本(běn)周，56只首(shǒu)发基金中（份(fèn)额(é)分(fēn)开计(jì)算），博(bó)时北证50成份指(zhǐ)数(shù)（A/C）位(wèi)列其中(zhōng)。目前，第2批4只北证50指数基金产品已有3只成立，分别为鹏扬北证50成份指数基金、工银瑞(ruì)信(xìn)北证(zhèng)50成份指数基(jī)金和万家北证50成份指数基金。

　　多位业(yè)内人士表示，流动性问题是(shì)制(zhì)约北交所发展的首要(yào)因素，不过随(suí)着公募(mù)基金加速布局，增(zēng)量资金不(bù)断(duàn)涌(yǒng)入下，流动性问题(tí)有望持续改善；同(tóng)时(shí)，当前北交所(suǒ)优质(zhì)公(gōng)司被显(xiǎn)著低(dī)估，正是长线资金布局(jú)的良好机遇。

　　第二批(pī)北证(zhèng)50指数基金成立过半

　　本周，56只首(shǒu)发基(jī)金中(zhōng)（份(fèn)额分开计算(suàn)），博时北证50成(chéng)份指数（A/C）位列(liè)其中，根据(jù)招募说明书，该基金主要跟踪北证50成份指数，由于是发起式基金，认购金额满1000万元即可成立(lì)，认购期(qī)为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指数基(jī)金产品成功(gōng)获(huò)批，工银瑞(ruì)信基(jī)金、万家(jiā)基金、鹏扬基金(jīn)、博时基金四(sì)家公募(mù)基(jī)金(jīn)公司拿到(dào)批文。除博(bó)时(shí)基金外，万家(jiā)基(jī)金(jīn)的北证50指数产品也是以发起式的形式设立。

　　截至目前(qián)，除博时基金旗下(xià)产(chǎn)品正在(zài)发行外，其余3只产品均已成立(lì)。其中，鹏扬北证50成份(fèn)指数基金于4月25日成立(lì)，获2225户有(yǒu)效认购，募(mù)集规模3.89亿元；工银瑞信北(běi)证50成份指数基(jī)金于4月27日正式成立(lì)，获1496户(hù)有效(xiào)认购(gòu)，募集规模2.39亿元；万家北(běi)证50成(chéng)份(fèn)指数基金于5月5日正式成立，获(huò)1717户有效认购(gòu)，募(mù)集规(guī)模1.68亿元。

　　对于北证50指数的投资价值，万家北(běi)证50成份指(zhǐ)数基金经理杨坤曾表示，

　　北交(ji河北属于南方还是北方 河北属于北方吗āo)所股票估(gū)值普遍显著低于其他(tā)上市板块中(zhōng)业务相关(guān)度较高(gāo)的同类股(gǔ)票，具有较(jiào)大估(gū)值提(tí)升空间。随着市场流动性的(de)增强(qiáng)和创新型中(zhōng)小(xiǎo)企业的(de)高速成长，有望实(shí)现(xiàn)业绩和估值双升，长期投资价值显著。

　　首(shǒu)批北证50指数基金月(yuè)内加速(sù)“回血”

　　去(qù)年12月(yuè)，首(shǒu)批8只北(běi)证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)相继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产品年内回报、成立以(yǐ)来回报悉数为负，其中年内平(píng)均收益率为(wèi)-4.36％，成立(lì)以来收益率中(zhōng)位数为-4.74％。不(bù)过5月(yuè)以来，这些产品开始(shǐ)加速(sù)“回血(xuè)”，月内产(chǎn)品均获正收益，平(píng)均回报达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方面，自(zì)去年11月发布以来，该指(zhǐ)数经历小幅下滑后，今年(nián)一季度上(shàng)涨1.76％。二季度以(yǐ)来虽有震(zhèn)荡下跌，但5月以来(lái)又开始持续(xù)上(shàng)涨，且市场表现居前。截(jié)至(zhì)5月12日(rì)，该指(zhǐ)数(shù)月内涨幅达2.98％，对比沪深市场核心指(zhǐ)数表现，除(chú)红利指(zhǐ)数月内涨1.91％外，包括上证指(zhǐ)数(shù)、沪(hù)深300、上证50等在内的(de)30只核心指(zhǐ)数月内均下跌。

