芦哲 首席宏观经济学家

　　占烁 联系人

　　投资要(yào)点

　　·核(hé)心观(guān)点:我们(men)将影(yǐng)响青年(nián)失业率的因素拆解为三方(fāng)面(miàn)：①青年失业人(rén)口，②青年总人口，③劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率，失(shī)业(yè)率=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率）。通过三因素框架，我们发现16-24岁失业人口的增加不能完全解释青年失业率的上升，更重要(yào)却被忽视的(de)因素是(shì)青(qīng)年人(rén)口和劳动(dòng)参与率(lǜ)下降，带来16-24岁(suì)劳动(dòng)力减少，从分母(mǔ)端大(dà)幅推(tuī)高(gāo)青年失业率。假如今年(nián)3月分(fēn)母端的青(qīng)年劳动力(lì)与2020年持平，新增约132万青年失(shī)业人口只能(néng)将失(shī)业率拉升至16.2％，但(dàn)实际青(qīng)年失业率却高达19.6％。我们认为(wèi)，失业(yè)人口会随着经济复苏(sū)而减少，但(dàn)青年劳动力(lì)的下(xià)降可能成为(wèi)就业“疤(bā)痕(hén)效应”的长期(qī)来源，抬高青(qīng)年失业率中枢。

　　·青(qīng)年失(shī)业率的三因素框架(jià)：（1）失(shī)业率(lǜ)=失业(yè)人口/劳动(dòng)力=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率），据此可将青年失业率(lǜ)拆解为(wèi)青年失业人口、总人口(kǒu)、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升未(wèi)必来自失业增加(jiā)，不要忽略分母，劳动力的下(xià)降，也是抬高失业率的重要原因。2010-2020年，青(qīng)年失业人口(kǒu)只增加4万(wàn)，青年(nián)劳动(dòng)力却减少1578万，带动16-24岁(suì)人(rén)口失业率大幅提高(gāo)3.8个(gè)点。

　　·分(fēn)子端的青(qīng)年失(shī)业人口：（1）从总量来看(kàn)，当前城镇青年就业人数(shù)约为2587万人，失业人(rén)数632万(wàn)人，比去年4月增加约70万(wàn)，较(jiào)七(qī)普增加(jiā)约(yuē)132万(wàn)。

　　·（2）失业原因(yīn)方面，近7成青年失业者是主动辞(cí)职，被裁员比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照(zhào)受教育程度来看，三分之(zhī)二的(de)青年(nián)失业人员接受(shòu)过大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就业(yè)的结构变化较大，呈现出从制造(zào)到服务、知识密集程度由低到高两个(gè)特点。2010年农业和工业吸纳(nà)了50.3％的青(qīng)年就业人口，2020年(nián)大(dà)幅(fú)降至25.4％，流出的青年就业主要转向服务业。以受教育年(nián)限作为维度(dù)，青年(nián)就业从知识(shí)密集程度较低(dī)的行业流向较高行(xíng)业(yè)，但是知识密集(jí)型行业的青(qīng)年(nián)失(shī)业情况比整体失(shī)业更严峻(jùn)。

　　·（5）服务业复苏分化(huà)或是(shì)一(yī)季度青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)仍增加的原因(yīn)。经济复苏的主力是知识密(mì)集程度较(jiào)低的餐饮、零售(shòu)等服务业，而知识密集(jí)程度较高的生产(chǎn)性服(fú)务(wù)业复苏较慢，服务业就业复(fù)苏(sū)结构的分化(huà)，带来青年就(jiù)业和25-59岁(suì)就业的分化。

