今(jīn)年(nián)以来基金(jīn)代销机构被基(jī)金公司(sī)解约的情(qíng)形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有(yǒu)多家(jiā)基金公司发布与基金代(dài)销机(jī)构解约的公(gōng)告(gào)。截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销机构(gòu)终止合作。而(ér)从机(jī)构类型看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由于(yú)经营(yíng)不善或违规，已(yǐ)有多家基金销(xiāo)售机构主(zhǔ)动或被(bèi)动注(zhù)销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与基金销售机构之(zhī)间的合作(zuò)本就是双向选(xuǎn)择，在(zài)高质量发展背景(jǐng)下(xià)，基金公司严格筛选代销机构也是降(jiàng)本增效的主流选择。未来(lái)，基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持(chí)续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部利得(dé)基金发布公告，自(zì)2023年(nián)6月9《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节日起，终止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意(yì)的是，今年(nián)以来(lái)，还有方正(zhèng)富邦基金、平(píng)安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发(fā)布公告，经与北(běi)京虹点基金销(xiāo)售有限公(gōng)司(sī)、上海凯(kǎi)石(shí)财富(fù)基金(jīn)销售有(yǒu)限公司协商(shāng)一致(zhì)，自(zì)2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机构将不再(zài)代理销售公司旗(qí)下所(suǒ)有公(gōng)募基金。

　　就在此前的(de)5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限公(gōng)司、民商(shāng)基金销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机构将不再代理公司旗(qí)下所有(yǒu)公募(mù)基金。自公告之日起(qǐ)，上(shàng)述公司不(bù)再办(bàn)理本公司旗下基金(jīn)的开户、认购、申购等基金买入(rù)的相关(guān)业(yè)务(wù)，只保留赎回业务(wù)，直(zhí)至所有(yǒu)客(kè)户赎回(huí)全部份额。而在今年(nián)4月，西部利得基金(jīn)、上银基金(jīn)也(yě)终止了与民商基金的(de)基金销售(shòu)合(hé)作，上银基(jī)金则于2月终止与(yǔ)该机构(gòu)的(de)合(hé)作(zuò)关(guān)系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国(guó)基金(jīn)报(bào)记者统计，截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)，已有18家基(jī)金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基(jī)金公司(sī)终止合计7家独立基(jī)金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计(jì)17家独立基金销(xiāo)售机构的(de)代销合(hé)作(zuò《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节)，其中包括1家保(bǎo)险公司(sī)；4月，有5家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来(lái)，则已有9家(jiā)基金公司宣布终(zhōng)止了(le)合(hé)计12家基金代(dài)销机构的合作，这其中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机(jī)构中，正融基金(jīn)解除合(hé)作(zuò)关系的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而(ér)基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合(hé)作关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和基(jī)金代(dài)销机构解除合(hé)作关系(xì)，目前(qián)已(yǐ)累计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约的基金(jīn)销售(shòu)机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机构数(shù)量增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募(mù)基金公司对于代销机构的选择标准也在提高。在高质量发(fā)展背(bèi)景下(xià)，严格筛选(xuǎn)基(jī)金代销机构(gòu)，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司(sī)内部(bù)人员表示，基金(jīn)公司终止与销售机构(gòu)的合(hé)作(zuò)，无非是以下三种情况：一(yī)是基金销量一直得不到有效(xiào)增长，对(duì)基(jī)金(jīn)公司整体基金销(xiāo)售贡献(xiàn)不(bù)大(dà)；二是(shì)受到监管处罚；三(sān)是销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年(nián)就这样终止过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年以来权益市场(chǎng)低(dī)迷，基金(jīn)销售困难也加速了(le)对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太多销售合作机(jī)构，没有太大意义(yì)，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经(jīng)理贾志也表示，基金公司终止与(yǔ)代(dài)销机(jī)构的合作(zuò)，通常是基金代(dài)销机(jī)构销售(shòu)能力较弱，且又(yòu)受到监管(guǎn)的(de)处罚，就会很果断(duàn)地(dì)解除合作关系。“基金公司(sī)与基金代销机构的合作是市场(chǎng)化的，要考虑维护成(chéng)本与合作(zuò)的潜力，基金公司会依(yī)据自身的发展状况有选择的与(yǔ)基(jī)金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠(qú)道负责人(rén)透露，其所在(zài)公司选择基金销售公(gōng)司，有一套完整的基金销售评估办法(fǎ)，比如基金销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模、机(jī)构成立时间(jiān)、综合(hé)能力，以及与哪(nǎ)些公司(sī)合作等(děng)都(dōu)是(shì)考核的要素，其中，要(yào)求其公募基金销(xiāo)售保有规(guī)模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构(gòu)合作后，需要(yào)对接系统(tǒng)，每年要付(fù)出(chū)系统(tǒng)维护成本(běn)，很多销售公司一年的保(bǎo)有量也没有(yǒu)多(duō)少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部(bù)分达(dá)不(bù)到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基金代销机构(gòu)的(de)合作是双向(xiàng)选择，基金公司希望能有销(xiāo)售能力强的机构(gòu)合作(zuò)，头部代销机构(gòu)也会对基金公(gōng)司的投研能(néng)力(lì)，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某(mǒu)基金研究(jiū)人士称，目前(qián)基(jī)金代销的(de)机构主要(yào)分为银行、第三(sān)方基金销售机(jī)构(gòu)，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅(shàn)长固(gù)收(shōu)类产(chǎn)品的服务，第三(sān)方销(xiāo)售渠道(dào)线上渠道较强(qiáng)，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流量(liàng)形成显著护城(chéng)河(hé)，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实，而券商是以线下(xià)营业部为(wèi)抓(zhuā)手，对(duì)权益类产(chǎn)品服(fú)务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基(jī)金销(xiāo)售市场，主要还(hái)是在银行渠道(dào)和(hé)头部(bù)互联网(wǎng)公司，券(quàn)商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是(shì)基金销售行业所面(miàn)临的(de)重要趋势。

