在锂价初(chū)现企稳态(tài)势的微妙(miào)时点，头部锂电厂商如何看待(dài)？行业(yè)去库存进展(zhǎn)又如何？

　　披露年报和(hé)一季报后，市值近500亿元的(de)锂电巨头(tóu)国轩高科(kē)4月(yuè)28日举(jǔ)办媒体开(kāi)放(fàng)日上作出一系列判断。在交流中，公1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱司(sī)管(guǎn)理层对中国基金报记者表示，近期“跌跌不休(xiū)”的(de)碳(tàn)酸锂价格，或(huò)将在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时(shí)，该公司一季报显示，库存“水位(wèi)”已经显(xiǎn)著降低，压力已并不明显。这(zhè)也在一定(dìng)程(chéng)度上反(fǎn)映了电池(chí)厂商(shāng)们近期去库存动作(zuò)的“一(yī)致性”。

　　而(ér)且(qiě)需(xū)要注意的是，在国(guó)轩高科方面看(kàn)来(lái)，储能行(xíng)业今年(nián)上(shàng)升(shēng)空间预计(jì)将高(gāo)于动力电池。换言之，从增速方(fāng)面看，储(chǔ)能有望接棒动力电池，带动电(diàn)池厂商出货持续增长(zhǎng)。

　　锂价(jià)料维持在15-20万(wàn)之间(jiān)

　　作为锂电池核心原材料，碳酸锂价格大起大落在市场上引起(qǐ)巨大争(zhēng)议。“就(jiù)为了买100吨碳酸锂，我们曾经开车(chē)16个小时经过1600公(gōng)里路程，” 国轩高科高级副(fù)总(zǒng)裁、中(zhōng)国业务(wù)板块(kuài)总裁王启岁(suì)笑称。这也在一定(dìng)程度上反映了(le)锂(lǐ)价迅速上(shàng)涨给下(xià)游带(dài)来的阵痛(tòng)。

　　不过(guò)，今(jīn)年以(yǐ)来锂(lǐ)价又迅速(sù)击穿20万元关口，在近期才有明(míng)显(xiǎn)企稳趋势。毕竟，在4月12日(rì)之前(qián)，电池级碳酸锂(lǐ)价(jià)格已经连跌(diē)52天。而且在此前30天内，价(jià)格共计跌(diē)去19.25万元/吨。

　　而据上(shàng)海钢联数据(jù)最(zuì)新(xīn)显示(shì)，在4月(yuè)27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格(gé)已经(jīng)连续两日上涨，两日内分别上涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨，从18万元/吨(dūn)涨至18.9万(wàn)元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区间较为合理，国轩高科(kē)方(fāng)面也(yě)给出自己研(yán)判。王启(qǐ)岁在会上(shàng)表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形成振荡期。“我们通过一季度观察来(lái)看，新能源行业(yè)处于稳定增长阶段，储(chǔ)能行(xíng)业(yè)在一(yī)季(jì)度是处于投(tóu)标、招标(biāo)的阶段，第(dì)三季度将迎来大(dà)规模交付(fù)，而储能大规模交付(fù)会带(dài)来产能复苏(sū)，碳酸(suān)锂价格预计会维持在这个区(qū)间之内。”

　　实际上，碳酸锂价(jià)格下降，对于(yú)电(diàn)池(chí)厂商的毛利率(lǜ)提升(shēng)已经有了立竿见影效果。

　　从毛利率方面来看，国轩高科在(zài)一季度达到了18.94％，较(jiào)去年(nián)全年的17.79％超(chāo)出1.15个(gè)百分点。实际上，同样(yàng)的情况也(yě)发生在宁德(dé)时代与亿(yì)纬锂能身上，其中宁(níng)德时代一季(jì)度(dù)毛(máo)利率为21.27％，较去年全年水(shuǐ)平(píng)提(tí)升1.02个百分点。而亿(yì)纬(wěi)锂能则不如前(qián)两者(zhě)明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认(rèn)为，在碳(tàn)酸锂(lǐ)回归理性价格之后，新能源汽车市场(chǎng)会(huì)趋(qū)于较为合理(lǐ)增(zēng)长。“去(qù)年是(shì)600万辆，经过一季度(dù)之后，我(wǒ)们依然判(pàn)断今(jīn)年新能源(yuán)汽车应(yīng)该在900-950万辆(liàng)区(qū)间，”他(tā)预计。

　　据(jù)悉，国轩(xuān)高科也(yě)正在加速产能扩张。其南京基(jī)地智能制(zhì)造20GWh动力电池项目、宜春(chūn)基地10GWh动力(lì)电池(chí)项目、庐江基地年产20万吨高(gāo)端正(zhèng)极材(cái)料项目、桐城基地年(nián)产(chǎn)40GWh动(dòng)力电(diàn)池项目一期(qī)、柳(liǔ)州基地年产(chǎn)10GWh电池项目等多个项(xiàng)目相继投(tóu)产。据规(guī)划，国轩(xuān)高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显(xiǎn)

