本轮新股(gǔ)中，有(yǒu)不少(shǎo)风(fēng)口的(de)企业(yè)，但基本面都非常垃圾(jī)，虽然表面(miàn)看看似乎都(dōu)有(yǒu)亮点，但仔细看看就发现大(dà)都是垃(lā)圾股(gǔ)。

　　一、晶(jīng)合集(jí)成（688249）禧与喜的区别是什么，喜字logo设计p>

　　晶合集(jí)成主要从事(shì)半(bàn)导体(tǐ)晶(jīng)圆生产代工服务，为(wèi)客户(hù)提(tí)供(gōng)150-55nm不同制(zhì)程工(gōng)艺，成立5年就成长为中国大陆收入(rù)第三(sān)大、12英寸晶圆(yuán)代(dài)工(gōng)产(chǎn)能(néng)第三大(dà)的纯晶圆(yuán)代工企业。2015年，合肥(féi)市政府根据集成电(diàn)路产(chǎn)业发(fā)展规划及“芯屏器合”的(de)产业发展战(zhàn)略，拟引进国际知(zhī)名(míng)企(qǐ)业(yè)合作设立晶圆(yuán)代(dài)工厂，此后，晶合集成(chéng)正式筹划建设。成立至(zhì)今，晶合集(jí)成已成(chéng)为国内面板显示(shì)驱动芯片龙头。

　　晶圆代工企业(yè)，疫情后业绩爆发，利(lì)润此前(qián)一直大幅亏损，22年依靠收入和产品价格上涨(zhǎng)利(lì)润来到了31.6亿，但(dàn)23年开始下游(yóu)面板行业需求大幅下(xià)滑，公司选(xuǎn)择了业绩最好(hǎo)的时候上市(shì)，此(cǐ)后走下坡(pō)路(lù)是(shì)必然的，23Q1公司首(shǒu)付大(dà)幅下滑60％，产(chǎn)能大幅闲置(zhì)后(hòu)利润重回亏损(sǔn)（预(yù)计-3.5亿）。

　　二、三博(bó)脑科（301293）

　　三博脑科以神经学科为(wèi)龙头，强(qiáng)专科、小综合的发(fā)展模式，形(xíng)成覆盖全(quán)国核心区域的医疗服务网。服务病(bìng)种涵盖神经(jīng)学科各(gè)类脑肿瘤、脑血(xuè)管、功能(néng)神经外科、脊髓脊柱、小儿颅脑(nǎo)等疾病，也包括妇科(kē)、儿科、内科、外科、疼痛、全科等疾病。

　　专科医院(yuàn)，业绩一般(bān)般，民(mín)营医院里毛(máo)利(lì)率算(suàn)比较低的那一档，未来主要看扩张，也要小心政策的(de)影响，个(gè)人感(gǎn)觉比如几(jǐ)个国(guó)企医院（不论是收入增速还是估(gū)值），不(bù)关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有高精(jīng)密狭缝(fèng)式涂布模头产品(pǐn)的设计、研发和(hé)生产及(jí)涂布技术产(chǎn)业化整体解决方案能力的高新技(jì)术企业(yè)。高精密狭(xiá)缝式涂布模头为(wèi)锂(lǐ)电池生(shēng)产涂布机的核心部件，涂布是继制备正负极(jí)浆料完成后的下(xià)一道工序，是锂电(diàn)池生产前段工序的(de)核心环节，目的是将正负(fù)极浆(jiāng)料(liào)均匀地涂(tú)覆在(zài)铝铜箔(bó)上。目(mù)前，曼恩斯特产(chǎn)品(pǐn)广(guǎng)泛应用于锂离子(zi)电池涂布、半(bàn)导体(tǐ)先进封装涂布、钙钛矿太阳能电池涂布、氢(qīng)燃料电(diàn)池电极涂布(bù)、液晶显示中的薄(báo)膜晶体管涂布(bù)等。

　　锂电池产业链公司(sī)，业(yè)绩在21年爆发(fā)，22年业绩更进(jìn)一步，但行业基本(běn)见顶，下游(yóu)需求大幅(fú)放缓，上游(yóu)锂矿(kuàng)价格大幅(fú)下滑，且公司(sī)只是生产过(guò)程中很小的(de)一块市场，天花(huā)板(bǎn)非常低，公(gōng)司未来业绩压力巨大。

