美(měi)东时间周三，美联(lián)储发布的(de)最新会议纪要显(xiǎn)示(shì)，美(měi)联储官员(yuán)在本月(yuè)的会议上一致同(tóng)意加(jiā)息25个(gè)基(jī)点(diǎn)，但在是否有必要(yào)进一步(bù)加息的问题上存在明显分歧，更(gèng)多官员暗示他们(men)准备(bèi)暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经(jīng)济(jì)发(fā)展与他(tā)们目(mù)前的(de)预期一致，那么在这次(cì)会议之后可能没有必(bì)要进一步收(shōu)紧政策。”他(tā)们预(yù)期美国经济增长将(jiāng)放缓(huǎn)，这将消除进一步收紧(jǐn)货币(bì)政策(cè)的必(bì)要性。

　　其他部分与会者认为“在未来(lái)的会议上(shàng)可能有必(bì)要进一步收紧政(zhèng)策”，因为(wèi)他们预计“将通胀(zhàng)恢复(fù)到2％的进程(chéng)可能会继续(xù)缓慢得(dé)令(lìng)人无法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委员们一致认(rèn)为，相对于美联储2％的目标(biāo)，目前的通胀水平仍然太(tài)高了。与会者指出，物价压力可能比预期更持久，因为消(xiāo)费者支出强于(yú)预期，劳动力市场吃紧，特(tè)别是(shì)如果银行压力对经济活动的影响被证(zhèng)明是温(wēn)和的。

　　然而，也(yě)有委员们指出，信贷条件进一(yī)步收(shōu)紧可能会减缓家(jiā)庭支出，减少企业投资和招(zhāo)聘，所有这(zhè)些都将支持正在进行的产(chǎn)品和(hé)劳动力(lì)市场供需再平衡，并(bìng)降低通胀压力(lì)。

　　未来政策(cè)走向

　　过去(qù)两周，一些美联(lián)储官员(yuán)表示，通胀和(hé)经济(jì)活动的放(fàng)缓程度还不足以证明结束加息是(shì)合理的。但包括美(měi)联储主席鲍威(wēi)尔(ěr)在内的其他(tā)人暗示，他(tā)们(men)可能更倾向于不加(jiā)息，以(yǐ)评估过去加(jiā)息的影响和银行业(yè)的(de)压力。

　　在5月(yuè)初美联储宣布连续第(dì)十次加息后，本轮紧缩周期已累计500个(gè)基点，为上(shàng)世纪80年(nián)代以(yǐ)来最激(jī)进的政(zhèng)策路径(jìng)之一。

　　对(duì)于未来的政策走向，由于全球经济前(qián)景的不确定性和近期银(yín)行业(yè)的压力，官员(yuán)们透露未来的决策将转向(xiàng)更加依赖(lài)数据的方式(shì)。但麻烦在于(yú)，变数太多了，无数变量(liàng)将决定加(jiā)息周期是否会(huì)继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未(wèi)来收(shōu)紧(jǐn)政策(cè)的程度表示不(bù)确定(dìng)，在这次(cì)利率(lǜ)决议之后，美(měi)联储官员最关注的(de)还是掌握政策的主动(dòng)权(quán)，因此保留(liú)加息(xī)的选择是有必要的，接下(xià)来该央(yāng)行大概率不(bù)会给出一个明晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的是不(bù)要传达降(jiàng)息的(de)可能(néng)性，或者已经(jīng)排除(chú)了进一步提高利率的可能性。

　　稍(shāo)早，美联储(chǔ)理(lǐ)事沃勒表示，该行(xíng)在6月会议上决定继续调高利率或是维持利率不(bù)变(biàn)都是(shì)有可能的。“即使6月维持利率不变，美联(lián)储仍有可能需要在今年(nián)晚些(xiē)时候加息。直到有明(míng)确(què)证据表(biǎo)明通(tōng)胀正在降温之前，美联储都不应结(jié)束(shù)紧缩周(zhōu)期。”

　　目前(qián)，市场普遍(biàn)预计，5月的(de)加息将(jiāng)是本(běn)轮紧缩(suō)周期的最后一(yī)次，美联(lián)储极(jí)有(yǒu)可(kě)能在年底前降息(xī)25个基点。这种(zhǒng)预期是基于(yú)这样一(yī)种假设，即经(jīng)济增长将放缓，甚至(zhì)可能陷入衰(shuāi)退(tuì)，而通胀率将降(jiàng)至接近美联储2％的(de)目标(biāo)。

　　分(fēn)析师表示(shì)，在是否进一步加息问题上的分歧(qí)，以(yǐ)及官员们采取的是依赖数(shù)据的做法——这并不意味着(zhe)他(tā)们不会再次(cì)加息，但这肯定(dìng)会(huì)支持这样(yàng)的观点，即(jí)他们现(xiàn)在对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银(yín)行业(yè)危机

　　对于严重(zhòng)冲击市场的银行业危机，美联储官(guān)员们(men)对此专门进行了讨论。纪(jì)要(yào)指出，已(yǐ)准(zhǔn)备(bèi)好使(shǐ)用他(tā)们的工具(jù)，以确保(bǎo)金(jīn)融体(tǐ)系有足12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程够(gòu)的流动(dòng)性来满足(zú)其需求。

