燕京(jīng)啤酒(jiǔ)（000729.SZ）迎来业绩大(dà)爆发(fā)。

　　4月20日(rì)，燕京啤酒发布(bù)2023年(nián)一季报(bào)，实现营收35.26亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增长13.74％；实现净利润6456.38万元，同(tóng)比增长7373.28％。另据2022年(nián)年报(bào)，去年(nián)燕(yàn)京啤酒的营收为132.02亿元，同比(bǐ)增长10.38％；净利润为3.52亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)54.51％。

　　国内两(liǎng)大啤(pí)酒巨头青(qīng)岛啤(pí)酒（600600.SH）和(hé)华润啤酒（00291.HK）也在过去一年实现营收和净(jìng)利润的双增(zēng)长(zhǎng)。

　　财报数(shù)据显示，2022年，青岛啤酒实现(xiàn)营收(shōu)321.7亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)6.65％，实现净利润37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤酒(jiǔ)实(shí)现营(yíng)收352.63亿(yì)元，同(tóng)比增长(zhǎng)5.6％；实现净利润43.44亿元(yuán)，同(tóng)比下降5.3％，剔(tī)除一次性初始补偿收益影(yǐng)响后(hòu)，同比增长32.8％。

　　这(zhè)一业绩的取得，是(shì)啤酒(jiǔ)企业(yè)调整产品结构、上调(diào)产品售价的结(jié)果。

　　相比于(yú)净利润的(de)高(gāo)增长(zhǎng)，上述三家啤酒上市公(gōng)司的(de)营(yíng)收(shōu)增长幅度并不大，销量增长(zhǎng)也(yě)不如人意。不过，其高端产品的(de)表现却(què)非常亮眼。当然，业绩(jì)数字(zì)增长的背后亦(yì)不乏关厂(chǎng)减员(yuán)、出售土地(dì)等降低经营成(chéng)本、改善盈利的情况。

　　酒业分(fēn)析师蔡学飞告诉时代财经，啤酒(jiǔ)企业关(guān)停部分工厂是为(wèi)了提高运行效(xiào)率，降低运营(yíng)成本，同时淘(táo)汰低端落(luò)后产(chǎn)能，而新增产能是为了利用自身品(pǐn)牌、品(pǐn)质和区位优势，扩大高端产品的占(zhàn)比，符(fú)合整个行(xíng)业消(xiāo)费结构升级的趋势。

　　动辄(zhé)上千元，啤酒迎来高价潮

　　随着(zhe)啤酒(jiǔ)由增量市(shì)场转为存量市场，啤(pí)酒企业想依靠卖更多的(de)啤(pí)酒来拉动业绩增(zēng)长(zhǎng)变得越来(lái)越难。

　　过去一年，上(shàng)述三家啤酒上市(shì)公司的产(chǎn)品销量增长幅度(dù)均在个位数(shù)。其中，华润(rùn)啤酒销量1109.6万千升(shēng)，微增0.4％；青岛啤(pí)酒实现(xiàn)产品销(xiāo)量807.2万千升，同比增长1.8％，其中主品牌销量444万千升，同比增长2.6％；燕(yàn)京啤酒实(shí)现(xiàn)产品销(xiāo)量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了改变啤酒销量增长乏力的局(jú)面，啤酒企业都把目(mù)光锁定(dìng)在(zài)高端化上，啤酒圈因此(cǐ)迎来(lái)一波“高价潮(cháo)”。

　　过(guò)去(qù)一年，华润啤酒(jiǔ)推(tuī)行多元品牌组(zǔ)合建(jiàn)设，并推(tuī)出(chū)多(duō)款(kuǎn)新品，其中，在“醴”的基础上推(tuī)出首(shǒu)款超高端(duān)烈性啤酒“醲醴”。另外，华润啤酒高端产品黑狮果啤、雪花(huā)全麦(mài)纯生及碳酸饮料雪花小啤等产品(pǐn)也相(xiāng)继上市；青(qīng)岛啤(pí)酒在保(bǎo)持(chí)“青(qīng)岛啤(pí)酒主(zhǔ)品牌(pái)+崂山啤(pí)酒第二(èr)品牌”战略的(de)同时，也加(jiā)快布局高端(duān)和(hé)超高端(duān)市场；燕京啤酒则持续实施大单品战略(lüè)，形成以燕(yàn)京 U8、燕京 V10等产(chǎn)品为代表的大(dà)单(dān)品与特色(sè)产品组合的产(chǎn)品矩阵。

　　你追我赶之下，啤酒的售(shòu)价也不断上涨(zhǎng)。2022年年(nián)初(chū)，青(qīng)岛啤酒推(tuī)出了(le)一(yī)款名为(wèi)“一世传奇”的高端啤酒，这款(kuǎn)一(yī)瓶1.5升(shēng)装的啤酒(jiǔ)，每瓶售价(jià)高达1199元，而(ér)此前华(huá)润雪花(huā)啤酒最高端的啤酒“醴”，两瓶装礼(lǐ)盒的售价(jià)也只售999元。

　　高端化路线对业绩的(de)提振效应明显。华润啤酒(jiǔ)表示，2022年，高档及(jí)以上(shàng)啤(pí)酒销量(liàng)约210.2万(wàn)千升，较2021年增长约12.6％，产(chǎn)品结构得到优化(huà)；青岛啤(pí)酒中高端以上产品实现(xiàn)销量293万千升，约占全年(nián)总销量807.2万千升的36％，中高端(duān)以上产品销量同(tóng)比增长4.99％；燕京(jīng)啤酒的核心大单(dān)品“燕京U8”的销量达39万(wàn)千升(shēng)，同比增长超50％。从吨价看，中信证券(quàn)研报显示，燕京啤酒的吨价(jià)超3500元/千(qiān)升，同(tóng)比增长约6％。

