今年以(yǐ)来基金代销机(jī)构被(bèi)基金(jīn)公(gōng)司解(jiě)约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家(jiā)基(jī)金公司(sī)发布与基金代销(xiāo)机构解(jiě)约的公(gōng)告(gào)。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机构终止合作。而从机构(gòu)类型(xíng)看，中小型独(dú)立基金销售(shòu)机构(gòu)居多，此外，也有银(yín)行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一提的(de)是，近年来(lái)由(yóu)于经营不善或违(wéi)规，已有多家基金销售机构主动或(huò)被动注销牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，基金(jīn)公司与基金销(xiāo)售机构之间的(de)合作本就是(shì)双向(xiàng)选择，在高质量发展背景下，基金公司严(yán)格(gé)筛选代(dài)销机(jī)构也(yě)是降(jiàng)本增效的主流选择。未来，基(jī)金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募(mù)密集(jí)终止(zhǐ)与基金(jīn)代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公(gōng)告(gào)，自2023年6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦领(lǐng)基金(jīn)办理(lǐ)该公司旗下(xià)基金的相关销售业(yè)务(wù)。值得注意(yì)的(de)是(shì)，今(jīn)年以来，还有方正富邦(bāng)基金(jīn)、平安基(jī)金，以及海富通(tōng)基金(jīn)停止了与浦领基(j人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10ī)金(jīn)的(de)基金销(xiāo)售(shòu)合(hé)作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与北(běi)京虹点(diǎn)基金(jīn)销售有限公司(sī)、上海凯石财(cái)富基金销售有限公(gōng)司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)将不(bù)再代理销售公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金。

　　就在(zài)此前(qián)的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也发(fā)布公(gōng)告称，与方德保险代理有限公司、民商(shāng)基金销售（上海）有限公(gōng)司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代(dài)理公(gōng)司(sī)旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。自公告(gào)之日(rì)起，上(shàng)述公(gōng)司(sī)不再办理本(běn)公司旗下基金的开户(hù)、认购、申购等基金买入(rù)的(de)相(xiāng)关业(yè)务，只保留赎回(huí)业务，直(zhí)至所有(yǒu)客户赎回全部份额。而在今年4月(yuè)，西部利得基金(jīn)、上(shàng)银基金也终止了与(yǔ)民商(shāng)基(jī)金的基(jī)金销售合(hé)作，上(shàng)银(yín)基金则于2月终(zhōng)止与该(gāi)机构的合作关(guān)系，但(dàn)也有宝盈(yíng)基(jī)金、万家基金新增(zēng)与民商基金(jīn)的销售合作(zuò)。

　　据中国基金(jīn)报记(jì)者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与28家基金代(dài)销机构(gòu)终(zhōng)止合(hé)作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计7家(jiā)独立(lì)基金销售机构的合(hé)作(zuò)；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金公司终止了合计17家(jiā)独立基金销售机构的代销合作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司(sī)终止了合计6家独立(lì)基金销售机构的合作；5月(yuè)以来(lái)，则已有9家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司(sī)宣布终(zhōng)止了合计12家基金代(dài)销机构的合作，这(zhè)其中(zhōng)包括独(dú)立基金销售机构(gòu)、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正(zhèng)融基金解除合作关系(xì)的(de)基金公司最多，年内已有5家；而基(jī)金公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最(zu人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10ì)为频繁(fán)，3月以来几(jǐ)乎每月都会(huì)和(hé)基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)解除(chú)合(hé)作关系，目前已累(lèi)计解约11家(jiā)，海富通基(jī)金今年(nián)2月和3月分别解除5家合(hé)作关系，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严(yán)格(gé)筛选代销机(jī)构(gòu)

　　助(zhù)推降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的基(jī)金(jīn)销售机构多(duō)为(wèi)中小型(xíng)机构。

　　业内(nèi)人(rén)士表示，随着代销(xiāo)机构(gòu)数量增多及监管趋严，近几年公募基金公司对于代销机构的选择(zé)标(biāo)准也在提高。在(zài)高质量(liàng)发(fā)展背景(jǐng)下，严格(gé)筛选(xuǎn)基(jī)金代销机构，也是实现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表示，基金公司终(zhōng)止与销(xiāo)售机构的合作，无(wú)非是以下三(sān)种情况：一是基金销量一直得不到有(yǒu)效增长，对基金公司整(zhěng)体基金(jīn)销售贡献不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销(xiāo)售机构主业发(fā)生(shēng)改变。

