昨夜，据路透社最新报道，知情人士(shì)透(tòu)露，美国总统拜登和众议院议(yì)长麦卡锡接(jiē)近就美国债务(wù)上限(xiàn)达(dá)成协(xié)议，双方在可自由支配开支方面的(de)分歧仅为700亿美元(yuán)。

　　这名消息(xī)人士和另一(yī)名了解(jiě)谈判情况的人士称，最终可能达成的不会是一份(fèn)长达数百页(yè)、可能需要立法(fǎ)者花几天(tiān)时间撰写(xiě)、阅读(dú)和投票的法案，而是(shì)一份包含几个关键数字的精简协(xié)议。另一位消息人士称，预计谈判代表将(jiāng)敲定可自由支配(pèi)开支的最高限(xiàn)额，包(bāo)括军费开支，但让议员们在未(wèi)来几个月(yuè)通(tōng)过正常的拨款程序敲定住房和教育等类(lèi)别的细节(jié)。根据美国联邦数(shù)据，2022年，美国(guó)的可自由支配支出达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支(zhī)出总额的27％。其(qí)中大约一半用于国防(fáng)，一些议员表示不应该削减(jiǎn)这一(yī)领域(yù)的支出(chū)。

　　俄罗斯(sī)副总理(lǐ)诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做(zuò)出减产决定(dìng)后，将于6月4日举(jǔ)行的六个(gè)月来首次面对面会议(yì)不太可(kě)能(néng)采取新(xīn)的措(cuò)施。当(dāng)前的任务(wù)是监控市场形势并(bìng)及时作出反(fǎn)应。诺瓦克重申OPEC+的(de)目标不(bù)是(shì)推动油价上涨，而是平衡(héng)价格，以确(què)保生(shēng)产(chǎn)者和消(xiāo)费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特(tè)原油价格到2023年底将略高于80美(měi)元/桶(tǒng)。他(tā)认为，目前(qián)的价(jià)格反(fǎn)映了市场(chǎng)对(duì)全球宏(hóng)观(guān)经(jīng)济形(xíng)势(shì)的评估。美国加息阻碍了油价100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米进一步上涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期货(huò)盘中一(yī)度跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交易员们(men)完全押(yā)注(zhù)美联储会在(zài)6月或7月的某次会议上再度(dù)加息(xī)25个基点，最(zuì)早(zǎo)在6月(yuè)便(biàn)加(jiā)息的(de)可能性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉(diào)期合(hé)约升至5.37％，比当前有效联(lián)邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市(shì)场(chǎng)认为接下(xià)来两次会议中美(měi)联储肯定会(huì)加(jiā)息25个基点(diǎn)。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议(yì)挂钩的掉期(qī)合约(yuē)显示(shì)消(xiāo)化了约14个基点的加息预期，由于美联储(chǔ)加息规模通常都(dōu)是25个(gè)基(jī)点的倍(bèi)数(shù)，这代表6月加息25个基点的概率(lǜ)高(gāo)于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油(yóu)期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油(yóu)均止步三日连涨。

　　美(měi)股(gǔ)收(shōu)盘(pán)，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌(diē)约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现最(zuì)好的英伟达早盘股(gǔ)价曾(céng)涨至394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收盘历史新(xīn)高，市值(zhí)曾达到(dào)9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步(bù)之(zhī)遥，有(yǒu)望成为全球第九家市值突破1万亿美元的(de)上市(shì)公司。盘(pán)中英(yīng)伟(wěi)达市值曾涨将(jiāng)近2000亿(yì)美元，几乎(hū)相当于两个英特尔的市(shì)值。英伟达创美股史上最大(dà)单(dān)日市值(zhí)增长规模，一日的市(shì)值(zhí)涨幅比标普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的财报数(shù)据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降(jiàng)13％，但好于(yú)市场预期(qī)的(de)65亿美元(yuán)；调整后每(měi)股收益为(wèi)1.09美(měi)元(yuán)，市场预期(qī)0.92美(měi)元。按业务划分，英(yīng)伟达(dá)数据中心业务营(yíng)收增长14％至42.8亿美元(yuán)，好于(yú)市场预期的39亿美元。

　　最(zuì)重(zhòng)要的数(shù)据在于——展(zhǎn)望未来(lái)，英伟达预计第二(èr)财季营(yíng)收将达到110亿美元左右，较市场预(yù)期的(de)71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望表明，英伟达(dá)从全球企业布(bù)局AI的热潮中获得的利益(yì)远超人(rén)们预期。英伟达生产(chǎn)极(jí)度复杂的人工智能(néng)计算(suàn)任务所需的GPU芯片(piàn)，可谓火爆(bào)全球的ChatGPT所(suǒ)需(xū)的最重要(yào)底(dǐ)层硬件。英伟达如(rú)今在(zài)AI用途(tú)的芯片领域占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极(jí)度适合AI训练和运行机器学习软件，这也(yě)是支持OpenAi旗(qí)下火(huǒ)爆全球的ChatGPT的最关键底层硬(yìng)件。

