30年“不败”的可转(zhuǎn)债(zhài)信仰，突然之间(jiān)出现“断崖(yá)式”崩(bēng)塌。

　　100元面值的可(kě)转债，*ST搜(sōu)特的可转债搜特(tè)转债今天(tiān)又是暴跌19.85％，价格跌至(zhì)31.66元，30年可转债历史上从未(wèi)有过如此低价可转(zhuǎn)债，与此(cǐ)同时，各(gè)类低价(jià)转债接连雪崩。分(fēn)析认为，资金开始担心退市和违(wéi)约风险，纷纷出逃。

　　A股市场今天也继续不乐观(guān)，自周二盘中冲高到3400点(diǎn)跳水之后，市场持(chí)续(xù)回落，上证(zhèng)指数今天又跌超(chāo)1％，收跌1.12％，报3372.36点，失守3300点。主(zhǔ)要指数和多数板块下跌，深证成指跌1.23％，创业板指数(shù)和(hé)科创(chuàng)50指数也跌超(chāo)1％。个(gè)股3790只(zhǐ)下跌，1209只上(shàng)涨，成交(jiāo)额8481亿(yì)元，与前一日有(yǒu)所缩量。

　　行业板块方面，此前最(zuì)牛的传媒娱乐(lè)领跌，大跌超4％，互联(lián)网、建筑、有(yǒu)色等(děng)也跌超3％；纺织服装(zhuāng)、电力、旅游等行业逆势飘红上涨。

　　不过北上资金却是(shì)逆势抄(chāo)底，全天(tiān)净买(mǎi)入13亿元(yuán)。

　　两只转债面临退市

　　带崩(bēng)整个(gè)低价(jià)转债市场

　　30年没(méi)有(yǒu)过的可转(zhuǎn)债退市历史，在(zài)今年5月(yuè)一(yī)下被打(dǎ)破，先是*ST蓝盾宣告公司和蓝盾转债(zhài)被告知(zhī)要退市，打破(pò)了30年(nián)来的(de)可转债没有(yǒu)出现正(zhèng)股和(hé)转债退市(shì)的历史。接着没几(jǐ)天，*ST搜特锁定面值退(tuì)市，搜特转债持续暴跌，第2只打(dǎ)破历史来得(dé)太快(kuài)。蓝盾转定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别债(zhài)已停牌，而搜特转债还(hái)在交易(yì)。

　　退市(shì)危机(jī)之(zhī)下，搜特转债今(jīn)日(rì)再(zài)度暴跌19.85％，收报31.66元，而昨(zuó)日搜特转(zhuǎn)债已经暴跌19.75％。持续上(shàng)演(yǎn)断崖式暴跌，面值100元(yuán)的转债如今只(zhǐ)剩31.66元。

　　搜特转债(zhài)的(de)正股*ST搜特还(hái)在一字跌停，最(zuì)新收盘价0.56元，触发面值退(tuì)市已没(méi)什么悬念。

　　接连的退市情形，以及可能面临(lín)的违约。彻底带崩了(le)整个低价转债(zhài)，过去的(de)双低策(cè)略似(shì)乎(hū)也不(bù)再奏效。思创转债暴跌11％，而(ér)正(zhèng)股思创医惠只跌了2％，塞力转债暴跌(diē)8.19％，而正股塞力医疗(liáo)只跌了(le)0.21％；金诚转债、永吉转债等跌超6％。

　　如(rú)今又涌现大批价格(gé)跌破100元(yuán)的低价(jià)转(zhuǎn)债(zhài)，而(ér)一年前市场还在关(guān)注(zhù)“消灭”100元以(yǐ)下可转债，一(yī)度没(méi)有转债(zhài)价格低于100元(yuán)。如今是多(duō)只(zhǐ)接(jiē)连闪崩断崖(yá)下(xià)跌。

　　沪指又跌破3300点(diǎn)

　　市场近期波动(dòng)剧烈

　　上证指数(shù)周二在券商、银行等金融股带动之下，一度冲上3400点，而后快(kuài)速跳水。然后持续(xù)下行，今日(rì)又跌超(chāo)1％，失守3300点，报3372点。早盘一度翻红后，市场(chǎng)持(chí)续走低。

　　有分析表示，近期市场波动加(jiā)剧，资金分歧(qí)较大(dà)。

　　华泰证券(quàn)近日策略点评表示，4月新增(zēng)社融(róng)、新增信贷(dài)、M2同(tóng)比(bǐ)均(jūn)低(dī)于Wind一致(zhì)预期(qī)，一季度冲量明(míng)显+票据利率下行，数据(jù)走弱在方向上不超预期，但幅度较(jiào)预期更大。

　　三点(diǎn)指引(yǐn)：1）新增中长贷MA6同比走高(gāo)，冷热不(bù)匀再现，居民中长贷在1Q脉冲式修(xiū)复过后明显走弱(ruò)，单月(yuè)新(xīn)增(zēng)创历(lì)史新低(dī)，与地产销售回(huí)踩匹配；2）M1-M2同比剪刀差微升，基数效应外，主因C端(duān)新增存款转负；3）私人部门中长贷仍(réng)在(zài)修复→全A非金融企(qǐ)业盈利全年或拾级(jí)而上(shàng)，但(dàn)从M1-M2剪刀差及财报(bào)数据(jù)反映的制(zhì)造业库存及产能(néng)周期位置看，弹性或(huò)有限(xiàn)。金(jīn)融数(shù)据再(zài)次(cì)印证复苏成色需巩固，或提升政策(cè)加码“恢复和(hé)扩大需求”的(de)可(kě)能。

　　前海开(kāi)源基金近日也表示，后续(xù)来看市场回落空间有(yǒu)限：

　　第一、4月出口仍超(chāo)预期，外需仍(réng)有韧性。4月(yuè)出(chū)口同比增长8.5％，好(hǎo)于市场预期，除基数效应外，欧美的韧性与东(dōng)盟相对强劲(jìn)的需求均(jūn)支撑了外需，内需(xū)同样在修复(fù)下市场分子端边际向好。

　　第二、国内外流动性仍然(rán)偏好。国(guó)内看，4月政治局(jú)会议仍(réng)然强调(diào)稳增长，应对弱复苏下流动(dòng)性大概率仍然维持宽松，同样仍可能(néng)有增(zēng)量政策出(chū)台，对(duì)市场均是呵护而非压(yā)力；海外(wài)看，5月FOMC会议后市场基本已定(dìng)价美联储(chǔ)本轮加息已至(zhì)顶点，仍然(rán)存在区域银行风险隐患同时通胀仍在(zài)下行下，后续海外(wài)流动性难更紧，外资(zī)对(duì)国内市场的流(liú)出(chū)压力不大。

　　总体来(lái)看，权重板块内(nèi)部的分化，热门板块交易性(xìng)的波动(dòng)是(shì)指数(shù)调(diào)整主(zhǔ)因，但在内需修复、外需韧性，且国内政策呵护延续、外资(zī)流出压力(lì)不大下市场无大风(fēng)险(xiǎn)，震荡修复延(yán)续。

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