昨夜，据路透社最新(xīn)报道，知(zhī)情人士(shì)透露，美国总(zǒng)统拜登(dēng)和(hé)众议院议长麦(mài)卡锡接近(jìn)就美国债(zhài)务上限(xiàn)达(dá)成(chéng)协议，双方在(zài)可自由(yóu)支配开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了解谈(tán)判情况的人(rén)士称(chēng)，最终可能达成的不会是一份长达(dá)数百页、可能需(xū)要(yào)立法者花(huā)几天时(shí)间撰写、阅(yuè)读和投(tóu)票的法案，而是一份包含几个(gè)关(guān)键数字的精简(jiǎn)协(xié)议。另一位消息人士称，预(yù)计谈判代表将(jiāng)敲定可自由(yóu)支配开(kāi)支的最高(gāo)限额(é)，包括军费开支，但让议员们在未来几个(gè)月通(tōng)过正常的拨款程(chéng)序敲定(dìng)住房和教育(yù)等类别概率分布函数右连续怎么理解，什么叫分布函数的右连续的细(xì)节。根(gēn)据美(měi)国联邦(bāng)数据，2022年，美国的可自由支(zhī)配支(zhī)出达到1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约一半(bàn)用于国防，一些议员表示(shì)不应该削(xuē)减这一领域的支出。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做(zuò)出减产(chǎn)决(jué)定后，将(jiāng)于6月(yuè)4日举(jǔ)行的六个月来首次面对(duì)面(miàn)会议(yì)不太可(kě)能(néng)采取新的措(cuò)施(shī)。当前的任务是监控市场形势并(bìng)及时作出反应。诺(nuò)瓦克重(zhòng)申OPEC+的目(mù)标不是推动(dòng)油价上涨，而是(shì)平衡价格，以确保生产者(zhě)和消费者的(de)利益(yì)。

　　诺瓦(wǎ)克(kè)预计布伦特原油价格到(dào)2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目前的(de)价格(gé)反映了市场对全球宏观经济形势的评(píng)估。美国(guó)加息阻碍(ài)了油价进一(yī)步上涨(zhǎng)。

　　受此(cǐ)影响，WTI原(yuán)油期货(huò)盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四(sì)的最新(xīn)数据显示，交易员(yuán)们完(wán)全押注美联储(chǔ)会在(zài)6月或(huò)7月的某次(cì)会议上再度加息25个基点，最早在(zài)6月便加息的可(kě)能性(xìng)已超过50％。

　　其(qí)中，与7月(yuè)份FOMC会(huì)议挂(guà)钩(gōu)的掉期(qī)合(hé)约升至5.37％，比当前有效联邦基金(jīn)利率5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这代(dài)表市(shì)场(chǎng)认为接下来两次会议中(zhōng)美联储肯定(dìng)会加息25个基点(diǎn)。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩(gōu)的掉(diào)期合约(yuē)显示(shì)消化(huà)了约14个(gè)基点的(de)加(jiā)息预期(qī)，由于美联储加息规模通常都是25个基点的倍数，这代表(biǎo)6月加息(xī)25个(gè)基点(diǎn)的(de)概率(lǜ)高于50％。

　　截至今(jīn)晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月(yuè)原油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月原油期(qī)货收(shōu)跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和美(měi)油(yóu)均止(zhǐ)步三(sān)日(rì)连涨。

　　美股(gǔ)收(shōu)盘，纳指初步(bù)收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅(fú)收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达早盘股价(jià)曾涨(zhǎng)至(zhì)394.8美元，涨幅(fú)超(chāo)过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收(shōu)盘价(jià)略低于380美(měi)元(yuán)，创盘(pán)中和收盘历史新高(gāo)，市值(zhí)曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步之遥，有望成为(wèi)全球第(dì)九(jiǔ)家市值突破(pò)1万(wàn)亿美元的上(shàng)市公(gōng)司(sī)。盘(pán)中英伟(wěi)达市(shì)值曾涨将近2000亿美(měi)元，几乎(hū)相(xiāng)当于两个(gè)英特尔的市值(zhí)。英伟(wěi)达(dá)创美(měi)股史(shǐ)上最大单日(rì)市值(zhí)增长规模，一日的市值涨幅(fú)比标(biāo)普500 472只成份(fèn)股各自的市值(zhí)都高。

　　最新的财报数据(jù)显示，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美元，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)13％，但(dàn)好(hǎo)于市(shì)场预期(qī)的65亿(yì)美元(yuán)；调(diào)整后每股收益为1.09美元，市场预期0.92美元(yuán)。按业(yè)务划分，英伟达数据中心业务营收增(zēng)长14％至42.8亿美元(yuán)，好于(yú)市场预期的(de)39亿(yì)美元。

