随着3月(yuè)进出口数据的出炉(lú)，纯碱市场数(shù)据(jù)表现“亮(liàng)眼”，使得短期市场悲观(guān)情绪有所缓和。从表象(xiàng)看(kàn)，进出口双双(shuāng)超预期，也显示出纯碱市场供需两旺(wàng)、出(chū)口向好的态势(shì)仍在延续。

　　中国海关总(zǒng)署(shǔ)数据显示(shì)，2023年3月(yuè)纯碱进口量(liàng)4.56万(wàn)吨(dūn)，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万吨。3月纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万吨，2022年(nián)3月(yuè)出口14.44万吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)增加(jiā)1.86万(wàn)吨。

　　“之前市(shì)场预期纯碱出口下降，进口增加，从(cóng)实际数据来看(kàn)，其表现超出市(shì)场预期。”国投安信期货高级(jí)分析师(shī)周小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同比去年(nián)3月提(tí)升3.85万吨(dūn)。”光(guāng)大(dà)期(qī)货(huò)分析师张凌璐表示，相(xiāng)较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口数量超预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年(nián)除了1—2月份纯碱进(jìn)口数(shù)量超过1万吨，其余月份进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她看来，进口的大量增长(zhǎng)主(zhǔ)要集中(zhōng)于部(bù)分浮法(fǎ)玻璃和(hé)光伏(fú)玻(bō)璃厂，在国内供需紧平(píng)衡的情(qíng)况(kuàng)下，下(xià)游通过进口来补充使用量(liàng)。这部分进口(kǒu)增量到港(gǎng)后直(zhí)接进入下游(yóu)玻璃厂，对市场的冲击(jī)程度相对有限，但在一定程度上可能会导致(zhì)下游厂(chǎng)家(jiā)减(jiǎn)少从国内厂仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文家采购纯碱的数(shù)量。

　　从出口(kǒu)数据来看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球市(shì)场面临暴风雪等极端天(tiān)气、国际地缘(yuán)政治冲突导致美国和土耳其(qí)运输(shū)阶段性受阻，再加上全球能源(yuán)价格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国(guó)出口市场新增南美和非洲的份额，都是带动去年全(quán)年纯碱(jiǎn)出口大幅提(tí)升的导火索。今年随着国际能源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个大(dà)宗商品价格处于全球高位之时，纯碱(jiǎn)出口还能(néng)保(bǎo)持增长态势，也确实超(chāo)出市场预(yù)期(qī)。

　　“3月份出(chū)口量在去年(nián)高基(jī)数的基础(chǔ)上进一步增加至16.3万(wàn)吨，大超市(shì)场(chǎng)预期(qī)，显示出行业供需两旺、出口向(xiàng)好的态势仍在延续。”在方正(zhèng)中期期货(huò)分析师魏朝(cháo)明看来(lái)，2022年国际能源(yuán)价格高企，纯碱(jiǎn)出口显著放量，今年出口量能在去年高基数的基(jī)础(chǔ)上进一(yī)步(bù)上扬，显示国际(jì)市场对(duì)纯碱需求具有较(jiào)强韧性(xìng)，国际(jì)需求(qiú)显著走弱(ruò)的预期有待修(xiū)正。

　　期货日(rì)报(bào)记者了解到(dào)，全球经济(jì)的(de)衰退预(yù)期(qī)或导致全球(qiú)实体企业承压，海外纯碱(jiǎn)需(xū)求(qiú)可能会受到一定影响。而国内经济(jì)稳增(zēng)长预期强(qiáng)烈，国内纯碱需求表现或较海外强劲，这在(zài)长期也可(kě)能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相较(jiào)于去年，今年(nián)纯碱出口的预(yù)期走弱。主要在于国外能源的回(huí)落背景下供应(yīng)的回归，国内外(wài)碱的价差收缩，同时(shí)伴随海运(yùn)费的走(zǒu)弱(ruò)，使(shǐ)得出口出现(xiàn)了(le)环比的(de)走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现依旧(jiù)较好(hǎo)，与前期市(shì)场的(de)反馈略有偏差(chà)，一部分原因可能是前期待发订(dìng)单，一部分是(shì)外围需求从去年的出口角度(dù)存在重心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐看来，在远兴大(dà)产能(néng)落地以前，国内纯碱紧(jǐn)平衡的格局很难彻底扭转，从(cóng)该角度(dù)讲(jiǎng)可能(néng)还是优(yōu)先国(guó)内使用为主，纯碱出口或难以再(zài)现去(qù)年(nián)高增长的态势。

