券商今年一季度业绩“妥了”，基(jī)于股市良(liáng)好(hǎo)表(biǎo)现以及去(qù)年(nián)较低的基数，行业业绩全面爆发。券商板(bǎn)块也在周五(wǔ)呈现集(jí)体(tǐ)大涨行情。

　　4月28日，又有17家券(quàn)商或(huò)上(shàng)市主体披露一季(jì)报，至此51家上市券商或上市主体一季报(bào)悉(xī)数披露，券商(shāng)整体一季度表现较好，增速中(zhōng)位(wèi)数(shù)达(dá)214.54%。

　　一季度归母净利(lì)增速(sù)较为显著的(de)有20家，净利增1倍乃至数倍之多，分别是(shì)长江证(zhèng)券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴业证券（430.09%）感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）、山(shān)西(xī)证券(quàn)（285.14%）、中原(yuán)证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）、财达(dá)证(zhèng)券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今年一(yī)季度归(guī)母净(jìng)利排名，新的十大分(fēn)别是中信证券（54.17亿元）、华泰证(zhèng)券（32.45亿元(yuán)）、国泰(tài)君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券(quàn)（22.60亿元）、中(zhōng)金公司（22.57亿元(yuán)）、中国银河（22.49亿元）、广发证(zhèng)券(quàn)（21.57亿元）、东(dōng)方财富（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信(xìn)证券(quàn)一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对(duì)券(quàn)商(shāng)一季报的(de)优秀表现给予了正面(miàn)回应，4月28日，证券板块指数(shù)收涨2.8%，49只券(quàn)商股收(shōu)红，其中35只涨幅(fú)超2%；华(huá)西证券、中国银河盘一度涨停，二者收盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证券板块(kuài)连续3个(gè)交易日收阳线(xiàn)，累计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商或上(shàng)市主体(tǐ)中，50家归母净利同比增速为(wèi)正，其中20家增速达1倍至(zhì)数倍(bèi)。

　　一季度归(guī)母净利(lì)增速超过(guò)10倍的有2家券商及1家上市主体(tǐ)，分别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平(píng)洋（1503.35%），以及安信证(zhèng)券母公(gōng)司(sī)国投(tóu)资本(běn)（1260.24%）；增速(sù)超(chāo)过6倍的有2家(jiā)，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍的有3家，分别是兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有(yǒu)3家，分别(bié)是华创阳安(ān)（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超(chāo)过2倍的有4家，分别(bié)是山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增(zēng)速达到1倍的有(yǒu)3家，分别是财达(dá)证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此外，一季度(dù)归母(mǔ)净利扭亏为盈的券商多(duō)达(dá)9家，分别是(shì)天风证券、华西证券、东北(běi)证(zhèng)券、西(xī)部(bù)证券、西南证券、红塔证券、江海证券(quàn)、湘财股份、国(guó)盛金控。

　　此外(wài)，仅2家(jiā)券商股(gǔ)净利润同比增(zēng)速为(wèi)负值，分别是(shì)东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收(shōu)均出现下滑，公司一季报显示，报告期内公(gōng)司实现营业总(zǒng)收(shōu)入为(wèi)2.43亿元，同比下滑25.95%；归母(mǔ)净利润(rùn)为(wèi)0.63亿元(yuán)，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管(guǎn)头部券商的增速(sù)不如中小券商(shāng)“夸张”，但头(tóu)部(bù)券(quàn)商的(de)业(yè)绩表(biǎo)现同(tóng)样具有(yǒu)可圈可点之处。

　　同(tóng)比增(zēng)速超过五(wǔ)成的(de)头(tóu)部(bù)券商包括(kuò)海通证券（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广(guǎng)发(fā)证券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其(qí)他几家头部券(quàn)商(shāng)及增速为华泰(tài)证券（46.49%）、国(guó)泰(tài)君(jūn)安（20.73%）、中感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思(zhōng)金公司(sī)（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则以(yǐ)54亿的绝对(duì)优(yōu)势，保持着业(yè)绩的稳(wěn)定性。

　　此外(wài)，上市公司指南(nán)针在一季报中透露，2023年一季度麦高证(zhèng)券经(jīng)纪业务开(kāi)展取得一定(dìng)成绩，但营业利(lì)润仍(réng)未实现盈利，一定程(chéng)度(dù)上拖累了公司(sī)整体(tǐ)。