　　黑(hēi)色系(xì)集体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期价创近半年以来新低(dī)

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材期货(huò)盘(pán)中明显(xiǎn)下滑(huá)并创下近半(bàn)年或半年多以来新低。截至5月25日下(xià)午收盘，铁矿石主(zhǔ)力合(hé)约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨(dūn)，盘中最低下探(tàn)674元/吨；螺(luó)纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持续重挫，截至23点(diǎn)收盘(pán)，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色商品在经历短(duǎn)暂反弹后(hòu)于(yú)近期再次走弱。对此，大有期(qī)货投研(yán)中心黑色高级研究员黄科在接受期货(huò)日(rì)报记者采访时表示(shì)，近期黑(hēi)色系品(pǐn)种大幅下跌(diē)是(shì)宏观和产(chǎn)业共振带来的结果。

　　“其中宏观层(céng)面，目(mù)前(qián)美国两党对(duì)于政府债务上限问题仍没(méi)有达成(chéng)一致，随(suí)着截止日期临近，市场各方的(de)避险观望情绪较为明显；而从美(měi)联储5月会议纪要(yào)来看(kàn)，不能排除(chú)接下来继(jì)续加息(xī)的可能性，当前美联储(chǔ)6月(yuè)加(jiā)息(xī)概率上升到40％附近，近期美元指数走强对(duì)于大宗商品价格普遍(biàn)形成一(yī)定压力。国内方面，5月份(fèn)公布的社融和固定资产投资等经济数(shù)据略低于市场，市场担心经济复(fù)苏(sū)的后劲不足，也导致与国内经济状况关联(lián)性较强的黑(hēi)色系品(pǐn)种支撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目(mù)前黑(hēi)色产业层面也并无利多因素。黄科(kē)表示，从现(xiàn)货(huò)市场表(biǎo)现(xiàn)来(lái)看，虽然目前铁水(shuǐ)产量已经见(jiàn)顶，但随着成本端原料价格(gé)的大幅回(huí)落(luò)，钢(gāng)厂方面并没有很强的(de)减(jiǎn)产动力。在行业利润尚(shàng)存、部分钢厂复产(chǎn)的情况下(xià)，本周(zhōu)钢联螺纹、热轧产量甚至止跌(diē)回升，减产不及预期以及原料(liào)成本持续下移导致钢价下方支撑走(zǒu)弱；而(ér)当前(qián)国(guó)内钢材需求(qiú)也已临近淡(dàn)季(jì)，在需求乏力的情况(kuàng)下，钢材价格不(bù)断(duàn)下探寻底。

　　建信期货(huò)黑(hēi)色产业研究主管翟贺攀对记者表示(shì)，自今年3月中旬以来(lái)，铁矿石(shí)、钢材等黑(hēi)色系商(shāng)品市场整体陷入“供应增、需求底部徘徊、成本塌(tā)陷”的负向(xiàng)循环，期(qī)现货价格(gé)呈“螺旋(xuán)式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来看，近两个月(yuè)来钢材(cái)下游(yóu)需求恢复距离(lí)此前(qián)预期有较大差(chà)距，叠加今年年初(chū)以来市场对下(xià)游需求的乐(lè)观预期，导致钢厂产量增幅较大。而(ér)在(zài)市场供需(xū)阶段性错配(pèi)的情况下，钢铁原燃料(liào)进口规模又(yòu)出现明显增长(zhǎng)，同(tóng)时预期中的下半年的粗钢产量平(píng)控政策也(yě)进(jìn)一步压低了钢(gāng)铁原燃料价格。”翟贺(hè)攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来(lái)，钢材(cái)五大品种周度表(biǎo)观消(xiāo)费量均值(zhí)为1000万吨，仅(jǐn)比去年同(tóng)期增(zēng)长0.6％，但较(jiào)2019-2021年(nián)同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统(tǒng)计(jì)局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关(guān)统计，1-4月(yuè)份我国进(jìn)口(kǒu)铁矿(kuàng)石(shí)与炼焦煤(méi)分(fēn)别为3.85亿(yì)吨和3114万(wàn)吨，同(tóng)比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续弱(ruò)势(shì)，中期有反(fǎn)弹(dàn)空间(jiān)

