5月12日晚间(jiān)，江铃(líng)汽车公告宣布，公(gōng)司在2021年5月即公(gōng)开挂牌的江铃重型(xíng)汽车有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)（江铃(líng)重汽）100％股权转让(ràng)交(jiāo)易终止(zhǐ)，而此前(qián)约定(dìng)的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在(zài)2012年(nián)以2.7亿(yì)元(yuán)价格接(jiē)手的资产(chǎn)，不过(guò)原计划在重卡行业“大(dà)展(zhǎn)拳(quán)脚(jiǎo)”的江(jiāng)铃汽(qì)车却因此背(bèi)上了包袱。江(jiāng)铃重汽在8年(nián)间(jiān)亏(kuī)损额度(dù)超过20亿元。而且江铃汽车此(cǐ)前为(wèi)转(zhuǎn)让铺路，还曾现金为江铃重卡“输血(xuè)”11.42亿(yì)元。

　　不过，此次交易终止，也(yě)意味着江铃汽车前后耗了两年的“瘦身”行动依(yī)旧以失败告终。

　　审批未在约(yuē)定时间完成

　　这笔交易要追溯(sù)到两年(nián)前。在2021年5月(yuè)7日，江铃(líng)汽车曾(céng)披(pī)露，拟以不低于(yú)7.64亿元的价(jià)格，通过山(shān)西省产(chǎn)权交易市场公开挂牌(pái)方式，出(chū)售全资子公(gōng)司江铃重汽100％的股(gǔ)权。

　　当时(shí)，江铃重汽对(duì)接盘(pán)方开出了要求(qiú)：1、世界(jiè)500强企(qǐ)业，2020年度在全球(qiú)生产销售重型卡车超过12万辆；2、公司(sī)盈利，并(bìng)在(zài)2018-2020年经审计合并报表净利润率超过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭晓。上述股权挂牌公告期(qī)于(yú)2021年(nián)8月9日期限届满，交易(yì)股权出(chū)售征集到(dào)一名(míng)意向(xiàng)受让(ràng)方，符合(hé)上述要求的沃(wò)尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相(xiāng)关交易规则支付了保证(zhèng)金。2021年(nián)8月23日，双方经(jīng)协商一致，就出(chū)售交易股权(quán)签(qiān)署了《关于江铃重型(xíng)汽(qì)车有限公司100％股(gǔ)权(quán)的(de)股权转让协(xié)议》，确(què)定(dìng)就(遭天谴什么意思，天谴什么意思解释jiù)目标股权支付的基(jī)准(zhǔn)价款(kuǎn)为人民(mín)币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日(rì)公告(gào)称，该(gāi)笔交(jiāo)易需要获得(dé)国资管理有权单(dān)位的批(pī)准，但由于交(jiāo)易所需的(de)政府(fǔ)审批事项(xiàng)未能在(zài)约定的时间内完成(chéng)，项目双方经协商一致，同意(yì)终止交(jiāo)易(yì)。

　　这笔(bǐ)交易前后耗时长达2年之(zhī)久，但(dàn)最终仍以失败告终。需(xū)要提(tí)及的是，江铃重(zhòng)汽命运颇为坎坷，此次交易已经(jīng)是其历(lì)史(shǐ)上第三次转手(shǒu)。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显(xiǎn)示，江铃(líng)重汽前身是山西(xī)省(shěng)汽车工业集(jí)团。作为一家老牌国(guó)营(yíng)企(qǐ)业，该公司主要组装(zhuāng)生产重型卡车与货(huò)车，但由于(yú)经(jīng)营不善陷入发展困境，在2007年第一次被重(zhòng)组。中国兵器装备集团及中国长安(ān)汽车集团有(yǒu)限公司，将(jiāng)太原重汽重(zhòng)组为太原长安重(zhòng)汽，作(zuò)为(wèi)长安汽(qì)车进(jìn)入(rù)重(zhòng)卡领域的(de)跳(tiào)板(bǎn)。

　　但最终太(tài)原重汽没(méi)能(néng)被盘(pán)活(huó)。太原重汽2011年的亏(kuī)损(sǔn)已达1.4亿元，2012上半年的总(zǒng)销量为439辆。到2012年第一季度，太原重汽的净资(zī)产(chǎn)仅为2.5亿元，已(yǐ)难以(yǐ)实现正常运转。

　　不(bù)过，江(jiāng)铃汽(qì)车却对太(tài)原重汽产生(shēng)了兴趣(qù)，该公司在(zài)2012年7月以不超过2.7亿元的价格，从长安手(shǒu)中接手(shǒu)太原长安(ān)重(zhòng)汽的全(quán)部(bù)股权，并(bìng)于2013年1月将(jiāng)其更(gèng)名为江铃重(zhòng)汽(qì)。

