芦(lú)哲(zhé) 首席(xí)宏(hóng)观经济(jì)学家

　　占烁(shuò) 联(lián)系(xì)人

　　投(tóu)资要点

　　·核心(xīn)观点:我们将(jiāng)影响青年失业率的因素(sù)拆解(jiě)为(wèi)三方(fāng)面：①青年失业人口，②青(qīng)年总人(rén)口，③劳动参与(yǔ)率(lǜ)，失业(yè)率=失(shī)业人口(kǒu)/（总人口×劳动参与率）。通过三(sān)因(yīn)素(sù)框(kuāng)架，我们(men)发现16-24岁失(shī)业(yè)人口的(de)增加不能完(wán)全(quán)解(jiě)释青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)的上升，更重要却被忽(hū)视的因素是青(qīng)年(nián)人(rén)口和劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)下降，带来16-24岁劳(láo)动(dòng)力减少，从分母端大幅推高青年失业率。假如(rú)今年(nián)3月分母端的青年劳动力(lì)与2020年持(chí)平，新(xīn)增(zēng)约132万青年失业人(rén)口(kǒu)只能将(jiāng)失业率拉升至16.2％，但实际青年失业率却高达19.6％。我们认为(wèi)，失业人口会随着经济复苏而减(jiǎn)少(shǎo)，但(dàn)青年(nián)劳动力的(de)下降(jiàng)可(kě)能成(chéng)为就业“疤(bā)痕(hén)效应(yīng)”的长期来源(yuán)，抬高青(qīng)年失业率(lǜ)中枢。

　　·青年(nián)失(shī)业率的(de)三(sān)因(yīn)素框架：（1）失业率=失(shī)业人口/劳动(dòng)力=失业人(rén)口/（总人口×劳动参与率(lǜ)），据(jù)此(cǐ)可将(jiāng)青年(nián)失(shī)业率拆(chāi)解为青年(nián)失业(yè)人(rén)口、总(zǒng)人口、劳(láo)动参与率三个(gè)因素。

　　·（2）失业(yè)率上(shàng)升未必来自失(shī)业增加，不要(yào)忽(hū)略分母，劳(láo)动力的下降(jiàng)，也是抬高失业率的(de)重要原因。2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年劳动(dòng)力却(què)减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人(rén)口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)：（1）从(cóng)总(zǒng)量来看，当前城镇青年就业人数约(yuē)为2587万人(rén)，失业(yè)人数(shù)632万(wàn)人，比去年4月(yuè)增(zēng)加约70万(wàn)，较七普增加(jiā)约(yuē)132万。

　　·（2）失业(yè)原因方面，近7成青年(nián)失业(yè)者是主动辞(cí)职，被裁员比(bǐ)例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁(suì)以上群体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三(sān)分之二(èr)的(de)青年失业人员接(jiē)受(shòu)过大学(xué)教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年(nián)就(jiù)业(yè)的结构(gòu)变化较大，呈(chéng)现出从制造到服(fú)务、知(zhī)识(shí)密集(jí)程度(dù)由低到(dào)高两个特点。2010年(nián)农业和工业(yè)吸纳了(le)50.3％的(de)青年就业人口(kǒu)，2020年大幅(fú)降至25.4％，流出的青年就业主要转向(xiàng)服务业。以受教育年限(xiàn)作为维度，青年就业从(cóng)知识密集(jí)程度较(jiào)低的(de)行(xíng)业流向较高行业(yè)，但(dàn)是知识密(mì)集(jí)型行(xíng)业的青年(nián)失业情况(kuàng)比整体(tǐ)失业(yè)更严峻。

　　·（5）服务(wù)业复苏分(fēn)化或(huò)是一季度青年失业(yè)人(rén)口仍增(zēng)加的原因(yīn)。经济复苏的主力是知识密集(jí)程度较(jiào)低的餐(cān)饮、零售等服务业，而知识密集程(chéng)度较高的生产性服(fú)务业复苏较慢(màn)，服务(wù)业就(jiù)业复苏结构的分化，带来青年(nián)就业(yè)和25-59岁就业(yè)的分化。