　　“实际(jì)上，前两年(nián)就这样终止过(guò)一轮(lún)，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售(shòu)困难也加(jiā)速了(le)对(duì)尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构(gòu)，没有太大(dà)意义，只是(shì)徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾志也表示，基(jī)金(jīn)公司(sī)终止与代(dài)销机构的合作(zuò)，通(tōng)常是基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构销售能力较弱，且(qiě)又(yòu)受到(dào)监管的处罚(fá)，就会很果(guǒ)断(duàn)地解除合作关系(xì)。“基金(jīn)公(gōng)司与基金代销(xiāo)机构的合作是市场(chǎng)化(huà)的，要考(kǎo)虑维护成(chéng)本与合作(zuò)的(de)潜力，基金公司会依据自身的(de)发展状况有选择的与基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构合作(zuò)。”

　　北方(fāng)一(yī)家公募公(gōng)司渠道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金(jīn)销售公(gōng)司，有一(yī)套完整的(de)基金销售评估(gū)办法，比如基金销(xiāo)售保有规模(mó)、机构成立(lì)时(shí)间(jiān)、综合能力(lì)，以及与哪些公司合作(zuò)等都是考核的(de)要素，其中(zhōng)，要求(qiú)其公募基金(jīn)销售保有规模排名(míng)排名(míng)前(qián)100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)合作后，需(xū)要(yào)对接系(xì)统，每(měi)年要付出系统维护成本，很多销售(shòu)公(gōng)司一年的(de)保有量也没有多少，甚至都覆盖(gài)不了(le)成(chéng)本。”据该负责人(rén)透露(lù)，即便是前(qián)100名，也(yě)有(yǒu)相(xiāng)当(dāng)一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基金代(dài)销机构(gòu)的合作是(shì)双(shuāng)向选择，基金(jīn)公(gōng)司希望(wàng)能有(yǒu)销(xiāo)售能力强的机构合(hé)作，头部代销机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士(shì)称，目前(qián)基金代销的机构主要(yào)分为银行、第三方基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台(tái)流量形(xíng)成(chéng)显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商是以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基(jī)金销售市场，主要还是在银行渠道和头(tóu)部互(hù)联网公司，券商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽视(shì)的力量(liàng)。

　　马太(tài)效(xiào)应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来(lái)，马太效应依然是基金销(xiāo)售行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新(xīn)公布的(de)公募基金销售保有量数据显示，一季度(dù)，三方机构销售增长最为(wèi)明显，互联(lián)网流量优(yōu)势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独(dú)立基金销售(shòu)渠道中，头部机(jī)构竞争优势(shì)更为突出。截至(zhì)今年一(yī)季(jì)度末，公募(mù)基金销售保有规(guī)模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万(wàn)亿(yì)，占比(bǐ)超(c人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10hāo)73％；对比这21家中(zhōng)排(pái)在末位的泛(fàn)华(huá)普(pǔ)益(yì)基金销售有限公司(sī)，其非货币市(shì)场(chǎng)公募基金保有(yǒu)规(guī)模为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距十分明(míng)显，未上(shàng)榜的(de)独立基(jī)金销售机(jī)构保有(yǒu)规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日(rì)，在(zài)全市场473家基金(jīn)代销机构(gòu)中(zhōng)，目(mù)前(qián)共(gòng)有(yǒu)26家基金销售(shòu)机构(gòu)的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售机构代销(xiāo)数量不足(zú)百只。而在115家独(dú)立基金销售(shòu)机构(gòu)中(zhōng)，15家代(dài)销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6家目前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基(jī)金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售(shòu)机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网(wǎng)站显示，近期深(shēn)圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司向中国证券监督管理委员会提交了(le)注销(xiāo)公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可证的(de)申(shēn)请，根据(jù)《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公(gōng)开(kāi)募集证券投资(zī)基金销售机构监(jiān)督管理(lǐ)办法(fǎ)》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管理委员会决(jué)定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公司公募(mù)证券投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出(chū)了注销永(yǒng)鑫(xīn)保险销售服务有限公司公(gōng)募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售也是(shì)目前第(dì)一家主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售牌照的(de)保(bǎo)险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金代销机构由于(yú)经(jīng)营困难等原因，主动注销基金(jīn)销售(shòu)牌照，退出竞争行(xíng)业(yè)。比(bǐ)如河(hé)南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟(chéng)视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基(jī)金等多家(jiā)机构都选择主(zhǔ)动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规(guī)等原因被吊(diào)销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富(fù)财富(fù)基(jī)金销(xiāo)售牌(pái)照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石(shí)基(jī)金等(děng)第三(sān)方代(dài)销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，严监管态势下，未(wèi)来(lái)基金代销行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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