　　当初，江铃汽(qì)车进入重(zhòng)卡领域的意图是实(shí)现商用车全(quán)覆盖。2013年，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车曾表示，最终将建(jiàn)成年产(chǎn)10万(wàn)辆(liàng)重型(xíng)载(zài)货车、10万台发(fā)动机的(de)大型重卡企业，达产后主(zhǔ)营(yíng)业(yè)务将(jiāng)超过200亿元(yuán)。

　　但江铃由(yóu)于对重卡(kǎ)市场(chǎng)和客户洞察(chá)不足，经营状况并不尽如(rú)人(rén)意。2016-2019年(nián)，江铃(líng)重(zhòng)卡的(de)销量分别为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计销量(liàng)为1347辆。

　　同时期东风公司、中国重(zhòng)汽、一汽解放等头部企业的单月销量，就已(yǐ)超过(guò)江铃重汽几年的销(xiāo)量总(zǒng)和。2020年9月之后，江铃汽车(chē)不(bù)再披露有(yǒu)关江铃重卡的销量数据(jù)。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽俨然(rán)成为“财务黑洞(dòng)”。江铃汽车2020年财报数据显示，截(jié)至2020年(nián)12月(yuè)31日，江(jiāng)铃汽车(chē)重型汽车相关业务累计(jì)亏损超(chāo)20.33亿(yì)元。其中，2020年亏(kuī)损(sǔn)最为严重，超5亿元。而且(qiě)2021年(nián)，江铃重汽仍然呈现(xiàn)亏(kuī)损状态，1月净亏(kuī)损为1213.7万元。

　　截(jié)至(zhì)2020年(nián)底，江铃重(zhòng)汽总负(fù)债为(wèi)12.69亿元，总(zǒng)资产为7.99亿元(yuán)，处(chù)于(yú)资不抵债的状态。因此(cǐ)，2021年后，江(jiāng)铃重汽停止了所有的(de)产(chǎn)销工作。

　　值得一提(tí)的是，在2021年初，江(jiāng)铃汽车还对江铃重汽进行了11.42亿(yì)元的现金增资。这一举动(dòng)的主(zhǔ)要目的(de)是降低江(jiāng)铃重(zhòng)汽的(de)资产负债率(lǜ)，便于吸引外部投资(zī)进入，利(lì)于(yú)江(jiāng)铃重汽进行(xíng)业务重组(zǔ)。

　　“地主家(jiā)”也没余粮

　　实际上，江(jiāng)铃汽车自身近年来日子也不太好过。

　　从2020年(nián)-2022年间(jiān)，江铃汽车分(fēn)别实现营收330.96亿元(yuán)、352.21亿元和(hé)301亿元，这三年内，其实现(xiàn)归母净利润(rùn)分别为5.51亿元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元(yuán)。

　　表面上看，盈利(lì)状况尚可。不过，在(zài)2021年和2022年这两年间，江铃汽车收到的(de)政府扶(fú)持资金就(jiù)达到(dào)5.16亿(yì)元和9.07亿(yì)元(yuán)，这几乎(hū)撑起了其当(dāng)年的净利润。而(ér)扣除(chú)非经常性损益后，江(jiāng)铃汽车在这(zhè)两年(nián)的(de)扣非归母净利润分(fēn)别为2962万(wàn)元和-2.3亿元。

　　而且江(jiāng)铃汽车在这两年现(xiàn)金(jīn)流(liú)状况也(yě)不佳。在2020年，其经营(yíng)活动现金流(liú)净额还达到36.98亿元，到了(le)2021年即降至(zhì)17.6亿(yì)元，而到(dào)了2022年这(zhè)一(yī)科目变成了(le)-15.19亿元(yuán)。而且今(jīn)年(nián)一季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今(jīn)年(nián)一季(jì)度，江铃汽车营(yíng)收为(wèi)75.26亿元，较(jiào遭天谴什么意思，天谴什么意思解释)上年同期上升4.06％，其归母(mǔ)净利润仅为1.83亿元，较上年(nián)同期(qī)下(xià)降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘(pán)告吹，江铃重汽这(zhè)一“包袱”仍然背在江铃(líng)汽(qì)车肩上。而(ér)江铃汽车此次也表示(shì)，江铃重(zhòng)汽已暂停生(shēng)产和销售，当前主要开支为(wèi)员(yuán)工(gōng)薪(xīn)酬和设备(bèi)维护等费用。“未来公司(sī)仍(réng)将继(jì)续积极推进江铃重汽(qì)的重组(zǔ)工作(zuò)，”江铃汽车方面(miàn)称(chēng)。

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