曾(céng)号称“广(guǎng)州第一(yī)民企(qǐ)”，也(yě)是最低调的“世界500强”之一的(de)雪松控(kòng)股，早已变得大厦(shà)将倾(qīng)。

　　曾经最引以为傲，也是(shì)为(wèi)雪松系创始人张(zhāng)劲戴上“世界500强”“福布斯富(fù)豪榜(bǎng)”“中国(guó)好老板(bǎn)”等(děng)多个光(guāng)环的(de)“供应链(liàn)金融”业务，如今正式被(bèi)定性为“非法吸收(shōu)公众存款”立(lì)案(àn)查(chá)处，其本人也被正式(shì)采取刑事强制措施。

　　5月9日，*ST雪发（即(jí)雪(xuě)松发展）公(gōng)告称，近日，公司无法与实(shí)际控(kòng)制人(rén)张劲取得联系，无法确定其失联(lián)的(de)具体(tǐ)原(yuán)因。

　　而就(jiù)在5月7日(rì)，广州市公安局(jú)黄浦分局发布公告称，因涉嫌(xián)非(fēi)法吸收(shōu)公众存(cún)款，广(guǎng)东圆方投资有限公司（以下简称“圆方投资”）等已被立案查(chá)处。公安机关已对主要犯罪嫌疑人张某等(děng)人(rén)采(cǎi)取刑事强制措施(shī)。

　　公(gōng)安机关已依法(fǎ)提取(qǔ)相(xiāng)关涉案数据，并已委托专业机(jī)构进行独立鉴定和司(sī)法审计，已对涉案相关资产予以查封、扣押、冻结。目(mù)前案件正在进一步(bù)侦办中(zhōng)。

　　企查查显示，圆(yuán)方投资的背后(hòu)正是(shì)雪松(sōng)控股。种种迹(jì)象表明(míng)，“张(zhāng)某”也就是(shì)雪松控股的实际控制(zhì)人张劲。

　　噩耗传来(lái)，原本还(hái)对张(zhāng)劲一(yī)年多之前承诺的理财兑付方案抱有一线希(xī)望的投资人，瞬间(jiān)破防。

　　本(běn)就股价不振且“披(pī)星(xīng)戴帽(mào)”的*ST雪(xuě)发雪(xuě)上加(jiā)霜(shuāng)，股价(jià)接(jiē)连跌停三(sān)天，截至(zhì)5月10日报收(shōu)3.62元/股，总市值(zhí)已不足20亿元。

　　二十年登顶世界(jiè)500强

　　公开资料(liào)显示，雪(xuě)松(sōng)控股(gǔ)的前身为1997年成立的君华集团，是一家主营房地(dì)产的企业，总部位于广(guǎng)州。

　　2007年，君华(huá)集团营收(shōu)超过30亿元，被广东(dōng)省(shěng)委(wěi)省政(zhèng)府评为(wèi)广东省百强企(qǐ)业。张劲(jìn)的野心也随之(zhī)展露，逐(zhú)步开始涉猎包括大宗商品、供应链、化(huà)工产(chǎn)业、文旅等众多领域，收(shōu)购了包括齐翔腾达、希努(nǔ)尔（即雪(xuě)松(sōng)发展）等(děng)上市公司(sī)大笔(bǐ)股权。

　　2015年8月，张劲重组了公司(sī)的产业版图，雪松(sōng)控股应运而生，资(zī)产规模迅速(sù)飙诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的升。在张(zhāng)劲的构想中，雪松(sōng)控股实现(xiàn)“三个万亿(yì)”目标也只(zhǐ)是手到(dào)擒来，即“万亿销售额(é)、万亿资产、万(wàn)亿(yì)市值”。

　　要知道，2015年整(zhěng)个(gè)雪(xuě)松系的营(yíng)收(shōu)规模(mó)也才593亿元。

　　据(jù)公司官网介绍，雪(xuě)松控(kòng)股致力于成为全球领先的(de)大宗商品(pǐn)综合(hé)性产业(yè)集团，在全(quán)球范围内积极拓展大宗商品(pǐn)产业链(liàn)，聚焦大宗(zōng)商品资源、供(gōng)应链服务等核心领域(yù)，加快推动新材料、新技术(shù)创新突破，同时围绕主业(yè)布局(jú)开展产(chǎn)业投资(zī)及城(chéng)市综合配套服务(wù)。

　　2018年，雪松(sōng)控股凭借独一无二的供应链业务迅(xùn)速提升资产规模，营收已经翻了好几倍，超过2800亿元，成(chéng)功跻身“世界(jiè)500强(qiáng)”，并在此后连续四年登榜。2019年，张劲被评为中国最具影响(xiǎng)力的50位商界领袖(xiù)。