　　四(sì)、中芯集成（688469）

　　中芯集成(chéng)成立于(yú)2018年3月，总部(bù)位于(yú)浙(zhè)江(jiāng)绍(shào)兴，是一家专注于功率、传感和传(chuán)输应用领(lǐng)域(yù)，提供(gōng)模拟(nǐ)芯(xīn)片(piàn)及模块封装的代(dài)工服(fú)务的制造商。中芯集成以晶圆(yuán)代(dài)工为起(qǐ)点(diǎn)，向下延伸(shēn)到模组(zǔ)封装(zhuāng)，为国(guó)内外客(kè)户提(tí)供一(yī)站(zhàn)式(shì)代(dài)工解决方(fāng)案(àn)，为功率、传(chuán)感和(hé)传输(shū)等领域(yù)的(de)半导体产品公司(sī)提供完整生产(chǎn)制造平(píng)台，支(zhī)持(chí)客户研发(fā)以及大规模(mó)量产。

　　晶圆代(dài)工企(qǐ)业，中芯国(guó)际关联企业，处于规(guī)模(mó)扩(kuò)张阶段，但(dàn)由于规模(mó)扩大(dà)太快(kuài)，折旧(jiù)研发投入(rù)初期非常高(gāo)，因(yīn)此利润大(dà)幅(fú)亏损，好不容易(yì)快熬(áo)出头了（资(zī)本支出(chū)高峰在22年结束），公司也预期23年底(dǐ)会转为盈利，但下(xià)游需求在23年大幅放缓(huǎn)，公(gōng)司面对的(de)压(yā)力显然是(shì)要比那些已(yǐ)经规模化完(wán)成有利润的公(gōng)司大得多(duō)，且公司(sī)过于依赖中芯(xīn)国际，未来还有(yǒu)可能(néng)面临同业竞争而(ér)收回许可的风险。IPO募(mù)资高达219亿，非常大(dà)的IPO了，不太乐观未来的走势(shì)。

　　五(wǔ)、万丰股份（603172）

　　万(wàn)丰股份主要从事分散染料及其滤(lǜ)饼的研发、生(shēng)产及销售，产品以中高端分散染料(liào)为主，主要(yào)用于涤纶及其混纺织物(wù)的染色和印花(huā)，经分(fēn)散(sàn)染料印染加工(gōng)的化纤纺(fǎng)织品(pǐn)，色泽艳丽，耐洗牢度优良，用途(tú)广(guǎng)泛。其中部分终(zhōng)端应用品牌包括：安踏、李宁、阿迪达斯、耐克、优衣库、迪卡侬等。

　　传(chuán)统染料公(gōng)司，毫无亮点，业绩在19年后一路下滑，22年利润只有19年的一半都(dōu)不到，下(xià)游服装(zhuāng)行业景气度也一般，不关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自设立以来，公司主营业务一直聚焦于汽车行业营销(xiāo)与后市场服(fú)务领域，为客户提供相关软(ruǎn)件产品及服务(wù)。2010年被用友网络(luò)收购后，公司继续独(dú)立经营上述业务。用友(yǒu)汽车(chē)主(zhǔ)要面向汽车行业的整车厂(chǎng)、经销(xiāo)商(shāng)、服务站等客户，提(tí)供营销与(yǔ)后(hòu)市场服(fú)务领域的数智化解决方案、云服务、软件及专业服务。

　　用友集团(tuán)旗下子公司分拆(chāi)上市，汽车软(ruǎn)件服务，汽车数字化是趋势，且(qiě)随着人均保有量的增(zēng)长，公司行业前景不(bù)算很差，但公(gōng)司自身技术含量(liàng)较低(dī)，产品以车企营销(xiāo)系(xì)统(tǒng)为主，基本没什么(禧与喜的区别是什么，喜字logo设计me)研发，都靠销(xiāo)售，且(qiě)汽(qì)车行(xíng)业有明显周(zhōu)期性。

　　七、经纬股份（禧与喜的区别是什么，喜字logo设计301390）

　　成立于2003年3月的经(jīng)纬股份主要(yào)从事电力工程技(jì)术服务及(jí)地理信息技术服务(wù)。电(diàn)力工程技(jì)术服(fú)务占主(zhǔ)营业务收(shōu)入(rù)比(bǐ)重超过80％，是公司主(zhǔ)要收入和利润来源。电(diàn)力(lì)工程技术服务(wù)主要系为电网企业、工商业企业电力相关工程(chéng)提供规划咨询、设计、工程建(jiàn)设等(děng)服务(wù)。