　　·分母端的青(qīng)年劳动力(lì)：（1）青年人口：出生人口与乡村迁入均(jūn)在减少(shǎo)。2010-2020年(nián)青年劳动(dòng)力对(duì)应的出生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另(lìng)外(wài)，我(wǒ)国农村向城(chéng)镇的人口转(zhuǎn)移(yí)也(yě)在减(jiǎn)速，新增城镇人口从十三五期间（2016-2020年(nián)）的2184万人，减至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动(dòng)参与率出现超(chāo)预期(qī)下降。2010-2020年青年劳动参与(yǔ)率下降(jiàng)6.7个(gè)点(diǎn)，但(dàn)疫情以来仅(jǐn)仅三年，已经下降7.1个点。近三(sān)年青年(nián)劳动参与(yǔ)率(lǜ)的下降主要有(yǒu)三(sān)方面原因：一(yī)是(shì)16-24岁(suì)在校生大幅增(zēng)加(jiā)493万(wàn)；二(èr)是部分(fēn)群体(tǐ)因就业形势恶(è)化(huà)而退出劳动市场；三是就业观念的(de)变化导致初(chū)次进入劳动市场(chǎng)时间推迟(chí)，降低(dī)16-24岁劳(láo)动参与(yǔ)率。

　　·结论：（1）失(shī)业人口的增加不能完全解释青(qīng)年失业率的上升。假如(rú)当前青年劳动力与2020年相(xiāng)同，在失业(yè)人口增加132万至(zhì)632万人的(de)情(qíng)况(kuàng)下，对应青(qīng)年失业率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如(rú)图19。失业人口(kǒu)的增加只能解释当前青年失业率(lǜ)的一部分，另一部分则来自(zì)分母端(duān)，城镇(zhèn)青年劳(láo)动(dòng)力的(de)减少。

　　·（2）未来青年失(shī)业率的变动可能出现以下三种情况(kuàng)：①青年失业(yè)人(rén)口增加(jiā)，同(tóng)时劳动力(lì)减少，青年失(shī)业率上升；②青年(nián)失业人口与劳(láo)动力均在减少，但失(shī)业人口(kǒu)降幅不及(jí)劳动(dòng)力降幅(fú)，青年失业率上升(shēng)；③青年失(shī)业人口与(yǔ)劳动力(lì)均在减少，失业人口(kǒu)降幅大于(yú)劳动力降幅，青年(nián)失业(yè)率下(xià)降。

　美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377　·（3）我们认为，失(shī)业人口会(huì)随着疫情(qíng)后经济复苏(sū)而减少，但青年(nián)劳动力的下降可能(néng)成为(wèi)就业“疤痕效(xiào)应”的(de)长期来源，抬高(gāo)青年失(shī)业率的长期中枢。未来失(shī)业率的(de)分母端越来(lái)越重要。

　　·风险提示(shì)：服务业分化未(wèi)收窄；青(qīng)年劳动参与率出现明显下降；外需、房地产等不及预(yù)期，经济(jì)和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三(sān)因素框架

　　2.分(fēn)子端：新增青年(nián)失业人员缘(yuán)于服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人(rén)口(kǒu)：主动辞职居多；三分之(zhī)二(èr)接受(shòu)过大学(xué)教育

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务，知(zhī)识(shí)密度从低(dī)到高

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化或(huò)是一季度(dù)青年(nián)失业(yè)人口仍增加的原因

　　3.分母端(duān)：人口和劳动参(cān)与率均下降，带来(lái)劳动力减少

　　3.1.青年人口：出(chū)生(shēng)人口(kǒu)与(yǔ)乡村迁入均在减少

　　3.2.青(qīng)年劳动参与(yǔ)率：超(chāo)预期下降

　　4. 结论(lùn)：未(wèi)来失业率的分母端可能(néng)会越来(lái)越重要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业(yè)率攀升至20.4％，创下2018年(nián)有数据以来最高值。在疫情(qíng)影(yǐng)响退散、经济逐步复(fù)苏的(de)情况下，城镇调查失(shī)业率较(jiào)去年同(tóng)期大幅下降0.9个点，但青(qīng)年失业率却较去(qù)年4月逆(nì)势攀(pān)升2美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377.2个点。本(běn)篇(piān)报告将重点研(yán)究疫情后留下的“疤痕效应(yīng)”如何推高(gāo)青(qīng)年(nián)失业(yè)率(lǜ)。