　　从价(jià)格(gé)和出(chū)口利润(rùn)上来看，3月出(chū)口(kǒu)均价(jià)368美(měi)元/吨，部(bù)分(fēn)长(zhǎng)协价格可(kě)能更低，对比(bǐ)国内(nèi)价格偏低(dī)。换言(yán)之，纯碱出口利润并不高，这(zhè)将导致中国(guó)出(chū)口意愿偏(piān)低。

　　此外，市场也需要关注纯(chún)碱出口目(mù)的地。“如果国(guó)内纯碱出口只是供至(zhì)国内大型玻璃厂在(zài)海外(wài)的生产线，且该部分用(yòng)量(liàng)能够长期(qī)稳(wěn)定，那(nà)么这(zhè)部分用(yòng)量(liàng)仍能让出口维持高位。但如果是(shì)供给海外(wài)其他地区，可能会由于海(h仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文ǎi)外需求回落导致(zhì)出口下降。”张凌璐(lù)表(biǎo)示，同时也要留意出口周期(qī)的变化(huà)。通常，我国纯(chún)碱出口(kǒu)周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好转，可能是1—2月的订(dìng)单兑现而已，也并(bìng)一定能够(gòu)说明3月全球(qiú)的纯碱需求量大(dà)。

　　“未来纯(chún)碱出(chū)口下降、进口提升的趋势仍是(shì)大方向，但由于国内进出口数量(liàng)占全国产能、需(xū)求的比(bǐ)例相(xiāng)对有限，因此对于(yú)年度供需影响(xiǎng)也(yě)相对有限。但集中在某个(gè)月(yuè)或数月，进出口(kǒu)超预期变化可(kě)能会对阶段性的行情产(chǎn)生情绪和(hé)供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看来，目(mù)前海外碱厂下(xià)调报价，随着能(néng)源价(jià)格下(xià)调，内(nèi)外价差(chà)呈逐步收(shōu)窄态势，预计今(jīn)年出口(kǒu)相对去年(nián)下降(jiàng)。“后续海外碱到港量增加，进(jìn)口有继续(xù)增(zēng)加预期，出口有下滑压力，进出口贸(mào)易商顺(shùn)差或(huò)重回(huí)2022年前(qián)格局，对纯碱价(jià)格形成(chéng)牵制(zhì)。”周小(xiǎo)燕说(shuō)。

　　不过，从短(duǎn)期来看，纯碱进(jìn)出口数据超预期是国内纯碱市场健康运行的(de)旁(páng)证。魏朝(cháo)明(míng)认为，短(duǎn)期(qī)内市(shì)场悲仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文观(guān)预期或有所(suǒ)消退(tuì)，纯碱期现货价格短(duǎn)期或有企稳。

　　“从近(jìn)期的(de)市(shì)场(chǎng)表现来(lái)看，出(chū)口走弱的(de)预期基本被消(xiāo)化，进(jìn)口(kǒu)的量(liàng)相对(duì)来说(shuō)更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来(lái)看，进口(kǒu)约有十几万吨的到(dào)港量，导致市场4月的平衡相对宽松。在他看来(lái)，未来出口的走弱则更加影响轻碱的供(gōng)需(xū)，在内需恢(huī)复有(yǒu)限的(de)情况下，轻(qīng)碱价格重心下移(yí)会相对明显。

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