　　电网和地(dì)理信(xìn)息设(shè)计咨询公司，主(zhǔ)要(yào)是电(diàn)力(lì)工程技术服务收(shōu)入(rù)为主(zhǔ)，比(bǐ)较依赖内蒙和浙江(jiāng)地区的国(guó)家电(diàn)网，本质上是工(gōng)程类企业(yè)，设(shè)备施工业务，所以应收款高，坏账多，现金流差，不关注了(le)。

　　八(bā)、慧智(zhì)微（688512）

　　慧智微是一(yī)家为智能(néng)手机、物(wù)联网等领域提供射频前端的芯片设计公司，主(zhǔ)营业务为射频前端芯片及(jí)模组的研(yán)发、设计(jì)和(hé)销售。慧(huì)智微具(jù)备全套射(shè)频前端芯片设计能力和(hé)集成化模组研发能力，技术体系以功(gōng)率放大(dà)器（PA）的设(shè)计能力(lì)为核心，兼(jiān)具低噪声放大器（LNA）、射(shè)频开关(guān)（Switch）、集成无(wú)源器件滤波(bō)器（IPDFilter）等(děng)射频器件的设(shè)计能力(lì)，产品系列覆盖(gài)的通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频(pín)段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可(kě)为(wèi)客户提供无线(xiàn)通信射频(pín)前(qián)端发射(shè)模组(zǔ)、接收模组等。

　　射频前端(duān)芯片模组公司，下游主要是消(xiāo)费电子，22年业绩大幅放缓，下游(yóu)砍单存货大(dà)幅增长，亏损不(bù)断(duàn)扩大，主(zhǔ)要是(shì)大量研(yán)发(fā)投(tóu)入，但高研发下，公(gōng)司毛利率极低，远低于同(tóng)行业公司(sī)，但即便这样，估值却(què)一路上(shàng)升到150亿，在IPO之前大量(liàng)机构（近40家）参股（未(wèi)来(lái)解(jiě)禁后都会成为抛售的(de)主力）。搞不懂这(zhè)公(gōng)司的价(jià)值在哪里，但现在风口(kǒu)，很可能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天(tiān)南(nán)湖(hú)是一(yī)家(jiā)主要(yào)从事防空预警雷(léi)达(dá)研发(fā)、生产、销售(shòu)和服务的国家级高新技术和专精特(tè)新“小巨人”企业(yè)。公司产品(pǐn)主(zhǔ)要包括雷(léi)达及配(pèi)套装(zhuāng)备，重点供应(yīng)国(guó)内(nèi)军方客户和军工集团。成立至今，航天南湖已成(chéng)为我(wǒ)国(guó)防(fáng)空预警雷达(dá)主(zhǔ)要生(shēng)产单位之一。

　　军工雷达企业，21年后业(yè)绩大(dà)幅下滑，22年虽(suī)然(rán)收入增长较(jiào)快(kuài)，但利润远没(méi)有回到20年，且关联交(jiāo)易占比(bǐ)越来越高，对于(yú)这种客户不透明度极(jí)高的军工企业(yè)，实在无法判断未来的(de)价(jià)值。

　　十、蜂助手(shǒu)（301382）

　　蜂助(zhù)手(shǒu)是一家互联(lián)网数字化虚拟商品综合服务提(tí)供商(shāng)，主要为移动互联网相关场(chǎng)景(jǐng)客户(hù)提供移动(dòng)互联网数(shù)字化虚(xū)拟商品聚合运营、融(róng)合(hé)运(yùn)营、分发运营等(děng)综合运营服务，为(wèi)物(wù)联网相关场景提供物联(lián)网流(liú)量接入、硬件方案、场景应用等综合解决方案(àn)及(jí)云终端解(jiě)决方案，并根据客(kè)户(hù)需求提供定制化(huà)的(de)运(yùn)营支撑(chēng)服务及技术(shù)服务。一家售卖移动流量(liàng)、话(huà)费、爱优芒会(huì)员卡等(děng)数字化虚拟商品的综(zōng)合型中(zhōng)间商，其主要(yào)盈利模式是(shì)获得购销差价或服务佣金(jīn)，占公司总收入超过(guò)9成(chéng)。

　　流量中(zhōng)间(jiān)商，互联(lián)网(wǎng)卖流量的公(gōng)司，主要是卖视频(pín)会员和其他通用流(liú)量(liàng)，业(yè)绩(jì)过去(qù)几(jǐ)年看起来不错，但公司现金流越(yuè)来越差，且互联网流量已经见(jiàn)顶，大互联网公(gōng)司越(yuè)来越不依赖买量(liàng)来拓广业务，感觉上市就(jiù)是(shì)业绩顶峰。

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