一度被(bèi)称(chēng)为“机构投资(zī)者风向标”的股票ETF市场(chǎng)，迎来重大变局，个人投(tóu)资者不仅在新发基金中占据主流，存量(liàng)产品也超过(guò)了机构投资者占(zhàn)比。

　　多位业(yè)内(nèi)人士对此表示，在基金行业ETF投教工作成效显著，ETF交易工(gōng)具(jù)优势被投资者逐渐认知(zhī)，以及投资热点轮动加快(kuài)、主题和行业(yè)ETF跟踪效率(lǜ)较高等背景(jǐng)下，国(guó)内资本市(shì)场正在(zài)经历(lì)股民转基民，由“投个股”到(dào长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名)“投ETF”的转(zhuǎn)变(biàn)。长期来看，个人在股票ETF占比(bǐ)抬升，有利于(yú)投资者分(fēn)散风险，提高市场(chǎng)交易活跃度，长远可提高A股市场稳定性。

　　新发权益ETF个人占比84％

　　个人投资者成为“主(zhǔ)力(lì)军”

　　Wind数据显示，截至5月13日，今年新(xīn)成立的37只股票ETF（统计股票ETF和(hé)跨境ETF）上市前(qián)一周披露的(de)个人投(tóu)资者平均占比83.9％，个人投资者俨然成为新发权益ETF的(de)主(zhǔ)力军。

　　而从全市场(chǎng)数据看，2022年个人投资者(zhě)比例为50.85％，同比下降3.67个百(bǎi)分(fēn)点，但仍然(rán)在股票ETF市场占比超过(guò)了机构(gòu)资(zī)金(jīn)。

　　针对个人投资(zī)者占比的(de)变化，华泰柏瑞指(zhǐ)数投资部(bù)总监(jiān)助理(lǐ)、基金经理(lǐ)李沐阳表示(shì)，2018年(nián)以前，权益类ETF的规模主要集(jí)中(zhōng)在几大宽(kuān)基ETF，一般都(dōu)是(shì)机构投资者(zhě)做配置去买(mǎi)ETF。2019年以后，行(xíng)业ETF如雨后春笋般出现，叠(dié)加全行业(yè)指数(shù)相关业务(wù)同(tóng)仁在ETF投教工作上的共同(tóng)努力，ETF作为交易工具的优势，越来越(yuè)被普通个人(rén)投资者认(rèn)知，从而使个人(rén)股票占(zhàn)比的大(dà)幅提(tí)升。

　　具体到今年新(xīn)发ETF个人占比较高(gāo)的现象，国泰基金也(yě)分析，今年以来A股市(shì)场持(chí)续回暖，投(tóu)资(zī)者情绪比较(jiào)积极，新发产(chǎn)品(pǐn)募资环(huán)境比较好，也(yě)越来越(yuè)受到个人(rén)投资(zī)者的青(qīng)睐。此外，ETF投资者大部分由股(gǔ)民(mín)转化而(ér)来，这些个人投资者也认(rèn)识到(dào)ETF持有(yǒu)一篮子股票，胜率大概率更高(gāo)，相对于个股来说，也能更好地分散风险。

　　基(jī)煜研究也补充道，个(gè)人投资(zī)者“买新不(bù)买旧”的理念扎根较深，更倾向于交易新上市的ETF，而(ér)机构投资者对于时间成(chéng)本的把(bǎ)控(kòng)较严格，在看准投资机会后，更倾向于去申购老产品。

　　近五年个人占比呈(chéng)攀升势头

　　个人增持(chí)宽基ETF，机(jī)构(gòu)增(zēng)持行(xíng)业(yè)或主(zhǔ)题(tí)ETF

　　从近五年数据看，个(gè)人在股票ETF占比也呈现明显(xiǎn)的震(zhèn)荡攀升(shēng)势头(tóu)。

　　在2018年，个人在(zài)股票ETF产(chǎn)品(pǐn)中平均占比为(wèi)38％，2019年-2020年个人持有比例平均分别(bié)为36％、42％，2021年一度占比达到54.52％的高点，超过了机构资(zī)金(jīn)，股票ETF作为“机构投资者风(fēng)向(xiàng)标”成(chéng)为过(guò)去式。

　　到(dào)2022年，个人占(zhàn)比又回落近5％，达到50.85％，但仍然超(chāo)过(guò)了机(jī)构占比。

　　分(fēn)结构来看(kàn)，在(zài)宽基ETF中，个人(rén)占比(bǐ)从(cóng)38.26％增至39.76％，同比(bǐ)上(shàng)升1.5个百分点；而个人投(tóu)资(zī)者占比较(jiào)高(gāo)的(de)行业或主题ETF，同期则从60.6％的高点回落只55.23％，下降(jiàng)5.38个百分点。

　　但(dàn)由于国内ETF整体仍在扩张态(tài)势中，个人投资者在行业(yè)或主题ETF产(chǎn)品中占(zhàn)比下降，但绝对份额也是在增长的，这一数据(jù)更(gèng)代表(biǎo)了(le)机(jī)构投资(zī)者对行业(yè)或主题ETF的认(rèn)可度也(yě)在不断抬升。