　　·分母端(duān)的青(qīng)年劳动力：（1）青年(nián)人口：出生人(rén)口(kǒu)与乡村(cūn)迁入(rù)均在减少。2010-2020年青年劳(láo)动力对(duì)应的出生人(rén)口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农(nóng)村(cūn)向城镇的人口转移也在减速，新增城(chéng)镇人口从十三(sān)五(wǔ)期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下降。2010-2020年(nián)青(qīng)年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来(lái)仅仅三年(nián)，已经下降(jiàng)7.1个点。近三年(nián)青年劳动参与(yǔ)率的下降(jiàng)主要有三方面原因(yīn)：一是16-24岁在校生大幅增加493万(wàn)；二是部分群(qún)体因就(jiù)业(yè)形势恶化而(ér)退出劳动市场；三是就业观念(niàn)的变化导致初次进入(rù)劳动(dòng)市场时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动参(cān)与率。

　　·结论：（1）失业人(rén)口(kǒu)的增加(jiā)不能完全解(jiě)释青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的上升。假如当前青年劳动力与2020年相同，在失业人口(kǒu)增加132万(wàn)至632万人(rén)的情况(kuàng)下，对应青(qīng)年失业率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加(jiā)只能解释(shì)当前青年失(shī)业率(lǜ)的(de)一部(bù)分，另(lìng)一部分(fēn)则来自分(fēn)母(mǔ)端(duān)，城(chéng)镇青年(nián)劳动力(lì)的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来(lái)青(qīng)年失业率(lǜ)的变动(dòng)可能出现以下(xià)三种情况：①青年失业(yè)人口增(zēng)加，同时劳动力减(jiǎn)少，青年失业(yè)率上升；②青(qīng)年失(shī)业人口与劳动力均在减少，但失业人口降幅不(bù)及劳动力(lì)降幅，青年失业(yè)率上升；③青(qīng)年失业人口与劳动力均在(zài)减少，失业人口降幅大于劳(láo)动力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业(yè)人口会随着(zhe)疫(yì)情(qíng)后经济复苏而减少，但(dàn)青年劳动力的下降可能成(chéng)为就业“疤痕(hén)效(xiào)应”的长期来源，抬(tái)高青(qīng)年(nián)失业率的长期(qī)中枢。未(wèi)来失业率的(de)分(fēn)母端(duān)越来越重要。

　　·风险提(tí)示：服务业分化(huà)未收窄；青年劳(láo)动参(cān)与率出现(xiàn)明(míng)显下降；外需、房地产等不及(jí)预(yù)期(qī)，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失业(yè)率(lǜ)的三(sān)因素(sù)框架

　　2.分子(zi)端：新增青年失(shī)业人员缘于服(fú)务业复(fù)苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞职(zhí)居(jū)多；三分(fēn)之二(èr)接受过(guò)大学教育

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务(wù)，知(zhī)识(shí)密度从低到(dào)高

　　2.3.服务业复(fù)苏分化(huà)或是一季(jì)度青年失业人口仍增加的原因(yīn)

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参(cān)与率均下降(jiàng)，带来劳动(dòng)力减少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁(qiān)入均在减少

　　3.2.青年劳(láo)动参与(yǔ)率：超预期下降

　　4. 结论：未来失业率的分母端可能会(huì)越来越重要(yào)

　　5. 附录：概(gài)念和数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文(wén)

