大型股(gǔ)推(tuī)动了2023年的美(měi)股(gǔ)市场的(de)反弹，但这(zhè)种情况(kuàng)可能不会持续太久。

　　摩根大通(tōng)策略(lüè)师(shī)Jason Hunter认为，随(suí)着经济衰退(tuì)逼(bī)近，这些市场领军(jūn)股现(xiàn)在面临的抛售风险要比其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访时表示，“到目前为止，股市一直保持稳定，更多的(de)是(shì)向优质资(zī)产(chǎn)和现金转移(yí)，这(zhè)种情(qíng)况比我们想象(xiàng)的要持续(xù)得长一(y自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期ī)些，但我们仍然认(rèn)为，最终(zhōng)股价将更全面地(dì)反(fǎn)映经济衰退(tuì)的可能(néng)性。”

　　他解释道，看(kàn)涨(zhǎng)势头集中(zhōng)在一个领(lǐng)域，因此只有少数几(jǐ)只大型公司(sī)的股(gǔ)票(piào)引领市场走高。他同时也补(bǔ)充道，市场行为通常与(yǔ)增长放(fàng)缓的经济环境(jìng)有关。

　　“这是典型的周(zhōu)期(qī)后(hòu)期(qī)行为，即随着经(jīng)济增长开始减速，但并未进(jìn)入负(fù)增(zēng)长区间，资金就会(huì)流向更优质(zhì)的(de)股票(piào)，并且越(yuè)来越集(jí)中(zhōng)，”Hunter指出(chū)。

　　如今，随着美国经济数据开始向收缩的方向恶化，投资(zī)者将越来越看空股市，并开始转向现金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增长数(shù)据(jù)开始进一(yī)步减速，向负(fù)增长(zhǎng)方向滑去(qù)时，你(nǐ)往往(wǎng)会看到对高(gāo)质量资产的投资转(zhuǎn)向(xiàng)对(duì)现金的投资。”

　　这(zhè)就(jiù)意味着，这些大型(xíng)公司(sī)股(gǔ)价(jià)的稳定(dìng)可能是暂时的，Hunter称(chēng)，“它们可能(néng)比周期(qī)性公(gōng)司面临(lín)更(gèng)大的风险。”

　　上月(yuè)，美国券商(shāng)BTIG首(shǒu)席(xí)市(shì)场(chǎng)技术人员Jonathan Krinsky就曾指出(chū)，“我(wǒ)们(men)的观点是，大型(xíng)科技股一直(z自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期hí)受益于其(qí)他行业的抛(pāo)售，但最(zuì)终一(yī)旦这(zhè)种轮(lún)转结束，这些指数将相当脆(cuì)弱。这种分散通常发生在市(shì)场反弹(dàn)的后期。”

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