金(jīn)融界5月5日消息 央行、香港证券(quàn)及(jí)期货事(shì)务监(jiān)察委员会(huì)、香港金(jīn)融管理局即(jí)将正式启动(dòng)香(xiāng)港(gǎng)与内(nèi)地利(lì)率(lǜ)互换市场互联互通合作。北向互换通下的交易将于2023年5月15日启动。初(chū)期，全部境外投资者(zhě)通(tōng)过北向互换通开展利(lì)率互换交(jiā善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么o)易在(zài)轧差后的名义本金净额每日不超过人(rén)民币200亿元，后续可根据市场情(qíng)况适时(shí)调整额度(dù)。

　　全文如下：

　　中国人(rén)民(mín)银(yín)行、香(xiāng)港证券及期货事务监察委员会、香港(gǎng)金融管理局即将正(zhèng)式启动香港与内地利率互(hù)换市场互联互通合作

　　为促进内地与香港金融衍生品市(shì)场的协同发展(zhǎn)，构建高水平金融开(kāi)放格局，2022年(nián)7月4日，中国人(rén)民银行（以下简(jiǎn)称人民银行）、善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么香港证(zhèng)券及(jí)期货事务监(jiān)察(chá)委员会(huì)（以下简称香港(gǎng)证监会）、香港金融(róng)管理局（以下简(jiǎn)称(chēng)香港金(jīn)管局）发(fā)布(bù)联合公告，同(tóng)意中(zhōng)国外汇交易(yì)中(zhōng)心（全国银行间同业拆借中心(xīn)）（以下(xià)简称外汇交易中心）、银行间市场清算所股份(fèn)有限(xiàn)公司(sī)（以(yǐ)下简(jiǎn)称上(shàng)海清算所）和香港场(chǎng)外结算有限公司（以(yǐ)下简称(chēng)场外结算公司）开展香(xiā善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么ng)港与内(nèi)地利率互(hù)换市(shì)场(chǎng)互联互(hù)通合作（以下简称“互(hù)换(huàn)通(tōng)”），初(chū)期先(xiān)行开通“北向(xiàng)互换通”，香港(gǎng)及(jí)其他国家和地区的境外投(tóu)资者可通过(guò)两(liǎng)地基(jī)础设施互(hù)联互通参与内地银行间(jiān)金融衍生(shēng)品市场。自联(lián)合公告发布以来，“互换通(tōng)”的(de)各项(xiàng)准备工作(zuò)进(jìn)展顺利，“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通”下的交易将于2023年(nián)5月15日启动。为便于“北(běi)向互换通”的顺利推出，现就有关事宜说(shuō)明如下：

　　一(yī)、“北(běi)向(xiàng)互换通”的相关交易及结算安(ān)排

　　（一）交易(yì)品种(zhǒng)：

　　“北向互换通(tōng)”初期可交易品(pǐn)种为利率互换产品(pǐn)，报价(jià)、交(jiāo)易及结算币种为人民(mín)币。

　　（二）投资者：

　　1.参与(yǔ)“北向互换通”的境(jìng)内投资者（即互换通报价商）需与外汇交易中心(xīn)签署报价(jià)商(shāng)协议，并为上海清(qīng)算所利率(lǜ)互换(huàn)集中清算业(yè)务的(de)清(qīng)算会员或该(gāi)类(lèi)会员(yuán)的清(qīng)算客(kè)户。

　　2.参(cān)与(yǔ)“北向互(hù)换通(tōng)”的(de)境外投(tóu)资者为符合人民银行(xíng)要求并(bìng)完成内地银行间债券市场准入备案(àn)的境外(wài)机构投资者，并经(jīng)外汇交易中心开(kāi)通“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通”交易权限。拟申请开通“北向互换通(tōng)”交易(yì)权限(xiàn)的(de)境外投资者(zhě)需同时申请(qǐng)成为场外结算公司的清算会(huì)员或该类会员的清算客户。

　　（三）交易及结算(suàn)：

　　1.交易安(ān)排：外汇交易中心(xīn)与人(rén)民银(yín)行认可的(de)境外(wài)电子交(jiāo)易平台互联提供(gōng)交(jiāo)易服务。

　　2.清算安排：上海(hǎi)清算(suàn)所和场外(wài)结算(suàn)公司建立中央对(duì)手方清(qīng)算机构(gòu)互联互(hù)通，共同向(xiàng)境内外投资者提供清算、结算服务。

　　（四）额度管(guǎn)理：

　　1.交易额度：初期，全(quán)部境(jìng)外投(tóu)资者通过“北向(xiàng)互换(huàn)通”开展利率互换交易在轧差后的名义本金净额每日不超(chāo)过人民币200亿元，后续(xù)可根据市(shì)场情况(kuàng)适(shì)时调整额度。

　　2.清算额度：上海(hǎi)清(qīng)算(suàn)所与场(chǎng)外结算公司针对双方(fāng)清算所之间的风险(xiǎn)敞口建立“互换通”资源(yuán)池。初(chū)期，上海清(qīng)算所与(yǔ)场外结算公(gōng)司之间净头寸对应(yīng)的“互换通(tōng)”资源池风险敞(chǎng)口设(shè)定上限不超过人民币(bì)40亿元(yuán)，后续(xù)可(kě)根(gēn)据市场情况适(shì)时调整额度。

　　二、人民银行、香港证监会和香港金管局已就“互换通”涉及的跨境监管合作(zuò)原则和具体安排达成共识(shí)，并签署了《关于内地-香(xiāng)港债券及衍生品市(shì)场(chǎng)相关(guān)事宜的(de)谅(liàng)解备忘录(lù)》。备忘录健全(quán)了两地监管机构在(zài)债券及衍生品(pǐn)市(shì)场方面(miàn)的监(jiān)管合(hé)作安(ān)排和联络协商机制，共同维护(hù)“互(hù)换通”的正(zhèng)常运行、金(jīn)融市场稳定和公平交(jiāo)易秩序。

　　三、外(wài)汇交(jiāo)易中心(xīn)、上海清算所和场外结算公司应当依法履(lǚ)行“互换通”下(xià)的各(gè)项职责，组织市场(chǎng)各方(fāng)有序开展“北向(xiàng)互换通(tōng)”业务。清(qīng)算会员应当遵守相关(guān)监管规定及业(yè)务(wù)规则，加强(qiáng)内部(bù)控制，防范和控制(zhì)风险，做好投(tóu)资者教(jiào)育和服务，切实维护投(tóu)资者合法权益。投(tóu)资者应当(dāng)充分了解两地市场法律法规、业(yè)务规(guī)则和实践操作的差异，评估和控(kòng)制风(fēng)险，理性开(kāi)展相关投资(zī)。

　　市场各方应进一步做好准(zhǔn)备工作(zuò)，确保“北向互换通”顺利启(qǐ)动。有兴趣参与“北向互换(huàn)通”的投资(zī)者可联系(xì)外汇交易中心、上海清算所、场(chǎng)外结算公司为(wèi)参(cān)与做准备。

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