xià)一步，将(jiāng)在中国(guó)证监会的(de)指导下，会同市场(chǎng)各方扎实做(zuò)好各项(xiàng)业(yè)务(wù)和技术准备工(gōng)作，保(bǎo)障科(kē)创(chuàng)50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交所相关负(fù)责人称。

　　国(guó)内ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增至8只

　　龙头产品规(guī)模和流动性受(shòu)益

　　ETF期权作为(wèi)全球资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具(jù)，在价(jià)格发现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方(fāng)面发挥了重(zhòng)要作用。

　　自(zì)2015年2月开(kāi)展股票期权试点(diǎn)以来，证监会组织沪深交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期(qī)权，市(shì)场运(yùn)行平稳有(yǒu)序，有效发(fā)挥了(le)引(yǐn)入增(zēng)量资金、稳定现货市场的作用(yòng)，为进一步丰富(fù)ETF期(qī)权(quán)品种夯实了(le)基础(chǔ)。

　　据记者(zhě)统计，作为(wèi)股(gǔ)票市场(chǎng)的基础(chǔ)性风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，早在2015年2月9日，上(shàng)交所(suǒ)就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所(suǒ)上市交(jiāo)易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上市中证500ETF期权，同(tóng)期深(shēn)交所上市创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月(yuè)12日，深(shēn)证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动上市，国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只，投(tóu)资者(zhě)的(de)风险管理(lǐ)工具将(jiāng)更加丰富和多元化。

　　一位公(gōng)募投资人士对此表示，目前我(wǒ)国(guó)已经推(tuī)出了不(bù)同类(lèi)型的(de)期权品种，不同品种对应市场不同的市值的公司和投资(zī)风(fēng)格，科创50ETF期权的推(tuī)出，将(jiāng)对科创(chuàng)板市场的(de)宽基指(zhǐ)数形成覆盖(gài)，科(kē)技(jì)创新风格投资有(yǒu)了风险(xiǎn)管理工具(jù)，这将有利(lì)于投资者(zhě)做好(hǎo)风险(xiǎn)管理，满足不同投资者的投资交易(yì)需求。

　　同时，按照记(jì)者(zhě)观察，目前ETF期权的合约标的都(dōu)是ETF市场的龙头(tóu)产品(pǐn)，目前包(bāo)括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方(fāng)达(dá)创业(yè)板ETF、易方达(dá)深证(zhèng)100ETF等(děng)龙头(tóu)产(chǎn)品，都是期(qī)权合约标(biāo)的(de)。

　　而从目前全市场跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产(chǎn)品看(kàn)，华夏科(kē)创50ETF规模最(zuì)大，达(dá)到583亿元，目前管理规模(mó)仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管理规(guī)模(mó)第二(èr)名。另外，易方达(dá)、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类(lèi)型(xíng)指数跟踪产(chǎn)品(pǐn)中，规模也位居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的(de)合约标的，华夏科(kē)创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理(lǐ)规(guī)模和产品流动性都具(jù)备突出优(yōu)势。”上(shàng)述公募投(tóu)资人士称(chēng)。

　　而根(gēn)据业(yè)内人士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将对(duì)该(gāi)ETF龙(lóng)头产品的规模、流动(dòng)性和交投活跃度产生积极(jí)影(yǐng)响。

　　华(huá)南一位股票ETF基(jī)金经理表(biǎo)示，相关的(de)ETF期权上市后，投资者可以借助相应的风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具进(jìn)行方向性投资、波(bō)动率投资等，在投资层(céng)面的(de)配套策(cè)略也(yě)会丰富起来。充分发挥上述(shù)作(zuò)用，可(kě)以提(tí)升ETF期权产品交易需求，流动性进(jìn)一(yī)步提高，进而促进规(guī)模(mó)的提升。

　　“长期来看，有了(le)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，有(yǒu)利于(yú)吸引中长资资金，增强股(gǔ)票ETF产品关注度，这(zhè)也会让(ràng)相应的龙(lóng)头ETF产品的规模和流动性进一步巩固，市场吸引力也会不断增强。”该(gāi)股(gǔ)票ETF基(jī)金经理称(chēng)。

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