看看周末有(yǒu)哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普全(quán)球周五公(gōng)布的(de)4月美国制(zhì)造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降反升，分(fēn)别创(chuàng)半年和一(yī)年来新(xīn)高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新(xīn)高(gāo)。其中的分项(xiàng)指数(shù)释放价格(gé)压力再度升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高(gāo)，出厂(chǎng)价(jià)格(gé)创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经济学家在(zài)点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定(dìng)程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的(de)通胀担忧(yōu)，数据公布(bù)后，美股(gǔ)承压(yā)下(xià)行，主(zhǔ)要美(měi)股(gǔ)指(zhǐ)盘中(zhōng)集(jí)体(tǐ)下跌；美(měi)国国债价格跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对利率更(gèng)敏感的2年期美债收(shōu)益率一度较日内低(dī)位(wèi)回升10个基(jī)点；PMI公(gōng)布前曾(céng)逼近(jìn)周四所(suǒ)创(chuàng)一(yī)年来低谷的美元指(zhǐ)数迅速(sù)抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷新日(rì)高。

　　在美(měi)联储官员最(zuì)近一再表态(tài)支持(chí)继续加息后(hòu)，黄金大幅(fú)回落，本月(yuè)内首次收盘(pán)失守2000美元/盎(àng)司心理(lǐ)关口，连续第(dì)二周(zhōu)因周五回(huí)落而全周(zhōu)累计由涨转跌；工(gōng)业金属总(zǒng)体继续下(xià)挫，在中国公(gōng)布(bù)3月精炼铜产量同(tóng)比(bǐ)增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求(qiú)，加之全周经济增长前景(jǐng)的担(dān)忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭借周一大涨，全(quán)周仍(réng)累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部公布上(shàng)周库(kù)存不降反增打(dǎ)击(jī)。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央(yāng)银行(xíng)加息(xī)300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿(ā)根(gēn)廷中央银行宣布将(jiāng)基准利(lì)率(lǜ)由78％上调(diào)至81％，加息幅度达(dá)300个(gè)基点，高于(yú)此前市场预(yù)期的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第(dì)二次大幅加(jiā)息，今年3月，该行也同(tóng)样加(jiā)息了300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而(ér)在去年(nián)，这家央行也已经经历(lì)了多次(cì)加息，总(zǒng)幅度达(dá)到了3700个(gè)基(jī)点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明中表(biǎo)示，此(cǐ)次加息主要是由于(yú)3月该(gāi)国通(tōng)胀加剧，央(yāng)行未(wèi)来将(jiāng)继续监测物价水平、外汇市场和货(huò)币总(zǒng)量变(biàn)化，以对(duì)利(lì)率政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显(xiǎn)示，阿(ā)根廷(tíng)3月环(huán)比(bǐ)通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品和服务中(zhōng)，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟(yān)酒(jiǔ)等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和(hé)交(jiāo)通运输等方面(miàn)价格波(bō)动相对较小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根(gēn)廷总(zǒng)统府发言(yán)人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严(yán)重主要原因(yīn)包括国际大宗商(shāng)品(pǐn)价(jià)格受俄乌(wū)冲突影响上涨以及今年初阿根(gēn)廷发(fā)生严重(zhòng)旱灾等。另一(yī)项市场(chǎng)预期调查(chá)报告还显示，2023年阿(ā)根廷(tíng)通胀率将达(dá)110％，而摩(mó)根大通认为这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人面(miàn)临(lín)严重(zhòng)雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克(kè)萨斯州(zhōu)在内(nèi)的(de)多个地区(qū)持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人(rén)面临严重雷暴(bào)的风(fēng)险。风暴预测中心(xīn)表(biǎo)示(shì)，强雷暴会产(chǎn)生冰(bīng)雹(báo)、狂风(fēng)和(hé)龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿海地区到(dào)密西西比河(hé)谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五大(dà)湖地区将受到影响，部分地区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机(jī)场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉(lā)何马(mǎ)州19日遭受(shòu)龙(lóng)卷风侵袭，共造成(chéng)3人(rén)死亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部分地区进入紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月(yuè)21日，中新(xīn)网援引美联(lián)社报(bào)道，当(dāng)地时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国(guó)总统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在(zài)过去(qù)的几十年里，埃(āi)尔德一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的(de)广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在(zài)保(bǎo)守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续(xù)下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于(yú)8357元/吨(dūn)，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创(chuàng)下逾(yú)两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师聂波表示，一方面，原(yuán)油下(xià)跌较多，市场重回原(yuán)油需求逻(luó)辑，美国经济数据(jù)较差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外5月可能再(zài)度加(jiā)息。