衰退近在咫(zhǐ)尺？

　　美(měi)国一季度GDP增速超预(yù)期放缓，通胀意外反弹

　　4月(yuè)27日周四，美国商务部经济分析局公布数据显示(shì)，美国一季度实际GDP年(nián)化季环比(bǐ)初值(zhí)为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为连续两个季度放缓，且远不及(jí)预期1.9％。值得一提的是，疫情(qíng)爆发之前(qián)的10年里，美国每年的(de)GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增(zēng)长的项目主要有消费者(zhě)支(zhī)出、出口(kǒu)、联(lián)邦政府、州和地方政府支出以及(jí)非住宅固定(dìng)投资，拖(tuō)累(lèi)项主要包括(kuò)进口(kǒu)、私人库存(cún)投资和(hé)住宅固定(dìng)投(tóu)资。经济(jì)分析局表示(shì)，一(yī)季(jì)度(dù)GDP增(zēng)速较去(qù)年第四季度放缓的(de)主要原因是私人库存投资回落(luò)以及非住宅固(gù)定投资放(fàng)缓(huǎn)。

　　具体(tǐ)来看，美国经济(jì)最大的组(zǔ)成部(bù)分(fēn)——占据GDP约68％的个(gè)人消(xiāo)费支出(chū)环比增速为3.7％，高(gāo)于前一(yī)季度的1.0％。

　　从(cóng)贡献上看，个人(rén)消费支出使GDP增长了2.48％，高于前(qián)一(yī)季度的0.7％；

　　固定投(tóu)资一(yī)季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一(yī)季度的0.68％有所放缓，但为连续第四(sì)个季度拖累GDP，另外，住(zhù)宅投资连续第八个季度(dù)拖累(lèi)GDP增(zēng)长，但程度较(jiào)小(xiǎo)。最大的拖累项是私人库(kù)存的变化，拖(tuō)累GDP下(xià)滑2.26％，且为新(xīn)冠疫(yì)情(qíng)以来的最大纪录。

　　一季度，经济增速大幅放缓的(de)同(tóng)时，通(tōng)胀再次升温。美联储(chǔ)高(gāo)度关注的(de)通(tōng)胀指标——美国个(gè)人消(xiāo)费支出（PCE）物价指数(shù)，一(yī)季度年化季环比(bǐ)初为(wèi)3.7％，虽(suī)然(rán)略低于(yú)预期4.3％，但高于(yú)前(qián)值的(de)1％。

　　剔除食品(pǐn)和能源的核心(xīn)PCE物(wù)价(jià)指数环比(bǐ)上升4.9％，高(gāo)于前值4.4％和预期4.7％。值(zhí)得一提的是，这是核心PCE连(lián)续第五次“击败”市场预期。

　　突(tū)发(fā)！“扣押一艘美国船只”

　　当地时间(jiān)4月27日(rì)，伊朗军队(duì)发表声(shēng)明称，扣押(yā)了(le)一(yī)艘悬(xuán)挂马绍尔群岛旗帜的美国船只。

　　声明表示(shì)，由于一艘不(bù)明船只与一艘伊朗(lǎng)船只在印度洋北(běi)部发(fā)生事故，导(dǎo)致伊(yī)朗船(chuán)只上的2人死(sǐ)亡(wáng)，数人受伤，不明船只的行为违(wéi)反了国(guó)际(jì)法。在(zài)伊朗船只向(xiàng)海上(shàng)监视和救援中(zhōng)心发送(sòng)请(qǐng)求后，伊(yī)朗海军立即开(kāi)始拦截(jié)并(bìng)识别该(gāi)未知(zhī)船只。在伊朗海(hǎi)军驱逐舰(jiàn)的拦截行(xíng)动中，不明船只的自动(dòng)全球定位发(fā)送系(xì)统被(bèi)关闭并(bìng)频繁改变航线。在伊朗司法当局的许可(kě)下，海军出动直升机(jī)扣押了该(gāi)船只，并(bìng)将(jiāng)其(qí)运至伊朗领海(hǎi)。

　　声明指出(chū)，上(shàng)述(shù)的不明船只属(shǔ)于美(měi)国，挂着马绍尔群(qún)岛的(de)旗帜(zhì)航行。

　　据法新社消息称(chēng)，美国海军表示，伊朗(lǎng)伊斯兰革命卫队海军(jūn)27日在阿曼湾扣(kòu)押了(le)一艘(sōu)油轮，美方要求立(lì)即(jí)释放(fàng)这艘(sōu)油轮(lún)。报道称，美国(guó)海军驻巴(bā)林的第五舰队在一份(fèn)声明(míng)中称，一艘悬挂马绍尔群岛旗(qí)帜的油(yóu)轮，在阿曼湾过(guò)境(jìng)国际水域(yù)时被伊朗伊斯(sī)兰革命卫队海军扣押。

