中国金融行业(yè)加速(sù)对外开放，外资券商们的2022年过得(dé)如(rú)何？

　　近(jìn)日，外资(zī)控股(gǔ)券商2022年的“成绩单”陆续(xù)公布：9家外资控股(gǔ)券商中，仅有4家在2022年取得(dé)盈利，另外5家均出现(xiàn)亏损。

　　其中(zhōng)，在(zài)2019年获批成立的摩根大(dà)通证券2022年(nián)业(yè)绩突(tū)飞猛进，当年净(jìng)利润达到2.63亿(yì)元，领先(xiān)各家“洋(yáng)券商”。相比(bǐ)之下(xià)，与摩根大通证券同(tóng)期获批(pī)的野村东方国际(jì)证(zhèng)券(quàn)2022年(nián)亏损达(dá)到2.25亿(yì)元，业绩(jì)分(fēn)化加(jiā)剧。

　　另外，今年3月瑞信、瑞银“官宣”合并(bìng)，两家国(guó)际金融巨(jù)头均在国内拥有外(wài)资控股券商牌照。其中，瑞信证券2022年亏损达2.55亿元，而瑞银证券则大(dà)赚(zhuàn)2.24亿元。后续(xù)两(liǎng)家外资(zī)控股券商面临的“一参一控”问(wèn)题如(rú)何解决，仍是业(yè)内关注重(zhòng)点(diǎn)。

　　过(guò)去几年里，“财(cái)富管理转型”成为行业热词。而透视各家外资券(quàn)商在2022年(nián)的“打法(fǎ)”来看，依(yī)托于(yú)各自股(gǔ)东资源禀赋(fù)、深入财富管理成为(wèi)其在中国展业的首要(yào)方(fāng)向。

　　来看详情——

　　9家外(wài)资(zī)控(kòng)股券(quàn)商半数亏损

　　对于国内各家证券公(gōng)司来说，除了(le)面(miàn)临行(xíng)业“二八分(fēn)化(huà)”的激烈态势(shì)，来自“洋券商”们的市场竞争也同(tóng)样带来压力。

　　日前，中(zhōng)证协(xié)公布各家(jiā)券商2022年年报/财务数据，9家外资控股券商纷纷晒出2022年成绩单。

　　在2022年(nián)的(de)“券商小年”，受制(zhì)于市场行情(qíng)、成立(lì)时间、牌(pái)照资质等问题，9家共有(yǒu)5家出(chū)现亏损，分别为(wèi)瑞信证券（-2.54亿元）、野村东方(fāng)国际(jì)证券(quàn)（-2.25亿元）、大和证券（-8266.01万元(yuán)）、星展证券（-8274.58万元）和汇丰前海证券(quàn)（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞信证券2022年实现营业收入2.89亿元，同(tóng)比下降(jiàng)41.91％；实(shí)现净亏(kuī)损2.55亿元，由盈转亏。野村东(dōng)方国(guó)际证券(quàn)则延续自(zì)成立以来的亏损(sǔn)状(zhuàng)态：2022年实现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入1.1亿元(yuán)，同比下降38.14％；净亏损2.25亿元，较上年(nián)同期的8491万元(yuán)亏损幅度继续扩(kuò)大。

　　在2022年因(yīn)获得(dé)外资(zī)股(gǔ)东增持而成为外(wài)资(zī)控股券商的汇丰前海证(zhèng)券，业绩(jì)较(jiào)上年出现明显进(jìn)步，但仍然录得亏损：2022年实现营(yíng)业收(shōu)入5.04亿(yì)元，同比增长54.78％；实现净亏润5223.54万元，上年(nián)同期为亏损1.59亿(yì)元。

　　另外，大(dà)和证券和星展证券均于(yú)2020年获得(dé)证(zhèng)监(jiān)会批文，分别于2020年(nián)底(dǐ)、2021年初完成工商登(dēng)记，正式展业时(shí)间不长。星展证券2022年实(shí)现营业收(shōu)入(rù)8633.25万(wàn)元，同比(bǐ)增长76.71％；亏(kuī)损8274.58万元，较上年同期有所收窄。大(dà)和(hé)证券2022年实现营业收入4773.93万元，同(tóng)比下(xià)降16.12％；亏损8266.01万元，亏幅(fú)进一(yī)步扩大(dà)。

　　就亏(kuī)损原因(yīn)而言，2022年受市场影响(xiǎng)，证(zhèng)券行业营业(yè)收(shōu)入普遍下降，外资控股(gǔ)券商也(yě)难(nán)以幸免。且新公(gōng)司建(jiàn)设成本、业务费用、员工薪酬等支出过高，在展业初期容易导致亏损的产生。