　　十余家券商营收增一倍(bèi)以(yǐ)上

　　一(yī)季度营收规(guī)模增(zēng)速方(fāng)面，51家券(quàn)商中44家同(tóng)比(bǐ)增(zēng)速(sù)为(wèi)正、7家(jiā)增(zēng)速为负，同比增速中位数为(wèi)40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今(jīn)年一季度同比增(zēng)速(sù)为1795.85%，这与其去(qù)年同期(qī)营(yíng)收不足(zú)亿元的低基(jī)数有关，其今年一(yī)季度营收规模为7.38亿元，去年(nián)同期营收(shōu)为0.39亿元。

　　今年一季度营收增速超过2倍的有2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是(shì)财(cái)通证券（174.23%）、红塔证(zhèng)券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长(zhǎng)江证券(quàn)（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北(běi)证券(quàn)（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有(yǒu)2家券商(shāng)营收增幅接近1倍，分别(bié)是华(huá)安证(zhèng)券(quàn)（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度(dù)营收同比(bǐ)下(xià)滑(huá)幅度(dù)较大，分(fēn)别是国盛金控（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商或上(shàng)市主(zhǔ)体分别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商分(fēn)别(bié)是(shì)中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券（153.48亿元(yuán)）、国泰君安(ān)（92.88亿元）、华泰证券(quàn)（89.93亿元(yuán)）、中(zhōng)国(guó)银河（86.97亿(yì)元）、海通(tōng)证券（85.20亿元）、中(zhōng)信建投（67.00亿元(yuán)）、广发证券（64.77亿元）、中金公(gōng)司（62.09亿元(yuán)）、申万宏源（57.65亿元）、浙(zhè)商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证(zhèng)券营收同比增幅最大(dà)，为106.25%；浙商证券以(yǐ)较高的(de)增速杀入营收排名前十，其一季度营收(shōu)同比增57.37%，招商证券反而(ér)被(bèi)挤(jǐ)出前十，招(zhāo)商证券一季度(dù)营收增速为28.74%；中信证(zhèng)券与中信(xìn)建(jiàn)投(tóu)营收(shōu)增幅显著较(jiào)小，同(tóng)比增幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一(yī)季报高增

　　自(zì)营业务(wù)驱动行业业绩(jì)高增，这一观(guān)点被卖方研究普遍认可。

　　开源(yuán)证券在解读东方证券(quàn)一季(jì)报时称，东方证券自营投资收益11.5亿元(yuán)，去年同期亏损(sǔn)6.4亿(yì)元，改(gǎi)善明显，期(qī)末金融资产规模为902亿，同(tóng)比增8%，环比增2%。自营驱动(dòng)一季报高增，全年盈利增速有(yǒu)望领(lǐng)跑(pǎo)。

　　兴业证券认为，中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)加大杠杆经(jīng)营投资致(zhì)使(shǐ)利息支出有所增长，市场回暖下(xià)投资业(yè)务(wù)表现亮眼，收入同(tóng)比增长(zhǎng)96.5%至67.28亿(yì)元。凭(píng)借卓(zhuó)越的创新业务能(néng)力，看(kàn)好公司在政策(cè)放松预期下实(shí)现(xiàn)估值提升。

　　西部证券在(zài)关于国金(jīn)证(zhèng)券的研报中(zhōng)称(chēng)，自(zì)营投资成为(wèi)影响国金证券业绩(jì)核心因素(sù)，一季度自(zì)营业(yè)务(wù)收入提升至7.16亿元，自公司完(wán)成(chéng)再融资(zī)后，公司(sī)金融投资规(guī)模稳步提(tí)升420亿元较去(qù)年底增加11%。

　　西部证券认(rèn)为，自营投资成(chéng)为影响券商业绩的(de)核心(xīn)，预期将在一季度迎(yíng)来反(fǎn)转。投(tóu)资业(yè)务方面，下(xià)半年重点(diǎn)关注差异化(huà)监管的措(cuò)施落地，或将打开头部券商的(de)ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期将(jiāng)是(shì)券商业绩大幅(fú)修(xiū)复(fù)的一年，尤其是受到自营业务冲击(jī)大的(de)公司(sī)预(yù)期将(jiāng)在年(nián)内实现较大幅(fú)度的(de)改善。

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