今年以来基金(jīn)代销机构被基金公司(sī)解(jiě)约的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布与基金代销机构(gòu)解约的公告(gào)。截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来(lái)已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。而从机(jī)构类型看，中小型独立基金销售机构居(jū)多(duō)，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近(jìn)年(nián)来由于经营不善或违规，已有多(duō)家(jiā)基(jī)金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，基(jī)金公司与基金销售机构之间的合作本(běn)就是双向选择(zé)，在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，基金公司(sī)严(yán)格筛(shāi)选代销机构也是(shì)降本(běn)增效的(de)主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利(lì)得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金(jīn)办理该公司旗下基金的相关销售业务。值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，今年以来(lái)，还有方正富邦基金、平(píng)安(ān)基金，以及海富通(tōng)基金(jīn)停止了与(yǔ)浦领基金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基(jī)金发布公告，经与北京虹(hóng)点基金销(xiāo)售有限公司、上海凯石财富基(jī)金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销(xiāo)售机构将不再代理销售公司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基金也发(fā)布公告(gào)称，与方德保险代理有(yǒu)限公司、民(mín)商基金(jīn)销售（上(shàng)海）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公(gōng)司(sī)旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不(bù)再办(bàn)理本公司(sī)旗下基金的(de)开户、认购(gòu)、申购(gòu)等基金买入(rù)的(de)相关业务(wù)，只保留(liú)赎(shú)回业(yè)务(wù)，直至所有客户(hù)赎回全部(bù)份额(é)。而在今(jīn)年4月，西部利(lì)得基金(jīn)、上银(yín)基金也终止了与民商(shāng)基金的基金销(xiāo)售合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关(guān)系(xì)，但也有宝盈基金、万家基金(jīn)新增(zēng)与民商基(jī)金的销售(shòu)合作。

　　据中(zhōng)国基(jī)金报记(jì)者(zhě)统计(jì)，截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)，已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机(jī)构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合(hé)计(jì)7家独立(lì)基(滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址jī)金(jīn)销售机构的(de)合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合(hé)计17家(jiā)独立基金销售机构的代销合作，其中(zhōng)包括1家保险公(gōng)司；4月，有(yǒu)5家基金(jīn)公司终(zhōng)止了合计6家独立基金(jīn)销售机构的(de)合作；5月(yuè)以(yǐ)来，则已有9家(jiā)基(jī)金公司宣布终止了合计12家(jiā)基(jī)金(jīn)代销机构的(de)合作，这其中包括独(dú)立基金销售机(jī)构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融(róng)基金(jīn)解除合(hé)作关系的基金公司(sī)最多(duō)，年内已有5家；而基(jī)金(jīn)公司(sī)中，长盛基金解除合(hé)作关系(xì)最为(wèi)频繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基金代销(xiāo)机(jī)构解除合作关系，目前已(yǐ)累计(jì)解约11家，海(hǎi)富通(tōng)基金(jīn)今年(nián)2月(yuè)和3月(yuè)分(fēn)别(bié)解除5家(jiā)合(hé)作关(guān)系，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销机(jī)构(gòu)