　　1.青(qīng)年失(shī)业率的三因素框架

　　失业率=失业人口/劳动(dòng)力=失(shī)业人口/（总人口×劳动参(cān)与(yǔ)率）

　　据此(cǐ)可见，影响(xiǎng)青年(nián)失业(yè)率的主要(yào)是三(sān)个(gè)因(yīn)素：①青(qīng)年失业人口(kǒu)；②青年总人(rén)口；③劳动参与率(lǜ)，其(qí)中②③决定(dìng)着青年劳动力的(de)变(biàn)化(huà)。这(zhè)三个因(yīn)素(sù)均(jūn)为城镇口(kǒu)径。

　　三个因素的变化都不(bù)能忽视。当我们讨论失业率时，经常认为(wèi)失业率(lǜ)上(shàng)升一(yī)定(dìng)是失业增加(jiā)的结果，这个判断对于全年龄段失业(yè)率来说(shuō)并没有问题，因为我国的劳动(dòng)力总(zǒng)量（也(yě)称经济活动人口）在2015年之前一(yī)直在上(shàng)升，2015年后略(lüè)有下(xià)降(jiàng)，到(dào)2021年末下降(jiàng)了2.6％，年均降幅约0.4％。但青(qīng)年失业率则不能(néng)忽视分母的变动，因为青年(nián)劳动力(lì)波动幅(fú)度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人(rén)口只增加4万，青年劳动力却减少(shǎo)1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率大幅提(tí)高3.8个(gè)点。两次人口普查期(qī)间（2010-2020年），青年(nián)失(shī)业(yè)人(rén)口从496万增加到500万，仅增加了4万左右，约为(wèi)2020年青年劳动力的(de)0.1％，但(dàn)青(qīng)年失业率(lǜ)却从(cóng)六普的9％提高到七普(pǔ)（2020年11月(yuè)）的12.8％，大(dà)幅提(tí)高3.8个点。主要原(yuán)因就是(shì)失业率的分母在下降，16-24岁(suì)青年劳动力(lì)人口(kǒu)在此期间从5481万(wàn)人大幅减至3903万人，减少(shǎo)了1578万。但(dàn)是，2010-2020年全年龄段劳动力(lì)数量基本稳定(dìng)在7.8亿(yì)，整体失业(yè)率的分母基本不变。因此，2010-2020年间(jiān)，决(jué)定(dìng)整体失业率(lǜ)变(biàn)动(dòng)的是失业人(rén)口数(shù)量（分子），但决(jué)定青年失业率变动的(de)却是(shì)青年(nián)劳动力(lì)总(zǒng)量（分母(mǔ)）。

　　2.分子端：新增(zēng)青年失(shī)业人员缘于服务(wù)业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业(yè)人(rén)口：主动辞职(zhí)居多；三分(fēn)之(zhī)二接受过大学教育(yù)

　　从(cóng)总量来看，当前城(chéng)镇青年就业人数(shù)约为2587万人(rén)，失业人数632万人，比去(qù)年4月增加约70万(wàn)，较七(qī)普增(zēng)加约132万(wàn)。国(guó)家统计局在3月就业数据解读时，披露了当前青年就业和(hé)失(shī)业人数的基本情况：“初步测算3月份城镇青年9637万人(rén)，没有参与劳动力(lì)市场(chǎng)的青年6418万人，主体为在校(xiào)学生；参与(yǔ)劳动力市场的青年3219万人，其(qí)中就业人数(shù)2587万(wàn)人、失业人数632万人。”[1]假设青年(nián)劳动力人数与(yǔ)去(qù)年基本持(chí)平(píng)，今年4月青年失业(yè)率比去年同期高(gāo)2.2个点，青年失业人员比去年同(tóng)期(qī)多70万(wàn)人左(zuǒ)右(yòu)，比(bǐ)2020年(nián)七普多132万(wàn)人。

　　从增量看，今年(nián)前四(sì)个月(yuè)青年失业形势好(hǎo)于去年同期。假设2022年以来(lái)青年(nián)劳(láo)动力总量维持在3219万，青年失业(yè)率每提(tí)高1个点，带来32万左右的(de)新增失业人口。尽管今年4月青年(nián)失业率比去年同(tóng)期高2.2个(gè)点，但从新增青年失业人(rén)口来看，今年1-4月约为119万，去(qù)年同(tóng)期(qī)为125.5万(wàn)。从增量(liàng)来(lái)看，今年(nián)前四个月青年失(shī)业形(xíng)势要(yào)好于去年，这与当前经济逐渐恢复也(yě)有关系(xì)。