另一(yī)方面，国内经济处于弱复(fù)苏状态，油脂实际消费(fèi)偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈(lǘ)油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产(chǎn)量恢复(fù)潜力高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出口(kǒu)减(jiǎn)幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈(lǘ)油(yóu)出口，但是由于2月(yuè)工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表(biǎo)观(guān)消费略增至(zhì)181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化(huà)工消费增加2万(wàn)吨至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的需(xū)求驱动(dòng)暂时(shí)略(lüè)弱(ruò)。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存(cún)下(xià)滑至264万吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月底棕榈油库存同样偏低(dī)，导致近月(yuè)产地(dì)报价相(xiāng)对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到(dào)港(gǎng)预(yù)估17万吨(dūn)，数量少(shǎo)，国内持续去库存(cún)，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至(zhì)500元(yuán)/吨以上(shàng)，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价(jià)差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马(mǎ)印两国旱季明显，4月(yuè)下旬(xún)印尼部分地区降雨略偏多，总体(tǐ)利(lì)于产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价(jià)格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高(gāo)产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通(tōng)常是(shì)需(xū)求淡季，最近印度也取消(xiāo)了棕(zōng)榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑(chēng)价格，但中长期(qī)产(chǎn)地(dì)累(lèi)库可(kě)能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析师陈界正告诉期货日报记者(zhě)，虽然(rán)近端因为斋(zhāi)月(yuè)的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数(shù)据的超预(yù)期去库继续(xù)支撑近月(yuè)价格，但(dàn)是2月印(yìn)尼(ní)产量位于历(lì)史同期最高位，且未来产区产(chǎn)量季(jì)节性恢复，国(guó)内、印度高库存，欧盟进口受到(dào)菜(cài)油供应压力的抑制，远(yuǎn)端(duān)的产区产量恢复(fù)以(yǐ)及出口走弱较为明(míng)显(xiǎn)，预计4—6月份将(jiāng)不断累(lèi)库。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价(jià)差(chà)走高至200美元以上，巴(bā)西(xī)大豆的集中出口，使得(dé)国际豆油的供(gōng)应愈发充足，国内消费以及印度消费暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢(féng)高空配思路(lù)。

　　国内方(fāng)面，陈界正分(fēn)析称，当前国内(nèi)库(kù)存较高(gāo)，产(chǎn)区库存较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于(yú)国内，远月进口利润(rùn)倒挂(guà)维持(chí)在(zài)-300附(fù)近。但(dàn)是4月(yuè)18日给出了进口(kǒu)利(lì)润(rùn)，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示，3月(yuè)份全国(guó)共进口24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去库不(bù)及预期(qī)，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期(qī)将会逐步去(qù)库，但未来产(chǎn)区压力逐步体现，预计进(jìn)口(kǒu)利润将会逐步修复，国内也将会(huì)不断买船，基差(chà)因(yīn)此(cǐ)滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此外(wài)，现货市场人气一(yī)般(bān)，成交不(bù)多，但(dàn)是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买(mǎi)船到(dào)港较少，上周港口库(kù)存继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续(xù)去库(kù)。后(hòu)续(xù)需继(jì)续关注实际(jì)消费(fèi)以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格(gé)再度(dù)开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌(wū)克(kè)兰出口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜(cài)籽榨利同样(yàng)亏损(sǔn)，菜豆油230皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码9价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区三级菜(cài)油和一级大(dà)豆油现货价(jià)差(chà)也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现(xiàn)货价(jià)差由负(fù)转正后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分析师傅博(bó)表示(shì)，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨的驱动(dòng)。