　　助推降本(běn)增效

　　整体来(lái)看(kàn)，前述(shù)被解(jiě)约的基金(jīn)销售机构多为(wèi)中(zhōng)小型机构。

　　业(yè)内(nèi)人士表示，随着(zhe)代销机构数量增多及监(jiān)管(guǎn)趋(qū)严，近几年公(gōng)募基金公司对于代销机构的选择(zé)标(biāo)准也在提高。在(zài)高质量发(fā)展(zhǎn)背(bèi)景下，严格筛选(xuǎn)基(jī)金代销机(jī)构，也(yě)是实现降本(běn)增(zēng)效(xiào)的(de)一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与销售机构的(de)合(hé)作，无非是以下三种情况：一是(shì)基金销量一直得不到(dào)有(yǒu)效增(zēng)长，对基(jī)金公司整(zhěng)体基金销售贡(gòng)献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三是(shì)销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一(yī)轮，理由无非就是这些(xiē)。”但(dàn)该内(nèi)部人员也坦言，今(jīn)年以来权(quán)益(yì)市(shì)场低迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券(quàn)董事(shì)总经理贾志(zhì)也表示(shì)，基金公司终止与代销机构的合作，通常(cháng)是基金代(dài)销机(jī)构销售能力(lì)较弱，且又受到监(jiān)管的处(chù)罚，就会很果断(duàn)地(dì)解除合(hé)作关系。“基(jī)金公(gōng)司与基(jī)金代销机(jī)构的合(hé)作是(shì)市场化的(de)，要考虑(lǜ)维(wéi)护(hù)成本(běn)与合作的(de)潜力，基金公司(sī)会(huì)依据(jù)自身(shēn)的(de)发(fā)展状况(kuàng)有滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址选择(zé)的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠(qú)道负(fù)责人透露，其所在(zài)公司选择(zé)基金销(xiāo)售(shòu)公司，有一(yī)套完整(zhěng)的基金销售评估办(bàn)法(fǎ)，比(bǐ)如(rú)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有规模、机构成(chéng)立时间、综合(hé)能力，以及与哪些公(gōng)司合作等都是考核的(de)要(yào)素，其中，要求其公募基(jī)金销(xiāo)售保有规模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机构合作后，需要对接(jiē)系统(tǒng)，每年(nián)要付出系统维(wéi)护(hù)成本，很多销(xiāo)售(shòu)公司一年的(de)保有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名，也(yě)有相当(dāng)一(yī)部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来(lái)，基金公司(sī)与基金代销机构的(de)合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有销售(shòu)能(néng)力强的机构合作(zuò)，头部代销机(jī)构也(yě)会对基金(jīn)公司的投研能力，管理规模(mó)，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基(jī)金研(yán)究人士(shì)称，目前基金代销(xiāo)的机构主要分为银(yín)行(xíng)、第三方(fāng)基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)，以及(jí)券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠(qú)道方面基础(chǔ)较(jiào)强，更擅长固(gù)收类产(chǎn)品的服务(wù)，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其(qí)是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量形(xíng)成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下(xià)营业(yè)部为抓手，对(duì)权益类产品服务(wù)能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金销售市(shì)场，主要还是在银行渠道和(hé)头部互(hù)联网公司，券商作(zuò)为后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效应依(yī)然(rán)是基金销售(shòu)行业所(suǒ)面临(lín)的重(zhòng)要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协(xié)会最新公布的公募(mù)基金销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机构销售增长最为明(míng)显，互联(lián)网流量优势(shì)继续发(fā)力，银行(xíng)、三方、券商代销(xiāo)占比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销(xiāo)售渠道中(zhōng)，头部机构竞争优势更为(wèi)突出。截至今(jīn)年(nián)一季度(dù)末(mò)，公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规(guī)模(mó)前(qián)100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安(ān)基金合计(jì)保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排在(zài)末位的(de)泛华普益基(jī)金销售(shòu)有限公司，其非货币市场公(gōng)募(mù)基(jī)金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距十(shí)分明显，未上(shàng)榜的独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机(jī)构保有规模(mó)则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代(dài)销机构中，目前共有26家(jiā)基金销(xiāo)售机构的代销基金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只。而在(zài)115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代销不足(zú)白(bái)只。其(qí)中，还(hái)有6家目(mù)前只跟(gēn)1家基金公(gōng)司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基(jī)金销售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)在行业大(dà)洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司向中国证券监督管(guǎn)理委员会提交(jiāo)了注销公募证券投资(zī)基金销售业务许可证(zhèng)的申请，根据《行政许可(kě)法》《证券投资(zī)基金法》《公(gōng)开募集证券投资基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员(yuán)会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司(sī)公募证券(quàn)投资基金销售业务许可(kě)证。

　　同(tóng)样是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫保险销(滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址xiāo)售服务(wù)有限公司(sī)公募证券投(tóu)资基金销售业(yè)务(wù)许可证的公(gōng)示。永鑫(xīn)保险销(xiāo)售也是目前第一家(jiā)主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近(jìn)年来，有(yǒu)不少基金代销机构(gòu)由(yóu)于(yú)经(jīng)营困难等原(yuán)因，主动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业。比如(rú)河(hé)南安存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华(huá)基金(jīn)等多(duō)家机(jī)构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也(yě)有机(jī)构是由(yóu)于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海(hǎi)证监局(jú)发布(bù)消息(xī)，宣布注销上海久(jiǔ)富(fù)财富基(jī)金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基(jī)金等第三方代销机构也被吊销了(le)牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为，严(yán)监管(guǎn)态势下，未来基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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