　　4月份16-24岁(suì)青年失业率(lǜ)攀升(shēng)至20.4％，创下2018年(nián)有数据以来最高(gāo)值。在(zài)疫(yì)情影响退散(sàn)、经济逐步(bù)复苏的情况下，城镇(zhèn)调(diào)查失(shī)业率较去年同期大幅下降0.9个(gè)点，但青(qīng)年(nián)失业率却较(jiào)去年4月(yuè)逆(nì)势攀升2.2个点。本篇报(bào)告将重点研究疫情后留下(xià)的“疤痕效应”如何推高青年失业率。

　　1.青年失业(yè)率的三因素框架(jià)

　　失业率(lǜ)=失业人(rén)口/劳动力=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率）

　　据此可见，影响(xiǎng)青年失(shī)业率的主要是三(sān)个(gè)因素(sù)：①青年失(shī)业人口(kǒu)；②青年总人口；③劳动参与率，其中②③决定着青年(nián)劳动力(lì)的变(biàn)化(huà)。这(zhè)三(sān)个(gè)因素均为城(chéng)镇口径。

　　三个因素(sù)的变化(huà)都不(bù)能忽视。当(dāng)我们(men)讨论失业率时(shí)，经常认为失业率(lǜ)上升(shēng)一定是(shì)失业增加的结果(guǒ)，这个判(pàn)断对于全年龄段失(shī)业(yè)率来说(shuō)并没有问题，因为(wèi)我国的劳动力(lì)总量（也称经(jīng)济活动人口）在(zài)2015年(nián)之(zhī)前一直在上升，2015年后略有下降，到2021年(nián)末下降了2.6％，年均降幅(fú)约0.4％。但青年失业率则(zé)不(bù)能忽视分母的(de)变动(dòng)，因为青年劳动力波(bō)动幅度更(gèng)大(dà)。

　　例如(rú)2010-2020年，青年(nián)失业人口只增(zēng)加(jiā)4万，青年劳(láo)动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅(fú)提高3.8个(gè)点。两(liǎng)次人口普查期(qī)间（2010-2020年），青(qīng)年失业人口从496万增(zēng)加到500万，仅增加了(le)4万左右，约为2020年青年劳动(dòng)力的0.1％，但(dàn)青年失业率(lǜ)却从六普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就(jiù)是失(shī)业(yè)率的分母在下降，16-24岁青年劳动力人口(kǒu)在此(cǐ)期间从5481万人大(dà)幅减(jiǎn)至3903万人，减少(shǎo)了1578万。但是，2010-2020年(nián)全年龄段劳动力数量基(jī)本稳(wěn)定在7.8亿，整体失业率的分母基本(běn)不(bù)变。因(yīn)此，2010-2020年间，决定整体失(shī)业率变(biàn)动的是(shì)失业人口(kǒu)数量(liàng)（分子(zi)），但决定(dìng)青年失(shī)业率变(biàn)动的却是青年劳动(dòng)力(lì)总量（分母）。

　　2.分子端：新增(zēng)青年失业人(rén)员缘(yuán)于(yú)服(fú)务(wù)业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职(zhí)居多；三分之(zhī)二接受过大学教育

　　从总量来看，当(dāng)前城镇(zhèn)青年就业人数约(yuē)为2587万人，失业(yè)人数632万人，比去(qù)年4月增(zēng)加约(yuē不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案))70万，较七普增加约132万。国(guó)家统计局在3月(yuè)就业数据解读时，披露了当(dāng)前青年(nián)就业和失业人数的基(jī)本情况：“初步测(cè)算(suàn)3月份城镇青年(nián)9637万人(rén)，没有参与劳(láo)动力市场的青年6418万人(rén)，主体为在校学生(shēng)；参与劳动力(lì)市(shì)场的青年3219万人，其(qí)中就业人数2587万(wàn)人、失业人数632万人。”[1]假设青年劳动力人数与去年基本持平(píng)，今(jīn)年4月青年失业率比去年(nián)同期(qī)高2.2个点，青年失业人员比去年同期(qī)多70万人左右，比(bǐ)2020年(nián)七普多132万人。

