金融界(jiè)5月22日消息 悄(qiāo)然之间，已经(jīng)崩盘了(le)33年的日本股(gǔ)市竟(jìng)然奇迹般的活过来了，甚至(zhì)还(hái)在不断挑(tiāo)战(zhàn)新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市(shì)主要股指日经225指(zhǐ)数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以来近33年的(de)新(xīn)高，同时也是(shì)自日本(běn)泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以(yǐ)来的(de)最高收盘价。今年以来日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市(shì)几(jǐ)经挣扎但(dàn)是(shì)最终(zhōng)都黯淡收(shōu)场(chǎng)，但是似(shì)乎这次有点不(bù)一样的(de)味道，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以(yǐ)及

　　地缘政治(zhì)的变动使得日本股市(shì)变得微妙起来。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资金(jīn)是(shì)不可(kě)或缺的(de)力量(liàng)。数据显示(shì)，海(hǎi)外投(tóu)资者(zhě)对日本股票(piào)需求稳健。根据(jù)日本交易所集(jí)团(tuán)，4月海外投资者净买(mǎi)入(rù)价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿(yì)美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月(yuè)以来最大(dà)规模的外国人(rén)净购买量。不过，日本企业(yè)部门(mén)仍然(rán)是日(rì)本股(gǔ)票的最(zuì)大净(jìng)买家(jiā)，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然(rán)这其中也(yě)包括(kuò)在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次(cì)披(pī)露(lù)，其收(shōu)购了日本前五大贸易公司每(měi)家略高(gāo)于5%的股份。这五大(dà)贸易(yì)公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物(wù)产、住友商事和丸(wán)红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大了对日本五大(dà)商社的股(gǔ)份持(chí)有(yǒu)量。

　　从(cóng)近(jìn)期数据(jù)披露可以看(kàn)出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票(piào)比在(zài)美国以外任(rèn)何(hé)其他国家都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特(tè)增持了(le)日本五大商社，并暗示将进一步投资日(rì)本股票。现(xiàn)年92岁(suì)高龄的他还在上个月罕见(jiàn)地亲自访问日本(běn)。

　　对于(yú)为何在这(zhè)个(gè)时点(diǎn)，不断增(zēng)持日本股票？在(zài)5月初巴(bā)菲特股东(dōng)大会上(shàng)，巴(bā)菲特就这样说(shuō)到：

一本书多重，一本书多重有一斤吗　　投资(zī)日本商社的决定其实非(fēi)常简单，也非常(cháng)容易理解(jiě)，我们可(kě)能和这五家公司都有过(guò)业务(wù)来往(wǎng)。从整体来看(kàn)，这些公司能够支(zhī)付不错的(de)分红，在某些情况下也会(huì)回购(gòu)股票，我们也能很好地理解他们(men)所拥有的(de)一(yī)大堆业务，同(tóng)时我们还能通过融资解决汇率风(fēng)险问题(tí)。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚至这件事情一开始(shǐ)我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲(fēi)特日本之行的部分原因是为了向这(zhè)些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因(yīn)为(wèi)接下来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看(kàn)，提前(qián)三(sān)年(nián)布局(jú)的(de)巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再(zài)次(cì)用行动(dòng)告诉大家姜(jiāng)还是老(lǎo)的辣。

   多位大(dà)佬抄(chāo)底日本(běn)

　　除了(le)巴菲(fēi)特，还有其他大佬(lǎo)也在(zài)紧(jǐn)锣密鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑(hēi)石集(jí)团主席苏世民拜访了日本首相岸(àn)田文雄。黑石集团两年(nián)前在日(rì)本一举收(shōu)购8家酒(jiǔ)店，此行被外界(jiè)普遍认为日(rì)本还蕴(yùn)藏(cáng)着更多投资机会(huì)。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞(jìng)争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯(sī)也在日本与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早(zǎo)些时候决定(dìng)重(zhòng)新在东京开(kāi)设办事处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在(zài)日本市(shì)场的(de)运营牌照。

    日(rì)本受益于(yú)地缘政(zhèng)治格局变(biàn)化(huà)

　　自1989年日本(běn)泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来，日本股市一直都在苦(kǔ)苦(kǔ)的填坑(kēng)之中，如今似乎(hū)局面(miàn)发生了变(biàn)化(huà)。

　　虽然巴菲特(tè)在股东大会上解释了抄(chāo)底日本股(gǔ)市，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷(yé)子(zi)也(yě)有所保(bǎo)留(liú)。站(zhàn)在事(shì)后(hòu)马后(hòu)炮的(de)角(jiǎo)度看，对(duì)股(gǔ)市拥有(yǒu)独特理解的巴菲特(tè)对国际地缘政治的变化也颇有(yǒu)研究。

　　自(zì)2018年中美贸易争端以来，国际地缘政(zhèng)治(zhì)格(gé)局(jú)巨(jù)变。在新的(de)地缘(yuán)政治格局下，日本(běn)在(zài)亚太(tài)格局(jú)中扮演了(le)更加(j一本书多重，一本书多重有一斤吗iā)重要的角色，同时日(rì)本(běn)在芯片等(děng)产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为了(le)边际上的重要变量。仔细观察日本(běn)的经济脉络，我们(men)也会发现日本的(de)设备投资(zī)开(kāi)始进入(rù)加(jiā)速期，这背(bèi)后有产业自身发展的原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的(de)是，日(rì)本(běn)相对稳定甚至略显僵化(huà)的(de)政治格局，在全球动荡的大背(bèi)景下反而成为(wèi)了“避(bì)风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变化的(de)巴菲特，一直在等待(dài)出手的时机。直(zhí)到新(xīn)冠危机(jī)爆发，日本股(gǔ)市出现急搓，巴菲特(tè)终于等(děng)到(dào)了被低(dī)估(gū)的日本(běn)资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本(běn)5大商社也用(yòng)业绩证明自己(jǐ)的确被低估了。据日经中文网，日(rì)本综合商社的(de)2022财(cái)年（截至2023年3月(yuè)）合并财报(bào)于5月9日全部出(chū)炉(lú)。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，在(zài)短短(duǎn)2年时间里增加(jiā)到(dào)了4.3倍(bèi)。

　　除了日(rì)本基本面发生的变化，日本监管层(céng)的助(zhù)推也(yě)是一股不容(róng)忽视的力量。日本监管层(céng)持续(xù)推动企(qǐ)业经营能力的改善和价值的修复，其(qí)中敦促企业对投资者提高回(huí)报、鼓励企业公(gōng)开回购成(chéng)为改(gǎi)革(gé)重要抓手。

　　尤(yóu)其(qí)是在今年3月底，东京证券(quàn)交(jiāo)易所为(wèi)了改变(biàn)大量个股股(gǔ)价(jià)跌破净值的情况，发布《关(guān)于实现关注(zhù)资金成本(běn)和股价经营要求(qiú)》要求上市公司(sī)提高(gāo)企业价值和资本效率从而提升股价后，日(rì)本股市开(kāi)始掀起一波回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为(wèi)“反向指标”的高盛也出来(lái)高喊(hǎn)日本(běn)可(kě)能正接(jiē)近十年一(yī)遇的牛市。至于(yú)日本(běn)股市未来(lái)将走向(xiàng)何(hé)方(fāng)，一切将由时间给出答案吧。

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