　　与国内大(dà)型券(quàn)商相比(bǐ)，外(wài)资(zī)控股(gǔ)券商(shāng)仍呈现“本小利(lì)薄”的情况，自营业(yè)务影响有(yǒu)限，因此(cǐ)影响2021年(nián)业绩的主要还是经(jīng)纪、投行(xíng)等传(chuán)统业务(wù)。

　　例如，瑞信证券在2022年年报中(zhōng)表(biǎo)示，其当年投行业务手续费及(jí)佣金净收入为6561.57万元(yuán)，同比下滑72.7％；经(jīng)纪业(yè)务(wù)为1.06亿元，同比下(xià)降46.44％。而营业支出则有增(zēng)无减，业务及管(guǎn)理费(fèi)从上年的4.27亿(yì)元增长到5.38亿元。“赚少花多”，导致业绩出现大额亏损。

　　摩根大通证券(quàn)大赚2.6亿

　　当然，也有“外来的和尚”念好了中国市场这本经(jīng)。

　　具体(tǐ)来看，2022年共有4家(jiā)外资控股券(quàn)商实现(xiàn)盈利，分别(bié)为摩根大通(tōng)证券（2.63亿元）、瑞(ruì)银证(zhèng)券(quàn)（2.24亿(yì)元(yuán)）、高(gāo)盛高(gāo)华（8163.28万元）和摩根士丹利证券（1931.48万元 ）。其中，摩根大(dà)通证(zhèng)券和(hé)瑞银证券均实现了(le)营收、净利润的双增长。

　　摩根大(dà)通(tōng)证券2022年实现营业(yè)收入8.84亿(yì)元，同(tóng)比增长39.44％；实现净(jìng)利润2.63亿(yì)元，同比增长264.94％，这一业绩水平(píng)在2022年的“券业小(xiǎo)年”可算是相当亮眼。

　　从员(yuán)工规模来看(kàn)，截至2022年底(dǐ)，摩根大通证券共(gòng)有员工210人(rén)，数量(liàng)在行(xíng)业内排名下游，但其业绩已跻身行业中游(yóu)水平，而这(zhè)只是摩(mó)根大通证券展业的第三个(gè)完(wán)整会计年度(dù)。

　　公开(kāi)信息显示，摩(mó)根大通证券于2019年3月获(huò)得证(zhèng)监(jiān)会批复，成立合资证券(quàn)公司。彼时由摩根大通(tōng)（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥(qiáo)集团(tuán)、珠海迈兰德等5家内资股东持有另外49％。2021年8月(yuè)，JPMIFL受让(ràng)其他5家内(nèi)资股(gǔ)东所持股权，成为摩(mó)根大通证券(quàn)唯一股东。

　　财务报表(biǎo)显示，摩根大(dà)通证券2022年经纪业务大爆(bào)发，实(shí)现手续费(fèi)净收入(rù)5.56亿元，同比增长(zhǎng)超300％。

　　摩(mó)根大通(tōng)证券表示，其证(zhèng)券经纪业务团队成(chéng)立(lì)已逾三年，2022年业(yè)务(wù)开展和运作取得(dé)进一步(bù)进展，新客户(hù)开发稳(wěn)步推进。摩根(gēn)大通证券充分(fēn)利用(yòng)全(quán)球化的(de)平台(tái)优(yōu)势，整合(hé)集团资源(yuán)，持续(xù)关注(zhù)并(bìng)开拓(tuò)传统QFII投资(zī)者以及(jí)新取得QFII牌照的(de)合格境(jìng)外机构(gòu)投(tóu)资者，目标(biāo)客(kè)群机构投资者(zhě)队伍逐年壮大。

　　瑞银、瑞信突发合并

　　“一参一控(kòng)”下或将取(qǔ)舍

　　除摩根(gēn)大通证券外，瑞(ruì)银证券在2022年也取得了较好的业绩表现：当期实(shí)现营(yíng)业收(shōu)入11.79亿元，同比增长11.81％；净利润(rùn)2.24亿(yì)元，同比增长52.89％。

　　瑞银证券是进入(rù)中国时间(jiān)最早的(de)一批合(hé)资(zī)券商之一，早在2007年就(jiù)已在(zài)国内(nèi)展业。2022年3月(yuè)，瑞士银行受让两(liǎng)家内(nèi)资股东分(fēn)别持有的14.01％、1.99％股权(quán)，持股(gǔ)比例提升至67％。截(jié)至(zhì)2022年年底，瑞银证(zhèng)券共有正(zhèng)式员工383人(rén)。