　　从增量看，今年前四个(gè)月青年失业形势好于去年(nián)同期。假设2022年(nián)以来青年劳动力总量(liàng)维持在3219万(wàn)，青年失业率每提高1个点(diǎn)，带来32万左右的新增失业人口。尽(jǐn)管今年4月青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)比去年同期(qī)高2.2个点，但从(cóng)新(xīn)增青年失业人口来看(kàn)，今年1-4月约为(wèi)119万，去年(nián)同期为(wèi)125.5万(wàn)。从增量来(lái)看，今年(nián)前四个(gè)月青(qīng)年失业形势要(yào)好于去年，这与当前经(jīng)济逐渐(jiàn)恢复(fù)也有关系。

　　从节奏来看(kàn)，受夏季毕业影响，我国(guó)青(qīng)年失业率一般(bān)在上半年逐(zhú)渐提(tí)高(gāo)，7月达(dá)到(dào)峰值(zhí)，8月开始逐步回落，预(yù)计5-7月青(qīng)年失业率或将继续(xù)小幅(fú)攀升。

　　失业原因(yīn)方(fāng)面(miàn)，近(jìn)7成青年失业(yè)者是主动辞职，被裁员比例(lì)只有2.6％，远低(dī)于35岁以上(shàng)群体。一种(zhǒng)观点认为，青年群体由于工作经验和技能相(xiāng)对不熟(shú)练，往往在企业裁员时首当其冲(chōng)。但根据月(yuè)度劳动力调查数据，青年失业主要原(yuán)因是主动辞职，被裁员的比例明显低于35岁以(yǐ)上群体(tǐ)。根据《2021年(nián)中国劳动(dòng)统计年(nián)鉴》，有工作意愿(yuàn)但从未工作过的失业群体在16-24岁失业人口中(zhōng)占比59％，其他年龄群体中这一(yī)比例最高(gāo)是14.4％。我们剔除这(zhè)部(bù)分失(shī)业人群后(hòu)，剩下的青年(nián)失业(yè)人口中，第一大(dà)失业原(yuán)因是主动辞职(zhí)，占比68.2％，单位倒闭破产(chǎn)占比5.9％；而裁(cái)员仅占2.6％。横向(xiàng)对比，裁员(yuán)比例从高到(dào)低依次是：60岁(suì)以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育程(chéng)度来(lái)看，三(sān)分之二的青年失业人员(yuán)接受过大学教(jiào)育。各年(nián)龄段失业人群中，年(nián)龄越低，平均(jūn)受教育程度(dù)越高。16-24岁失业人员中(zhōng)66.2％是接受过大学(xué)教育的，这(zhè)一比例在其他三个年龄阶段(duàn)逐(zhú)步递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇就(jiù)业人口的受教育程(chéng)度也大致类似，青年人由于年龄限制，接受大学教育比例略低于(yú)25-34岁，整体来看35岁以下就业人员(yuán)的受教(jiào)育程度(dù)大幅(fú)高(gāo)于35岁(suì)以上。按照接受过大学(xué)教育的占比(bǐ)来(lái)看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业(yè)：从制造到服务(wù)，知识密度(dù)从低到高

　　青年失业人口的行(xíng)业与(yǔ)青年就业分布基本一致。青年失业人口呈现(xiàn)出行业(yè)聚集的特点，主要集中在5个大类行业，2020年占比分(fēn)别为(wèi)：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民服务(wù)\修理和其他(tā)服务业(yè)（6.7％），这5个行业(yè)占全(quán)部青年失业人口的65％左右。同(tóng)时，这(zhè)5个行(xíng)业也是青年就业(yè)集(jí)中的行业(yè)，吸纳(nà)了60.7％的(de)青(qīng)年就业。从(cóng)行(xíng)业(yè)来看，青年失业人口的行(xíng)业分布(bù)是由就业分布(bù)决定的，吸纳就业占(zhàn)比较大的行(xíng)业，往(wǎng)往也(yě)贡献了较大规(guī)模的失业。因(yīn)此，在(zài)挖掘(jué)青年失业(yè)人口来自何处之前，需要研究青(qīng)年就业的行业结(jié)构。