随着菜油现货价格(gé)跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库(kù)程度(dù)还算正常，菜油的(de)利空阶(jiē)段性(xìng)算是(shì)交易(yì)充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油(yóu)政(zhèng)策(cè)执行不及预(yù)期，对(duì)于植物油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽(zǐ)将于(yú)6月皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码开(kāi)始(shǐ)收割，7月出口开(kāi)始增多(duō)，增产背景下可能再度(dù)对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从(cóng)国(guó)内的情况(kuàng)来看，菜油(yóu)从2月中旬到现在已(yǐ)经拍(pāi)储(chǔ)了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集(jí)中到港的影(yǐng)响，上周压(yā)榨量为10万吨，预计(jì)后(hòu)续继续维持(chí)高位运(yùn)行。因(yīn)为进口菜油到港，以及(jí)压榨厂开机，预(yù)计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以(yǐ)上，未来整(zhěng)体(tǐ)的菜(cài)籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存上周(zhōu)继续大幅(fú)累(lèi)积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个月的(de)菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是每(měi)个月维持在24万吨以上的(de)水平(píng)，而且菜油进口(kǒu)量预(yù)计(jì)会维持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大(dà)。此外(wài)，澳洲(zhōu)菜籽(zǐ)的(de)进口(kǒu)仍(réng)然是个(gè)未(wèi)知数，总体来看，菜油(yóu)的供应并没有(yǒu)大(dà)幅(fú)收(shōu)缩(suō)的预期。同时，菜油的需(xū)求还受到棉油、玉(yù)米油等(děng)其(qí)他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持(chí)和豆油的(de)低价(jià)差(chà)来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市(shì)，陈界(jiè)正认为，前期菜(cài)油的(de)进口盘(pán)面利(lì)润打(dǎ)开(kāi)，未来(lái)菜油将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜油供应(yīng)压力的(de)影(yǐng)响，现货(huò)价格维持(chí)弱(ruò)势，进口端带动(dòng)国(guó)内盘面(miàn)偏(piān)弱。全球菜(cài)籽(zǐ)供应恢复(fù)格局较为明确，后期国内的供应也会(huì)愈发宽松。近端菜(cài)油继(jì)续维持逢高抛空的(de)思(sī)路。后续需要(yào)重点(diǎn)关注(zhù)加拿大新(xīn)一季菜籽播种(zhǒng)生长情(qíng)况。

　　傅博提(tí)示，一方(fāng)面(miàn)，要关注(zhù)国际市场(chǎng)的(de)菜籽和菜油供应情况，关注是(shì)否会(huì)有新增(zēng)供应或(huò)者上游成本(běn)端的变(biàn)化因素的影响；另一方(fāng)面，要关注国(guó)内菜油(yóu)的累库情况和国内(nèi)豆油的价格，预计接下(xià)来一段时间，国内菜油价格会(huì)跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需格局(jú)变化致豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初(chū)市场(chǎng)还在担忧进口大(dà)豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日(rì)后其他地(dì)方(fāng)油厂也在陆续(xù)恢复，下周开始周度压榨量(liàng)明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大豆到(dào)港量接近3000万吨(dūn)，几乎是历史(shǐ)同期最高的进口(kǒu)量(liàng)，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应量将从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢(huī)复开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压(yā)榨(zhà)量(liàng)为(wèi)147万吨左(zuǒ)右，压(yā)榨(zhà)量较上周提升(shēng)较多。由(yóu)于部分工厂仍处(chù)于(yú)缺豆停机状态，预计短期开机继(jì)续(xù)位于低位，下周(zhōu)开机预计将会(huì)继续(xù)恢复提升(shēng)。上周(zhōu)库存小(xiǎo)幅累(lèi)库，现(xiàn)为60.17万吨，维(wéi)持在历史同期低位，预计(jì)下周将会(huì)继续累库。现货(huò)市(shì)场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将(jiāng)升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情况有(yǒu)望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油现货(huò)价格(gé)比(bǐ)棕榈油和菜油价(jià)格贵(guì)，随着华东、华北地区温度(dù)升高(gāo)，棕(zōng)榈油对豆油(yóu)的(de)消(xiāo)费替代增加，西南(nán)地区菜(cài)油对豆油的替(tì)代正在(zài)发生。一(yī)些食(shí)品加工、饲(sì)料等领域的豆油需求也(yě)会因为豆油价格(gé)过高而(ér)减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮(liàng)点，下游(yóu)节前备货(huò)不积(jī)极，贸易(yì)商采(cǎi)购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬(xún)供应将(jiāng)会逐(zhú)步(bù)转向宽松转变。后期需要重点关注南国(guó)内(nèi)大豆到港通关以(yǐ)及整体(tǐ)的开机情况。新一季美豆的播种生长情(qíng)况(kuàng)将决定(dìng)豆油盘面的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再加上进口大(dà)豆成本下行，豆油基本面(miàn)从目前的低库(kù)存、高基差(chà)，转变为累库加基差(chà)下行(xíng)的(de)预期，即豆油的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是(shì)降库预期(qī)，菜油(yóu)前期(qī)已经对(duì)自身的供应压力(lì)进行了一(yī)波交易，目(mù)前走势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶(jiē)段(duàn)性(xìng)来看(kàn)，供应的边(biān)际(jì)变化和(hé)需求预期都预示豆油可能是未来一段(duàn)时皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码间三大油(yóu)脂中最弱的。

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