　　国轩高科的一(yī)季(jì)报显示(shì)，其截至报告期末(mò)其存货余额为65.98亿元，较去年(nián)底的75.84亿元下降13％。而(ér)其一季度(dù)末，存(cún)货(huò)占(zhàn)总资产(chǎn)比例为8.38％。在去年(nián)底，这一比例为10.44％。

　　实际(jì)上，从行业(yè)整体状(zhuàng)况看(kàn)，国轩高科存货水平保持了较低位置。国轩高(gāo)科(kē)高级副总(zǒng)裁(cái)蔡毅(yì)也表示，由于(yú)公(gōng)司在江西宜(yí)春碳酸锂原材料有自产能(néng)力，因此其外购仅补充(chōng)自产(chǎn)不足，“外(wài)购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货水位(wèi)下降，也反映(yìng)了行业整体状(zhuàng)况，不少电池厂商存货余额均(jūn)在(zài)下降(jiàng)。其中宁德时代一季度报告显示(shì)，其(qí)库存金额已从年(nián)初的(de)766.7亿元(yuán)下(xià)降到(dào)640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂(lǐ)能一季报也显示，其存货(huò)金(jīn)额从去年底的1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱85.88亿元，降至(zhì)78.6亿(yì)元，环(huán)比下(xià)滑8.48％。据记者了解，已(yǐ)经有库存较(jiào)低(dī)的电(diàn)池(chí)厂商(shāng)提到，库(kù)存已恢复至健(jiàn)康水平，后续将根据规划，逐步进行补货(huò)。

　　东吴证(zhèng)券近期在一份研报中指(zhǐ)出，在电池环节，厂(chǎng)商(shāng)从22Q4开始去库存，生(shēng)产材料均维(wéi)持极低库存，电池本身库存不足1个月(yuè)；另(lìng)外(wài)在中游(yóu)材料方面，正极和电解液库存周期大幅(fú)下降至7天左右，负(fù)极因(yīn)石墨化(huà)需(xū)要一(yī)个月(yuè)时间1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱，库存(cún)周(zhōu)期较长(zhǎng)，而隔膜约为一(yī)个(gè)月正常(cháng)库存。

　　该(gāi)机构认为，目前库(kù)存多集中于上游锂盐厂，中游材料库存极(jí)低(dī)，基本保(bǎo)持(chí)7天的最低安全库存。若(ruò)下游需(xū)求恢复，将带(dài)来强烈补(bǔ)库需求。

　　值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，在去(qù)库存(cún)的过(guò)程中(zhōng)，国轩高科也在积极尝试“出海(hǎi)”。该公(gōng)司在2022年加速全球化(huà)步伐(fá)，收购(gòu)博世集团的德(dé)国哥廷根工(gōng)厂，于2022年6月开始改造并(bìng)已顺利投产，开始欧(ōu)洲本(běn)地化运营。其(qí)年报(bào)显示，2022年该公司海(hǎi)外销售收入达(dá)到(dào)29.8亿元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此前市场普遍预计，储能有望接棒动力电池，带动电池厂(chǎng)商出货增(zēng)长。近日，宁德时代(dài)也作出判断认(rèn)为，储能方面今年预计增(zēng)速将会比(bǐ)动力电池更高。

　　王启岁在交流中(zhōng)也认同这一(yī)观点。他预计，储能行业今年上升空间(jiān)预计会(huì)高于(yú)动力电池，其(qí)中国外家储市(shì)场需求预(yù)计会在下半年放量，而国内(nèi)大储市(shì)场(chǎng)方(fāng)面，今年(nián)一季度处(chù)于招标阶段(duàn)，自二季(jì)度开始(shǐ)将进入交(jiāo)付阶段，目前相关产品(pǐn)供(gōng)不应求。

　　从(cóng)国轩高(gāo)科披(pī)露的(de)年报数据显示(shì)，其(qí)储能业务在2022年实现了35.08亿(yì)元(yuán)的营(yíng)收，同比增长幅度(dù)达到186.49％，已经高于其动(dòng)力电池业务116.4％的增速。按照这一(yī)数据计算，储能业务已经占到其总营(yíng)收(shōu)的(de)15.22％，而在2021年(nián)，这一比例(lì)为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空(kōng)间比动(dòng)力(lì)电池上升空间更大，“这(zhè)是一个需求量大于供应(yīng)量(liàng)的(de)领域，不存(cún)在(zài)需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家(jiā)储环节，因为(wèi)涉(shè)及到(dào)用电(diàn)需求，每年到(dào)了第二季度(dù)开始后才爆发。而在大储环节，国(guó)内下(xià)游招标(biāo)、立项都在一季度，真正(zhèng)出货是在二季度以(yǐ)后，目前订单状况看来是供(gōng)不应求(qiú)。此外，海外的客户也正逐渐接受(shòu)中(zhōng)国的标准化集装(zhuāng)箱产品。

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