　　2010-2020年(nián)青年就业的结构变化较大，呈现出从制造到服务(wù)、知识密(mì)集程度(dù)由低到高两个特点。

　　青年就业从工农业大量(liàng)流入(rù)服务业。农林牧(mù)渔、采矿业、制(zhì)造(zào)业和(hé)电(diàn)热燃水的生(shēng)产供应业(yè)，这四个行业(yè)是国民经济分(fēn)类的农(nóng)业和工业。2010年这四个行(xíng)业吸纳了50.3％的青(qīng)年就(jiù)业人口，到2020年(nián)该比例大(dà)幅降至(zhì)25.4％。其中，制(zhì)造业从(cóng)37.4％降至22％，农(nóng)林牧渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青(qīng)年(nián)就业比例增加超(chāo)2个点，其中，教(jiào)育业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术为(wèi)2.8％，卫生和社(shè)工为2.0％。另外，建(jiàn)筑(zhù)业和房地产等其他6个服务行业(yè)吸纳青(qīng)年就业的比例(lì)均(jūn)增超1个百(bǎi)分点。

　　以受教育年限(xiàn)作为维度，青年就业从知(zhī)识密集程度较(jiào)低的行(xíng)业流(liú)向较高行业。我(wǒ)们以《2021年劳动统计年鉴》中各行业(yè)就业人员的受教育年(nián)限，来(lái)计算(suàn)各行业的知(zhī)识密(mì)集(jí)程度。有5个行业的(de)平均受教育年限在14年以上，依(yī)次是：科学研究与技术(shù)服(fú)务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息传输、软件和信息技术服务(wù)（14.2）>；卫生和(hé)社会工作（12.1），除金融(róng)业外，其他四个行业(yè)是过去十(shí)年青年(nián)就业流入的主要行业，吸纳青年就(jiù)业(yè)比例的增幅均居前(qián)列。如图10，各行业所吸(xī)纳的青年就业比例变动(dòng)与(yǔ)行业平均受教(jiào)育年限基本(běn)一致，即(jí)青年就业从知识密集程(chéng)度较(jiào)低(dī)的行业流向较(jiào)高行业。

　　但是(shì)知(zhī)识密集型行业(yè)的青年失(shī)业情况比(bǐ)整体失业更严峻。我们用《2021年(nián)中国劳动统计年鉴(jiàn)》中各行业的青年失业比(bǐ)例（该(gāi)行业的(de)青年失业人数/青年失业总人数(shù)），除以各行业的青年(nián)就业比例（该行(xíng)业的(de)青年就业人(rén)数/青年(nián)就(jiù)业总人数），来作为(wèi)各行(xíng)业失业率的近似替代(dài)指标。以这个指(zhǐ)标来看，知(zhī)识密集型(xíng)行(xíng)业的(de)青年失业率大多高于全年龄段失业率，如信息技(jì)术、教育、科研服务、公共管(guǎn)理等行业，体现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或是一季度青年失业人口仍增加的原因(yīn)

　　一(yī)季度服务业复苏出现分(fēn)化。今年一(yī)季度(dù)GDP同(tóng)比(bǐ)增长4.5％，较(jiào)疫情(qíng)前(qián)三年(nián)Q1均(jūn)值有2.2个点的(de)增(zēng)速缺口(kǒu)。分行业来(lái)看，批发零售业缺口为1.5个点，而建筑(zhù)业、住(zhù)宿餐(cān)饮业增速均高于疫(yì)情前三年均值，这三(sān)个行业一季度复苏情况较好；知识密集程度(dù)更高(gāo)的房地产业、租赁(lìn)和商务服务业、信息技术服务业(yè)的(de)缺口分别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复苏相对(duì)较慢。

