昨(zuó)夜，据(jù)路透社(shè)最新报(bào)道，知情人(rén)士透露，美国总统拜登和众议院议长麦卡锡接(jiē)近(jìn)就美国(guó)债务(wù)上限达成协(xié)议，双方在可(kě)自(zì)由支(zhī)配开支方面的分歧仅为700亿美(měi)元。

　　这名消息(xī)人士和另一名(míng)了解谈判情况的(de)人(rén)士(shì)称，最终(zhōng)可能(néng)达成的(de)不会是一份长达数百页、可能需要立法者花几天(tiān)时间撰写(xiě)、阅读和投票(piào)的法(fǎ)案，而(ér)是一份包(bāo)含几个关(guān)键数字的(de)精简协议。另一位消息人士称，预计谈判(pàn)代表将敲定可自由支配开支的最(zuì)高限额，包括军费开(kāi)支，但让议员们在(zài)未来几个月通过正常的拨款程序敲定住房和教育等(děng)类别(bié)的(de)细(xì)节。根据(jù)美(měi)国(guó)联邦数(shù)据(jù)，2022年，美国的可自(zì)由(yóu)支配(pèi)支出(chū)达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中(zhōng)大(dà)约一半用于国防，一(yī)些议员(yuán)表(biǎo)示(shì)不应该削减这一领域(yù)的支出(chū)。

　　俄(é)罗(luó)斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产决定后(hòu)，将于6月4日(rì)举行的六(liù)个月(yuè)来首(shǒu)次面对面(miàn)会议不太(tài)可(kě)能采(cǎi)取(qǔ)新的措施。当前的任务是监控市(shì)场形(xíng)势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不(bù)是推动油价上涨，而是平衡价格(gé)，以确(què)保生产者和消(xiāo)费(fèi)者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油(yóu)价格到2023年底将略高(gāo)于80美元/桶。他认为，目前(qián)的(de)价格反映了市(shì)场(chǎng)对全球宏观经济形势(shì)的评估。美国加息阻碍了(le)油价进一步(bù)上涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油(yóu)期货(huò)盘(pán)中一度跌超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外，周四(sì)的最新(xīn)数据显示(shì)，交易员们(men)完全押注美联储会(huì)在6月或7月的某(mǒu)次会(huì)议上再度(dù)加息25个基点，最早在6月便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议(yì)挂钩的掉期合(hé)约升至5.37％，比当前(qián)有效(xiào)联邦(bāng)基金(jīn)利率5.08％高出超过(guò)25个基点，这代表市场认为接下(xià)来两次会(huì)议中(zhōng)美联(lián)储肯定会加息25个(gè)基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的掉(diào)期合(hé)约(yuē)显示(shì)消(xiāo)化了约14个基点的加息(xī)预期，由于美联储(chǔ)加(jiā)息规模通常都是25个基点(diǎn)的倍(bèi)数，这代表6月加息25个基点(diǎn)的概率高于(yú)50％。

　　截至今晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美(měi)元(yuán)/桶；布伦特7月原油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油(yóu)均止(zhǐ)步(bù)三日连涨(zhǎng)。

　　美股收(shōu)盘，纳指初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现(xiàn)最好的英伟达早盘(pán)股价曾涨至(zhì)394.8美元(yuán)，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价(jià)略低于380美元，创盘中和收盘历史新(xīn)高，市值曾达到(dào)9550亿(yì)美元，距1万亿(yì)美元(yuán)市(shì)值大关一步之(zhī)遥，有望成为全球第九家(jiā)市值突破1万亿(yì)美元(yuán)的上(shàng)市公(gōng)司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几(jǐ)乎相(xiāng)当(dāng)于两个英特(tè)尔的市值。英伟达创美股史上最大单日市值增长(zhǎng)规模，一日的(de)市值涨幅比(bǐ)标普(pǔ)500 472只成份股各自(zì)的市(shì)值都高。

　　最新(xīn)的财报数据显示(shì)，英(yīng)伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美(měi)元，同比下降13％，但好于市(shì)场预(yù)期的65亿美元；调(diào)整后每股收益(yì)为1.09美元，市(shì)场预期0.92美元。按业务划分，英伟(wěi)达数据中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于市场预期(qī)的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望(wàng)未来，英(yīng)伟达预计第二财季营(yíng)收将达到110亿美元(yuán)左右，较(jiào)市场预(yù)期(qī)的(de)71.8亿美(měi)元高53％。这一极度积极(jí)的展望表(biǎo)明，英伟(wěi)达从全球企业布(bù)局AI的热潮(cháo)中获得的利益远超人们预期。英(yīng)伟达(dá)生产极度复(fù)杂(zá)的人工智(zhì)能(néng)计算(suàn)任务所需(xū)的GPU芯(xīn)片，可谓(wèi)火爆全(quán)球的ChatGPT所(suǒ)需的最(zuì)重(zhòng)要底(dǐ)层硬(yìng)件。英伟达如今在AI用途的(de)芯片领域占据主(zhǔ)导地位，该公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训练(liàn)和运行机器学习软件，这也是(shì)支(zhī)持OpenAi旗(qí)下火爆全球的(de)ChatGPT的最关键底层(céng)硬件。