　　财务报表显示，瑞银(yín)证券(quàn)2022年投行业(yè)务进步明显，当期实(shí)现手续费净(jìng)收入(rù)1.95亿元，同比增长418％。瑞(ruì)银证券表示(shì)，其在2022年(nián)完成了创业板注册(cè)制改革后的IPO保(bǎo)荐项目，积极筹备并参与了沪(hù)深交(jiāo)易所互联(lián)互通全(quán)球存托(tuō)凭(píng)证业务等。

　　值得关(guān)注的是(shì)，今年3月，百年大行瑞士信贷(dài)被竞争对手瑞银收购(gòu)。瑞信集团(tuán)和瑞银集团股份公(gōng)司（UBS Group）于2023年(nián)3月19日(rì)正式宣布达成(chéng)合并(bìng)协议(yì)，瑞士联邦财政部、瑞士国家银行（SNB）和瑞士金融市场(chǎng)监督(dū)管(guǎn)理局（FINMA）介入了此项交易。

　　上月瑞银发布一季报时表示，对瑞信(xìn)的收(shōu)购交易预计在6月底前完成(chéng)。不(bù)言而喻的是(shì)，集团层面的(de)合并(bìng)对两家外资控(kòng)股券商在中(zhōng)国展业情况，也将造成一定(dìng)影响(xiǎng)。

　　基于此，审计所普(pǔ)华永道(dào)对瑞信证券出具了带强调事项段的无保留意见审计(jì)报告：2023年3月19日，瑞信集团与(yǔ)瑞银集团股份公司(sī)之间达成协议和(hé)合(hé)并(bìng)计划，截止报(bào)告日，上述协(xié)议和合(hé)并计划的(de)完成日尚不明确。瑞信证(zhèng)券作(zuò)为瑞信集(jí)团股份(fèn)有限公司(sī)下属控股子公司，未来的运营(yíng)和财务业(yè)绩受到上述合并可能产(chǎn)生的影响亦(yì)不明确，该事项表明(míng)存在(zài)可能导致对公司持续经营能力产生重大疑虑的重(zhòng)大不(bù)确(què)定性。

　　瑞信证券前(qián)身为成立于2008年的瑞88是不是质数，79是质数吗信方正证(zhèng)券，系证监会(huì)修订《外(wài)商参(cān)股(gǔ)证券公(gōng)司设立(lì)规则》后首(shǒu)家(jiā)获(huò)批的合资(zī)证(zhèng)券公司(sī)。2020年4月，证(zhèng)监(jiān)会(huì)核准瑞信向(xiàng)瑞信方正证券增资2.89亿元获得控股权（51％），2021年6月瑞信方正更名为瑞信证券（中国(guó)）。

　　2022年9月(yuè)，方正证券(quàn)公(gōng)告称(chēng)，拟(nǐ)以11.4亿(yì)元的对价(jià)转让瑞信(xìn)证券49％股权(quán)。在该笔(bǐ)交易完成后(hòu)，瑞信(xìn)将全(quán)资持有瑞信(xìn)证(zhèng)券。但突如其来的瑞信、瑞(ruì)银合并，使得瑞银证券和瑞(ruì)信证券将受同一(yī)股东控制(zhì)。

　　根(gēn)据(jù)《证券公司股权(quán)管理规定》，证券(quàn)公司股东以(yǐ)及股东的(de)控股股东(dōng)、实际(jì)控(kòng)制人参股证券公司的数量(liàng)不(bù)得超过2家(jiā)，其中控(kòng)制证券公司的数量不得超(chāo)过(guò)1家(jiā)。在面临“一参一控”的限制下，瑞(ruì)银证券和瑞信证券的(de)牌照或将面临“一去一留”的局面。

　　深入(rù)财富管理破局

　　过去几年里，“财(cái)富管理转(zhuǎn)型”成为行业热词。而透视各家外资券商在2022年的“打法(fǎ)”不难(nán)发现，依托于各(gè)自资源禀赋深入财富管理(lǐ)成为其在(zài)中国展业的(de)首要方(fāng)向(xiàng)。

　　例如，野村东方国际证券表示，2022年其财富管理业务在原有“大宗交易”、“市(shì)值托(tuō)管”、“SMA（单(dān)一资产(chǎn)管理账户）”等业务持续推进的基础上，新增了(le)特色投(tóu)资(zī)咨(zī)询服(fú)务（如ESG行(xíng)业咨询）、上市公司大宗减(jiǎn)持服务(wù)、集团(tuán)间跨境(jìng)业务(wù)联动等多种业务(wù)模式，通过服务手段的增加及优化，为客户提供多(duō)维(wéi)度、一站式(shì)的(de)综合性金融解决方案。

