随(suí)着(zhe)公募基金(jīn)2023年一(yī)季报披露拉开帷幕，多位知名基(jī)金经理调仓换股以及对后(hòu)市(shì)看法跃然(rán)纸上。

　　银华基金李(lǐ)晓星在一季报中(zhōng)表(biǎo)示，看好半导(dǎo)体、电动车、风(fēng)光(guāng)电储(chǔ)、军(jūn)工等领域投资(zī)机会。他认(rèn)为AI 产业的发展不会一(yī)蹴而(ér)就，中(zhōng)间也(yě)必然会有曲(qū)折，包括(kuò)数(shù)据隐私、伦(lún)理等(děng)潜在风险(xiǎn)，可(kě)能造成板(bǎn)块(kuài)后续(xù)波动。投资机会(huì)上，“卖水人”硬(yìng)件先行(xíng)的(de)算力产业链，以及 AI 为用户(hù)赋能(néng)的垂(chuí)直类应用场景值得关注。

　　信(xìn)达澳亚基金冯明远一季报(bào)中(zhōng)表示，二季度，随着 TMT 板块部分(fēn)公司加入(rù) AI 或数字经济等(děng)热门概(gài)念的(de)创新(xīn)，以及半导体和制造业正(zhèng)经历触底反弹的复(fù)苏(sū)，市(shì)场整(zhěng)体会逐步回暖，产(chǎn)生一定正面效应。会继(jì)续(xù)在新 能源、科技、高端制造(zào)等(děng)主要赛道(dào)耕耘，深挖基本面扎(zhā)实(shí)的优质个(gè)股，自下而上挖掘(jué)投资(zī)机会(huì)。

　　此外，今日，中泰资(zī)管姜诚、中(zhōng)信保诚基金(jīn)王睿等人(rén)也发(fā)布了(le)一季(jì)报(bào)，均谈到了自己对AI领域的密切(qiè)关注，但观点略有不同。

　　“果链(liàn)”龙(lóng)头新进成(chéng)为第一大重仓股(gǔ)

　　李(lǐ)晓星一季度(dù)大幅调入(rù)AI相关(guān)概念股

　　一季报数据(jù)显示(shì)，从银(yín)华基(jī)金李晓星在管(guǎn)的10只基(jī)金来看，整体基金仓位(wèi)维持在(zài)90％左右。

　　其中，银(yín)华中小盘精选、银华(huá)盛世(shì)精选(xuǎn)A、银华大盘定开、银华丰(fēng)享一(yī)年(nián)持有(yǒu)、银华心(xīn)选一年持有A 在今年一季度小幅减(jiǎn)仓(cāng)，其中，减(jiǎn)仓幅度最大的是银华心选(xuǎn)一年(nián)持有A，较去(qù)年底下降(jiàng)了4.65个(gè)百分点。

　　而银华(huá)心诚A、银华心怡(yí)A、银华(huá)心(xīn)佳两年(nián)持有(yǒu)期、银(yín)华心享一年持有、银华心兴(xīng)三年持(chí)有A 则在(zài)一季度小幅加仓，其中，加(jiā)仓幅度最(zuì)大的是银华心兴三年持有A，较去年底加仓了2.30个(gè)百分点(diǎn禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思)。

　　一季度，李晓(xiǎo)星旗(qí)下基(jī)金(jīn)产品大(dà)幅提高了港股(gǔ)仓位，比如(rú)银华(huá)心佳两年持(chí)有期(qī)港股仓位(wèi)从去年底14.38％上升到一(yī)季度29.55％，银华(huá)心兴三年(nián)持有A港股仓位(wèi)从去年底14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓方面，以李(lǐ)晓星代表作(zuò)银华中(zhōng)小盘(pán)为例，前十大重(zhòng)仓股(gǔ)变动较(jiào)大。今年一季度，立讯精密、金(jīn)山办公、用(yòng)友网络、中科创(chuàng)达(dá)、中微公司、星环科技-U “新进(jìn)”前十大(dà)。其中(zhōng)，“果链”龙头(tóu)立讯(xùn)精密成(chéng)为第一大重(zhòng)仓(cāng)股，截至一季报，该基金持有立讯精(jīng)密(mì)826.3万股，持有市值约2.5亿元(yuán)。一季度，该基金还增持了(le)精测电子，较去年底增加了(le)16倍，目前持(chí)有市值约(yuē)1.61亿元，新晋成为第7大重仓股。值得注意的是(shì)，上(shàng)述(shù)“进新”个股大多数(shù)是AI相关概念股。

