美国债务违约的风险比以往任何(hé)时候都(dōu)要(yào)大，并有可能将全球市场推(tuī)入一(yī)个全新的痛苦深渊。而在此背景(jǐng)下，投资者应如何(hé)保护自身的(de)财富呢？对此，一份业内机构的最新调查揭露出了(le)业内人士眼下(xià)的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上(shàng)周（5月8日-12日）对全(quán)球637名受(shòu)访者进(jìn)行的调查，对(duì)于(yú)那些寻(xún)求(qiú)避风港的人来(lái)说(shuō)，贵金(jīn)属仍是迄今为止(zhǐ)的首选，以防华盛顿在债务上限问题上的“懦夫(fū)博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一(yī)半的金融专业(yè)人士表示，如果美(měi)国政府未能履(lǚ)行(xíng)其义务，他们将(jiāng)购(gòu)买黄金。

　　而更引人注目的，或许(xǔ)是(shì)其他替(tì)代(dài)对冲工具的稀(xī)缺(quē)。根据这份最新业内调查，在美国债务违约(yuē)情况下，第二大受欢迎的(de)资产仍然是美国国债(zhài)。这毫(háo)无疑问有点讽刺——因(yīn)为这正(zhèng)是美国政府可(kě)能拖欠支(zhī)付的重灾(zāi)区(qū)。

　　但(dàn)值得留意(yì)的是，即使是(shì)那些相对悲(bēi)观的分析师也认为(wèi)，债券持有者最终会得到偿付(fù)——只(zhǐ)是要三公分是多少厘米 三公分是多少毫米晚一些。事实上(shàng)，即(jí)便在上一次最为令(lìng)人担忧的2011年债务(wù)上限危机中，当时标准普尔取消了(le)美国(guó)最高的AAA信用评级(jí)，美(měi)国长期国债也依(yī)然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎(láng)等(děng)传统避险货币也有一些(xiē)拥(yōng)趸，但(dàn)它们都不如美元。或者(zhě)说，更受欢迎的(de)是(shì)比特(tè)币——被一些投资者(zhě)视为一种数字黄金。

　　（专业(yè)投资者和散(sàn)户(hù)投资者在美(měi)国债(zhài)务违约下的(de)投资选择分布(bù)）

　　近几周来，美国(guó)政界和金融界的大佬们(men)已经(jīng)纷纷发出警(jǐng)告，如果(guǒ)债(zhài)务上(shàng)限僵局(jú)在大限前得不到解决(jué)，可(kě)能会发生什(shén)么。美国总统拜登提醒(xǐng)称，“整个世界都将面临麻烦(fán)”，而摩根大通首席执(zhí)行官(guān)杰(jié)米·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果(guǒ)可(kě)能是灾难性的(de)。”

　　这一(yī)次债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一次的风险比2011年更大(dà)，2011年是过去美(měi)国所经历的最严重(zhòng)的债务上限(xiàn)危机。

　　目前(qián)，一年期美国主权信(xìn)用(yòng)违约(yuē)互换（CDS）反映的违约保险成本已飙(biāo)升至(zhì)了远超(chāo)之前几次债限危机时的(de)水平，尽管(guǎn)这仍表明实(shí)际违约的(de)可能性相对较小。

　　景(jǐng)顺固定收益(yì)、另(lìng)类(lèi)投资和(hé)ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民(mín)和国会(huì)的两极分(fēn)化，风险比以(yǐ)前更高。双方都如此顽固(gù)且不愿妥(tuǒ)协，意味着他们有(yǒu)可能无法及时采取(qǔ)行动。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入(rù)黄金进行对冲并不(bù)便宜，因为今年迄(qì)今为止，黄金的表现非常好(hǎo)——先是受到(dào)中(zhōng)国买家不断增长的需求的提振，然后(hòu)是银(yín)行业(yè)危机和美国债务违三公分是多少厘米 三公分是多少毫米约引发的避险需求，目前现货黄(huáng)金仅略低于本月(yuè)早些(xiē)时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资(zī)者都认为，如果债(zhài)务上限(xiàn)之(zhī)争僵持(chí)到最后(hòu)关头(tóu)，但美国政府最终(zhōng)侥幸没有(yǒu)违约，10年期美国国债将上涨。然而，对于如果(guǒ)美国政府真的(de)跌落债务悬(xuán)崖会发生(shēng)什么，专业人士意见不一(yī)。约60％的(de)散户投资者预(yù)计，如(rú)果发生违约，10年(nián)期美国(guó)国债将(jiāng)走软。基准(zhǔn)美国国债收益率上周收于3.46％，较今年高(gāo)点低63个基点(diǎn)左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务上(shàng)限僵局推高了一些期限非常(cháng)短的(de)国库券(quàn)收益率，这些短(duǎn)期国库券被认(rèn)为最(zuì)有可能被延期支付，这加剧了国库券收益率曲线的扭(niǔ)曲。收益率最高的是(shì)6月初左右到期的国(guó)库券，因为(wèi)这批票(piào)据最(zuì)为接(jiē)近美国财政部长耶伦所警(jǐng)告的最早在6月1日(rì)触发的(de)违约“X日(rì)”。

　　而如(rú)果美国财(cái)政(zhèng)部能撑(chēng)过6月(yuè)中(zhōng)旬，其可能会(huì)从预期的纳(nà)税和(hé)其他(tā)收入措(cuò)施中获(huò)得一点的喘息空间，从而能够继续(xù)“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到(dào)期(qī)国(guó)库券的市场定价也表明了(le)一(yī)定程(chéng)度的压(yā)力和担(dān)忧。

　　在2011年的债务(wù)上(shàng)限僵局(jú)中，美国长期(qī)国(guó)债购买量曾激增，将10年(nián)期国(guó)债收益率推至了当时的(de)创纪录低点，与此(cǐ)同时(shí)，金价上涨，数万亿(yì)美元的(de)全球股票市(shì)值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次(cì)专业(yè)投资者对标(biāo)普500指数的前景预(yù)测，没(méi)有散(sàn)户交易员那么悲(bēi)观。道(dào)明(míng)证券利(lì)率策略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确(què)实看到短期违约，市场反应(yīng)将给国会(huì)带来提(tí)高债务上限的压力。”

　　不少受访者(zhě)还认为，债务上(shàng)限闹剧已经对美元(yuán)造成(chéng)了一些伤害，41％的人表示，如果美国政府违约，美(měi)元作为(wèi)全球(qiú)主(zhǔ)要(yào)储(chǔ)备货币的地位将面临风险。

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