　　因此从失业率(lǜ)的分子端来看，当(dāng)前青(qīng)年失业人员(yuán)增长的症结在于服(fú)务业就(jiù)业复苏的(de)结构不均衡(héng)。一方面(miàn)，随着受教育水平的整体提(tí)高，青年就业大量流(liú)向知识密集型服务业，如(rú)教育、信息技术等行(xíng)业。另(lìng)一(yī)方面，年初疫(yì)情影响减弱(ruò)后，经济复苏的主力是知识密集程度(dù)较低(dī)的生活性服务业，而(ér)知识密集程(chéng)度较高的生产性服务业复苏较慢。所以服务业就(jiù)业(yè)复苏(sū)结构分化，带来的青年(nián)失业人口(kǒu)和25-59岁失(shī)业(yè)人口的分化。房地产、互联(lián)网、教育[1]等行业的一(yī)季度就业尚(shàng)未出现明显改善，应届生就(jiù)业压力(lì)大(dà)；而住宿餐饮等行业(yè)就(jiù)业已经出现回暖，但对于(yú)三分之二(èr)接(jiē)受过大学(xué)教育的青年失业人(rén)口(kǒu)而言，这(zhè)些(xiē)行业的就业吸纳相(xiāng)对有限。

　　3.分母端：人口(kǒu)和(hé)劳动(dòng)参(cān)与率均下(xià)降，带来劳动(dòng)力减少

　　青年失业率的分母端是城镇青年劳(láo)动力，主(zhǔ)要(yào)由青年人口和劳动参与率(lǜ)决定。2022年(nián)我国开(kāi)始步入人口负增长时代(dài)，城镇(zhèn)青年(nián)劳(láo)动力(lì)可能将步入长期下降通(tōng)道，这将从分母端推升青年失(shī)业率(lǜ)，或成(chéng)为疫情后就业“疤痕效应(yīng)”的长(zhǎng)期来(lái)源。

　　3.1.青年(nián)人口(kǒu)：出生(shēng)人口与乡村迁入均在减(jiǎn)少(shǎo)

　　城(chéng)镇青年劳(láo)动力(lì)首先取决于城(chéng)镇(zhèn)青年人口数量，而后者来自(zì)于两部分，一是16-24年(nián)前的出生(shēng)人(rén)口，二(èr)是乡(xiāng)村到城镇的(de)迁(qiān)移人口，这(zhè)两部分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年(nián)青年劳动力对应(yīng)的出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年(nián)和(hé)2020年(nián)的16-24岁人口(kǒu)分(fēn)别(bié)对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者(zhě)正好是建国(guó)以(yǐ)来(lái)的一轮“小婴儿潮”时期，年均出生人口(kǒu)超2000万(wàn)，其中1987年(nián)出生人口最高超(chāo)过2500万，到90年(nián)代开(kāi)始明(míng)显步入下降通道。1986-1994年合(hé)计出(chū)生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减(jiǎn)少(shǎo)约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这(zhè)两个时期分别为1.63、1.45亿，出(chū)生人口减少约1762万。

　　另一方面，我国(guó)农(nóng)村向城镇(zhèn)的人口转移也(yě)在减速(sù)。新增(zēng)城镇人口(kǒu)从2016年开始逐年减少，十三五期间（2016-2020年）均(jūn)值约为2184万人，但2022年(nián)只(zhǐ)有650万(wàn)人。预计今(jīn)年随(suí)着疫(yì)情影响减弱，人(rén)员流动恢(huī)复，新增城镇人(rén)口数量会较(jiào)去年有明显(xiǎn)增长(zhǎng)，但可(kě)能仍(réng)然较难回到十三(sān)五期间超2000万的规模。当(dāng)前我国城镇化率已经(jīng)达到65％以上，继续(xù)高(gāo)速增长空间有限(xiàn)，从乡村到城镇的(de)迁移人口(kǒu)数量整体将呈现下(xià)降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率(lǜ)：超预(yù)期下降