　　从节奏(zòu)来看(kàn)，受夏季(jì)毕业影响，我国(guó)青年失业(yè)率一般在上半年(nián)逐渐提高(gāo)，7月达到峰值，8月开始逐步回落，预计(jì)5-7月青(qīng)年失业率或(huò)将(jiāng)继续小幅攀升(shēng)。

　　失业(yè)原(yuán)因方面，近7成青年失业者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于(yú)35岁以(yǐ)上群(qún)体。一种(zhǒng)观点认(rèn)为，青(qīng)年群体(tǐ)由于工作经验和技能相对不熟练，往(wǎng)往(wǎng)在企业裁员(yuán)时首当其冲。但根据月度劳动力(lì)调(diào)查数据，青(qīng)年失业主要原因是主动辞职，被裁(cái)员的(de)比例(lì)明显低于35岁(suì)以上群体。根据(jù)《2021年中国劳动(dòng)统计年鉴》，有(yǒu)工作(zuò)意愿(yuàn)但从未工(gōng)作(zuò)过的失(shī)业群体在16-24岁失业(yè)人口中占比59％，其他年龄群体中(zhōng)这一比例(lì)最高(gāo)是14.4％。我们剔(tī)除(chú)这部分失业人群后，剩下的青年(nián)失业人口中，第一大失业原(yuán)因是主动辞职，占(zhàn)比68.2％，单(dān)位倒(dào)闭(bì)破产占比(bǐ)5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比例从高到(dào)低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育(yù)程度来看，三分(fēn)之二(èr)的青年失业(yè)人员接受过大(dà)学教育(yù)。各(gè)年龄段失业人群中，年龄越低，平(píng)均受教育程(chéng)度越高(gāo)。16-24岁失(shī)业人员中(zhōng)66.2％是接受过(guò)大(dà)学教育的，这一比例在其(qí)他(tā)三个(gè)年龄(líng)阶段逐步递(dì)减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城镇就业(yè)人口的(de)受教育(yù)程度也(yě)大致(zhì)类似，青年人由(yóu)于年龄限(xiàn)制，接受(shòu)大学(xué)教育比例略低(dī)于25-34岁，整体来看35岁以下就业人员的受教育程度(dù)大幅高于35岁(suì)以上。按(àn)照(zhào)接受过大(dà)学教育的占比来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到(dào)服务，知识密度(dù)从(cóng)低到(dào)高

　　青年失业人口的行业与青(qīng)年就(jiù)业分布基本一致。青年失业人(rén)口呈现出行业聚集的特点，主要(yào)集中在5个(gè)大类行业，2020年占比分别为：批(pī)发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修(xiū)理(lǐ)和其他服(fú)务业（6.7％），这5个行业占(zhàn)全部青年(nián)失业人口的65％左(zuǒ)右。同时，这(zhè)5个行业也是青(qīng)年就(jiù)业集中(zhōng)的(de)行业，吸纳了60.7％的青年(nián)就业(yè)。从行业来看，青年失(shī)业人(rén)口的行(xíng)业分布是由就业(yè)分(fēn)布决定的，吸纳就业(yè)占比较大的行业(yè)，往往也(yě)贡献了(le)较(jiào)大规(guī)模的(de)失业(yè)。因此，在挖(wā)掘青年失业人口来自何处之前，需(xū)要研究青年(nián)就(jiù)业的行业结构。

　　2010-2020年青年(nián)就(jiù)业的(de)结构(gòu)变化较大，呈现(xiàn)出(chū)从制(zhì)造(zào)到服务、知识密集程度由低到高两(liǎng)个特点。