　　最重(zhòng)要的数据在于——展(zhǎn)望未来，英伟达预计第二财季营(yíng)收将(jiāng)达(dá)到110亿美元左右，较市场预期(qī)的71.8亿美元(yuán)高53％。这一极度积极(jí)的(de)展(zhǎn)望表明，英伟(wěi)达(dá)从全球(qiú)企(qǐ)业(yè)布局AI的热(rè)潮(cháo)中获得(dé)的利益远超人们预期。英(yīng)伟达生产(chǎn)极度复杂(zá)的人工智(zhì)能(néng)计(jì)算任(rèn)务所需的(de)GPU芯片，可谓火爆全(quán)球的(de)ChatGPT所需(xū)的(de)最重(zhòng)要底(dǐ)层硬件。英伟达如今在(zài)AI用途(tú)的芯片领域占据主导地(dì)位(wèi)，该公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片(piàn)极度适合AI训练和运行机器(qì)学习软件，这(zhè)也是支持OpenAi旗(qí)下火爆全(quán)球(qiú)的(de)ChatGPT的最关键底层(céng)硬件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价创近半(bàn)年以来(lái)新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材期货盘中明(míng)显下滑并创下近(jìn)半年或半年(nián)多以来新低。截至5月25日下午(wǔ)收盘(pán)，铁(tiě)矿石主力合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低下探674元(yuán)/吨(dūn)；螺纹钢主力合约2310下(xià)跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色商品在经历短暂反(fǎn)弹后于近(jìn)期再次走弱。对(duì)此，大有(yǒu)期(qī)货投研(yán)中心黑色高级(jí)研究(jiū)员(yuán)黄科(kē)在接受期货日(rì)报记者采访时表(biǎo)示，近期黑(hēi)色系品(pǐn)种(zhǒng)大幅下(xià)跌是宏观和产业共振(zhèn)带来的结果(guǒ)。

　　“其中宏观层(céng)面，目前(qián)美国两党对于(yú)政府债务上限问题仍没有达(dá)成一(yī)致(zhì)，随着截止日(rì)期临近，市场各方的避险(xiǎn)观望情(qíng)绪较(jiào)为明显；而(ér)从(cóng)美联储5月会议纪要来看，不能排除接(jiē)下来继续加(jiā)息的可能性，当前美联储6月加息概率上升到40％附(fù)近，近期(qī)美元指数走强对于大宗商(shāng)品价(jià)格普遍形(xíng)成一(yī)定压力。国内方(fāng)面(miàn)，5月份公布(bù)的社(shè)融和(hé)固定资产投资(zī)等经济数(shù)据(jù)略低(dī)于市场，市场担心(xīn)经(jīng)济复苏的后劲不足，也导致(zhì)与国(guó)内经济状况(kuàng)关联性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产业层(céng)面也(yě)并(bìng)无利多因素。黄(huáng)科(kē)表示(shì)，从现(xiàn)货市(shì)场表现来看，虽(suī)然目(mù)前(qián)铁水产(chǎn)量已(yǐ)经见顶，但随着成本端原料价格(gé)的大幅回落，钢厂方面并(bìng)没有很强(qiáng)的减产动力。在(zài)行业利(lì)润尚存、部(bù)分钢厂(chǎng)复产(chǎn)的情况(kuàng)下，本周钢联(lián)螺(luó)纹、热轧产量甚至(zhì)止跌回升，减产不及预期(qī)以及(jí)原料成本(běn)持续下(xià)移(yí)导致(zhì)钢(gāng)价下(xià)方支撑(chēng)走(zǒu)弱；而当(dāng)前国内钢(gāng)材需求也已(yǐ)临(lín)近淡(dàn)季(jì)，在(zài)需求(qiú)乏力的情况下，钢材价(jià)格(gé)不断下探(tàn)寻(xún)底。

　　建信(xìn)期货黑色产业研究(jiū)主管翟贺攀对记者表示，自今年3月(yuè)中旬以来，铁矿石(shí)、钢材(cái)等黑色(sè)系(xì)商品市场整体陷入“供应增、需求底部徘(pái)徊、成本塌陷(xiàn)”的(de)负(fù)向循(xún)环，期现(xiàn)货价格呈“螺旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具体来看，近(jìn)两个(gè)月来钢材下游需(xū)求恢复距离(lí)此前预期有较大差(chà)距(jù)，叠加今年年初以来市场对下游需求(qiú)的乐观(guān)预期，导(dǎo)致(zhì)钢厂产量增幅较大。而在市(shì)场供(gōng)需阶段性错配的情况下，钢铁原燃料进(jìn)口规模又出现明显增长，同时预期(qī)中的下半年的(de)粗钢产量平(píng)控(kòng)政(zhèng)策(cè)也进(jìn)一步(bù)压低了(le)钢铁原燃料价格。”翟(dí)贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数(shù)据统计，3月初(chū)以来，钢材(cái)五大品种(zhǒng)周度表观(guān)消(xiāo)费量均(jūn)值(zhí)为1000万吨，仅比去年同期增(zēng)长0.6％，但(dàn)较2019-2021年(nián)同(tóng)期分(fēn)别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计局数据(jù)，1-4月(yuè)份我国粗钢(gāng)产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海关(guān)统(tǒng)计，1-4月份我国进口铁(tiě)矿石与炼(liàn)焦煤分别(bié)为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同(tóng)比分(fēn)别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期(qī)或(huò)延续弱势(shì)，中期有反弹空间