　　而(ér)宁德时代、晶(jīng)澳科技、德业股份、晶科能(néng)源(yuán)、海光信息、复旦微(wēi)电、锦浪科技则退(tuì)出前(qián)十大。

　　减持方(fāng)面，今年一季度，该基金减(jiǎn)持(chí)紫光国(guó)微、华海清科，分别较去年底(dǐ)减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金分别持有(yǒu)紫光国微(wēi)、华海清科189.3万(wàn)股、63.1万，对应持有市值2.10亿元、2亿元，位(wèi)列第二、四大重(zhòng)仓股。

　　在一季(jì)报中，李晓星(xīng)再次用“千字(zì)小作文”表达了自己对市场的看法，基(jī)金君(jūn)为大(dà)家做了(le)些重(zhòng)点摘要。

　　李(lǐ)晓星在(zài)一季报中表(biǎo)示(shì)，对于今年国内的(de)宏观判断(duàn)依(yī)然(rán)是经济整体稳健复苏，产业结构调整继续升级(jí)，居民消费信心逐渐恢复；我们判断由于(yú)国家自(zì)身实力的不断增强(qiáng)，国际(jì)伙伴跟我们的利益共(gòng)同点变多，国(guó)际形(xíng)势相对(duì)之前会趋暖，国(guó)际贸易会逐渐触底回升。

　　一季度市场最火(huǒ)热的(de)方向是 ChatGPT 引爆的人工(gōng)智能板块(kuài)，ChatGPT 是(shì)继 PC、互联网之后又一革命性(xìng)的技术，现(xiàn)象(xiàng)级应用推出后(hòu)，国内外各巨头加速入局。需要关注的是，AI 产业的(de)发展不(bù)会一蹴而就(jiù)，中间(jiān)也必然会有曲折，包(bāo)括数据隐私、伦理等潜在(zài)风险，可能造成(chéng)板块(kuài)后续波动。投资机会上，“卖水人(rén)”硬件先行(xíng)的算(suàn)力产业链，以及 AI 为(wèi)用户赋能的垂直类应用场(chǎng)景(jǐng)值得关注。

　　半导(dǎo)体方面，我们(men)维持(chí)看(kàn)好国(guó)产替代方向(xiàng)，集中在半导体(tǐ)设备、材料、零部(bù)件环节，中(zhōng)长期 看，伴(bàn)随国产(chǎn)供应商(shāng)积极验证导入(rù)，国内晶圆产线建设将再度提速。在景气复苏方向(xiàng)，我(wǒ)们(men)的看 法边(biān)际转(zhuǎn)向积极(jí)，全球半导体下行周期接近尾声，经(jīng)历了(le)过去几个(gè)季度(dù)的去(qù)库存(cún)，有望在(zài)今(jīn)年下(xià) 半年重启上行周期(qī)，向上弹性(xìng)取决于下游需求(qiú)恢(huī)复(fù)的力度，数(shù)据中心有(yǒu)望率先回暖(nuǎn)，其次(cì)是(shì)汽车、 消费电子，关注(zhù)相关左侧布(bù)局机会。

　　新能源板(bǎn)块是一季度被市场抛弃(qì)较(jiào)多(duō)的板块，交易占比和(hé)估值已经(jīng)处(chù)于(yú)历史偏低的位置。只是市场(chǎng)对(duì)于上涨(zhǎng)的标(biāo)的更多地关注利好(hǎo)，对于(yú)下跌的板块更多地关(guān)注利空。我们总体认为现在市场(chǎng)对于(yú)新能源板块(kuài)的担忧讨论(lùn)，更多是对于一个下跌板块(kuài)的应激(jī)式反应。在去(qù)年的(de)中(zhōng)报(bào)中(zhōng)，我(wǒ)们曾(céng)经提到了新能源板(bǎn)块的一些风险点，这些风险点在经过大半年的消化后，在(zài)这个估值分位以(yǐ)及股价位置下，我们认为新能源板(bǎn)块(kuài)的(de)风险(xiǎn)因素已经充分释放(fàng)，目前这个时间段，具有较强(qiáng)吸引力。

　　此外，李晓星(xīng)还看好电动车、风(fēng)光电储、军工等(děng)领域(yù)投资机会。

　　璞泰来(lái)仍是第一大(dà)重仓股

　　冯明远继续加(jiā)仓新能源相(xiāng)关个股

　　一季报(bào)数据显示，信(xìn)达澳亚基金(jīn)冯明远在管的6只基金平均(jūn)仓位为92.27％，其中，信澳研究优选A的股(gǔ)票仓位从去年底75.82％上(shàng)升到(dào)今年一季度末(mò)87.68％，信澳新能源产业、信澳科技(jì)创新一年定开A、信(xìn)澳星奕A则(zé)不(bù)同程度小幅减仓。