　　青(qīng)年就业从工农(nóng)业(yè)大(dà)量流入服(fú)务业(yè)。农林(lín)牧渔(yú)、采矿业、制造业和(hé)电热燃水(shuǐ)的生(shēng)产供应业，这四(sì)个行(xíng)业(yè)是国民(mín)经济分类的(de)农业和工业。2010年(nián)这四个行业吸纳了50.3％的青(qīng)年就业(yè)人口，到2020年该比例大幅降(jiàng)至25.4％。其中，制造(zào)业从37.4％降至22％，农林牧渔从(cóng)11.4％降至(zhì)2.5％，分(fēn)别降(jiàng)低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳(nà)青(qīng)年就业(yè)比例增加(jiā)超2个点(diǎn)，其中，教育业(yè)为5.3％，租赁和(hé)商务服务(wù)为(wèi)3.1％，信息技术为(wèi)2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建(jiàn)筑业和房地产等(děng)其他6个服务行业吸纳(nà)青年(nián)就业的比例均增超1个百分点(diǎn)。

　　以受教育(yù)年限作为维度，青年(nián)就(jiù)业从知识密集(jí)程度较低的行(xíng)业流向较高行业。我们以《2021年劳动统计年鉴》中各行业就业人员的受教育年限，来计(jì)算各(gè)行业的知识密集程度。有(yǒu)5个行业的平均受教育(yù)年限在(zài)14年以上，依次是：科学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息(xī)技(jì)术服务(wù)（14.2）>；卫生(shēng)和社会工作（12.1），除金融(róng)业外，其他四个行业是过去十(shí)年青(qīng)年就业流入的(de)主要行业，吸(xī)纳青年就业比(bǐ)例的增幅(fú)均(jūn)居前列。如图10，各行(xíng)业(yè)所吸纳的青(qīng)年(nián)就业比(bǐ)例变(biàn)动(dòng)与行业平(píng)均受教育年(nián)限基本一致(zhì)，即青年就业从知识密集程度较低的行业流向较高行业。

　　但(dàn)是知识密集型(xíng)行业的青(qīng)年失业情况(kuàng)比整体失业更(gèng)严峻。我(wǒ)们(men)用《2021年中(zhōng)国劳动统计年鉴》中各行业的青(qīng)年失业(yè)比例（该(gāi)行业的青年失(shī)业人数(shù)/青(qīng)年(nián)失业总(zǒng)人(rén)数），除以各行业(yè)的青年就业比例（该行业的青年(nián)就业人(rén)数/青年就业(yè)总人(rén)数），来作为各行(xíng)业(yè)失业(yè)率的近似替(tì)代指(zhǐ)标。以这个指标来看(kàn)，知识密集型行业的青年失(shī)业率大多高于(yú)全(quán)年(nián)龄(líng)段失业率，如信息技(jì)术、教育、科研服务、公共管理等(děng)行(xíng)业(yè)，体现(xiàn)在图11中，都位于(yú)右下方。

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或是一季度青年失(shī)业(yè)人(rén)口仍增加(jiā)的原因

　　一(yī)季度(dù)服务业复苏出现(xiàn)分化(huà)。今年一季度GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较疫情前三年Q1均(jūn)值有2.2个点的增(zēng)速缺口。分(fēn)行业来看，批发零(líng)售业缺口为1.5个点，而建筑业、住宿(sù)餐饮业增速均高于(yú)疫情前(qián)三年(nián)均值，这(zhè)三个(gè)行业一季度复苏情况(kuàng)较好；知识密(mì)集(jí)程度更高的房地产业、租(zū)赁和商务服务业、信(xìn)息技术服(fú)务(wù)业的缺口分别为(wèi)4.1、4.7、11个点，一季度(dù)复苏相对较慢。

　　因(yīn)此从失业(yè)率的分子端来看，当前青年失业人员增(zēng)长的症结(jié)在于服务业就业(yè)复苏的(de)结构(gòu)不均衡。一方(fāng)面，随(suí)着受教育水平的整体提高，青(qīng)年就业大量流向知识(shí)密集型(xíng)服务业，如(rú)教育、信息技术(shù)等行业。另(lìng)一(yī)方面(miàn)，年初(chū)疫情(qíng)影响减弱后，经济复苏的主(zhǔ)力是知识密集程度较低(dī)的生(shēng)活性(xìng)服务(wù)业，而知识密集程度(dù)较高(gāo)的生产性服务业复苏较慢(màn)。所(suǒ)以服务业(yè)就(jiù)业复苏结(jié)构分化，带来的青年(nián)失业(yè)人口和(hé)25-59岁失(shī)业人(rén)口的分化。房地产(chǎn)、互联(lián)网、教育[1]等行业的一季(jì)度就业(yè)尚未出(chū)现明显改善，应(yīng)届生就业压力(lì)大；而(ér)住宿餐饮等行(xíng)业就业已(yǐ)经出现回暖，但对(duì)于三分之二接受过(guò)大学教育的青年失业人口(kǒu)而言，这些行业的就(jiù)业吸纳相对有(yǒu)限。