　　“北证50指数推出后，多个指数基金相继成立，这(zhè)使得(dé)北(běi)交所整体流动性(xìng)有所(suǒ)改善(shàn)。从(cóng)中(zhōng)观(guān)维(wéi)度来看，北交(jiāo)所(suǒ)很(hěn)多优质(zhì)企业的估值(zhí)仍然偏低(dī)，预计随(suí)着流(liú)动性逐步(bù)改善，以及公司业绩持续释放，北交(jiāo)所板块整(zhěng)体走势有望持续向好。”北京一大型公募基金(jīn)人(rén)士表示。

　　北交所官网显示(shì)，截至(zhì)5月12日，北交所上市公司193家，总股本258.31亿股(gǔ)，总市值2606.91亿(yì)元。从北交所上市公司业绩表现(xiàn)来看(kàn)，2021年北交所上市公司盈利(lì)面达99％，净(jìng)利润总额(é)增长23.8％，超四成的公司(sī)净(jìng)利润(rùn)达5000万元以上；2022年(nián)北交所上市公司全年(nián)共实现净利润(rùn)138.11亿元，平均实现净利(lì)润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达(dá)92.15％，其中44家(jiā)公司增幅(fú)超过30％，22家公司净(jìng)利润超过1亿元，42家(jiā)公司连(lián)续三(sān)年实现利润正增长。北交所上市公司业绩(jì)正持续释放。

　　此(cǐ)外，10只北交所(suǒ)主(zhǔ)题(tí)权(quán)益基金年内表现上，Wind数据显示，截(jié)至5月12日，除(chú)大(dà)成北(běi)交(jiāo)所两年定开(kāi)年内收益(yì)为负(fù)外(wài)，其余9只(zhǐ)北交所主题权益基金年内(nèi)均斩获(huò)正(zhèng)收益。其中(zhōng)，华夏北交所创新中小企业精选两年定开年内(nèi)回报最高，达18.46％，万家北交所慧选两年定开、嘉实北交所(suǒ)精选两年定开分(fēn)别以12％、7.54％的回报排在二(èr)三位。

　　当前估(gū)值偏低

　　正是长线资金(jīn)布局(jú)良机

　　对于北交所投(tóu)资(zī)价(jià)值(zhí)，多位业内人士认为，当前(qián)北交所优质(zhì)公司被(bèi)显(xiǎn)著低估，不过正是长线资金布局的良好机遇。

　　万家(jiā)北交所慧选两年基金经理叶勇(yǒng)直言，北交所(suǒ)市场(chǎng)上(shàng)，制约其发(fā)展(zhǎn)的依然是市场本身较差的流动性问题，市场(chǎng)制度(dù)性(xìng)差(chà)异导致其与沪深市场相比，可比公司(sī)估值表(biǎo)现差(chà)异较(jiào)大(dà)。除了(le)继续(xù)降(jiàng)低(dī)投资(zī)者门槛、扩大优质上市(shì)企业数量外(wài)，后续北交所市场有必要完善转(zhuǎn)板制度，畅通(tōng)转(zhuǎn)板通道，从而活跃市(shì)场交(jiāo)易，通过沪(hù)深(shēn)市场的引领，提(tí)升流(liú)动性，平抑估(gū)值鸿沟。不(bù)过，从另外(wài)一个角度上讲(jiǎng)，目(mù)前的北交所优质公司(sī)被显(xiǎn)著低估，也是长(zhǎng)线(xiàn)资金布局的(de)良好(hǎo)机遇。

