市场再迎来风险管理(lǐ)新利器，科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月(yuè)12日证监会(huì)宣(xuān)布，为健全多层(céng)次(cì)资本市场产品体系，丰(fēng)富(fù)资本市场风险(xiǎn)管理工具，启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同(tóng)日，上交所发文(wén)称，将在证监(jiān)会(huì)指(zhǐ)导下(xià)认真做好科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市准(zhǔn)备。

　　截至目前，市面上已有(yǒu)8只科(kē)创50ETF，合计规模超900亿元，另(lìng)外还有2只科创50成分增强策略ETF。业内人(rén)士表(biǎo)示，随着科创50ETF期权的上市(shì)，市场投(tóu)资者将拥有更灵(líng)活的风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具(jù)，相应的(de)ETF市场(chǎng)容量、流动性(xìng)、稳定(dìng)性(xìng)都将有(yǒu)所提升，更多吸引资金入市，也能更好地服务于科创板上(shàng)市企业。

　　证(zhèng)监会(huì)还(hái)表(biǎo)示，自(zì)2015年(nián)2月开展股(gǔ)票(piào)期权试点(diǎn)以(yǐ)来，证(zhèng)监(jiān)会组织沪深交(jiāo)易所先(xiān)后(hòu)上市(shì)了7只ETF期权，市(shì)场运行(xíng)平稳(wěn)有序(xù)，有效发挥了引入增(zēng)量资金、稳定现货市场(chǎng)的作用(yòng)，为进一(yī)步(bù)丰富(fù)ETF期(qī)权品种夯实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期(qī)权(quán)涨(zhǎng)跌(diē)幅调整为20％

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期权作为宽基类ETF期权(quán)产(chǎn)品，将总(zǒng)体沿用前期的风控措施，并根(gēn)据科创板股票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期(qī)权已有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行(xíng)之有效的(de)风险(xiǎn)防控和市场监管措施的基础上(shàng)，进一步做好(hǎo)风险研判(pàn)，全面(miàn)加强市(shì)场(chǎng)监管，确保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会(huì)也表示(shì)，一(yī)直高度(dù)重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持(chí)续(xù)完善制度规(guī)则体系，加强运行管理和风险监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风(fēng)险防控机制，并根据市场运行(xíng)情(qíng)况改(gǎi)进(jìn)优化(huà)，确(què)保科(kē)创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作(zuò)为(wèi)我国首只(zhǐ)基于科创50指数的场内期权品(pǐn)种(zhǒng)，证监会(huì)称(chēng)，科创50ETF期权科技创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实(s经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感hí)党的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》的(de)重大举措(cuò)，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务院关于推进上海(hǎi)国际(jì)金融中心建设、支持浦东新区高水平改革开放决(jué)策(cè)部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引(yǐn)长期资(zī)金配置科创板，激(jī)发(fā)科创板(bǎn)创(chuàng)新活力，满足多元(yuán)化的交易和风险管理需求，有助(zhù)于继续发挥好科创板改革先行先试的示范(fàn)引领作用(yòng)，不断提升服务实体经济质效。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，推进科(kē)创50ETF期权(quán)新产品上市，对(duì)促进科创(chuàng)板企业(yè)进(jìn)一步(bù)发挥科创能效、支持科创板建设具有积极(jí)意义。上市科(kē)创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板(bǎn)投资(zī)者风险(xiǎn)管理(lǐ)需要，有助于科创板更好发(fā)挥资本市场改(gǎi)革(gé)试验田作用，对于促进科创板(bǎn)和股(gǔ)票期权市场长期持(chí)续健康发展(zhǎn)意义重大。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据(jù)上交所(suǒ)介绍(shào)，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳步(经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感bù)推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业(yè)上市的集(jí)聚示范效(xiào)应日(rì)益显现(xiàn)。截至2023年4月(yuè)底，科(kē)创板已(yǐ)有上市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的科技创新(xīn)属(shǔ)性持续强化。

　　目(mù)前科创板尚缺(quē)少相应的(de)风险管理工具，上交所根据(jù)市场(chǎng)需求积极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研(yán)发(fā)，将其作(zuò)为完善科(kē)创板配套产(chǎn)品(pǐn)体系、提(tí)升科创板吸(xī)引(yǐn)力(lì)和流动性、推(tuī)进科创板做市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先行先试示范引领作用的重要(yào)举(jǔ)措。

　　据了解，首批4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日(rì)成(chéng)立(lì)，随后，在2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相继成立。截至目(mù)前，市场上科创(chuàng)50ETF合计规(guī)模超(chāo)900亿元，其(qí)中(zhōng)，规模最大华夏上证科创(chuàng)板50ETF规模为(wèi)587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入超(chāo)440亿元，是同(tóng)期(qī)非货(huò)ETF市(shì)场最(zuì)吸金(jīn)ETF；规模位(wèi)居第二位的是易方达上证科创板50ETF，最新(xīn)规(guī)模为197.41亿元。

　　而早在(zài)科创板设立以来(lái)，市场对风险(xiǎn)管理工(gōng)具的呼声不断，由于涨跌幅限制比例(lì)为20％，投(tóu)资(zī)者在投资科创板个股面临的价格波动更大，因此，随着(zhe)市场体(tǐ)量不(bù)断(duàn)扩张，风(fēng)险管理需求也更加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资者提供更加(jiā)灵活的(de)风险(xiǎn)管理工具(jù)，使得投资(zī)者更有效率管理风险的同时，能够有更多的时(shí)间和(hé)精力去关注标的对(duì)应上市公(gōng)司的投资价值(zhí)。”中山(shān)大学岭南(nán)学(xué)院教授(shòu)韩乾认(rèn)为，随着科创(chuàng)50ETF期权推出，相(xiāng)应的(de)ETF现货市场的容量将(jiāng)有所扩(kuò)大，提供更好的流动性(xìng)，市场稳定性提升；也将(jiāng)为市场带(dài)来更(gèng)多(duō)的增量资(zī)金，更好地服务科(kē)创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融(róng)衍生工具，在价格发现、风险管理、完(wán)善(shàn)市场(chǎng)多空平衡机(jī)制等方面发挥了重要(yào)作(zuò)用。截至目前，市场已上市(shì)7只ETF期权，且近年(nián)来(lái)ETF期权(quán)市场上新(xīn)速度加快。在去年，就有4只新品种上市，包(bāo)括上(shàng)交所(suǒ)旗下的中证500ETF期权，深交所旗(qí)下的创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权(quán)。

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