美国(guó)债务违约的(de)风险比(bǐ)以往(wǎng)任(rèn)何时候(hòu)都要大，并有可能将(jiāng)全球市(shì)场推入一(yī)个全新的(de)痛苦深渊。而(ér)在此背景下(xià)，投资者应如何保护自身的财富(fù)呢？对此(cǐ)，一份业内机构(gòu)的(de)最(zuì)新调查揭露(lù)出了业内人士眼(yǎn)下的真实(shí)心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日(rì)-12日(rì)）对(duì)全球637名受(shòu)访者进行的(de)调(diào)查，对于那些寻求避风港(gǎng)的(de)人来(lái)说，贵金属(shǔ)仍是(shì)迄今为(wèi)止的首选，以防(fáng)华(huá)盛顿在债(zhài)务上限问题上的“懦(nuò)夫博弈(yì)”最终以崩溃(kuì)告终(zhōng)。

　　超过一(yī)半(bàn)的(de)金融专业(yè)人士表示，如果(guǒ)美国政府未能履行其(qí)义务，他们将购买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或许是其他替代对(duì)冲工具的稀缺。根据这份最新(xīn)业(yè)内调查，在美(měi)国债务违约情况下，第二大受欢迎的资(zī)产仍然是美(měi)国国(guó)债。这毫无(wú)疑问有点(diǎn)讽刺——因为(wèi)这正是美(měi)国(guó)政府(fǔ)可能(néng)拖(tuō)欠支付(fù)的重灾(zāi)区。

　　但(dàn)值得留意(yì)的是(shì)，即使是那些相(xiāng)对悲观的分析(xī)师也认为(wèi)，债券持有者最(zuì)终会得到偿付——只是要晚(wǎn)一些。事(shì)实(shí)上，即便在(zài)上一次最为令人(rén)担忧的2011年债务上限(xiàn)危机中，当时标准普尔取消了美国最(zuì)高的AAA信用评级，美国长期国债(zhài)也(yě)依(yī)然(rán)出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元和瑞郎(láng)等传统避险货币也有一(yī)些(xiē)拥趸，但它们都不(bù)如美(měi)元。或(huò)者(zhě)说，更受欢(huān)迎的是比特币——被一些投资者视为一(yī)种(zhǒng)数字黄金。

　　（专(zhuān)业投资者(zhě)和散(sàn)户(hù)投资者在美国债务(wù)违约(yuē)下的投资选(xuǎn)择分布）

　　近几周来，美(měi)国政界和金融界的(de)大佬们(men)已(yǐ)经纷(fēn)纷发出警告(gào)，如果债务上限僵局在大限前(qián)得(dé)不到解决，可(kě)能会发生什(shén)么(me)。美国总统拜登提醒称，“整个世界(jiè)都将面临麻烦”，而摩根大通首(shǒu)席执(zhí)行(xíng)官杰米(mǐ)·戴蒙(méng)则(zé)疾呼，“其后果可(kě)能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次(cì)债务上限危机风险更(gèng)大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次的风险比2011年(nián)更大，2011年(nián)是过去美国所经历(lì)的(de)最严重(zhòng)的债务(wù)上限危机。

　　目前，一年期美(měi)国主权信用违约互换（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成本已飙升至了远超之前几(jǐ)次债限(xiàn)危机时的水(shuǐ)平，尽管这仍表明实际违约的可能性相对(duì)较(jiào)小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另类(lèi)投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和国会的两极分化，风险(xiǎn)比(bǐ)以前更高。双方都如(rú)此顽固且不愿妥协(xié)，意(yì)味着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫(háo)无(wú)疑问的是(shì)，买入黄金(jīn)进行对冲并不便宜，因(yīn)为今年迄今为止，黄金的表(biǎo)现非常好——先是受到中(zhōng)国买家不断增长(zhǎng)的需求的提振，然后是(shì)银行业危机和美(měi)国债务(wù)违约引发(fā)的避险需求，目前现(xiàn)货黄金(jīn)仅(jǐn)略低于本月早些时候触及的(de)历史高(gāo)点(diǎn)。

　　MLIV调查中的(de)大多数投资(zī)者都认为，如果(guǒ)债务上(shàng)限(xiàn)之(zhī)争僵持到最后(hòu)关头，但美国(guó)政(zhèng)府最终侥幸没有(yǒu)违约，10年期美国(guó)国债(zhài)将上涨(zhǎng)。然而，对于如果美国政府真的跌落债务悬崖会发生什么(me)，专(zhuān)业(yè)人士意见不一。约60％的散(sàn)户投(tóu)资者预计，如果发生违约，10年期美国国(guó)债(zhài)将走软。基准美国国债(zhài)收益率上周收于3.46％，较今年高点低(dī)63个基点左右。

　　与此(cǐ)同时，债务上(shàng)限僵(jiāng)局推高了一些期限非常短(duǎn)的(de)国库(kù)券收益率，这些短期国(guó)库券(quàn)被认为最(zuì)有可能被(bèi)延期支(zhī)付，这加剧(jù)了国库券收益率曲线的(de)扭曲(qū)。收益率(lǜ)最高的是6月初左右到期的国(guó)库(kù)券，因为这批票据(jù)最为(wèi)接近美国(guó)财政(zhèng)部长耶(yé)伦所警告(gào)的最(zuì)早在(zài)6月1日触(chù)发的(de)违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中(zhōng)旬，其(qí)可能会从预(yù)期的纳税和其他收入措施中获得一点的喘(chuǎn)息空(kōng)间，从(cóng)而能够(gòu)继续“苟延残喘(chuǎn)”到(dào)7月底。目前(qián)，7月底到期(qī)国(guó)库(k抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠ù)券的市(shì)场(chǎng)定价也表明(míng)了一定程度的压力和担忧。

　　在(zài)2011年的债务上限(xiàn)僵局中，美国(guó)长期国债(zhài)购买(mǎi)量曾激增，将10年期(qī)国债收益率(lǜ)推至了当时的创纪录低(dī)点，与(yǔ)此同时，金价(jià)上涨，数万(wàn)亿美(měi)元的全球股票市值蒸发。

　　不(bù)过，这一次专(zhuān)业投资者(zhě)对(duì)标(biāo)普(pǔ)500指数的前(qián)景预测(cè)，没有散户交易员那么悲观。道明(míng)证券利率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到(dào)短(duǎn)期违约，市场反应将给国会带(dài)来(lái)提(tí)高债务上限的压力。”

　　不(bù)少受访者(zhě)还认为，债务(wù)上限闹(nào)剧已(yǐ)经对美元造(zào)成了一些伤(shāng)害，41％的人表示，如果抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠(guǒ)美国政府(fǔ)违约，美元作为全球主要(yào)储备货币(bì)的(de)地位将面临风险。

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