大型股推动了(le)2023年的(de)美股市场的反弹，但这种情(qíng)况可能不会持续(xù)太久。

　　摩根大通(tōng)策略师Jason Hunter认为，随(suí)着经济衰退逼近，这些市场领军股现(xiàn)在面临(lín)的(de)抛售风险要比其他股票更大。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日(rì)）在接受采访(fǎng)时表(biǎo)示，“到目前(qián)为止(zhǐ)，股市一直保持稳定，更(gèng)多的是向优质资(zī)产(chǎn)和现金(jīn)转移(yí)，这种情况比我们想象(xiàng)的要(yào)持续得(dé)长(zhǎng)一些，但我们仍然认为，最终股价将(jiāng)更全面地反映经济衰退(tuì)的可能性(xìng)。”

　　他解释道，看涨势头集中(zhōng)在一个领域，因(yīn)此只有少数几(jǐ)只大型公司的股(gǔ)票引领市场(chǎng)走(zǒu)高。他(tā)同时也补充道，市(shì)场行为通常(cháng)与(yǔ)增长放缓的经济环境有(yǒu)关。

　　“这是(shì)典型(xíng)的(de)周期(qī)后(hòu)期(qī)行(xíng)为，即随着经济增长(zhǎng)开始减速，但并未进入负(fù)增长区间，资金就会流向(xiàng)更优质(zhì)的股票，并且(qiě)越(yuè)来越集中，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如今，随着美国经济数据(jù)开始向收(shōu)缩(suō)的方(fāng)向恶化(huà)，投资(zī)者将越来越看空股市，并开(kāi)始转向现金。

　　Hunter指出，“在某(mǒu)个时候，当增长数据(jù)开始(shǐ)进一(yī)步减速，向(xiàng)负增长方向滑去时，你往往会看(kàn)到(dào)对(duì)高质量资产的投(tóu)资(zī)转向对现金的投资(zī)。”

　　这就(jiù)意味(wèi)着，这些(xiē)大型公(gōng)司(sī)股(gǔ)价的稳定可能是暂时的，Hunter称，“它(tā)们(men)可能(néng)你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思比(bǐ)周期性公司面临更大(dà)的风险(xiǎn)。”

　　上(shàng)月(yuè)，美国券商BTIG首席(xí)市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出(chū)，“我(wǒ)们的观点是，大型科技(jì)股一(yī)直受益(yì)于其他行业的抛售，但(dàn)最终一旦这种轮(lún)转结束(shù)，这些指数将相当脆弱。这种(zhǒng)分散(sàn)通你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思常发生在市(shì)场(chǎng)反弹(dàn)的后期。”

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