近日，广发、招(zhāo)商(shāng)、汇添富3家基金公司旗下的中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF同(tóng)时(shí)公告，基金将于5月15日(rì)至19日正(zhèng)式发(fā)售，募集规模上限均为(wèi)20亿元(yuán)，合(hé)计募集上限为60亿(yì)元。目前，作为时(shí)下热门主线的中特(tè)估行情持续发酵，市场(chǎng)也预期此(cǐ)次(cì)央企主题的ETF发售或将从情(qíng)绪面(miàn)和资(zī)金面助推中特(tè)估(gū)。

　　国(guó)企年内(nèi)涨幅居前(qián)，领涨板块(kuài)方(fāng)向一览(lǎn)

　　复盘今年以来(lái)行情，中特估(gū)行情带(dài)动央(yāng)国企(qǐ)上(shàng)市(shì)公司价(jià)值重估(gū)，同(tóng)时，其(qí)也催化多个相关板块和个股迎来上涨行情。截至5月12日收盘，不计算年内上市新股，A股整体平均(jūn)上涨近6.16％，中位数涨(zhǎng)幅(fú)近(jìn)2.39％，而国有企业个股平均上涨近9.61％（中位数(shù)涨幅近5.45％），非国有企(qǐ)业个股平均涨(zhǎng)幅则近4.83％（中(zhōng)位数涨幅近1.27％），其中，外资(zī)及合资企(qǐ)业仅上涨近(jìn)3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年内涨(zhǎng)幅(fú)居前的国小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污企股中，传媒、计算机、通信、家用电器(qì)、建筑装(zhuāng)饰(shì)板块(kuài)个(gè)股(gǔ)均(jūn)值涨幅相(xiāng)对居前，而基(jī)础(chǔ)化工、食品饮料、商(shāng)贸(mào)零售、轻工制造、美(měi)容护理板块个股则表现(xiàn)不佳(jiā)。若分细分板块（申万(wàn)二(èr)级）统计(jì)，平均涨幅(fú)居(jū)前的方向为出(chū)版、影视院(yuàn)线、计算机设备、养殖(zhí)业、数字媒体板块，而旅游零售、酒店(diàn)餐饮、橡胶、能(néng)源(yuán)金属(shǔ)、电池(chí)板块个股平均跌幅居前。

注(zhù)：分(fēn)板块统(tǒng)计国(guó)企股(gǔ)年(nián)内涨跌幅均值

　　行情内部轮动分化，关(guān)注(zhù)景气(qì)低估方向(xiàng)

　　随着中(zhōng)特估行情发酵月余，部分高位(wèi)人(rén)气股近期(qī)也(yě)有所调整(zhěng)，仅(jǐn)以本周（5月8日至12日）行情(qíng)统(tǒng)计，上海电影、新(xīn)华(huá)文轩、中铝国际(jì)等多(duō)股回调近20％。从资(zī)金面来(lái)看，作为市场“聪(cōng)明钱”的(de)北向资金近两(liǎng)日（5月11日(rì)至12日(rì)）也一别(bié)此前连续(xù)6日加仓而(ér)减(jiǎn)持，不过(guò)，具体个(小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污gè)股方面，仍(réng)有不(bù)少个股获逆(nì)市加仓(cāng)，其中，中国(guó)中铁、中(zhōng)国石化、片仔癀、中国石(shí)油、设计总院本周累计加仓均在(zài)3亿元以上。

　　山西证券近(jìn)日研(yán)报指出，现有(yǒu)的“中(zhōng)特估”概念引(yǐn)发的(de)估值(zhí)修复仍(réng)在演绎(yì)。短期行情(qíng)在热点题材(cái)上体(tǐ)现出较高的赚钱(qián)效应。长(zhǎng)期在(zài)国企改革(gé)的深度(dù)价值挖掘方面仍有较大增长(zhǎng)空间(jiān)。结合(hé)政策方向(xiàng)来看，未来的投资(zī)机会主(zhǔ)要围(wéi)绕以下方向：

　　1）资(zī)源整合型：关注央(yāng)企(qǐ)战略性重组和专(zhuān)业化整合，以及存在(zài)优(yōu)质资产注(zhù)入上市平台或重组预期的板块和标(biāo)的，如军工(gōng)、交(jiāo)运等(děng)。

　　2）基本面改(gǎi)善型：此(cǐ)前基(jī)本面较弱，但因行业景气(qì)、周期上(shàng)行等原(yuán)因，近(jìn)期有所改善，并有望持续(xù)向好(hǎo)，如建筑和船舶制造(zào)等。

　　3）价值重(zhòng)估型：此前估值明显偏低(dī)，但是受益业务预期与估值逻辑变化(huà)，催生重(zhòng)估(gū)行情(qíng)，如公共事业领域与(yǔ)三大通信运营商等。重(zhòng)点关注行(xíng)业：船舶、建筑、军工、公共(gòng)事(shì)业、交(jiāo)运(yùn)和通信。

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