　　3.分母端(duān)：人(rén)口(kǒu)和劳动参(cān)与率均下降(jiàng)，带(dài)来劳(láo)动力减少(shǎo)

　　青年失业率的(de)分母(mǔ)端是城镇青年劳动力(lì)，主(zhǔ)要(yào)由青年人口和劳动(dòng)参与率决定。2022年(nián)我(wǒ)国开始步入(rù)人(rén)口(kǒu)负增长时代，城镇青年劳(láo)动力可能(néng)将(jiāng)步入长期下降通道，这将从(cóng)分母端推升青(qīng)年(nián)失业率，或成为疫情后就业(yè)“疤痕效应”的长期(qī)来(lái)源(yuán)。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口与乡(xiāng)村(cūn)迁(qiān)入均在减少(shǎo)

　　城(chéng)镇青(qīng)年劳动力(lì)首(shǒu)先(xiān)取决于(yú)城镇青年人口数(shù)量(liàng)，而后者来(lái)自(zì)于两部(bù)分，一是16-24年前(qián)的出生人口(kǒu)，二(èr)是乡村到城镇的迁移人口(kǒu)，这两部分增量未来都趋于(yú)下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出(chū)生人(rén)口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口，而前者正好是建国以来的一(yī)轮“小婴儿潮”时期，年均出生人(rén)口超2000万(wàn)，其(qí)中1987年出生(shēng)人(rén)口最高超(chāo)过2500万，到(dào)90年代(dài)开始明(míng)显步入下降通道。1986-1994年(nián)合计出(chū)生人口2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减少约4381万，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出(chū)生(shēng)人口，这两个时(shí)期(qī)分别为1.63、1.45亿，出生人口(kǒu)减少(shǎo)约1762万。

　　另一方面，我国农(nóng)村向城(chéng)镇的人(rén)口转移也在(zài)减速(sù)。新(xīn)增城镇人口(kǒu)从2016年开始逐年减少(shǎo)，十三五(wǔ)期间（2016-2020年）均(jūn)值(zhí)约为(wèi)2184万人，但2022年(nián)只有650万人(rén)。预计今年随着(zhe)疫(yì)情影响(xiǎng)减弱(ruò)，人员流动(dòng)恢复(fù)，新增城(chéng)镇人口数量会较去(qù)年(nián)有明显增长，但可能(néng)仍(réng)然(rán)较难回(huí)到十三五期间超2000万(wàn)的规模。当(dāng)前我(wǒ)国城镇化率已经达到65％以上，继续高速增(zēng)长空间有限，从(cóng)乡村到城镇的迁移人(rén)口数量(liàng)整体(tǐ)将(jiāng)呈现下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参与率：超预期下降(jiàng)

　　青(qīng)年劳(láo)动参(cān)与率有两个特点，一是低于(yú)其他(tā)年龄段(duàn)群体，大(dà)部(bù)分青年在校，并未(wèi)进入劳动市场。二是近年来呈下降(jiàng)趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳动(dòng)参与率出现超(chāo)预期(qī)下降。根据今年(nián)3月统计局披露的青年就业和失业人数，当前16-24岁青年(nián)的劳(láo)动(dòng)参与率约为33.4％，即9637万城镇青年人(rén)口中，有3219万进入或(huò)有意愿进入劳(láo)动市场。而(ér)2010和2020年两次人口普查时(shí)，青年劳动(dòng)参与(yǔ)率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青(qīng)年劳动参(cān)与率下降6.7个点，但疫(yì)情以来仅仅三年，该(gāi)指标(biāo)已(yǐ)经下降7.1个(gè)点(diǎn)。