　　从(cóng)当前钢材市场(chǎng)面临(lín)的问题来看，方正中期期货(huò)研究院(yuàn)黑色组长汤冰华告诉记(jì)者，主(zhǔ)要有(yǒu)以下三个方面的问题：一是高炉减产不充(chōng)分；二是外需可能(néng)会(huì)大幅下滑；三是国内(nèi)政策刺(cì)激还(hái)比较有限，当前内(nè100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米i)需虽(suī)然(rán)未(wèi)见好转(zhuǎn)，但今年以来表(biǎo)现一直(zhí)低于预期。

　　谈及当前(qián)钢矿品(pǐn)种价格底部是否已现，汤冰(bīng)华表示，由于二季度以来国内政策利多有限，导致“买预期”交易(yì)未能如期出(chū)现，但国内市(shì)场利空在价(jià)格中(zhōng)已有体(tǐ)现，从(cóng)后期市场表现来看，钢材需求端利空可(kě)能来自海外，6月(yuè)出(chū)口一(yī)旦转差，则板材供应压力会(huì)明显(xiǎn)增加，产量也面临(lín)继续压减。因此，在经历4-5月(yuè)份的政策不及预期后，国内下(xià)一个相对重要(yào)的政策时点(diǎn)可能在7月的半年度经济数(shù)据(jù)公布后，在此(cǐ)之前(qián)，钢矿品种价格底部的确立(lì)需(xū)要黑色商(shāng)品整体供应回落，即铁水产量(liàng)、焦煤(méi)供应及铁矿石非主(zhǔ)流矿发货均出现下降。不过目前焦煤进(jìn)口通关及(jí)铁矿石非澳巴发(fā)货已(yǐ)开始减(jiǎn)少，但铁水下(xià)降(jiàng)并不(bù)明显，负(fù)反馈还在持(chí)续，价格还(hái)未真正见底(dǐ)。

　　在黄科(kē)看来，后续钢矿品种止跌(diē)需(xū)要具备两个条件(jiàn)：一是煤炭价格止跌，从成本端对钢价形成(chéng)一定支撑(chēng)；二是(shì)钢(gāng)厂方面有实质性的减产行动(dòng)，从而(ér)改(gǎi)善市场对(duì)于(yú)后期供需平衡的预(yù)期。不过，从目前情(qíng)况来(lái)看，在进(jìn)口(kǒu)煤(méi)冲击之(zhī)下(xià)，近期国内煤炭市场情绪(xù)较为悲观，动力煤价格有加速(sù)下跌(diē)迹象；此(cǐ)外(wài)国内粗钢产量平控政策尚未(wèi)执行，钢(gāng)厂主(zhǔ)动减产意愿不强。因此(cǐ)，预计短期内(nèi)黑色(sè)系品(pǐn)种或延续弱势，整体(tǐ)易(yì)跌难涨。

　　“积重难返(fǎn)的市场供需格(gé)局，与(yǔ)成(chéng)本塌陷叠加造成的负向(xiàng)循环，或(huò)将令铁矿石、钢(gāng)材等(děng)黑色(sè)系(xì)商品价格(gé)惯性下跌(diē)趋势短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值得注(zhù)意的是，在期货(huò)价格大幅下探(tàn)之际，螺纹钢现(xiàn)货价格已跌回(huí)至2020年5月之前(qián)的水(shuǐ)平(píng)。对此(cǐ)，翟贺攀告诉记(jì)者(zhě)，螺(luó)纹钢现货(huò)目前回归2020年疫情初期的(de)价格(gé)区间(jiān)有利于(yú)行业(yè)供需加快调整，且(qiě)目(mù)前距离2020年底(dǐ)部不远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁矿石库存和钢材社(shè)会库存(cún)较近年同期(qī)偏低、6月份(fèn)之后来自政(zhèng)策面和市场力量(liàng)的供应压(yā)减速度加快(kuài)、稳经(jīng)济政策效果或将在下半年显现、国(guó)际局势缓(huǎn)和以及国内外价差有利于钢(gāng)材出口再(zài)上台阶(jiē)等(děng)因素，未来2-4个月，我们对黑色系商(shāng)品价(jià)格(gé)保持谨慎乐观(guā100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米n)，尽(jǐn)管难以恢(huī)复(fù)至今(jīn)年4月中旬之前(qián)的偏(piān)高水平(píng)，但中期反弹依(yī)然有空(kōng)间。”

　　汤(tāng)冰华(huá)也表(biǎo)示，当前(qián)钢铁产业(yè)链(liàn)库(kù)存整(zhěng)体(tǐ)较低，因此在后续进入减产期间后，钢材价格下跌(diē)一旦出现(xiàn)企稳(wěn)，那么低价可能会刺(cì)激(jī)补(bǔ)库，并带动行(xíng)情出(chū)现阶段反弹。

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