　　后续，野(yě)村东方(fāng)国际证(zhèng)券财富管理业务(wù)将定位于“中(zhōng)国高端财富人群”，从产品配置、人员(yuán)建设、中(zhōng)后(hòu)台支持以及集团跨境合作四个(gè)方面入手，打(dǎ)造以产(chǎn)品(pǐn)为(wèi)中心的业务核心竞争力，持续为中(zhōng)国投(tóu)资者提供(gōng)具有野村集团特色(sè)的高(gāo)质量财富管理服务。

　　在完(wán)成高盛集团全(quán)资持股备案后，高盛(shèng)高(gāo)华(huá)在2021年底与北(běi)京高华(huá)签(qiān)订(dìng)《业务转让协议》，受让北京高(gāo)华的(de)所有(yǒu)业务。2022年5月，高(gāo)盛高(gāo)华获证(zhèng)监会核(hé)发新增证(zhèng)券经(jīng)纪、证券(quàn)投(tóu)资咨询、证券自营(yíng)及(jí)代销金融(róng)产品业务的业务许可。2023年2月，高(gāo)盛高华(huá)与北京高华完(wán)成(chéng)业务迁移工(gōng)作。

　　高盛高(gāo)华(huá)表示，其(qí)将持续以资(zī)产配(pèi)置为(wèi)核心进行(xíng)新产品和服务的研发工作，进(jìn)一步赋能部门(mén)为在岸客户提供财富(fù)管理综合解决方(fāng)案，丰富(fù)客(kè)户产品种类(lèi)选择(zé)，开(kāi)展境内私人(rén)财富管理(lǐ)平台未来战略规(guī)划，并进一步拓展境内产品平(píng)台(tái)。

　　与此同(tóng)时，高盛高华(huá)将持续推(tuī)进私募股权(quán)基金管理人（PEWFOE）的(de)设(shè)立(lì)工作，持续代销(xiāo)第三方金融产(chǎn)品并推进跨境投资新产品(pǐn)的研发，为客户提供直接对接境(jìng)外(wài)资本市场的机(jī)会。

　　另外，依托于外资股东(dōng)打(dǎ)造私人财富管理业务，这在具备外资银行(xíng)股东(dōng)背景(jǐng)的券商中较为多见(jiàn)。例如，汇丰(fēng)前海证券(quàn)表(biǎo)示，其于2022年4月正式成立(lì)私人财富(fù)管理部，负责(zé)公司高净值个人(rén)客户综合财(cái)富管(guǎn)理业务的(de)运作。私人财富管(guǎn)理部(bù)以(yǐ)汇丰前海证券为平台，依托汇丰环球私(sī)人(rén)银行，致力为高净(jìng)值和超(chāo)高(gāo)净值客(kè)户及其家族提(tí)供专业、多(duō)元及定(dìng)制化的资产(chǎn)配置服务，为客户实现其投资(zī)目标(biāo)。

　　瑞银(yín)证券则另辟(pì)蹊径，推(tuī)出家族信(xìn)托资讯业务，与4家国内(nèi)头部(88是不是质数，79是质数吗='color: #ff0000; line-height: 24px;'>88是不是质数，79是质数吗bù)信托(tuō)公司达成战略合作(zuò)。同时(shí)，瑞(ruì)银(yín)证券(quàn)在2022年重启深(shēn)圳分(fēn)公司财富(fù)管理(lǐ)业务，依(yī)托国(guó)家对粤港澳大湾(wān)区的新(xīn)政举措(cuò)，致力(lì)于发展(zhǎn)财富(fù)管(guǎn)理大湾区业务。

　　瑞银证(zhèng)券(quàn)表(biǎo)示，其财富(fù)管理部秉持着(zhe)为(wèi)客户进行全(quán)方(fāng)位资产配(pèi)置和满足客(kè)户(hù)全生(shēng)命周(zhōu)期财富管理的理念，进一步完善投资解决方案和财富规划方面(miàn)的业务，一方(fāng)面积极扩充(chōng)现有(yǒu)架上策略，精选(xuǎn)上架(jià)多(duō)支产品为(wèi)客户在同一策(cè)略下提供差异化选择及(jí)多(duō)元化的投资方(fāng)案。