　　近三年青年劳动参与率的下降主要有三方面原因。

　　一是(shì)16-24岁在校(xiào)生大(dà)幅(fú)增(zēng)加493万。2010到2020的十年(nián)间，16-24岁在校(xiào)生增(zēng)加了706万，年均增(zēng)加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时间里(lǐ)，该(gāi)年龄段的(de)在(zài)校生增加了493万，年均增长246.5万，远(yuǎn)远快于此前十年增速。

　　二是部分群体(tǐ)因就业形势恶化而退出劳动市(shì)场，在未来经(jīng)济和(hé)就业(yè)好转(zhuǎn)后会回到劳(láo)动市(shì)场(chǎng)。2020年3月，国家统计局(jú)曾在发布会指出当月“就业人员规模(mó)比1月份下降6％以(yǐ)上”，说(shuō)明就业形(xíng)势恶化时(shí)，也会(huì)影响劳动参与(yǔ)率。

　　三(sān)是就(jiù)业观念(niàn)的变化导致初次进入劳动(dòng)市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。从社会风气来看，对学(xué)历的(de)推崇导致本科毕业即进(jìn)入就业(yè)市(shì)场的年轻人(rén)减少，加上考(kǎo)研、考公竞争(zhēng)激(jī)烈(liè)，发展至“二(èr)战”“三(sān)战”，客观上(shàng)会将部分青年(nián)人初次就业时间(jiān)从16-24岁延(yán)迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳动参与率(lǜ)出现(xiàn)下降。

　　4.结(jié)论(lùn)：未(wèi)来失业率的分(fēn)母端(duān)可能会(huì)越来越重要

　　失(shī)业人口的增加不能(néng)完全解释(shì)青年失业率(lǜ)的上(shàng)升(shēng)。假如当(dāng)前青年劳动力与2020年相同，在(zài)失业(yè)人口增加132万至632万人的情(qíng)况下，对应青(qīng)年失业率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增加只能解释(shì)当前青年失业率(lǜ)的一部分(fēn)，另一(yī)部(bù)分则来(lái)自分(fēn)母端(duān)，城镇青年(nián)劳动(dòng)力的减少。

　　考虑到2020年(nián)我国人口(kǒu)已经开始负增长，未来青年失业率的变动可能出现以下三种情况：

　　①青年失(shī)业(yè)人(rén)口(kǒu)增加，同(tóng)时劳动(dòng)力减少，青年失业率上升；

　　②青(qīng)年失业人口与(yǔ)劳动力均在减少，但失业(yè)人口降幅(fú)不及劳动力降幅，青年失业率上(shàng)升；

　　③青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)与劳动力均在减少，失(shī)业人(rén)口降幅大于劳动力降幅(fú)，青年(nián)失业率下降。

　　我们认(rèn)为，未来(lái)失业人口会随(suí)着(zhe)经济复(fù)苏而减少，但经(jīng)济复苏难以改变失业(yè)率(lǜ)的分母下降趋(qū)势。青年劳动力(lì)的(de)下降(jiàng)可能成为就业“疤(bā)痕(hén)效应”的长期来源，抬高青年(nián)失业率的长期中枢(shū)。未(wèi)来失业率的(de)分母端(duān)可能(néng)会越来越重要，这(zhè)也是(shì)人口(kǒu)长周期(qī)变化(huà)的影响之一。

　　5.附录：概念和(hé)数据说(shuō)明

　　青年失业率的两个前置概念。讨论16-24岁人口(kǒu)调查(chá)失业率时，有必要(yào)明(míng)晰(xī)这一概(gài)念的两个要点：一是调查失业率(lǜ)是城镇就业范围(wéi)，并非(fēi)针对全部(bù)就业人口，不(bù)包(bāo)括乡(xiāng)村(cūn)就业，2022年底我国城乡就(jiù)业大约分(fēn)别占63％、37％，近(jìn)四成的(de)就业人口并(bìng)未(wèi)包含在内。因此，许多针对青年失业率的(de)讨论以(yǐ)全(quán)国青年人(rén)口数量为出发点，未区分(fēn)人口总量与城乡结构的(de)问题，有失偏(piān)颇。本篇报告如无特别(bié)说明，各(gè)概(gài)念(niàn)均是指城(chéng)镇就(jiù)业口径。