　　青(qīng)年劳动参与(yǔ)率有两个特点，一是低(dī)于其他年龄段群(qún)体(tǐ)，大部分青年在校，并未进入劳动(dòng)市场。二是(shì)近年(nián)来(lái)呈下降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年(nián)劳动参与率出(chū)现超预(yù)期下降。根据今(jīn)年3月统计局披(pī)露的(de)青年就业(yè)和失业人数，当(dāng)前16-24岁青年(nián)的劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)约为33.4％，即(jí)9637万(wàn)城镇青年人口中，有3219万进入(rù)或(huò)有意(yì)愿进入劳(láo)动市场。而2010和(hé)2020年两次人口普(pǔ)查时(shí)，青年劳动参与率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，该(gāi)指(zhǐ)标已经下降7.1个(gè)点。

　　近三(sān)年青年劳动参(cān)与率的下降主(zhǔ)要有三方面原(yuán)因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加(jiā)493万。2010到(dào)2020的十年间，16-24岁在(zài)校生增加了706万，年均(jūn)增(zēng)加70.6万(wàn)；但2019年(nián)末到2021年末(mò)，仅仅两年的时间里，该年龄段(duàn)的在(zài)校生增加了(le)493万，年均(jūn)增长246.5万(wàn)，远远快于此前十(shí)年增速(sù)。

　　二是部分(fēn)群体因就业形势恶化而退(tuì)出劳动(dòng)市场(chǎng)，在未来经济(jì)和就业好转后会(huì)回(huí)到劳动市场(chǎng)。2020年3月，国家(jiā)统计局曾在发布会指出当月(yuè)“就业人(rén)员规模比1月份下降(jiàng)6％以上”，说明就(jiù)业形势恶化时，也会影响劳(láo)动参(cān)与率。

　　三是就(jiù)业观(guān)念的变化导致初次进入劳动市场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动(dòng)参与率(lǜ)。从(cóng)社(shè)会(huì)风气(qì)来看，对学历的(de)推崇导致本科毕(bì)业即进入(rù)就业市场(chǎng)的年轻人减少(shǎo)，加上考(kǎo)研、考公(gōng)竞争激烈(liè)，发展至(zhì)“二(èr)战”“三(sān)战”，客观上(shàng)会将部(bù)分(fēn)青年人初次就业时间从16-24岁延(yán)迟到25岁之(zhī)后，从而导致16-24岁(suì)劳动参与率出现下(xià)降。

　　4.结论：未来失业率的分母(mǔ)端可(kě)能会(huì)越(yuè)来越(yuè)重(zhòng)要

　　失业人口的增加不能(néng)完全解(jiě)释(shì)青年失业率的上(shàng)升。假如当前青年劳动力与(yǔ)2020年相(xiāng)同，在失(shī)业人口(kǒu)增加132万至632万(wàn)人的情(qíng)况下，对应(yīng)青年失业率应(yīng)该(gāi)从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加(jiā)只(zhǐ)能解释当前青(qīng)年失业率的(de)一部分，另(lìng)一(yī)部分则来自分母端，城镇青年劳动力的(de)减少。

　　考虑(lǜ)到2020年我国人口已经开始负增长，未来青年失业率的变动可能出现(xiàn)以下(xià)三(sān)种情况：

　　①青年失业人口增加，同时劳动力减少，青年失(shī)业(yè)率上升；

　　②青年失(shī)业人口与劳动力均(jūn)在减少，但失(shī)业人(rén)口降幅不及劳动力降(jiàng)幅(fú)，青(qīng)年(nián)失业率上(shàng)升(shēng)；