　　熟悉的“理(lǐ)财(cái)兑付危(wēi)机”

　　2020年1月起，供(gōng)应(yīng)链业务规模遇到“瓶(píng)颈”之后的(de)雪松控股(gǔ)，开始打着“供应链(liàn)金融”的(de)旗子，以所谓的“应(yīng)收(shōu)账款”为(wèi)底层资产(chǎn)，假借(jiè)各(gè)类金交(jiāo)所、产交所、伪金交所通道(dào)，超过350只违规“理(lǐ)财产(chǎn)品”面向(xiàng)自然人发(fā)售。

　　根据雪松高管和投资者沟通(tōng)时公(gōng)布数(shù)据，雪松方(fāng)面(miàn)对外发行的理财产品存量规模大(dà)约在200亿元(yuán)左(zuǒ)右，涉及(jí)投资(zī)人(rén)约8000人。

　　然而好景不(bù)长，短短一年(nián)时间，雪松信托自2021年4月开(kāi)始出现理财(cái)产品发(fā)生大面积逾期。违(wéi)约之后(hòu)，雪松(sōng)控股方面曾陆续发(fā)布多次口(kǒu)头或(huò)书面兑付方案，均未能实(shí)现。

　　东(dōng)窗(chuāng)事发前夕，雪松控股(gǔ)在2021年12月(yuè)出具的兑付计划显示，此前逾期(qī)产品的兑(duì)付(fù)自2022年1月起陆续(xù)执行，最晚至2023年6月(yuè)完成。

　　例如2022年1月兑(duì)付2021年8月前到期的(de)产品本金10％；2022年3月兑付2021年9月-12月到期的产品(pǐn)本(běn)金(jīn)10％；2021年12月(yuè)前到期的产品(pǐn)其余未(wèi)兑付本金自2022年6月起分四次兑付（6月/9月(yuè)/12月/2023年3月(yuè)），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此(cǐ)外，雪(xuě)松还将出台实物(wù)资产兑付(fù)补充方案(àn)，供投资者选择。

　　不过，连(lián)春节前夕的(de)首次兑付(fù)都无(wú)法如(rú)约完成，终(zhōng)于(yú)点燃了投(tóu)资人(rén)的怒火(huǒ)。

　　2022年除夕前(qián)夜，雪(xuě)松控(kòng)股发了一封(fēng)落款为董事长(zhǎng)、实(shí)控人张劲的致(zhì)歉信(xìn)，称(chēng)受各种因(yīn)素影(yǐng)响，资产处置及回(huí)款计划未能按(àn)照预期方案落实(shí)，公司外部(bù)协调(diào)资金(jīn)的(de)努力，也未能取得实质性效果(guǒ)，致使原本(běn)定应于当月底完成(chéng)的兑付(fù)无(wú)法完(wán)成。

　　不(bù)一样的“配方”

　　由于理财产品无法兑付而暴雷，这(zhè)与近(jìn)年来(lái)恒大等房地产企业暴(bào)雷路径如出一辙。

　　但不同的(de)是，两者(zhě)的底层逻辑大相径(jìng)庭，更加(jiā)令人无法接受。

　　投资人调(diào)查发(fā)现，这(zhè)总(zǒng)规模200亿元、350余只理财(cái)产品背后，构筑的是一个庞大的融(róng)资网络(luò)，涉及企业(yè)数量高(gāo)达63家，除了或明或暗的雪松系公司，还(hái)有大量的假(jiǎ)央(yāng)企、伪国企。而(ér)作为(wèi)底层资产的应收账款(kuǎn)，系建(jiàn)立在涉嫌(xián)虚假(jiǎ)的“空转”贸易行为(wèi)之上。

　　同时，深交(jiāo)所也(yě)向雪松系两家上市(shì)公司雪松(sōng)发展和齐翔腾达下发关注函，要求(qiú)其核(hé)实媒体(tǐ)曝出的数十家空壳公司是否为公司的供(gōng)应商(shāng)或客户，并说明公(gōng)司是否参与雪松(sōng)信托产(chǎn)品底(dǐ)层资产的(de)应收账款(kuǎn)相关的供应链业务(wù)。

　　所谓“空(kōng)转”贸易，即做假账。换句话说，支撑这(zhè)场供(gōng)应链(liàn)金(jīn)融的(de)底层(céng)资产原本就是(shì)雪松系自导(dǎo)自演的(de)一场戏。

　　雪(xuě)松的供应链业务相当大一部(bù)分原本就(jiù)是一(yī)场“融资性贸易”，即通(tōng)过在体系内的“闭环”不断空转交易量做大(dà)规模，继而(ér)获取更多融资，这与(yǔ)数年前大范围爆(bào)发(fā)的P2P骗局如(rú)出一辙。

