近期交易(yì)商协(xié)会的(de)监管处罚力度(dù)明显加大，虽然(rán)债券市场参与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协(xié)会对建设银行(xíng)启动自律调查，这是两天内第二家被要求自(zì)律调查的(de)大行。今年以(yǐ)来，交易商协(xié)会已(yǐ)对多家(jiā)金融机构(gòu)启动自(zì)律(lǜ)调查，监管(guǎn)力度(dù)在持续加大。

　　多(duō)家金融(róng)机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市场交(jiāo)易商协会（下(xià)称“交易商协会”）网站显示，基于监管(guǎn)部(bù)门(mén)反馈(kuì)线索，依据《银行间债(zhài)券(quàn)市(shì)场自律处分规则(zé)》，交易(yì)商协会已对中国建(jiàn)设(shè)银行(xíng)股(gǔ)份有限(xiàn)公司债务融资工具承销业务涉嫌违规行为开(kāi)展自律调查。

　　根(gēn)据建(jiàn)行(xíng)2022年年报，去年建行承销非金(jīn)融(róng)企业债务融资工(gōng)具744笔，为411家(jiā)实(shí)体企业(yè)承(chéng)销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持(chí)优质头(tóu)部房地产企业债券融资需求，承销房地(dì)产企(qǐ)业323.35亿元债务(wù)融资工具，房(fáng)地产(chǎn)并购票(piào)据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会(huì)的监管(guǎn)力度在近期持续加大(dà)。就在5月9日，交(jiāo)易相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术商协会官(guān)网(wǎng)发布信息，针对(duì)中国进出(chū)口银行金融债券(quàn)发(fā)行涉嫌违规行为，以(yǐ)及(jí)中国民(mín)生银行(xíng)承销(xiāo)业务涉嫌(xián)违(wéi)规行为已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行(xíng)、郑州银(yín)行、江西银行(xíng)、青岛银行(xíng)和(hé)粤(yuè)财信托共5家机构涉及债(zhài)券业务违规(guī)被点名。具体来说，交易商协会通过(guò)深入调(diào)查发现(xiàn)，大连(lián)银行等多家机构存在债券代持交(jiāo)易等违(wéi)规行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相(xiāng)反(fǎn)、清算速度不同(tóng)的现券(quàn)交(jiāo)易，代持利率债(zhài)活跃券(quàn)，且规模较大；郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行和青岛(dǎo)银(yín)行，内控执行(xíng)不严或流(liú)于形式，未(wèi)有(yǒu)效评估交易合理性，作为中(zhōng)间(jiān)方(fāng)以现券买卖或做市等方式参与债券代持交易链(liàn)条(tiáo)，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商(shāng)银行已被启动自律调(diào)查。相关(guān)公告称，交(jiāo)易商协会在(zài)日常监测工作中(zhōng)发现，工商银行(xíng)主承销(xiāo)的(de)多期债务融资(zī)工(gōng)具发行定(dìng)价严重偏离市场(chǎng)合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间(jiān)债券市场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交(jiāo)易商协(xié)会网站披露(lù)，近期(qī)在查处四平市(shì)城市(shì)发展(zhǎn)投资(zī)控股(gǔ)有限公司案件时，发现吉(jí)林银行、吉(jí)林亿联银(yín)行因违规收(shōu)取发(fā)行人大额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债券(quàn)市场(chǎng)自律管理规则，被交易(yì)商协会进行自律(lǜ)调查。一同被开展自律调查(chá)的还有光(guāng)大证券、富(fù)国资产管理（上海）有(yǒu)限公(gōng)司两家金融(róng)机构。

　　交易商协会监管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易(yì)商协会共对68起涉嫌违规案(àn)件立案调查，开展(zhǎn)自律调(diào)查和自律问询103次，作出各(gè)类自律(lǜ)处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信用(yòng)增进机(jī)构、4家主(zhǔ)承销商(shāng)、3家会计(jì)师事(shì)务所、1家律(lǜ)师事务(wù)所、2家其他(tā)类型机构和54名直(zhí)接责任人。作出的(de)处分中(zhōng)，警告及以上占比超(chāo)过五成，15家机构(gòu)被暂停一定期限业务，12位责任(rèn)人(rén)被认(rèn)定不适当人选(xuǎn)。

　　梳(shū)理(lǐ)通报来看(kàn)，被通报的(de)原因包括(kuò)低价包(bāo)销多期债务融资工具(jù)，影响了市场正常秩序；部分(fēn)债务融(róng)资工具未按照发行文件约定开展(zhǎn)余额包销(xiāo)，个(gè)别(bié)债务融资工具挤占了其他投资人的正常(cháng)投(tóu)标，违背了公平公正原则，并影响了发行利率，对市场正常秩序造(zào)成了一(yī)定不良影响。

　　通(tōng)报(bào)指(zhǐ)出(chū)，银(yín)行间债券市场参与(yǔ)机(jī)构在从事(shì)相关业(yè)务过(guò)程中，务必牢(láo)固树(shù)立(lì)市场(chǎng)责(zé)任意识，严格遵守相关(guān)监管规(guī)定(dìng)和自律规则(zé)要(yào)求，合规展业，自觉(jué)维护银行间债券市(shì)场运行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商作为银(yín)行间市(shì)场基(jī)石机构(gòu)，承(chéng)担着提高市场流动性、促进价(jià)格(gé)发现的重(zhòng)要作用，应切实提升做市交易能力(lì)，加强内部控制(zhì)和风险管理，确保(bǎo)合规稳健(jiàn)展业(yè)，“真做(zuò)市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期(qī)交(jiāo)易商协会(huì)的(de)监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富(fù)多元，市(shì)场竞争程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融(róng)政(zhèng)策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交(jiāo)易商协会将继续贯彻落实监管从严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的清(qīng)晰信号，引导(dǎo)市场各类主体归位尽责(zé)，维(wéi)护市相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术场良好(hǎo)秩序。债券承销机构作(zuò)为债券(quàn)市场的“看门(mén)人”，对于(yú)商业银行特别是国(guó)有(yǒu)大(dà)行(xíng)来(lái)说，也(yě)需要(yào)肩负起(qǐ)相应的公序责任，切实维护好行业的良性竞争(zhēng)生态。

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