北交所开(kāi)市(shì)至今一年半，公募(mù)基金投资北(běi)交所步伐不断推进(jìn)，除了推出(chū)北证50指数基金、北交所(suǒ)主(zhǔ)题基金、“专精特新(xīn)”主(zhǔ)题基金(jīn)外，存量产品也加大北交所布(bù)局力(lì)度，今年(nián)更(gèng)有新基金密集公告可投(tóu)北交所股票。

　　多家公募(mù)机构及人士表示，随着(zhe)北证(zhèng)50指数推出，北交所(suǒ)活跃度(dù)抬升，部分公(gōng)司表(biǎo)现良好，叠加较(jiào)低的(de)估值水平，公募基(jī)金等专业投资者(zhě)积极挖(wā)危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高掘北交所投资机(jī)遇，投向北交所的意愿也(yě)在增加。从长期投(tóu)资的角(jiǎo)度看，北交所股票(piào)处(chù)于投资相对早期阶段(duàn)，更具成长(zhǎng)空间，符合(hé)“专精特新”属性(xìng)的(de)隐形冠(guān)军和科技(jì)、制造等行业，长期投(tóu)资价(jià)值(zhí)受(shòu)到公募资金的青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专业(yè)机构挖(wā)掘北交所投资(zī)机会(huì)

　　据(jù)记(jì)者统计，截至5月(yuè)13日，今年(nián)以来累计有(yǒu)申万(wàn)菱信沪(hù)深300价值ETF、鑫(xīn)元成(chéng)长驱动(dòng)、银华心质混合(hé)、中(zhōng)庚港股通价值18个月等十多只次(cì)新(xīn)基金(jīn)公告(gào)可投资于北京证券(quàn)交(jiāo)易所(suǒ)上市股票，并(bìng)揭示了(le)相关(guān)风险(xiǎn)。

　　除了基金(jīn)产品外，还有华商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀基金等(děng)多家(jiā)基金(jīn)公司(sī)也发布公告称，北交所上市股(gǔ)票是国内依法发行上市的(de)股票，属于基(jī)金法规定的“上(shàng)市交易的股票”。在遵守基金(jīn)合同所规定(dìng)的投资目标、投资策略、投资范围、资(zī)产配置比例(lì)、风险收益(yì)特征和相关风险(xiǎn)控制指(zhǐ)标等前提下，公(gōng)司旗下基金可参(cān)与(yǔ)北交所股票的投(tóu)资。旗下新(xīn)增基(jī)金如果符合基金(jīn)合同的有关规定，亦可投(tóu)资北(běi)交所上市(shì)股票。

　　谈及上述现象(xiàng)，中信建投基金相关投研(yán)人士表示，公募(mù)新基金之所以密集公告可(kě)投(tóu)北交(jiāo)所，危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高一(yī)方面表(biǎo)明专(zhuān)业投资机构敏锐地发现了北交所相关股票(piào)潜在的投资机会，开始加大布局力(lì)度；另(lìng)一方面，北交(jiāo)所上市(shì)公(gōng)司是除沪深两市以(yǐ)外国内最优质(zhì)公司的代(dài)表(biǎo)，许多标的当前估值水(shuǐ)平偏低，具备投(tóu)资(zī)价值(zhí)。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城基金也(yě)认为，一方面从(cóng)持仓数量和持股总(zǒng)量的角度来看，公募参与北交(jiāo)所意愿在持续增加。另一方面，相较于上证、深证(zhèng)，北交所上市公(gōng)司数量、总体规模较小(xiǎo)，流(liú)动性较弱(ruò)，去年11月北交所推出北证50指数以来，被动资(zī)金的(de)加入使得整个板块的成(chéng)交变得更加活跃，同时，部分(fēn)公司的良(liáng)好表现(xiàn)也使得越(yuè)来越(yuè)多投资者关注到北(běi)交所，自然也(yě)引来(lái)更多资金的(de)关注。

　　鑫元基金也表示，公(gōng)募基金(jīn)的配置意愿，主要取决于(yú)北交所(suǒ)市场(chǎng)的赚钱(qián)效应、可投(tóu)标的稀(xī)缺性(xìng)以及(jí)专精特(tè)新(xīn)领域(yù)的景(jǐng)气度。而(ér)近期(qī)北交所(suǒ)市场出现积极信号：2022年(nián)年报中(zhōng)，多只公(gōng)募基金产品出现在北(běi)交所(suǒ)公司前(qián)十大股东名单中(zhōng)；北交所较大(dà)规(guī)模(mó)公司(sī)去年业绩涨势良好，今年一季度(dù)盈(yíng)利表现继续向(xiàng)好；次(cì)新基(jī)金(jīn)在北交所的持股集中度(dù)高。“预计随着后(hòu)续市(shì)场流动性(xìng)的改善和创(chuàng)新(xīn)型中小企(qǐ)业的高(gāo)速成长，北交(jiāo)所投资有望实(shí)现戴维斯双击。”

　　不(bù)过，受流通市值小、流动性等制(zhì)约(yuē)，初步“试(shì)水(shuǐ)”北交所市(shì)场的公募基金，在投资比例、策略上也存在差异，但未来会加大对(duì)北交所市场的研究和投资。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金表示，结合北交所的(de)战略定位和上市公(gōng)司“小而(ér)美”的特征，预(yù)计次新基金投资将深(shēn)入细(xì)分产业链的(de)研究，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩确定性(xìng)强的个股机会。同时，也可根据主(zhǔ)板(bǎn)上一些成长赛(sài)道的公司估值(zhí)水平，在北交(jiāo)所中进行映射，选择估值(zhí)水平(píng)显著(zhù)偏低的公司进行(xíng)投资。在组合(hé)配置上，力求均衡和风险(xiǎn)分散，降低中小企业经营波(bō)动大的(de)风险。此(cǐ)外(wài)，北交所相(xiāng)关基金(jīn)也会(huì)积(jī)极(jí)参(cān)与转板、新股发行(xíng)等投资机会。