　　从持仓情况来看，以冯明远的代表作信澳新(xīn)能(néng)源产业为例(lì)，该基金一季度增(zēng)持璞泰(tài)来，较去年末(mò)加仓(cāng)25.92％，目(mù)前持有(yǒu)股数876.4万(wàn)股，持(chí)有(yǒu)市值为(wèi)4.37亿(yì)元，仍位列第一大重仓股。

　　此(cǐ)外(wài)，还增持了科达利、中(zhōng)伟股份、宁德(dé)时代、东(dōng)阳(yáng)光、华阳(yáng)集(jí)团、祥鑫科技，其(qí)中，增持幅度最大的是中伟股份(fèn)，今年(nián)一季度较去年底增持(chí)了129.40％，目(mù)前持(chí)有市值2.16亿元，为例第5大重仓股。

　　其中，中伟(wěi)股份(fèn)、华阳集(jí)团、祥鑫科技为(wèi)“新进”前十大个股，斯莱克、保隆科技、比亚迪则(zé)退出前十大之列。

　　一(yī)季度，该基金对爱柯迪、天齐锂(lǐ)业、赣(gàn)锋锂业进行不(bù)同(tóng)程度减持，其(qí)中，减持幅度(dù)最大(dà)的是天齐锂业，今年一季度较去年(nián)底减持了24.23％，目前持有(yǒu)市值2.19亿元，为例第4大(dà)重仓股。

　　冯明(míng)远在一季报(bào)中表示，2023 年一(yī)季度 A 股市场(chǎng)经历了疫情(qíng)复(fù)苏后的调整修复，经济先(xiān)是在大(dà)家(jiā)“强复苏”的预期 中趋于明显的回暖，但基于“强预期，弱(ruò)现(xiàn)实”的(de)担忧，随后又出现了显著(zhù)的(de)回(huí)调，从而总(zǒng)体呈 现出震荡趋(qū)势。本基金的投资主(zhǔ)要(yào)聚(jù)焦在新能源、科技(jì)、高端制造等新兴产业领(lǐng)域，细分板块的整体走势与市(shì)场趋同，导致本基(jī)金(jīn)的净值(zhí)也出现(xiàn)小幅震荡。

　　展(zhǎn)望(wàng)二(èr)季度(dù)，随(suí)着 TMT 板块(kuài)部分公司加入 AI 或数字经济等(děng)热门(mén)概念的创新，以及(jí)半导(dǎo)体 和(hé)制造业正(zhèng)经历触(chù)底反弹的复苏，市场整体会逐步回暖(nuǎn)，产生一定正面效应。我(wǒ)们会继续在新 能源、科技、高端(duān)制造等主要(yào)赛(sài)道耕耘，深挖基本面扎实的优质个股，自下而(ér)上挖(wā)掘投资机会。

　　中信保诚基(jī)金王睿：

　　谨慎(shèn)乐观看(kàn)待人(rén)工智能

　　今日，中信保诚基金旗下多(duō)位基(jī)金(jīn)经理也发布了一季(jì)报。其(qí)中，中信保诚基(jī)金权益(yì)投资部(bù)总监王睿在一季(jì)报中表示，宏观经(jīng)济目前处在一个温和(hé)复(fù)苏的(de)通(tōng)道，在(zài)海外加息进入尾声后，社会流动性(xìng)将相对宽松，宏观及(jí)货币环境有(yǒu)利(lì)于权益市场(chǎng)行情的开展，二季度指(zhǐ)数仍有可能会是(shì)震荡上行(xíng)的态势(shì)。

　　一(yī)季(jì)度，王睿减表示(shì)持了部分短期达到目标价的相关品种，并根据收益(yì)率(lǜ)预(yù)期的变化调整了(le)一部(bù)分科技(jì)持(chí)仓(cāng)。具(jù)体来看，以其代(dài)表作(zuò)中信保诚创新成长为例，该基金在一季度增持了晶(jīng)盛机电、TCL中环、当升科技、中(zhōng)航(háng)光电等个(gè)股，人(rén)福医药(yào)“新(xīn)进(jìn)”前十大。