　　要(yào)知(zhī)道(dào)，就在几(jǐ)年前的2015年，全国范围(wéi)内出现大范围股灾(zāi)时，张劲曾在朋(péng)友圈里高调喊话。

　　“靠政府不如(rú)靠自己，公(gōng)司员(yuán)工如果有炒股做杠杆爆仓危机的(de)，尽快(kuài)向公司(sī)反映，公(gōng)司提供现金支持。炒股严重(zhòng)影(yǐng)响(xiǎng)到个人(rén)生活的，也可以和公司提出支援(yuán)。”

　　也正(zhèng)是这段话，瞬间让打(dǎ)工人泪目(mù)，把这(zhè)家(jiā)名声不显的企业名闻(wén)全国(guó)，张劲(jìn)也(yě)被冠(guān)以“中国好老板”的名头。

　　谁能想到，几年前大家心目中的“好老板(bǎn)”突然(rán)成了“老戏骨”，不(bù)仅(jǐn)自身(shēn)难保(bǎo)，甚至还是(shì)利用(yòng)虚构的资产来套取员工(gōng)钱财。

　　以至于2021年兑付(fù)危机爆发之时，雪松(sōng)及张劲(jìn)本(běn)人(rén)所(suǒ)做(z诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的uò)出的承诺(nuò)三(sān)番五次食言，依然有(yǒu)人表示愿意与其共(gòng)度难(nán)关(guān)，直到(dào)日前(qián)公安机(jī)关立案公告传来。

　　多(duō)人落网(wǎng)，资不抵债

　　需要指出的是，警方通告中(zhōng)所披露的圆方投资只(zhǐ)是雪松系金融业(yè)务的经(jīng)办公司之一。

　　有知情人士(shì)向观察者网透露，由(yóu)于涉案(àn)关联公司(sī)过多，不便(biàn)逐一列出，所以(yǐ)用(yòng)“圆方投资等公司”指代。

　　其表(biǎo)示，自2022年初至今一年多，经(jīng)侦部门对(duì)雪松涉嫌非法集(jí)资的(de)调查早已在持续进(jìn)行，对(duì)于张劲及其他多为雪松系高管的控制(zhì)也(yě)早(zǎo)已开(kāi)始。

　　从公安(ān)程序上来讲，通常(cháng)公告披(pī)露此次(cì)对张劲(jìn)采取(qǔ)刑(xíng)事强制(zhì)措施，意味着基本案情已调查(chá)清(qīng)楚(chǔ)，对于整个雪松(sōng)系公司涉嫌非法(fǎ)吸(xī)收公(gōng)众存款案进入“收网(wǎng)”状态(tài)。

　　从此前公开消息来看，雪松控股“失联”高管也远不止张劲(jìn)一人。

　　4月12日(rì)，齐翔腾达公(gōng)告称(chēng)，公司工作人(rén)员(yuán)多次通过(guò)电话、微信等(děng)方式与公司董事陈(chén)晖(huī)联系(xì)，均(jūn)无法与(yǔ)其(qí)本人(rén)取得联系，也无法确定其失联的(de)具(jù)体原因。

　　而陈晖正(zhèng)是“雪松系”派驻董(dǒng)事之(zhī)一(yī)，其兼(jiān)任雪松控股(gǔ)集团、雪松实业集(jí)团的董事，还在广州雪松文化旅游投资有限(xiàn)公(gōng)司、广(guǎng)州市雪松互(hù)联网小额贷款有限公司等(děng)数十家公司担任董(dǒng)事、监(jiān)事(shì)等(děng)职(zhí)务。

　　亦有媒体报道(dào)称，原雪松控股副总(zǒng)裁、雪松控(kòng)股(gǔ)二号人物林伟龙，以(yǐ)及曾在集团内主(zhǔ)管资金的头号(hào)人物(wù)谢少(shǎo)彬等(děng)人，也(yě)在半年前(qián)就已(yǐ)经被控制。

　　同(tóng)时，整个雪松系的崩塌速(sù)度(dù)也与日俱增。

　　目前，雪松发展由于连年亏损已(yǐ)经(jīng)再次发(fā)布(bù)退市风险提示。

　　另(lìng)一(yī)家A股主要上市(shì)公(gōng)司齐(qí)翔腾达，也在5月4日公告称，山东(dōng)能源集团新材料公司(sī)要(yào)约收(shōu)购实施(shī)完毕，本次要约收购系山(shān)能(néng)新材料作为重整投资人(rén)通过重整程序(xù)取(qǔ)得齐翔(xiáng)集团 80％ 股权，进而间接(jiē)控制齐(qí)翔集团所持有的上市公司 45.91％股份而触(chù)发(fā)，意(yì)味(wèi)着(zhe)齐翔腾(téng)达将(jiāng)易主山东国资。

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