　　在3月份的(de)会(huì)议上，美联(lián)储经济学(xué)家曾指(zhǐ)出，银行业压力导致的信(xìn)贷(dài)收(shōu)缩可能会使(shǐ)经济陷入衰退。现在(zài)，美联(lián)储重申了这(zhè)一(yī)观点，不过，如果(guǒ)信贷条件缓解(jiě)，也将给经济带来(lái)动力。

　　纪要指出，中小(xiǎo)银行的存款外流在3月(yuè)底和4月基本停止。尽管地区性银行的股价在此(cǐ)期(qī)间进一(yī)步下(xià)跌，但对绝大(dà)多数(shù)银行来(lái)说，这些下跌似(shì)乎(hū)主要反(fǎn)映(yìng)了对盈(yíng)利能力下(xià)降的预期，而(ér)不是(shì)对偿付能力的(de)担(dān)忧。市场参(cān)与者仍对(duì)银行(xíng)业(yè)压力再次加剧的可能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报(bào)告中表示：“5月份美(měi)联(lián)储会议纪要中最突出的(de)主题(tí)是，围绕地区(qū)性(xìng)银行业(yè)危机带来的信贷(dài)紧缩影响，各方普遍持谨慎态(tài)度，因为存(cún)在太多的(de)不(bù)确定性。”

　　债务上(shàng)限(xiàn)

　　对于受到全球高(gāo)度关注的债务上(shàng)限僵(jiāng)局，纪要指出，许(xǔ)多与会者提到，必须(xū)及时提高债务上限，以避免金融体系和整体经济出现严重混乱的(de)风(fēng)险。

　　一些与会者指出了美国国债市场有(yǒu)序运作的重要性(xìng)，或强调了有关当(dāng)局继(jì)续解决(jué)与(yǔ)市(shì)场韧性相关问题的重要性(xìng)。一些与会者强调，美联储应(yīng)随时准备使用其流动性工具，以及微(wēi)观审慎和(hé)宏观审慎监管和监督工具，以减轻未来的金12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程融稳定风险。

　　周三(sān)当天，美国(guó)白宫和(hé)国(guó)会谈判代(dài)表继续举(jǔ)行债务上限谈判(pàn)。共和党谈判代(dài)表格雷夫斯透(tòu)露，双方(fāng)谈判没(méi)有取得(dé)任何(hé)进展。美(měi)国(guó)财政部长耶伦重申她的部门最早可能(néng)在6月1日(rì)耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分(fēn)析师(shī)Enda Curran称，对于美(měi)国(guó)联邦政府是否(fǒu)会在未来(lái)几(jǐ)周内耗尽资(zī)金的不确定性而言(yán)，美联储(chǔ)会议纪(jì)要只是次要的(de)。很(hěn)难(nán)想象，在这样的(de)背景下美联储会倾向于采(cǎi)取(qǔ)鹰派(pài)立(lì)场，因(yīn)此该行现在可能松了一口气，因为他(tā)们有(yǒu)空间(jiān)从现在开始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市(shì)场情绪，英伟达盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论上美国违约的“X日”愈发(fā)临(lín)近，美股市场周三仍(réng)处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯(sī)达克指数(shù)跌0.61％，报(bào)12484.16点(diǎn)；道琼(qióng)斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃(líng)声敲响(xiǎng)后，美国众议院议长凯文·麦卡锡(xī)接(jiē)受采(cǎi)访时(shí)表示(shì)，谈(tán)判的情况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步表(biǎo)示(shì)，共和党(dǎng)这边(biān)要求白(bái)宫(gōng)接受10年的(de)开支限制，双(shuāng)方正在为这件事进行讨(tǎo)论(lùn)。在被问及是否有可能(néng)在未(wèi)来24-48小时内达成协议时，麦卡(kǎ)锡(xī)表(biǎo)示(shì)，达成协议其实可以非常快，但民主党需(xū)要(yào)意识(shí)到他们(men)花了太多的钱。

　　根(gēn)据(jù)美(měi)国财政部(bù)周三发布的数据(jù)，截至(zhì)5月(yuè)23日的账上现金为765亿美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这(zhè)样的“剧(jù)本”，美股原(yuán)本将在国会(huì)扯皮的(de)过程中进(jìn)入“垃(lā)圾时间(jiān)”，但周三盘后的英伟达突然爆(bào)发(fā)，令(lìng)市场重新(xīn)看到炒(chǎo)作(zuò)题(tí)材的(de)勃(bó)勃生(shēng)机(jī)。

　　根据(jù)财报，英伟达在(zài)本(běn)财年第一财(cái)季总(zǒng)共(gòng)实现营收71.9亿(yì)美(měi)元，市场(chǎng)预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其中(zhōng)受(shòu)惠于云计算平(píng)台和大型科技(jì)公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的(de)需求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿(yì)美元营(yíng)收。更令市场震(zhèn)惊的是，英(yīng)伟达(dá)对二季度的营收指引为110亿美元，远(yuǎn)远(yuǎn)超过预期(qī)的71.1亿美元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股价在(zài)盘后(hòu)涨超(chāo)20％，有(yǒu)望引(yǐn)发全球资(zī)本(běn)市场的连锁反应。

　　热(rè)门股表现

　　周三标普(pǔ)500指(zhǐ)数11个板块依然只有能源板(bǎn)块(kuài)收涨(zhǎng)，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科技权(quán)重有涨有跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走(zǒu)弱，纳斯达克中国金龙指数(shù)跌2.17％。个股方面(miàn)，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车(chē)涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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