今年以(yǐ)来基(jī)金代销机构被(bèi)基(jī)金公司解约(yuē)的情形明显增多(duō)。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发布与基金代销机(jī)构解(jiě)约的(de)公告。截至(zhì)6月1日(rì)，今年(nián)以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。而从机构(gòu)类型看，中(zhōng)小型独(dú)立基金销售机构居多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，近年来由(yóu)于(yú)经营不善(shàn)或违规，已有多家基金(jīn)销售(shòu)机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金(jīn)公司与基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)之间的合作(zuò)本就是双向选择，在(zài)高质(zhì)量(liàng)发展背景下，基金公司严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)也(yě)是降本增效的(de)主(zhǔ)流选择(zé)。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　公募密(mì)集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公(gōng)告(gào)，自2023年(nián)6月9日起，终止浦(pǔ)领基金(jīn)办理该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金(jīn)停止了与浦领基金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布(bù)公告，经与北京虹点基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有限公司、上海凯石(shí)财富基金销售有限公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述(shù)基(jī)金销售机构将不再代理(lǐ)销售(shòu)公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告(gào)称，与方德保险代理有限公司、民商(shāng)基金(jīn)销售（上(shàng)海）有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机构将不再(zài)代(dài)理公司旗(qí)下(xià)所有公募基(jī)金(jīn)。自公(gōng)告(gào)之日(rì)起，上述(shù)公司(sī)不再办(bàn)理本公司(sī)旗下(xià)基(jī)金的开户、认购、申购等(děng)基金买(mǎi)入的相关(guān)业务，只保留赎回业务，直至所有客(kè)户(hù)赎(shú)回全部份(fèn)额。而(ér)在今年4月，西部(bù)利得基金、上银基金也终(zhōng)止了与民商基金的基(jī)金销(xiāo)售合作，上银基(jī)金则于(yú)2月终止与(yǔ)该机构的(de)合(hé)作关(guān)系，但也(yě)有宝盈基金、万(wàn)家基金新(xīn)增与民(mín)商基(jī)金(jīn)的销(xiāo)售(shòu)合作。

　　据(jù)中国基(jī)金(jīn)报记者统计，截(jié)至6月1日，今年(nián)以来，已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机(jī)构(gòu)终止合(hé)作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公司终(zhōng)止合计7家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家(jiā)独立基(jī)金销(xiāo)售机构的(de)代销(xiāo)合作，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金(jīn)公司终止了(le)合计(jì)6家(jiā)独(dú)立(lì)基金销售机(jī)构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家(jiā)基(jī)金公(gōng)司宣(xuān)布终止(zhǐ)了合(hé)计12家基金代销机构的合作，这其中(zhōng)包括独立基(jī)金(jīn)销售机构、银(yín)行和(hé)保险。

　　目前这些(xiē)代销机(jī)构中(zhōng)，正融基金解除(chú)合作关(guān)系的基金(jīn)公司最(zuì)多，年内(nèi)已有5家；而基(jī)金公司中，长(zhǎng)盛(shèng)基金(jīn)解除合作关系最(zuì)为频繁，3月(yuè)以(yǐ)来几乎每月(yuè)都会和基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构解(jiě)除合作(zuò)关系，目(mù)前(qián)已累计(jì)解约11家，海富通(tōng)基金今年(nián)2月和3月(yuè)分别解除5家合(hé)作关(guān)系，已累计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选代销机构(gòu)

　　助(zhù)推降本增效(xiào)

　　整体来(lái)看，前述被解约的基金销(xiāo)售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人(rén)士表示(shì)，随着代销机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司对于代销机构的选择标准也在提(tí)高。在高质量发展背景(j世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空ǐng)下(xià)，严格筛(shāi)选基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)，也(yě)是实现降本增效的一大(dà)举措。

