近期交易商(shāng)协会的监管处罚(fá)力度明(míng)显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交易商协会(huì)对建设银(yín)行(xíng)启动(dòng)自律调查，这是两天内第二家被(bèi)要求(qiú)自律调查的大(dà)行。今年以来，交(jiāo)易(yì)商协会已对多家金融机构启(qǐ)动自律调查，监(jiān)管力度在持(chí)续加(jiā)大。

　　多家(jiā)金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日(rì)，中国银(yín)行间市场交易(yì)商协会（下称“交易商协(xié)会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基(jī)于(yú)监管部(bù)门反馈线索，依据(jù)《银行(xíng)间债券市场自律处分规则》，交(jiāo)易(yì)商协会已(yǐ)对中国建设银行(xíng)股(gǔ)份有限(xiàn)公司债务融资工具承销业务涉嫌违规(guī)行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年(nián)报(bào)，去年(nián)建行承销非(fēi)金融企(qǐ)业债务融资工(gōng)具744笔(bǐ)，为(wèi)411家(jiā)实体(tǐ)企(qǐ)业承销(xiāo)发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融资(zī)需(xū)求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商(shāng)协会的(瑀瑀独行是什么意思？怎么读，瑀瑀独行啥意思de)监管力度在近期持(chí)续加大(dà)。就在(zài)5月9日，交易商协会官网发布信息，针(zhēn)对中国进出(chū)口银行金融债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中(zhōng)国(guó)民生银行(xíng)承销业(yè)务(wù)涉(shè)嫌违规行为已(yǐ)开展自(zì)律调查。

　　而(ér)在5月(yuè)8日，瑀瑀独行是什么意思？怎么读，瑀瑀独行啥意思大连(lián)银(yín)行、郑州(zhōu)银(yín)行(xíng)、江西银行、青岛(dǎo)银行(xíng)和粤财信托共5家机(jī)构涉及债券业务违规被点名。具体来(lái)说，交易商(shāng)协(xié)会通过深入调(diào)查(chá)发现(xiàn)，大(dà)连(lián)银行等(děng)多(duō)家(jiā)机构存在债券代持交易等违规(guī)行为。其中，大连银行(xíng)通过做(zuò)市业务方式(shì)，每日滚(gǔn)动开展(zhǎn)买卖方向相反、清算(suàn)速度不同的现券交易(yì)，代持利率债活跃(yuè)券，且规模较(jiào)大；郑(zhèng)州银行、江西银行和青岛银(yín)行，内(nèi)控执(zhí)行不严或流于形式，未(wèi)有(yǒu)效(xiào)评估交易合理性，作为(wèi)中间方(fāng)以现券买卖或做(zuò)市等方(fāng)式参与债券(quàn)代持交易链条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启动自律调查(chá)。相关公告称，交易商协会在日常监(jiān)测(cè)工作(zuò)中发现(xiàn)，工(gōng)商银行主承销的(de)多期债务融资工(gōng)具发行定价严重偏离(lí)市场合理水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债(zhài)券(quàn)市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披(pī)露，近期在查处四(sì)平(píng)市城市发展投资(zī)控(kòng)股有限公(gōng)司(sī)案件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿(yì)联银行因违规收(shōu)取(qǔ)发(fā)行人(rén)大(dà)额财务资(zī)助，涉嫌违反银行(xíng)间债(zhài)券市场自律管(guǎn)理规则，被交易商协会进(jìn)行自律调查。一同被开展自律调查的(de)还有光大证券、富(fù)国资产管理(lǐ)（上海）有限(xiàn)公司两家(jiā)金融机构。

　　交易商协(xié)会监管(guǎn)处(chù)罚力度加强

　　根据(jù)交易商协会(huì)通报的数(shù)据，2022年(nián)全年，交易商协(xié)会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案调(diào)查(chá)，开展自(zì)律(lǜ)调查和自律问询103次，作(zuò)出(chū)各类(lèi)自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信用增进机构、4家(jiā)主(zhǔ)承销商、3家(jiā)会计(jì)师事务所、1家(jiā)律师(shī)事务所、2家其他类(lèi)型机构(gòu)和54名直(zhí)接责任(rèn)人(rén)。作出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构(gòu)被(bèi)暂停(tíng)一定期限业务，12位(wèi)责任人(rén)被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报(bào)的原因包(bāo)括低价包销多期债务融(róng)资工具(jù)，影响了市场正常秩序；部(bù)分债务融资工具未按照发行文件约(yuē)定开展余额包销，个别债务融资工具(jù)挤占了其他投资(zī)人(rén)的正常(cháng)投标，违(wéi)背了公(gōng)平公正(zhèng)原则，并影响了(le)发行利率，对市场正常秩(zhì)序造成了一(yī)定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市场(chǎng)参与机构在从事相关业务过程中，务必牢固树立市(shì)场责(zé)任(rèn)意识(shí)，严格遵守相关监管规定(dìng)和自律规则要求，合规展(zhǎn)业，自(zì)觉维(wéi)护银(yín)行间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商(shāng)协会表(biǎo)示，做市商作为(wèi)银行间(jiān)市场基(jī)石机构，承担着提(tí)高市(shì)场(chǎng)流(liú)动性、促进价格发现的重要作用，应切实(shí)提升(shēng)做(zuò)市交(jiāo)易能力，加强内部控制和(hé)风险管(guǎn)理(lǐ)，确保合规稳健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然(rán)债券(quàn)市场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富(fù)多(duō)元，市场竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈，但监管底线(xiàn)不能破(pò)戒(jiè)。

　　资深金(jīn)融政策监管专(zhuān)家(jiā)周毅钦对《国际金融(róng)报》记者表(biǎo)示，可以看到，银(yín)行间交易商(shāng)协会将继续贯彻落实监管(guǎn)从严要求，以严格(gé)自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场(chǎng)各类主体归位尽(jǐn)责(zé)，维护市场(chǎng)良好秩(zhì)序。债(zhài)券承(chéng)销机构(gòu)作为债券市场的(de)“看门人”，对于商(shāng)业银行特别是国(guó)有大(dà)行来(lái)说，也需要肩负起相应的公序责任，切(qiè)实维护好(hǎo)行(xíng)业的良性(xìng)竞争(zhēng)生态。

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