五(wǔ)一(yī)长假(jiǎ)期间，全球市(shì)场并不平(píng)静，一场(chǎng)大(dà)风暴即将(jiāng)到来。

　　美国加(jiā)州金融保护与(yǔ)创新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机构已接管(guǎn)了第一(yī)共(gòng)和银行，这是本轮(lún)美国银(yín)行(xíng)业危机中第四家倒(dào)下的银行，同(tóng)时也是美(měi)国历史上第(dì)二大的破产银(yín)行。此前我们多次强调，美国(guó)银行业危机远未(wèi)结束，只是暂时止血(xuè)而已。现在来看，第一共和(hé)银行又倒下了。随着经济的衰退，银行的资产将持续减值，高息又会令其成本抬升(shēng)，银行的(de)经营(yíng)将(jiāng)持(chí)续恶化，新一轮银行业危机将再(zài)度(dù)爆发(fā)。

　　美国债务(wù)上限问题再度成(chéng)为焦点，美(měi)国政(zhèng)府债(zhài)务规模(mó)将于19日触及31.4万亿(yì)美元的法定(dìng)限额，财长(zhǎng)耶伦呼吁国会尽快采取行(xíng)动，再次提高债(zhài)务(wù)上限，避免政府(fǔ)部门停(tíng)摆及可能出现的债(zhài)务违(wéi)约。当地时间4月26日，美国(guó)国会众议院投(tóu)票通过债务上限法案。这项法案提议提(tí)高美(měi)国(guó)31.4万亿美元的债(zhài)务上限，以(yǐ)换取大幅(fú)削减政府支出。该法案规定，联邦政府债(zhài)务(wù)上限(xiàn)将提高1.5万(wàn)亿美(měi)元；联(lián)邦政府预(yù)算年均增长需控制在1％。不过(guò)拜登将(jiāng)否决众(zhòng)议院议(yì)长(zhǎng)、共和党领(lǐng)袖麦卡锡提出(chū)的债务(wù)上限方(fāng)案。白宫称众议(yì)院(yuàn)共和(hé)党人必须在没有任何要求和条件的情况(kuàng)下(xià)打消违约(yuē)的可能性，并解决债务上(shàng)限问题。两党在提高债务上限(xiàn)问题(tí)上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美(měi)债违约的(de)风(fēng)险。

　　美(měi)国财政部长耶伦(lún)当地时间5月1日致(zhì)函众议(yì)院议长(zhǎng)麦卡锡和其他高级(jí)议员，她在信中表示，美国(guó)政府(fǔ)可(kě)能“最(zuì)早在6月1日”发生债务违(wéi)约，这将是美国(guó)历史上的首次债(zhài)务违约。高盛认为，政府(fǔ)这回付不起“账单”的风(fēng)险恐怕是2011年以(yǐ)来最高的一次。美国(guó)政府债务已逼(bī)近(jìn)31.4万亿美元，而美国去年国(guó)内(nèi)生产(chǎn)总(zǒng)值约23万亿美元，这(zhè)意味着负债(zhài)率(lǜ)约达(dá)130％。美国一直在玩儿这种借新(xīn)还(hái)旧的把戏，债务雪球(qiú)越滚越大。如果美元霸权仍在，美国可(kě)以(yǐ)一直这(zhè)样(yàng)玩儿下去。但当前美元出(chū)现信用危机，全(quán)球掀起去美元化浪潮，游戏很可能即将结束了(le)。想借新来还旧，但新债(zhài)没人买了，也就(jiù)玩(wán)儿不(bù)转了(le)，最终债脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思务违约就只是(shì)时间问题了(le)。

　　全球经济衰退正在路(lù)上(shàng)，有全(quán)球经济“金丝雀”之称的(de)韩国，2022年贸易逆(nì)差不仅创下472亿美元的历史新(xīn)高，而且是自2008年全球金(jīn)融(róng)危机以来，时隔14年(nián)，再(zài)度(dù)出现贸易逆(nì)差。今年(nián)第(dì)一季度(dù)韩(hán)国出口同(tóng)比下(xià)降12.6％，至1515亿(yì)美元(yuán)。主要由于芯片出口疲软。3月份韩国(guó)出口较去年(脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思nián)同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅较(jiào)2月的7.5％明显扩大，且(qiě)为(wèi)连续第六个月下降。其中，占韩(hán)国出口(kǒu)五分之一的半(bàn)导体(tǐ)项目暴减(jiǎn)35％，反映(yìng)存储器芯片价格(gé)下跌，且需(xū)求疲乏。此(cǐ)外，3月份(fèn)韩国对中国的(de)出口骤降(jiàng)33％。马斯克称自己在(zài)特斯(sī)拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个人掌握的实时全球经济数据可能比(bǐ)任何人都多，他称温和的衰退已经出现。