　　黑(hēi)色系集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期(qī)价创(chuàng)近半年以来新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材期货盘中明显下滑并创下近半年或半(bàn)年多以来新低。截至(zhì)5月(yuè)25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低(dī)下探674元/吨；螺纹钢主力合约(yuē)2310下(xià)跌(diē)2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主(zhǔ)力合约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点收(shōu)盘，焦(jiāo)煤跌(diē)近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色商(shāng)品(pǐn)在经(jīng)历短暂反弹(dàn)后于(yú)近(jìn)期再(zài)次走弱。对此(cǐ)，大有期货投(tóu)研中心黑色高(gāo)级研究员黄科在接受(shòu)期(qī)货(huò)日报记者采访时表示，近期黑色(sè)系品(pǐn)种大幅(fú)下跌是宏观和产业共振带(dài)来的(de)结果。

　　“其中宏观(guān)层面，目前美国两党对于(yú)政(zhèng)府(fǔ)债(zhài)务上(shàng)限问题仍没有达(dá)成(chéng)一(y中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样ī)致，随着截止日期临近，市(shì)场各(gè)方的(de)避险观望情绪较为明显；而从美联(lián)储5月(yuè)会(huì)议纪要(yào)来看，不能排除接下来继(jì)续加息的可能性，当前美(měi)联储6月(yuè)加息概率上升(shēng)到(dào)40％附近，近期美元指数走强(qiáng)对于大宗商品(pǐn)价格普遍形成一定(dìng)压力(lì)。国内方面，5月份公布的社融和固定(dìng)资产投(tóu)资等经济数据略低(dī)于市(shì)场，市场(chǎng)担心经济复(fù)苏的后(hòu)劲不(bù)足，也导致(zhì)与国内经济(jì)状况关联性较强的黑色(sè)系品种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层(céng)面也并无利(lì)多因(yīn)素。黄(huáng)科(kē)表示，从现货市(shì)场表(biǎo)现(xiàn)来看，虽然目(mù)前(qián)铁(tiě)水(shuǐ)产量(liàng)已经见顶，但(dàn)随着成本(běn)端(duān)原料价格的大幅(fú)回落，钢厂方面并没有很强的减产动力。在行(xíng)业利润尚存、部分钢厂复产的情况下，本周钢联螺纹、热轧产(chǎn)量甚至止(zhǐ)跌回升，减产不(bù)及预期以及原料成(chéng)本持续下(xià)移导致(zhì)钢价(jià)下(xià)方支撑走弱；而当前国内钢材需求也已临近淡季，在需求乏力的情况下，钢(gāng)材价格不(bù)断下探(tàn)寻底。

　　建信期货黑色产业研究主(zhǔ)管翟中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样贺(hè)攀(pān)对记者表(biǎo)示，自今(jīn)年(nián)3月(yuè)中旬(xún)以来，铁矿石(shí)、钢材(cái)等(děng)黑色系商品(pǐn)市场整体(tǐ)陷入“供应增、需求(qiú)底部徘徊、成本塌陷”的负(fù)向循环，期现货(huò)价格呈(chéng)“螺旋式”走(zǒu)低趋(qū)势。

　　“具体来看，近两个(gè)月(yuè)来钢材下游需求恢(huī)复距离(lí)此前预期有较大差(chà)距，叠(dié)加今年年(nián)初(chū)以来市场对下游需求的乐(lè)观预期，导致钢厂产(chǎn)量(liàng)增幅较大。而在(zài)市场供(gōng)需(xū)阶(jiē)段性(xìng)错配的情况下，钢(gāng)铁(tiě)原燃料进口规模又出现明(míng)显(xiǎn)增长，同时预期中的下半年的粗钢产量(liàng)平控(kòng)政策也进一步压低了钢铁原燃(rán)料价(jià)格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数(shù)据(jù)统计，3月初以来，钢(gāng)材五大品种周度表观(guān)消(xiāo)费量均(jūn)值为1000万(wàn)吨，仅比去年同期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期(qī)分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家(jiā)统(tǒng)计局数据，1-4月(yuè)份我国粗钢(gāng)产量(liàng)为3.54亿吨(dūn)，同比增(zēng)长5.4％。据(jù)海(hǎi)关统(tǒng)计，1-4月(yuè)份(fèn)我国进口铁矿石与炼焦煤(méi)分别(bié)为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同(tóng)比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或(huò)延续弱(ruò)势(shì)，中期有反弹空间