　　华(huá)夏北(běi)交所创新中小企业精选两(liǎng)年(nián)定开基金(jīn)经理(lǐ)顾鑫峰表(biǎo)示，站在当前的位置，对于北交所的后(hòu)续表(biǎo)现充满信心，信心来(lái)源于四(sì)个方面(miàn)。

　　一是北(běi)交所(suǒ)公司目(mù)前估值已经非常便宜，他们测算前(qián)几大(dà)重仓股的平均估值在20倍以内(nèi)，切换到2023年估值在15倍以内，这个估值水平对于具备(bèi)专(zhuān)精特新特性的中小成(chéng)长型企业而(ér)言是非常具有吸引力的。

　　二(èr)是从业绩(jì)表(biǎo)现来看，他们(men)发现很多北交(jiāo)所公司今年以来依然(rán)延续(xù)了较快的(de)增长速度(dù)，发(fā)展整体是符合预期的，业绩的持(chí)续增长进一(yī)步消(xiāo)化了(le)估值(zhí)。

　　三是从(cóng)政策来(lái)看(kàn)，去年四季度以来北交所(suǒ)出了不少政策利好(hǎo)，包括发布《北京(jīng)证券交易所(suǒ)股票做市交易(yì)业务(wù)细则》和《北京证券交易所(suǒ)股票做市交(jiāo)易业务指(zhǐ)引》，下调(diào)部分交易费率，北交所(suǒ)股票(piào)将纳(nà)入中证、国证跨市场指数体系(xì)，北证50指数11月份正(zhèng)式上线等政策的(de)密(mì)集发(fā)布，可以说对(duì)这个(gè)市场(chǎng)是加(jiā)大了呵护的(de)力(lì)度，政策的暖风(fēng)对整个市场构成中长(zhǎng)期(qī)利(lì)好。

　　四是(shì)北交所目前新挂牌的公司较多(duō)，其中不乏优质的个股(gǔ)，供(gōng)给上来(lái)了(le)，给他(tā)们增加了筛(shāi)选的河北属于南方还是北方 河北属于北方吗范围，尽管(guǎn)短期可能由于供给增加对整个市场的(de)流动性造(zào)成一(yī)定的扰动，但增加优质供给是市场(chǎng)长期发(fā)展的(de)基石，这使(shǐ)得他们选(xuǎn)择(zé)优质中小专精特新(xīn)企业的难(nán)度是相对降低的。

　　景顺(shùn)长城北(běi)交所精(jīng)选两年定开基金(jīn)经理张靖(jìng)表示(shì)，北交所(suǒ)作为新兴的股票(piào)交(jiāo)易市场，目前仍处于初创(chuàng)期，上市股票数(shù)量(liàng)还(hái)不够多，市场(chǎng)关注(zhù)度还不高，整体估值(zhí)水平相较于沪深交易所明显低估。随着宏观经(jīng)济触底回升，和北(běi)交所快(kuài)速(sù)发展，投资机会应会越(yuè)来(lái)越多。

　　开(kāi)源证券研(yán)报表示，“中特估”下，北(běi)交(jiāo)所作为A股“中特估(gū)”组成部分之一，或有望随着北交所(suǒ)改革(gé)的不断推进(jìn)和投资者关(guān)注度提升逐渐得(dé)到估(gū)值体系修复。从2023年一季(jì)度的公(gōng)募基金持仓变(biàn)化(huà)来看，这一趋势已(yǐ)经初露端倪，部分专精特新次新股及北证50中高(gāo)权重、低估值公司(sī)获增持较多。此外，北证50成分(fēn)股中尚拥有多个被低估标的，未来随着北交(jiāo)所(suǒ)改革的不(bù)断推进和(hé)投(tóu)资者关注度提(tí)升(shēng)，北交所流动性随之改善，这(zhè)些大市值(zhí)、高权重、低估(gū)值的公(gōng)司获得重估可能性较(jiào)大。

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