　　外资券(quàn)商队伍不断扩大

　　随着中国(guó)资本市(shì)场对外开放的(de)力度不断加大，各外资(zī)金融机(jī)构加速了(le)在(zài)境(jìng)内(nèi)设立控股(gǔ)券商的进(jìn)程。

　　今年1月，渣(zhā)打证券获批(pī)准(zhǔn)设立，公司注册地为北京市，注册资本为(wèi)人(rén)民币10.5亿元，业务(wù)范围包括证(zhèng)券经纪、证券自营、证(zhèng)券承销、证券资产(chǎn)管理（限于(yú)从(cóng)事资(zī)产证券化(huà)业务）。

　　值得关注的是，渣打证券(quàn)是首(shǒu)家新设(shè)的(de)外(wài)商独资证券公(gōng)司。就监管(guǎn)批(pī)复信(xìn)息来(lái)看，渣打证券(quàn)由渣打银行（香港(gǎng)）有(yǒu)限(xiàn)公司全(quán)资(zī)设立，出资(zī)额10.5亿元人民币。

　　算上渣打证券在内，目前国(guó)内的外资控股券商数量已达(dá)到(dào)10家。其中，摩根大(dà)通(tōng)证券(quàn)（中(zhōng)国）、高盛高华证券、渣打证券均(jūn)为外商(shāng)独资券商。从数量(liàng)上来(lái)看，外资控股券商已成为市场上不容忽视(shì)的“新(xīn)势力”。

　　此外，目前还有数家外资券商(shāng)的设立申(shēn)请(qǐng)静待审批。截至5月5日，花旗证券、法巴(bā)证券、日(rì)兴(xīng)证券、青岛意(yì)才(cái)证券(quàn)等多家外资券商的设(shè)立申(shēn)请仍处于证监会审批阶段。其中，法(fǎ)巴证券和(hé)青岛意才证券已获第一(yī)次意见反馈(kuì)。

　　今年3月(yuè)底(dǐ)，证(zhèng)监(jiān)会主席易(yì)会满等先后在京会见美(měi)国桥水基金(jīn)、法国东方汇理、日本大和证券、英国汇丰(fēng)、加拿大宏利金融、新(xīn)加坡(pō)淡马锡(xī)、德(dé)国安联保险、意(yì)大利联合圣保罗银行、美国景顺和高盛等(děng)国际金融机(jī)构负责人。

　　来访(fǎng)的(de)国际金融机构负责人(rén)普遍表(biǎo)示(shì)，此次来(lái)华亲(qīn)身感受(shòu)到(dào)中国经济(jì)的强大韧性(xìng)、潜力和(hé)活力，坚定看(kàn)好中国经济和中国(guó)资本(běn)市场发展(zhǎn)前(qián)景。近年来中(zhōng)国资本市场对外开(kāi)放稳步推进，为国际金融机构和全球(qiú)投资者带来了实实在在的(de)机遇。各金(jīn)融机构高度重视中国市场(chǎng)，将继续与中(zhōng)国(guó)深化合作，积极拓(tuò)展(zhǎn)在(zài)华业(yè)务和投资，期(qī)待实现互(hù)利(lì)共(gòng)赢。

　　面对来(lái)自外资券商(shāng)的(de)市场竞争，国内券(quàn)商也(yě)纷(fēn)纷感(gǎn)受(shòu)到了挑(tiāo)战和机遇。例如，华西(xī)证(zhèng)券即在2022年年报中表示(shì)，外资机构来华(huá)展业便利度不断提(tí)升，经营范围和(hé)监管要求实现国民(mín)待遇，外资(zī)券商、资(zī)产管理机(jī)构等加速布(bù)局，全力抢滩中国证券市场(chǎng)，对本土证券公司既带来了国际金融机(jī)构(gòu)全面参(cān)与中国(guó)资本市(shì)场竞(jìng)争(zhēng)所形成(chéng)的冲击(jī)，也带来(lái)了通过与(yǔ)国际金融机构(gòu)直(zhí)接合(hé)作促进(jìn)业务发展、提升(shēng)管理水平的(de)机遇。

　　西部证(zhèng)券(quàn)也表示，当前证(zhèng)券行(xíng)业集中度稳中有升，头部券商竞争优势更趋明显，业务(wù)多元化发展趋势初步形(xíng)成(chéng)，金融科技对行(xíng)业发(fā)展理念的(de)变革(gé)和重塑不断深化，外资(zī)券商市场冲击将逐(zhú)渐显现，证券行业竞争新格局正加速演变。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 88是不是质数，79是质数吗