财联社4月21日(rì)讯（记者 王宏）财(cái)联(lián)社记者从业内获悉，近期监管部门正(zhèng)陆(lù)续(xù)召(zhào)集相(xiāng)关(guān)保险公司(sī)开会，主(zhǔ)要(yào)内(nèi)容(róng)是进(jìn)行窗口指导，要求寿险公(gōng)司(sī)调整新(xīn)开发产品的定价利率，控制利差损，要求新开发产品的(de)定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主要思(sī)想(xiǎng)是市场有效，监管(guǎn)有为，主体调节在先，控制节奏(zòu)，实现软着(zhe)陆。

　　新(xīn)开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门陆续召集(jí)了多家(jiā)寿险公司(sī)开会，以窗口指(zhǐ上技校要多少钱学费，在技校上学一般要花多少学费)导的名义上技校要多少钱学费，在技校上学一般要花多少学费，要求公司调整(zhěng)产品(pǐn)利率，控制利差损(sǔn)。

　　据悉，监(jiān)管要求险企新开发产品的(de)定价利率从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。此次(cì)调整的(de)主要(yào)思路是市场(chǎng)有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　这次调整是不久前监管(guǎn)召集险(xiǎn)企进(jìn)行调研会的后(hòu)续。3月21日财联社记者曾报道，为引导人身险业(yè)降(jiàng)低负(fù)债(zhài)成本，加强行(xíng)业负债质量管理，银保监会人身险部组织保(bǎo)险(xiǎn)行业协会以及(jí)多家(jiā)保险公司开展调研(yán)。将重点调(diào)研(yán)普(pǔ)通险预定利率分布、分红险预(yù)定利率和(hé)分红水平等公(gōng)司负债成本情(qíng)况，以及降低责任准备金评估利率对公司和行(xíng)业(yè)的影响，包(bāo)括对新产(chǎn)品(pǐn)定价(jià)、存(cún)量业务(wù)退保、销售(shòu)行为、市(shì)场竞(jìng)争分(fēn)析(xī)变化等(děng)的影响。

　　随后据报道，监(jiān)管在北京、南京、武汉(hàn)三(sān)地召开座谈会。其(qí)中(zhōng)，北(běi)京(jīng)参会(huì)的保险公司包括中国人寿、新华(huá)人寿、阳(yáng)光人寿、中邮(yóu)人寿等；南京参会的保(bǎo)险公司有太保寿险、工(gōng)银安盛人寿、安联(lián)人寿(shòu)、中韩人寿等；武汉参会的保险公司有合(hé)众人寿、国(guó)富(fù)人(rén)寿、国华人寿等(děng)。

　　据当(dāng)时(shí)参(cān)会的一位总精算师表示，各险(xiǎn)企基本就降低责任准备金评估利率达成共识，有公司建议分阶(jiē)段调整(zhěng)，比如普通型长期(qī)年金的责任准备金评(píng)估利率目前为(wèi)年复利(lì)3.5％，可以先降到3％，以后再动态调(diào)整(zhěng)。具(jù)体的调整方案还有待监管研究后(hòu)出台(tái)。

　　有保险公司业(yè)内人士对财(cái)联社记(jì)者表示：“已(yǐ)经准(zhǔn)备好(hǎo)利(lì)率(lǜ)3.0的产品(pǐn)了”。也(yě)有业内人士对财联社记者表(biǎo)示，此次主要涉及新开发产品的定价利(lì)率，以往的产品不受影响，行业(yè)“炒停售”难(nán)以避免。

　　下(xià)调预定(dìng)利(lì)率避(bì)免利差损(sǔn)风(fēng)险

　　平安非(fēi)银团队表示，我国险(xiǎn)企资产配置风格(gé)稳健，债(zhài)券投资比例稳步提升(shēng)，其(qí)他资产以非标资产为主、投资比例持续回落(luò)，股(gǔ)票和基金投(tóu)资比例基本稳定(dìng)。2018年以来(lái)，主(zhǔ)要券(quàn)种长端利率中枢下(xià)行，长久(jiǔ)期债券(quàn)和优质(zhì)非标资产供给有限(xiàn)，保(bǎo)险固收类资产配置面临挑(tiāo)战(zhàn)。同(tóng)时，权益市场波(bō)动率较大、对投资收益率影响较大。近年(nián)监(jiān)管(guǎn)按产品类型调整(zhěng)评估利(lì)率、防范(fàn)化解利差损风险。2023年3月银保监会召开(kāi)座谈会(huì)，各险企(qǐ)已就(jiù)降低责任准(zhǔn)备金评估(gū)利率达成共识。

　　东吴(wú)证(zhèng)券非银团(上技校要多少钱学费，在技校上学一般要花多少学费tuán)队此前(qián)曾表示，短期来看，引导(dǎo)降低负债成本(běn)将大幅刺激产品(pǐn)销售，老(lǎo)产品停售炒作难以(yǐ)避免(miǎn)。中期来(lái)看，预(yù)定利率跟随评(píng)估利率下行，保险(xiǎn)公司分红险占比提升，有望缓解(jiě)人身险公司刚性负债成(chéng)本压力，寿险产品(pǐn)本身保本(běn)属性有(yǒu)望进(jìn)一步(bù)强(qiáng)化(huà)。

　　实际上(shàng)，监管(guǎn)历史上有过(guò)多次调整评估(gū)利率的行动。据(jù)悉，1992年到1996年间，保险公(gōng)司(sī)为了和银行(xíng)竞争，长期保险的预定(dìng)利(lì)率均(jūn)在8％以上。考虑(lǜ)到利差损风险，1999年(nián)，原(yuán)保(bǎo)监(jiān)会下(xià)发(fā)《关于调整寿险(xiǎn)保单预(yù)定(dìng)利(lì)率(lǜ)的紧急通(tōng)知》，全(quán)面叫(jiào)停高预定利率产品，强(qiáng)制寿险公(gōng)司将(jiāng)寿险保单(dān)的预定利率(lǜ)调整为不超过(guò)年复利2.5％。

　　此(cǐ)外(wài)，从全球市场来看，美(měi)国在20世(shì)纪(jì)80年代，日本在(zài)20世(shì)纪90年代(dài)末(mò)都曾面临利(lì)差损风(fēng)险。1970年左右，美国寿险(xiǎn)业竞(jìng)争(zhēng)激烈，为(wèi)提高竞争力，险企(qǐ)销(xiāo)售大(dà)量高负债成本、低利润产品。1980年左(zuǒ)右，利率下行，投资承(chéng)压，据美国审(shěn)计总署(shǔ)统计，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿和(hé)健康保(bǎo)险公司破产，其中(zhōng)80％发(fā)生在1982年(nián)以后，主要系险企销售大(dà)量对(duì)利率敏(mǐn)感(gǎn)的低利润产品；同时市(shì)场压力致使投(tóu)资端面临亏(kuī)损。

　　平安(ān)非银团队表示，参考海外(wài)，低(dī)利率环境下，负债端主要通过(guò)调整(zhěng)寿险产品结(jié)构、下调预(yù)定(dìng)利率的方(fāng)式(shì)来避免(miǎn)利(lì)差损(sǔn)风险。近年来，我国长端(duān)利率地位(wèi)震(zhèn)荡(dàng)、权益市场(chǎng)波动加剧，寿险行业(yè)面临着(zhe)潜(qián)在的利差损风险、险企(qǐ)利润承(chéng)压。保险监(jiān)管趋严，通过发(fā)布产(chǎn)品负面清单、下调演示利(lì)率、分产品调(diào)整评估利率等降(jiàng)低负债端成本。

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