　　鲍威尔(ěr)受骗(piàn)！俄媒(méi)曝光与(yǔ)冒牌(pái)乌克兰总统“友好(hǎo)”通话，美联储回应未泄密(mì)

　　俄罗(luó)斯媒体曝(pù)光的视频显示，美联储(chǔ)主席(xí)鲍(bào)威尔被骗了。

　　俄(é)罗(luó)斯国家电视台(tái)新近发(fā)布(bù)的视频显示，鲍(bào)威尔与两名冒充(chōng)乌(wū)克兰总统泽连(lián)斯基的俄罗(luó)斯人通了电(diàn)话。鲍(bào)威尔(ěr)误认为对(duì)方(fāng)是泽连斯基，回答了从通胀前景到俄罗斯(sī)央行等(děng)主题的一系列问题。

　　美联储的一名发言人(rén)美东时间4月27日周四确认，鲍威尔(ěr)有过(guò)通话(huà)，称此事发生在今年1月，否(fǒu)认存在泄密问题，其(qí)表示：

　　“鲍(bào)威尔主席(xí)1月(yuè)参加了一(yī)次谈话(huà)，对方(fāng)谎报自己(jǐ)是乌克兰总统。这是一次友好的谈话(huà)，是(shì)我们在这个充满挑战的时刻(kè)支持乌克兰人(rén)民的背景(jǐng)下进行。没有谈到敏(mǐn)感和机密的信息(xī)。”

　　美联储认为，曝光(guāng)的视频似乎经过编(biān)辑，无法确认(rèn)准确(què)性。上述发(fā)言人(rén)还说(shuō)，通话(huà)事件(jiàn)已报(bào)交有关执法(fǎ)部门，出(chū)于对他(tā)们工作的(de)尊(zūn)重，美联储不会进一步置评。

　　媒体评论(lùn)称，这番言论(lùn)看似(shì)四平(píng)八稳、无(wú)伤大雅，但事实就是，骗子能通过恶作(zuò)剧的电(diàn)话接触到鲍(bào)威尔，这(zhè)种(zhǒng)事实(shí)可能会导(dǎo)致美联储(chǔ)的安全性遭到质疑。对鲍(bào)威尔受(shòu)骗的担忧主要(yào)是基于美联储作为主要(yào)央(yāng)行(xíng)的影响力(lì)。

　　有媒体指(zhǐ)出，鲍威尔等央(yāng)行高官的言论通常受到(dào)投资者(zhě)和(hé)商界(jiè)人士的密切关(guān)注，有(yǒu)时会(huì)引发股(gǔ)市波动。而且，美联储官员同他人的私下会(huì)面时常引发争议，因为外界认为(wèi)，联(lián)储官五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legato员的言论可(kě)能(néng)让在场的人(rén)掌(zhǎng)握先机。

　　外界(jiè)注意到(dào)，这次让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名之辈。有(yǒu)媒体指出(chū)，两人这些年不止一次(cì)成功骗取国外政客(kè)和他们通话，而且通常将(jiāng)将通话视频公(gōng)之于众，就是(shì)为了恶搞西(xī)方国家的(de)决(jué)策者。

　　据两人公布(bù)的视(shì)频，两人曾(céng)假扮(bàn)乌克兰前(qián)总(zǒng)统波罗申科和德国(guó)前(qián)总理默克尔通话，默克尔当(dāng)时觉(jué)得可疑，但(dàn)没有在对话中直接问他们是不是冒牌(pái)货。今(jīn)年早(zǎo)些时(shí)候(hòu)，他们还(hái)曾假冒泽连斯基，和(hé)欧洲央(yāng)行行长拉加德通(tōng)话(huà)。

　　原油基(jī)本(běn)面未变 关注(zhù)宏(hóng)观层面不确定(dìng)性

　　近日来，在宏观风险蔓延下，国内外油(yóu)价(jià)出现大幅回(huí)落。4月(yuè)26日(rì)晚间，国(guó)际油价出(chū)现大跌(diē)，基本跌回OPEC减产前的价格。周四，内盘SC原油主(zhǔ)力合约大跌5.26％，截至下午(wǔ)收盘报(bào)收526.1元/桶；外盘油价则出现小幅上涨，布(bù)伦特原油交投(tóu)在(zài)78.3美(měi)元/桶(tǒng)附近，WTI原油交投(tóu)在74.7美元/桶附近，涨幅均不到(dào)1％。

　　光(guāng)大期货能(néng)源化工分析师(shī)杜冰(bīng)沁在接受期货(huò)日(rì)报(bào)记者采访时表示(shì)，昨天白天，内盘(pán)SC原油基本跟随昨晚外(wài)盘出现大幅下挫，但外盘原油(yóu)有所(suǒ)企稳，或(huò)为超跌后的情绪(xù)修复。