　　金融危机的本质是债务危机(jī)，因为信贷会产(chǎn)生周期(qī)。有借(jiè)就要有还，借钱的时候扩大支出刺激经济增长(zhǎng)，而还钱的时(shí)候要缩(suō)减(jiǎn)支出又(yòu)使得(dé)经(jīng)济(jì)下滑。在(zài)高息背景下，偿(cháng)债(zhài)成(chéng)本上(shàng)升，资产价格下跌，违约率就将激增(zēng)，债务危机就将(jiāng)引爆。2008年，全球债务总量约为(wèi)83万亿美元，全球(qiú)GDP总量为64万亿美元，约(yuē)为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债务总量达到300万亿(yì)美元，GDP总量为101万(wàn)亿美元，大约是全球(qiú)GDP的3倍。也就是(shì)说，当前全球债务规(guī)模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮金(jīn)融危机一旦(dàn)爆发，将超越08年。

　　从美(měi)股走势来看，标普指数(shù)期货(huò)虽然在5月1日再创新(xīn)高，但次日即大(dà)幅回落(luò)，反弹大概(gài)率(lǜ)已经结束了。从月线来看，标(biāo)普指数是大级(jí)别的B浪平(píng)台型反弹，B-c已经走完5浪，即(jí)新(xīn)一(yī)轮C下跌将展开。这将(jiāng)是(shì)月线级别的下(xià)跌，幅度会很大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月2日(rì)再度(dù)中(zhōng)阴创新(xīn)低(dī)，预(yù)示见顶的可(kě)能性已(yǐ)经(jīng)非常大。欧股目前仍(réng)处于高(gāo)位，这(zhè)一次见顶很可能是历(lì)史性(xìng)的大顶，未来下跌空间巨大。此前我们已经强烈建议有权(quán)限的投资(zī)者(zhě)做空欧股。

　　从大宗商品(pǐn)来看，原油在欧佩克(kè)减产后出现大幅反弹，但(dàn)目前已经再度掉头向下。截至(zhì)发文，WTI原油主力合(hé)约(yuē)已经触及70美(měi)元，预计3月低点必将不保，年内恐将跌破60美元，而(ér)最终则很可能跌破40美(měi)元。

　　从国内(nèi)期货(huò)的文华商品指数来看，去年(nián)11月低点已经(jīng)被跌破(pò)。该(gāi)指(zhǐ)数(shù)自去(qù)年7月以来(lái)已经盘(pán)整9个月，一旦下跌则(zé)杀伤力巨大。本轮下(xià)跌可看作是C3浪，目(mù)标将指向2020年4月低(dī)点，或许(xǔ)年内到不了，但(dàn)也不会距(jù)离(lí)太远，最终(zhōng)极目标(biāo)则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空(kōng)头而言，等这个机(jī)会已经(jīng)很久了，金融危机本轮(lún)早就该爆发(fā)的，但由于(yú)美联储的无限量QE，危(wēi)机(jī)被一再推(tuī)后。但该来的总会(huì)来，大放(fàng)水是一剂毒药，迟到的危(wēi)机将(jiāng)更加猛烈！本轮危机将是对全球的一(yī)次暴力去杠杆，将重建(jiàn)世界(jiè)经济(jì)新秩序。百(bǎi)年大变局不是说着(zhe)玩儿的，我们将再(zài)度见证历史(shǐ)！

　　你(nǐ)说的金融危机在哪里？怎(zěn)么(me)还不出现(xiàn)？哪里有什么金融(róng)危机？空头一直都活在被质疑(yí)和嘲笑的阴影(yǐng)下。虽(suī)然多年以来，金融危机一直(zhí)没有出现，每当(dāng)你认为它要出现的时候，最(zuì)终却发现它还是(shì)没有来，总是在(zài)希望(wàng)与失望中不断轮回。但无论如何，我一直都相信超越08年(nián)的世纪(jì)金融危机一定会(huì)爆(bào)发，我会像等初恋一样去等待(dài)它的(de)到来(lái)。

　　你忘了，划过伤口的冷(lěng)风，在放手(shǒu)时(shí)刻眼泪(lèi)会(huì)掉落(luò)。你睡了，可时(shí)间(jiān)它(tā)依然走着(zhe)；你怕了，恍然抬头(tóu)梦却醒了。你会静默，手握着星(xīng)火等在至暗时刻；你被击破(pò)，当熟(shú)悉呢喃又穿透耳朵(duǒ)。一个一个走过，一个一(yī)个错(cuò)过，一(yī)遍一遍来过，一次(cì)一次放过，一声一声笑着，一声(shēng)一声吼着，一幕一(yī)幕(mù)闪(shǎn)着刺痛我(wǒ)。因(yīn)为享(xiǎng)受着它的灿烂，因为忍(rěn)受着它的(de)腐烂。你(nǐ)说别爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它(tā)苦涩如(rú)歌。想不想看花海盛开？想不(bù)想看(kàn)燕子归来？如(rú)果都回不(bù)来，那(nà)么(me)我该为了谁而存(cún)在？

　　胜利(lì)终将(jiāng)属于永不言弃，对真理(lǐ)执着追(zhuī)求的(de)人。雪崩将至，这一次，大空(kōng)头必(bì)将一战封神！

　　一(yī)定(dìng)要看到花开，你一定等燕子(zi)归来，想着他们都会回来，你誓死(sǐ)为了这些而(ér)存在……（公 号“中产投(tóu)资”）

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