　　中信建投基金上(shàng)述投研人(rén)士也称，我们高(gāo)度重视(shì)北交所投资机会，目(mù)前有一只北交所主题基金，未来(lái)一方面会根据市场情(qíng)况(kuàng)，择机发行更多以北交所股票为主要投资范(fàn)围的基金产品，另一方(fāng)面(miàn)，不排除将存量基金(jīn)产品的(de)投资范围(wéi)扩大至北交所股票，同时(shí)会增(zēng)加(jiā)研究团(tuán)队拓(tuò)展对北交所股票的研(yán)究深度和广度。危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高p>

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史(shǐ)最高

　　从(cóng)公募持仓北交所股(gǔ)票总市(shì)值(zhí)情况看，截至(zhì)2022年底，全市场(chǎng)公募基金持有北交所(suǒ)个(gè)股数量82只，达到历史最高水平；持(chí)股(gǔ)总量2.44亿股，半(bàn)年增(zēng)长24％；但持(chí)仓(cāng)总市值43.2亿元，半年下(xià)降了36％。

　　不过，从2021年11月15日(rì)开市以来(lái)，公募投资北交(jiāo)所总(zǒng)市值总体呈现震荡攀(pān)升的态(tài)势(shì)。

　　“北交所开板初期上市公司中，与新能(néng)源行业相关的(de)个股(gǔ)市值占比较高，而去年下(xià)半年新能源(yuán)行业(yè)整体(tǐ)回调幅度较(jiào)大(dà)，带动投资北交所市值有所回落。”景顺长城基金相(xiāng)关(guān)负责人称。

　　而从今年年初看，北证50指数(shù)一度出现快速(sù)上涨势头(tóu)，2月份以来(lái)震荡下行，目前年内(nèi)收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交(jiāo)所(suǒ)的投资(zī)价(jià)值仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交(jiāo)所(suǒ)当下呈现的特征类(lèi)似(shì)于一(yī)级半的(de)市场(chǎng)，即投(tóu)资阶段相(xiāng)比一级市场（股权投资(zī)）更(gèng)加成熟(shú)，但对比上证、深证的大多数公司而(ér)言(yán)又(yòu)相对(duì)早期，可投资标的规(guī)模也相对更(gèng)小；但从(cóng)长期投(tóu)资的角度(dù)来(lái)说，这也意味着(zhe)更大的成长(zhǎng)空间和收益率预期，故我(wǒ)们认为北交所具备良(liáng)好的长(zhǎng)期投资价值。

　　具(jù)体落实在投资层面，景顺长(zhǎng)城基金表示，我(wǒ)们对于(yú)具体(tǐ)行业没(méi)有(yǒu)明确的偏好，但是整(zhěng)体还是(shì)比(bǐ)较(jiào)看好细分行业的、符合“专精特(tè)新”属性(xìng)的隐(yǐn)形冠军：这些公司虽然普遍规模较小、受到(dào)的关注度(dù)可(kě)能不(bù)高，但(dàn)在其所属行业中拥有较(jiào)强的竞争力，在研发投入的强(qiáng)度上、成(chéng)长(zhǎng)性指标上，也不弱于创(chuàng)业板、科创板(bǎn)的上市(shì)公司，而(ér)且由(yóu)于市(shì)值较小(xiǎo)，可能反而拥有更(gèng)大(dà)的(de)成(chéng)长空间。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)也(yě)表示，从(cóng)中长(zhǎng)期视角看，随着北交所交易制度的不断完善、已上市(shì)企业(yè)的投资价值不(bù)断明确，以及场内流动性不断(duàn)提升(shēng)，势必会吸引更多优秀(xiù)的企业、活跃的(de)资金流入。北证50指数(shù)估(gū)值有向(xiàng)上修复的空间，当(dāng)前配(pèi)置的性价(jià)比较高，胜(shèng)率(lǜ)和赔(péi)率都非(fēi)常具备吸引力。

　　结合(hé)当前的北交所整体估值水(shuǐ)平，叠加(jiā)2023年下半年(nián)打开(kāi)的降(jiàng)息窗口(kǒu)，鑫(xīn)元基(jī)金将重(zhòng)点关注(zhù)成长(zhǎng)赛道(dào)，尤(yóu)其是具(jù)有(yǒu)专精特新特性(xìng)的成长股。在行业的稀缺性(xìng)方面(miàn)，投资者可重(zhòng)点关(guān)注具有高(gāo)成长性(xìng)、国产(chǎn)化逻辑(jí)强的优质产业链。更多的(de)阿(ā)尔法收(shōu)益可能聚焦在(zài)科技和制造(zào)两大赛道，包(bāo)括汽车、半导体(tǐ)、碳中和(hé)、军工蕴藏较多(duō)左侧投资机会。

　　中信建(jiàn)投基(jī)金相关投(tóu)研人士也称(chēng)，北交所有一大(dà)批(pī)优秀的创(chuàng)新型中小企业，借国家(jiā)政策支持的东风和企(qǐ)业自身的努力，我们相信会有(yǒu)相(xiāng)当体量的企(qǐ)业成长成(chéng)为大型(xíng)企业，这(zhè)个成(chéng)长的过(guò)程(chéng)会给(gěi)投资(zī)者带来(lái)丰厚回报，因此我们(men)认为北交所(suǒ)具备长(zhǎng)期投资价值。“具体细分而言，我们更加看(kàn)好电力设备(bèi)、机械设备、医药生(shēng)物(wù)等(děng)三个领域。”

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