　　中国(guó)基金(jīn)业协会最新公(gōng)布的公募基金销售保有(yǒu)量数据显(xiǎn)示，一(yī)季度，三(sān)方机构销售增长最为明显，互联网(wǎng)流量优势继续发力，银(yín)行、三(sān)方(fāng)、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方独立基(jī)金销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更为突出。截至今年(nián)一季度末(mò)，公募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货(huò)币市场(chǎng)公募基金。而前(qián)三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普(pǔ)益基金销售有限公司，其非货币市(shì)场(chǎng)公募基金保(bǎo)有(yǒu)规模为54亿元，首(shǒu)尾(wěi)差距十分(fēn)明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售机构保有(yǒu)规(guī)模则更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场(chǎng)473家基(jī)金代销机(jī)构(gòu)中，目前共有26家基金销售机构(gòu)的(de)代销基金数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售(shòu)机构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其中，还有(yǒu)6家(jiā)目前只(zhǐ)跟1家基(jī)金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年(nián)来基(jī)金销(xiāo)售(shòu)行业分化更趋明(míng)显，不少(shǎo)中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根据证(zhèng)监(jiān)会网站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司向中国证券(quàn)监督管(guǎn)理委员会提交了注销(xiāo)公(gōng)募(mù)证券投(tóu)资基金销售业务许可证的申请(qǐng)，根据《行政(zhèng)许可法(fǎ)》《证(zhèng)券投资(zī)基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售机构监(jiān)督管理办(bàn)法》等有关规定(dìng)，中国证券监督管理委(wěi)员会(huì)决定注销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂(guà)出了注销永鑫保险销售服务有限公司公(gōng)募证券投资(zī)基金(jīn)销售业务许可(kě)证的公(gōng)示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第一家主动注(zhù)销基金销售牌照(zhào)的(de)保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基(jī)金(jīn)代销机构由于经(jīng)营(yíng)困难等原(yuán)因(yīn)，主动注销基金销售牌(pái)照，退出竞争(zhēng)行(xíng)业。比如河南(nán)安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天(tiān)下基金、植信(xìn)基(jī)金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基金等多家机(jī)构都选择主动注(zhù)销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于(yú)违规等原(yuán)因(yīn)被吊销牌(pái)照(zhào)，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消(xiāo)息，宣布注销上海久富财富(fù)基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基(jī)金(jīn)、大泰金石基金等(děng)第三方(fāng)代销机(jī)构也被吊(diào)销了牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，严(yán)监管态势下，未来(lái)基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持续。

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