　　从当前钢材市场面(miàn)临的问题来(lái)看，方(fāng)正(zhèng)中(zhōng)期期货(huò)研(yán)究(jiū)院黑色组(zǔ)长汤(tāng)冰华告诉记者，主要(yào)有(yǒu)以下三个(gè)方面的问题：一(yī)是高炉减(jiǎn)产不(bù)充分(fēn)；二是外需可能会大幅下滑；三(sān)是国内政策刺激还比(bǐ)较有(yǒu)限，当(dāng)前内需(xū)虽然未(wèi)见好转，但今(jīn)年(nián)以来(lái)表现一(yī)直低于预期(qī)。

　　谈及当(dāng)前钢矿品种价格底部是否已现(xiàn)，汤(tāng)冰华(huá)表示(shì)，由于二季度以来国(guó)内政策利多有限，导致“买预期”交(jiāo)易未能(néng)如(rú)期出(chū)现(xiàn)，但国内(nèi)市场利空在价格中已有体现(xiàn)，从(cóng)后期市场(chǎng)表现来看，钢材需求端利(lì)空可能来(lái)自海(hǎi)外，6月出口一旦(dàn)转差，则板材供应压力会明(míng)显增加，产量也面临继续压减(jiǎn)。因此，在经历4-5月份的政策不及预(yù)期后，国内(nèi)下一个相对重(zhòng)要的政策时点(diǎn)可能在(zài)7月的半年度经济数(shù)据公布(bù)后，在此之前，钢矿品(pǐn)种价(jià)格底部(bù)的(de)确立需要(yào)黑色商品整体(tǐ)供(gōng)应回落(luò)，即铁水产(chǎn)量(liàng)、焦(jiāo)煤供应及(jí)铁矿石非主流矿发货均(jūn)出(chū)现下降。不过目前焦(jiāo)煤进口(kǒu)通关及(jí)铁矿石非澳巴发货已开始减少，但铁水(shuǐ)下降并不明显，负反馈还(hái)在持续(xù)，价格(gé)还未真(zhēn)正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品(pǐn)种止跌需要具备两个(gè)条件(jiàn)：一是(shì)煤炭价格止跌，从成本端对钢价形成一(yī)定支撑(chēng)；二是钢厂方面有实质性的减(jiǎn)产行动(dòng)，从而改善市场对(duì)于后期供(gōng)需平衡(héng)的预期。不(bù)过，从目前情况来看，在进口(kǒu)煤冲击之下，近(jìn)期国(guó)内(nèi)煤炭(tàn)市场情绪较为悲观，动力煤价格(gé)有(yǒu)加(jiā)速下跌(diē)迹(jì)象；此外国(guó)内粗钢产(chǎn)量平控政策尚未执行(xíng)，钢厂主(zhǔ)动(dòng)减产(chǎn)意愿不强(qiáng)。因此，预计短期内黑色系品种或延续弱势，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难(nán)返(fǎn)的市(shì)场(chǎng)供(gōng)需格局，与成本塌陷(xiàn)叠(dié)加造成的负向循环(huán)，或将令铁矿石、钢(gāng)材等黑(hēi)色系商品价格惯性下跌趋势(shì)短暂延续，难有(yǒu)像(xiàng)样的反弹(dàn)。”翟贺(hè)攀说。

　　此外(wài)值得(dé)注意的是，在期货(huò)价(jià)格大(dà)幅下(xià)探之际，螺纹钢现货价格已(yǐ)跌回至2020年(nián)5月(yuè)之前的水平。对(duì)此，翟贺攀(pān)告诉记者，螺纹钢(gāng)现货目前回归(guī)2020年疫(yì)情初(chū)期的价格(gé)区间有利于行业供需加快调整，且目前(qián)距离2020年(nián)底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库(kù)存和钢(gāng)材(cái)社会库存较近年同期(qī)偏低、6月份之后来自(zì)政策面和(hé)市场力(lì)量的(de)供应(yīng)压减速度加快、稳经济政策(cè)效果(guǒ)或(huò)将在下(xià)半年(nián)显现、国际局(jú)势缓(huǎn)和以及国内外价差(chà)有利(lì)于(yú)钢(gāng)材(cái)出口再上(shàng)台阶等因素，未来2-4个月(yuè)，我们对(duì)黑(hēi)色系商品价格保持谨慎乐观，尽管难(nán)以恢复至今年4月中(zhōng)旬之前的偏高水平，但中期反弹依(yī)然(rán)有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也表(biǎo)示，当前钢铁(tiě)产业(yè)链库存(cún)整体较低，因此在后续进入减产期间后，钢材(cái)价格下跌一旦(dàn)出现(xiàn)企(qǐ)稳，那(nà)么低价可能会(huì)刺激补(bǔ)库，并(bìng)带(dài)动(dòng)行情出(chū)现阶(jiē)段反弹。

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