　　谈及为何内(nèi)盘表现弱于外盘，海通(tōng)期(qī)货能源化工研究中(zhōng)心负责(zé)人杨安表示，一方面是由于近期油轮运费回落，运输成(chéng)本下(xià)降，让内外盘价(jià)差有(yǒu)所走(zǒu)弱。另一(yī)方面是当前(qián)国(guó)内(nèi)即将迎来五一假期，而目前国际(jì)市场(chǎng)宏观(guān)风险(xiǎn)具有很大不确定(dìng)性(xìng)，恰逢油价大幅(fú)回调(diào)之际，市场避险情(qíng)绪(xù)高涨(zhǎng)，国内投资(zī)者担忧情绪更(gèng)为明显，也使得内盘原油跌幅超过外盘(pán)。

　　从近期来看，杨安告诉记(jì)者，美(měi)国银行业危机(jī)风波再起，叠加(jiā)美(měi)国债务(wù)压力及经济衰退风险可(kě)能(néng)削(xuē)弱欧美(měi)能(néng)源(yuán)需求，风险(xiǎn)资产面临较(jiào)大(dà)压力，从而推动本周油(yóu)价油(yóu)价下(xià)跌。而原(yuán)油作为金融属性最强的大宗商品，在(zài)此前3月份就曾因银行业危(wēi)机出现暴跌，此次美(měi)国银行业风险(xiǎn)再次升温继续引(yǐn)发市场恐慌(huāng)，原(yuán)油的下(xià)跌带有明显的情绪(xù)化特(tè)征。

　　光大(dà)期货能源化工(gōng)分析(xī)师杜冰沁也表(biǎo)示，近(jìn)日宏观(guān)情绪(xù)导致油价再度(dù)承(chéng)压。随着美联储加息会(huì)议的临近，美国第一共和银(yín)行的财报和(hé)股价(jià)表现或显示银行(xíng)业危机(jī)仍未(wèi)结束，叠加欧美经(jīng)济数据表现仍(réng)然(rán)欠佳，美国消(xiāo)费者信心本月降至去年7月以来的最低水平(píng)，市场对于美联(lián)储加(jiā)息和海(hǎi)外经济衰退(tuì)的担(dān)忧持续(xù)升温，

　　展望(wàng)后市，近期(qī)主导(dǎo)原油市场走势(shì)的宏观风险何时会消散(sàn)？在(zài)杨安看来，目前来看(kàn)，美国银(yín)行(xíng)业(yè)危机(jī)风险在未来(lái)一段时间内仍将不时困扰市场。另外，5月4日美(měi)联储议息会议将再迎来加息窗口，对此投资(zī)者也高度关注美联储利(lì)率政策的(de)变化(huà)，宏(hóng)观(guān)层(céng)面的(de)不确(què)定性(xìng)成为影响整个(gè)金(jīn)融市场的主要因素，这是投资者需要注意的风险所在(zài)。

　　“进入5月，美(měi)联储即将公布加息(xī)决议(yì)，市(shì)场对美联储(chǔ)加息25个(gè)BP的概(gài)率预测在80％以上(shàng)，并且由于近期美(měi)联储官(guān)员表态偏鹰(yīng)，对(duì)于后(hòu)续何时停止加息(xī)仍有分歧。欧洲央(yāng)行将于5月4日举行货(huò)币政策会议，基于当前欧元区(qū)的高(gāo)通胀水平，预计欧洲(zhōu)央行和英国央行也将维持加息政策，因此市场对于海(hǎi)外经济衰退带来需求下行(xíng)的担忧(yōu)加剧。”杜(dù)冰(bīng)沁说。

　　不过，从当前来(lái)看原油市(shì)场(chǎng)基(jī)本(běn)面表(biǎo)现尚可(kě)，整体供需(xū)局势并(bìng)未大幅恶化。杜冰沁分(fēn)析认为，即将到来的(de)五一长假和美国夏季(jì)出行旺季预计对于需求会有一定支撑，预计近期国(guó)际油价仍将面临宏观(guān)情(qíng)绪和基本面的(de)博(bó)弈。

　　申万期货能化(huà)分(fēn)析(xī)师董超也(yě)表示，后市原油供需逻辑不会改变，5月OPEC+的减产会对油价(jià)尤其是亚(yà)洲地区的油价带来极(jí)大影(yǐng)响；此外美国原油活跃钻井平台已经连续半(bàn)年维持低位，1230万桶/日的(de)产量(liàng)将越来越难以持(chí)续，后续的(de)减产将很快到(dào)来；此外在5月(yuè)美联储加息后，宏观(guān)面的(de)悲观情(qíng)绪或将逐步消退，后期原油市场将转入对供应(yīng)面的减产逻辑中。