　　王睿在一季报(bào)中表示，对于人工智能这一非常宏大的(de)命(mìng)题，他目(mù)前持谨(jǐn)慎乐观(guān)的(de)态度。首(shǒu)先我(wǒ)们相(xiāng)信这是一项(xiàng)会对目前的生(shēng)产和生(shēng)活方式带(dài)来(lái)重大(dà)变化的技术变(biàn)革，值(zhí)得我(wǒ)们投入非常多(duō)的精力去跟(gēn)踪和研(yán)究。但另一方面，我们目前还无法相(xiāng)对准确的评估这项(xiàng)技术(shù)革命(mìng)给具体公司和行业格局(jú)带来的影响，也不(bù)能给出(chū)大部分公司一个相对清晰的定价，因此(cǐ)我们一季度暂(zàn)时还(hái)没有(yǒu)明显增加(jiā)相关的(de)持仓。后续我们会紧密跟踪(zōng)。一季(jì)度我们持仓较多的电动(dòng)车和光伏表现不佳，受到(dào)了(le)一些短(duǎn)期因素的干扰，投(tóu)资(zī)者的信心出现了波动。投(tóu)资者预期变化导致(zhì)部分个股出现了较大回调，目前行业(yè)整体估值水平处于历史(shǐ)较低位置，而这两个行业未来的发展(zhǎn)方向还是相对(duì)比较(jiào)确定(dìng)的。

　　中泰资管(guǎn)姜诚：

　　投(tóu)资，永远没有躺平的一天(tiān)

　　今日，中泰资管基金(jīn)经理(lǐ)姜诚(chéng)也发布了一季报在(zài)一(yī)季报中，姜诚(chéng)表(biǎo)示，一季度(dù)的市场走势再(zài)次佐(zuǒ)证了一个道理，即(jí)市场是(shì)难以(yǐ)预测的。迄今为止，表现最(zuì)好(hǎo)的是AI相关板块，AI或许是科技发展(zhǎn)进程(chéng)中最重要的事件之一，但要搞(gǎo)清楚它(tā)对(duì)投(tóu)资(zī)有哪(nǎ)些影响却很(hěn)难。利(lì)润在产业链(liàn)不同(tóng)环(huán)节之间将如何分配？ 市(shì)场(chǎng)当前(qián)认为的受(shòu)益环(huán)节是(shì)否能如愿受益？它的“智能”水平达到了(le)什么(me)程度以及渗透率将多(duō)快(kuài)提升？都是很容易让(ràng)人兴奋(fèn)、可细说起来(lái)又(yòu)让(ràng)人(rén)不明就里的难题。谈资和投资之间，隔(gé)着一道鸿沟。

　　价(jià)值投资(zī)的基本原理告诉我们，价值会随着时间增长，而非随着(zhe)利润波动。所以在海量信(xìn)息(xī)中，我们(men)需要重(zhòng)点关注(zhù)长期因素，淡化短期因素。人工智(zhì)能的(de)发展是一个长期因素，我们还没有足够(gòu)的把握去(qù)捕(bǔ)捉到它带(dài)来的投(tóu)资机(jī)会，但可以尽量回避它带来(lái)的伤(shāng)害。以尽可能(néng)低(dī)的价格买尽可(kě)能(néng)好的资(zī)产，是我们的投资(zī)目标。好资产的标准是(shì)活(huó)得久、 站得牢、竞争优势维持得(dé)长、平均净资产收益率高，以及在好的公(gōng)司(sī)治理加持下能够(gòu)把长期利润转化为诱人分(fēn)红(hóng)。所以，我们会(huì)一如(rú)既往，不去猜测(cè)和追(zhuī)逐市场热点(diǎn)。

　　具体持(chí)仓方面，以姜诚(chéng)代表作(zuò)中泰星元(yuán)价值(zhí)优选A代表作为(wèi)例，该基金(jīn)在一季度(dù)减持了中国(guó)建筑、太(tài)阳纸业、华鲁恒升、苏泊(pō)尔、海螺(luó)水泥、美的集团，增持了工商(shāng)银行(xíng)、建(jiàn)发股份(fèn)、招商银行、扬农化工。

　　过去的一个季度(dù)，姜诚表示，自己的组合没有大的变化，是因为长期(qī)观点没有大的变化。对(duì)中国经济(jì)的长期乐观(guān)，结合当前市场提供(gōng)的较低估(gū)值(zhí)水平，让(ràng)我们可以在(zài)热点不断切换的市场中(zhōng)保持平和。但投(tóu)资(zī)是一(yī)项(xiàng)苦差(chà)事(shì)，需要(yào)随(suí)时准(zhǔn)备证(zhèng)伪自己的观点，需要保持学(xué)习，永远没有躺平的一天(tiān)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思