　　一(yī)家(jiā)基金(jīn)公司(sī)内部(bù)人(rén)员表示(shì)，基金(jīn)公司终止与销售机构(gòu)的合作(zuò)，无非是以下三种情况：一是基金(jīn)销(xiāo)量一直得不到有效增长，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡献不大(dà)；二(èr)是受到(dào)监管处罚(fá)；三是销售机构主业发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由(yóu)无(wú)非就(jiù)是(shì)这些。”但该内(nèi)部人员也(yě)坦言(yán)，今年以(yǐ)来权益(yì)市(shì)场低迷，基(jī)金销(xiāo)售(shòu)困(kùn)难也加速了对尾(wěi)部销售(shòu)机构的(de)淘汰。“上太(tài)多(duō)销售合作机(jī)构，没有太(tài)大意义(yì)，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事总经理贾志也表示，基(jī)金公司终止与代销机(jī)构的合作，通(tōng)常是基金(jīn)代销机构销(xiāo)售能(néng)力较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会很果断地解除(chú)合(hé)作关系(xì)。“基金公司与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构的合作是市场化(huà)的，要考虑维护成本(běn)与合作的潜力，基金公司(sī)会依据(jù)自身(shēn)的发(fā)展状况有(yǒu)选择(zé)的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠(qú)道(dào)负责人透(tòu)露，其所在公司(sī)选(xuǎn)择基(jī)金销售公司，有一套完整(zhěng)的基(jī)金销(xiāo)售评(píng)估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司(sī)合(hé)作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销(xiāo)售保有规模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需要(yào)对接系统，每年要(yào)付出系统维护成(chéng)本(běn)，很(hěn)多(duō)销售公司(sī)一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不(bù)了(le)成本。”据该负(fù)责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看(kàn)来，基金公司与基金代(dài)销机构的合作(zuò)是双向选择，基金公司希望能有销售(shòu)能力强的(de)机构合(hé)作，头部(bù)代销(xiāo)机构也会(huì)对基金公(gōng)司的投(tóu)研能(néng)力，管理规(guī)模，也有一定的(de)要(yào)求(qiú)。

　　此外，另据(jù)某基(jī)金研究人士称，目前基(jī)金(jīn)代销的机构主(zhǔ)要分为银行(xíng)、第(dì)三(sān)方基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构，以及券商，从禀赋(fù)来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长固收类产品的服(fú)务，第三方销(xiāo)售渠(qú)道线(xiàn)上(shàng)渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量(liàng)形成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更(gèng)加夯实(shí)，而券商是以线下营业(yè)部为抓手，对权益类产品服(fú)务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售(shòu)市场(chǎng)，主要还是(shì)在(zài)银(yín)行渠道和头部互联网公司，券商作为(wèi)后(hòu)起之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马(mǎ)太(tài)效应(yīng)依(yī)然是基(jī)金销售行业所(suǒ)面临的重要(yào)趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布的公(gōng)募基(jī)金销售保有(yǒu)量数(shù)据显示，一季度，三方机构销(xiāo)售增长最为明显，互(hù)联网流量(liàng)优势(shì)继续发力(lì)，银行(xíng)、三方(fāng)、券商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争(zhēng)优势(shì)更为突(tū)出。截(jié)至(zhì)今年一季度(dù)末，公募(mù)基金销售(s世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空hòu)保有规模前100强中，21家独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构保有2.81万(wàn)亿(yì)非(fēi)货(huò)币市场(chǎng)公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛华普益基(jī)金销售有(yǒu)限公(gōng)司，其非(fēi)货币(bì)市场公募基金保(bǎo)有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距(jù)十(shí)分明显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的(de)独立基金销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构的代销基金(jīn)数量在(zài)7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售机(jī)构代(dài)销数量不足百(bǎi)只。而在(zài)115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家(jiā)代(dài)销不(bù)足白(bái)只。其中，还有6家目(mù)前只跟(gēn)1家基金公司合作(zuò)。

　　实际(jì)上，近些(xiē)年(nián)来(lái)基金(jīn)销售行业分(fēn)化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根据(jù)证监(jiān)会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向(xiàng)中国证券监督(dū)管理委员会提交了注销(xiāo)公募(mù)证券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资基(jī)金法》《公(gōng)开募集证券投资基金销(xiāo)售机构监督管理(lǐ)办法》等(děng)有关规定，中国证券监督管理委员会决定注销(xiāo)深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了(le)注销永鑫(xīn)保险销售服务有限公司公募证券(quàn)投资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业(yè)务(wù)许可证的(de)公示(shì)。永鑫保险销售(shòu)也是目前第(dì)一家主动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代销机(jī)构由(yóu)于经营困难(nán)等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安(ān)存基(jī)金、科(kē)地瑞富(fù)基金、晟视天下基(jī)金、植信(xìn)基金(jīn)、唐鼎耀(yào)华基金(jīn)等多家机构都选择主动(dòng)注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上(shàng)海证监(jiān)局发(fā)布(bù)消息(xī)，宣布注销上海久(jiǔ)富财富(fù)基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路(lù)基金(jīn)、大泰金石(shí)基金等第三方代销机(jī)构也被吊销了牌(pái)照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，严监(jiān)管态势(shì)下，未来(lái)基金(jīn)代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰长

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