　　从当前(qián)钢(gāng)材市场面临的(de)问(wèn)题来看，方(fāng)正中期期货研究院(yuàn)黑色组(zǔ)长汤(tāng)冰华告诉记者，主要有以下三个方(fāng)面的问题：一是高炉(lú)减(jiǎn)产不充分；二是(shì)外需可能会大幅(fú)下滑；三是(shì)国内(nèi)政策刺激(jī)还(hái)比较有限，当前内需虽(suī)然未(wèi)见好(hǎo)转(zhuǎn)，但今(jīn)年(nián)以(yǐ)来表现(xiàn)一直低于预(yù)期。

　　谈(tán)及当前钢矿品种(zhǒng)价格底(dǐ)部是否已现，汤冰华(huá)表示，由(yóu)于二季度以来国(guó)内(nèi)政策利多有限，导致“买预期”交易未能如期(qī)出现，但(dàn)国(guó)内市场利空在(zài)价格(gé概率分布函数右连续怎么理解，什么叫分布函数的右连续)中已有(yǒu)体现，从后期市(shì)场(chǎng)表现来看，钢材需求端利(lì)空可能来自海(hǎi)外，6月出口一旦转差，则板材供应压(yā)力会明显增加，产(chǎn)量也面临继续压减。因此，在经(jīng)历4-5月份的(de)政(zhèng)策(cè)不及(jí)预期(qī)后，国内下一个相(xiāng)对重要的政(zhèng)策时点可(kě)能在7月的半年度(dù)经济数(shù)据公布(bù)后，在(zài)此(cǐ)之前，钢矿品种价格底(dǐ)部的确立需要(yào)黑色商品整体(tǐ)供(gōng)应回落，即(jí)铁水产量、焦煤(méi)供应及(jí)铁概率分布函数右连续怎么理解，什么叫分布函数的右连续矿石非主流矿发货均出现下降。不(bù)过目(mù)前焦煤(méi)进(jìn)口通关(guān)及铁矿石非澳巴发货已开始(shǐ)减少，但铁水下(xià)降并不明显，负反馈还在持续，价格还未真正(zhèng)见底。

　　在(zài)黄(huáng)科看来，后续钢矿品种止跌(diē)需要具(jù)备两个条(tiáo)件：一是煤炭价格(gé)止跌，从成本端对钢价形成一定支(zhī)撑；二是钢厂方面有实质性的减产行动(dòng)，从而改善市场对于后期供需平衡的预期。不过(guò)，从目前情况来看，在进口(kǒu)煤(méi)冲(chōng)击(jī)之下，近期国内煤炭市场(chǎng)情(qíng)绪较为悲(bēi)观，动力煤价格有加(jiā)速下跌迹象(xiàng)；此外国内粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂主动减产意愿(yuàn)不强(qiáng)。因此，预计短期内黑色系品种(zhǒng)或延续弱(ruò)势，整体(tǐ)易(yì)跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与成本塌陷叠加造成的(de)负向循环，或将令铁(tiě)矿石、钢材等黑(hēi)色(sè)系商品价格惯性(xìng)下跌趋(qū)势短暂延续，难有(yǒu)像(xiàng)样的反弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此(cǐ)外值得注意的是，在期(qī)货(huò)价(jià)格大幅下探之际，螺纹钢现货价格(gé)已跌回至2020年5月之前的水平。对此(cǐ)，翟(dí)贺攀告诉记者(zhě)，螺纹钢(gāng)现货目前回(huí)归2020年疫情初期(qī)的价格区间有(yǒu)利于行业供需(xū)加(jiā)快(kuài)调(diào)整，且目前距离2020年底部(bù)不(bù)远。

　　“因此，基于(yú)钢(gāng)厂铁矿(kuàng)石(shí)库存(cún)和钢(gāng)材社会库存较近年同(tóng)期(qī)偏(piān)低、6月份之后来自政策面和市场力量的(de)供应压减速度加快、稳经济政策效果或将在下半年显现、国际局势缓和以及(jí)国内外价(jià)差有利(lì)于钢(gāng)材出口再(zài)上(shàng)台(tái)阶等(děng)因(yīn)素，未来2-4个月，我们对(duì)黑色系商(shāng)品价格保持(chí)谨慎乐观，尽管难以(yǐ)恢复至今(jīn)年4月中旬(xún)之前的偏高水平(píng)，但中期反弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁(tiě)产业(yè)链库(kù)存整(zhěng)体较低，因此(cǐ)在后续进入(rù)减产期间后(hòu)，钢材(cái)价格下跌(diē)一旦出现企(qǐ)稳，那(nà)么(me)低价(jià)可能会(huì)刺激(jī)补库，并带(dài)动(dòng)行情出(chū)现(xiàn)阶段反弹。

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