　　二是失业率的分母不含没有劳动意愿的劳动年龄人口。按照统计(jì)局的定义，“劳动力指年满16周岁，有劳动能(néng)力，参加或要求参加社会(huì)经济活动的人员。包(bāo)括就业(yè)人员和(hé)失(shī)业(yè)人员(yuán)”，因此(cǐ)没有就(jiù)业意愿的劳动年龄(líng)人口不计入劳动(dòng)力。根据《2022年中国劳动统(tǒng)计年鉴》，2021年(nián)底我(wǒ)国(guó)16岁以上的人(rén)口约(yuē)为11.5亿，其中只有68％属于(yú)劳动力，约(yuē)为7.8亿，而(ér)就业人口为约(yuē)7.46亿，据此推算(suàn)城乡失业(yè)人(rén)口可(kě)能为3372万(wàn)人左右(yòu)。

　　从(cóng)数据来看，失业率来自全(quán)国月(yuè)度(dù)劳动力调查。该项调查制度于2005年正式实施，每年进(jìn)行两(liǎng)次全国(guó)劳动力(lì)抽样调查，调查范围为中国大陆的(de)城(chéng)镇(zhèn)和乡村，调查对象(xiàng)为(wèi)16岁及(jí)以(yǐ)上人口(kǒu)。2009年3月，为(wèi)更及(jí)时(shí)准确反映(yìng)劳动力市(shì)场(chǎng)变化(huà)情况，建立了31个大城(chéng)市月度(dù)劳动力调查(chá)制度。2013年(nián)4月(yuè)，又将月度劳动力调查范(fàn)围扩大至65个城(chéng)市。2016年1月，全国月度劳动力调查正式(shì)在(zài)全国(guó)范(fàn)围内开展，调查范(fàn)围覆盖全国所有地(dì)级市。

　　月度(dù)劳动(dòng)力(lì)调(diào)查样本比(bǐ)例约(yuē)为0.2‰，是年度调(diào)查的五分(fēn)之一(yī)左右。全国每(měi)月调查约12万户，2020年全国家庭户约(yuē)为(wèi)49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比(bǐ)，我(wǒ)国年度人口(kǒu)调(diào)查样本比(bǐ)例为1‰，五(wǔ)年一次的人(rén)口抽样调查(chá)样本比例(lì)为1％。而(ér)每(měi)10年一次的人口普查则在长表部分纳入就业(yè)调查，长表抽样(yàng)比(bǐ)例是10％左右，因而人口普(pǔ)查的就业(yè)数据质量更高。

　　就(jiù)业人员(yuán)总数会根(gēn)据普(pǔ)查数据进行(xíng)修正，但(dàn)结构数据仍会存在(zài)差异。比(bǐ)如2020年的《劳动统计年(nián)鉴》显示(shì)，2019年(nián)末(mò)全国(guó)就业人员约(yuē)为(wèi)7.75亿人；而(ér)七(qī)普后次年(nián)的年鉴(jiàn)将这(zhè)一(yī)数据修正为(wèi)7.54亿人左右，误差约2100万人。但结构(gòu)数据的差(chà)异仍然存在。比(bǐ)如《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中，2020年城(chéng)镇制造业就业人员占(zhàn)比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示(shì)

　　（1） 服务(wù)业(yè)分化(huà)未(wèi)收窄(zhǎi)；

　　（2） 青(qīng)年劳动参与率出现明(míng)显下降；

　　（3） 外需、房地产等(děng)不及预期，经济和就业恢复偏慢(màn)。

　　报告信(xìn)息

　　证券研究报(bào)告(gào)：【芦哲&；占烁】青年就业(yè)：从三(sān)因(yīn)素框架看(kàn)“疤痕效应”来自何处

　　研报撰(zhuàn)写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观经济学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日(rì)

　　报告发(fā)布机(jī)构(gòu)：德邦证券股(gǔ)份有限公司

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