　　“我个(gè)人认为是(shì)ETF投教工作在发(fā)挥作用。”李沐(mù)阳(yáng)表示，在(zài)下沉调研的过程中，我们发现大部分投资者都会将较(jiào)为低风(fēng)险的(de)宽基(jī)ETF，比如沪深300ETF等产品(pǐn)作为尝试。潜移默化中，宽基ETF扮演了资产组合配置中的一个重要(yào)的台阶。

　　国泰基金也补(bǔ)充(chōng)道(dào)，由于近年(nián)来行业(yè)轮动加(jiā)快(kuài)，而宽基(jī)ETF可以帮助投资者把握比较均衡(héng)的(de)投资机会，受(shòu)到资金关(guān)注(zhù)。早在(zài)2018年和2022年，市场震荡下行，投资者的风险偏好(hǎo)有所降低(dī)，宽基ETF会比较受欢迎；而在市(shì)场上(shàng)行时，行业和主(zhǔ)题(tí)异(yì)彩纷呈，机会又多上涨(zhǎng)空间又大，风险偏(piān)好(hǎo)也随之上升，所以行业和主题ETF占(zhàn)比则会提升。

　　基(jī)煜研究也表(biǎo)示(shì)，近(jìn)五年市场成交(jiāo)热情的提升带来了A股市场的大幅发展，个人投资者入市规模(mó)激增，而在经历了多(duō)种行(xíng)情风格的锤炼后，尤其是操作难度较高(gāo)的2022年(nián)之后，投(tóu)资者们(men)对于(yú)跑赢(yíng)基准的(de)难度有了更清(qīng)晰的认知，而ETF能够有效的跟(gēn)上基准的步伐；另一方面，近几(jǐ)年投(tóu)资热点轮动较快，新的投(tóu)资领(lǐng)域带(dài)来(lái)了大(dà)量的学(xué)习成本，而ETF的投资门槛较低，运(yùn)作透(tòu)明度较(jiào)高，因(yīn)而逐步(bù)获(huò)得个人投资(zī)者的认可。

　　具体来看，基煜研究分析，一是(shì)随着A股市场愈发成熟、有(yǒu)效性提(tí)升，个人投(tóu)资者对于(yú)β收益的认知将越来(lái)越深入，近几年可以看到(dào)更多投资(zī)者会基于大势选(xuǎn)择(zé)宽(kuān)基(jī)投资工(gōng)具；另一方面，2019年至(zhì)2021年，市(shì)场的投(tóu)资主(zhǔ)线较为清晰，如消费(fèi)、新(xīn)能源、医药等(děng)，因此行业主题基金ETF更容易受到(dào)追(zhuī)捧。

　　提(tí)升(shēng)交易活跃度

　　长远可提高(gāo)A股市(shì)场(chǎng)的(de)稳定性

　　随着个(gè)人占比的抬升，股票ETF市场的交投活跃度也呈现明显的提升。

　　Wind数(shù)据显示，2022年股票ETF市场总成交额12.67万亿元，同(tóng)比(bǐ)增长43％；年平均换手(shǒu)率也从7.3％增至8.64％，增长18％。

　　多位(wèi)业内(nèi)人士表(biǎo)示，长期来看(kàn)，股票ETF市场个人占(zhàn)比(bǐ)超(chāo)过机构(gòu)，有利(lì)于股民转为基民，为投资者分散风险(xiǎn)，提升交易活跃度，长(zhǎng)远可提高(gāo)A股市(shì)场的稳(wěn)定性(xìng)。

　　国泰基金表(biǎo)示，ETF的个人投资者(zhě)大都由股民转化而来，个(gè)人投(tóu)资(zī)者发现ETF快捷(jié)、透(tòu)明、成本低(dī)廉且相(xiāng)比(bǐ)个股(gǔ)可以更好地(dì)平滑风险，也能够获得交易的(de)参与感，于是更多选择通过ETF来参与市场。相比个股(gǔ)来说(shuō)，ETF的(de)风险(xiǎn)更分散波动也更(gèng)小，因此个人(rén)投(tóu)资(zī)者选择ETF而非股(gǔ)票(piào)，长(zhǎng)远来看可提高A股市场的稳定(dìng)性。

　　“个人投资(zī)者在ETF投资上可能交(jiāo)易频(pín)率更高，也更容(róng)易受到市场(chǎng)消(xiāo)息(xī)的(de)影响(xiǎng)，这对于我(wǒ)们基金(jīn)管理人的持(chí)续(xù)运(yùn)营和投资者陪伴都(dōu)提出了更(gèng)高的要求。”国泰基金相关(guān)人士称。

　　“更高的个人占(zhàn)比可能会带来更活跃(yuè)的交易，并带来更有(yǒu)吸引(yǐn)力(lì)的市场(chǎng)。”李沐阳也称。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名