　　“我们认为(wèi)，5月份油价上下区间将更为模糊(hú)，在美国储备政策难以改动的情况下，底部支(zhī)撑力度变弱。但(dàn)从供求(qiú)关系上，OPEC+的减产以及(jí)美国产量(liàng)的下滑将有助(zhù)于油价的稳(wěn)定。”董超表示，预计(jì)5月油价(jià)整体即将维持区间振荡(dàng)，振荡幅度预(yù)计将(jiāng)更宽，受(shòu)宏(hóng)观及基本面风险波动(dòng)的影响(xiǎng)也会更大(dà)。

　　在(zài)杨安看来，周(zhōu)三公(gōng)布的EIA报(bào)告显(xiǎn)示原油超预期(qī)降库，且美(měi)国汽油需求较(jiào)上(shàng)期(qī)大幅增长，在OPEC+减产的主动预期管理下，预(yù)计今年年内(nèi)剩余时段供应紧张将(jiāng)是原油(yóu)市场主基调，当然(rán)全(quán)球经(jīng)济面临衰退(tuì)风险及欧美市场需求疲弱也(yě)会在(zài)一定程(chéng)度上抵消供(gōng)应(yīng)紧张(zhāng)给市(shì)场带来的担忧。总体来看，当前油(yóu)价处在宏观利空(kōng)与供(gōng)应(yīng)紧张(zhāng)局(jú)面形成对峙的复杂局面下，短(duǎn)期内担(dān)忧情绪主导油价回落，中长期来看油价或继续大区间(jiān)振荡。

　　高硫(liú)燃料(liào)油供需偏紧

　　昨(zuó)日，因原(yuán)油大幅下挫，成(chéng)本下降导致相(xiāng)关性较强的高硫(liú)燃料油、低(dī)硫燃料油、沥(lì)青等品种也出现较大跌(diē)幅。截至昨天下午(wǔ)收盘，燃料油(yóu)、低硫燃料油和沥青(qīng)分别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期(qī)高、低硫燃料油的下挫主(zhǔ)要(yào)还是受到油价影响，自(zì)身基(jī)本面表(biǎo)现尚可，其中高硫燃(rán)料油(yóu)供需偏紧，低硫燃料(liào)油供需相(xiāng)对偏弱。

　　“具体来看，高(gāo)硫燃料(liào)油市场整体供应持续偏紧。供(gōng)给端方面，随着发(fā)电旺季的临近，本月从中东进口到新(xīn)加坡(pō)的高硫燃料油降至(zhì)历史(shǐ)低点，环(huán)比下降三分之(zhī)二，但同(tóng)时(shí)本月俄罗斯高硫(liú)燃料油流入量有所上升，抵消(xiāo)了一部分中(zhōng)东出口的(de)下滑(huá)；需求端方(fāng)面，中东南亚公用事业发(fā)电需(xū)求的(de)增(zēng)长(zhǎng)以及稳定的(de)船燃(rán)加注活动都将对亚(yà)洲高(gāo)硫燃(rán)料油市场形成良好的支撑(chēng)。”杜(dù)冰沁说。

　　低硫燃料油方(fāng)面，杜冰沁表示，此前科威特炼厂计划外检修(xiū)导(dǎo)致部分船货(huò)延期(qī)，目前5月的装(zhuāng)船已经延迟(chí)至6月(yuè)，虽(suī)然检修(xiū)的装置正在(zài)逐渐重启，但由于(yú)开斋节整体进程(chéng)较(jiào)慢，预计(jì)原(yuán)定本月底恢复的(de)时间(jiān)会有所推后，对于亚洲低硫燃料油市(shì)场供应的收紧也将延长，但(dàn)同时(shí)低硫需求(qiú)端表现也较为平淡(dàn)。

　　“总体来看(kàn)，高(gāo)、低燃料(liào)油在基本面的(de)支撑下(xià)，预计后市走(zǒu)势或较原油(yóu)更为抗跌，如若(ruò)原油企(qǐ)稳反弹，燃料油整(zhěng)体回升空间或更显(xiǎn)著(zhù)。”杜冰(bīng)沁说。

　　杨安表示，短期(qī)内原(yuán)油系品种波动将(jiāng)主(zhǔ)要受(shòu)到原油(yóu)价格(gé)的影(yǐ五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legatong)响，不过基本面差异(yì)还是(shì)会让各品(pǐn)种表(biǎo)现(xiàn)有(yǒu)强弱之分，具体来看，需求(qiú)即(jí)将迎来(lái)旺季(jì)的(de)高硫(liú)燃料油整(zhěng)体表现将(jiāng)强(qiáng)于低(dī)硫燃料(liào)油。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legato