　　但受俄乌关(guān)系等影响，全球啤(pí)酒原材料及包装物成(chéng)本上(shàng)升，燕京啤酒和华润啤酒的整体(tǐ)毛利率均有(yǒu)所下滑。

　　在此情况下，部分啤酒(jiǔ)企业开(kāi)始(shǐ)筹(chóu)划拓展非(fēi)啤酒业务，寻找新(xīn)的增长点。

　　2021年10月(yuè)，华润啤酒(jiǔ)通(tōng)过其全资(zī)子(zi)公司(sī)向山东景芝(zhī)白酒注资13亿元，收购(gòu)其40％股(gǔ)权。2022年，华润啤酒又相继(jì)收购金种子酒（600199.SH）和贵州(zhōu)金沙(shā)酒(jiǔ)业股(gǔ)权，成为这两家(jiā)白酒企业的实控方。

　　业内普遍认为，华润啤酒(jiǔ)跨入白酒行业的(de)目的(de)是希望借(jiè)助白(bái)酒来实现高端化发展。

　　一边关厂卖地(dì)，一(yī)边扩建产能(néng)

　　过去一年，众多啤酒企业的营收(shōu)增(zēng)速放缓，但净利润大多实现了可观的增长，除了(le)高端(duān)化(huà)战略带(dài)来的拉动效应外，也与其关厂裁员(yuán)没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处、变卖资产以(yǐ)缩减成(chéng)本的策(cè)略有关。

　　华润(rùn)啤酒(jiǔ)在年报中(zhōng)透露(lù)，截至2022年年底，公(gōng)司在中国内(nèi)地24个省、市、区营(yíng)运63间(jiān)啤酒厂，目前正持续推动优化产能(néng)布(bù)局，已停止营运两间啤酒厂。财报(bào)显(xiǎn)示(shì)，2022年(nián)，华润啤酒(jiǔ)于2022年一次性确认员工补偿(cháng)及安(ān)置费(fèi)用和关厂相关(guān)的固定资产(chǎn)减值亏(kuī)损合共约2.35亿元。

　　近年来(lái)，“关厂”已经成为国内(nèi)啤酒企业(yè)优化经营的常用手段。燕京啤酒在(zài)近期的投资者交流会上就透露，已着手(shǒu)开始进(jìn)行关厂动作，同时调整和精简总部(bù)和工厂(chǎng)员(yuán)工架构(gòu)，压缩管理层级，未(wèi)来公(gōng)司(sī)销售、管理费用率有望持续收缩(suō)。

　　伴(bàn)随着(zhe)关厂“瘦身”，啤酒企业(yè)也出现较(jiào)大规模的减员(yuán)。

　　财报数(shù)据显示，2022年，华(huá)润啤酒人员减少(shǎo)的趋势仍在(zài)延续，全年共(gòng)聘(pìn)用约2.4万人，较(jiào)2021年(nián)减少1千人(rén)；2022年(nián)，青岛啤酒在(zài)职员(yuán)工数合计为31707人，较2021年减少1240人；燕京啤酒2022年在(zài)职员(yuán)工数合计为23708人，相比2021年的26145人减(jiǎn)少2437人。

　　出售空(kōng)置的土(tǔ)地也为啤酒上市公司增厚了利(lì)润。

　　今年3月2日，青(qīng)岛啤(pí)酒发布公告称，董事会(huì)同意政府对公(gōng)司所(suǒ)属(shǔ)杨(yáng)家群货场土地进(jìn)行收储。今年3月(yuè)1日，公司收到上述目标(biāo)土地的征(zhēng)收(shōu)补偿总价款(kuǎn)5.81亿元。

　　2021年，青岛啤(pí)酒(jiǔ)也曾通过资产(chǎn)处置的方式(shì)获得4.81亿元的收益，较上一年增加4.86亿元。青岛啤酒表示，这部分收益主要系公司(sī)取(qǔ)得处置土地使用(yòng)权等长期资产(chǎn)的收(shōu)益同比(bǐ)增加(jiā)所致。

　　2021年1月(yuè)22日，深(shēn)圳市润(rùn)投咨(zī)询有限公(gōng)司、华润雪花啤(pí)酒（中国）投资有(yǒu)限公司及本公司(sī)间(jiān)接全资(zī)附属公司华(huá)润(rùn)雪花(h没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处uā)啤酒（中国）有限公司签订搬(bān)迁(qiān)补(bǔ)偿协议，华润啤酒就出让其拥有的地(dì)块收取初始补偿收益约17.55亿元(yuán)，对应(yīng)税(shuì)后收益13.16亿元(yuán)。仅此一项，就为华润啤酒带来了当年约三成的利(lì)润(rùn)。

　　而在关厂裁员的同时，啤酒企(qǐ)业也在筹划新增产(chǎn)能。

　　根据官方资料(liào)，2022年(nián)，华(huá)润啤酒(jiǔ)共(gòng)有7个搬迁(qiān)新建项目(mù)启动，包括蚌埠80万千(qiān)升/年搬迁新建项目、喜力厦门(mén)40万千升/年新建项目(mù)等(děng)，同(tóng)时还有8个项(xiàng)目正式(shì)投产运营，包括杭州工厂20万(wàn)千升/年喜力啤酒升(shēng)级改造项目、黔南工(gōng)厂新增12万(wàn)罐(guàn)/小时罐装生(shēng)产线项目等。此(cǐ)外，燕(yàn)京啤(pí)酒与青岛啤(pí)酒也在年度报告中披露了多(duō)项(xiàng)新建(jiàn)、搬(bān)迁和(hé)改造工程。

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