　　③青年失业人口与劳动力均在减少，失(shī)业(yè)人(rén)口降幅大于劳动力降幅，青年失(shī)业(yè)率下降。

　　我(wǒ)们认为(wèi)，未来(lái)失(shī)业人口会随着经济复苏而(ér)减(jiǎn)少，但经济复苏(sū)难(nán)以改变失业率(lǜ)的分母下降趋(qū)势。青年劳(láo)动(dòng)力的下降可能(néng)成为就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率的长(zhǎng)期中(zhōng)枢。未来失业率的分母(mǔ)端可(kě)能会越来(lái)越(yuè)重要，这也(yě)是(shì)人口(kǒu)长周期变化的影(yǐng)响之(zhī)一(yī)。

　　5.附录(lù)：概念和数(shù)据说明

　　青年失业(yè)率的两个前置概念(niàn)。讨论16-24岁(suì)人口调查(chá)失业率时(shí)，有必(bì)要明晰这一概念的两个要点：一是调查失业率是城(chéng)镇就业范围(wéi)，并非针对全(quán)部就业人(rén)口，不包括乡村就(jiù)业，2022年底我国(guó)城乡就业大约分(fēn)别占63％、37％，近四(sì)成(chéng)的就(jiù)业人口并未(wèi)包含在内。因此(cǐ)，许多针对青(qīng)年失业(yè)率的讨论以全国(guó)青年人(rén)口(kǒu)数量为出发点，未区分人口总量与城乡结(jié)构(gòu)的问题，有失偏(piān)颇(pǒ)。本篇报告(gào)如无特别说明(míng)，各概念(niàn)均是指城镇就业口径。

　　二是失业率(lǜ)的分母(mǔ)不含没有(yǒu)劳动意愿(yuàn)的劳动年龄(líng)人口。按照统计局(jú)的定义，“劳动力指年(nián)满16周(zhōu)岁，有劳动能(néng)力，参(cān)加或要(yào)求参加社会经济(jì)活动(dòng)的(de)人(rén)员。包括就业(yè)人员(yuán)和失业人(rén)员”，因(yīn)此没有就业意(yì)愿的劳动年龄人口不(bù)计(jì)入劳动力(lì)。根据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年(nián)底我国(guó)16岁以上的人(rén)口约为11.5亿(yì)，其中(zhōng)只有68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿(yì)，据此推算城乡失(shī)业人(rén)口可能为3372万人(rén)左右。

　　从数据来看，失业率来自全国(guó)月度(dù)劳动力调查。该项调查制(zhì)度于2005年正式实施，每年进行两次全国劳动力抽样调(diào)查(chá)，调(diào)查范围为中国大陆的城(chéng)镇和乡村，调查(chá)对象(xiàng)为16岁(suì)及以上人(rén)口。2009年3月，为更及(jí)时准(zhǔn)确(què)反映(yìng)劳动力市场变化情况，建立了31个大城市月度劳(láo)动力调查(chá)制度。2013年4月，又将月(yuè)度劳动(dòng)力(lì)调查范围扩大至65个城市。2016年1月，全国月度(dù)劳动力调查正式在全国范围内(nèi)开展，调查范围覆盖全(quán)国所有地级市。

　　月度(dù)劳动力调查样本比例约为0.2‰，是(shì)年度(dù)调查的五分之一左右。全(quán)国每月(yuè)调查约12万户，2020年全国家(jiā)庭户约为49415.7万户(hù)，样(yàng)本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调查(chá)样本比例(lì)为1‰，五年一次的人口(kǒu)抽样调(diào)查(chá)样本比例(lì)为1％。而每10年一次的人口普查则(zé)在(zài)长表部分(fēn)纳入就业调查，长(zhǎng)表抽样比例是10％左右，因而人口普查的就业数据质量更高(gāo)。

　　就业(yè)人(rén)员总(zǒng)数(shù)会根据普查数据进(jìn)行修正，但结构数据仍会存在差异。比如2020年的《劳(láo)动统计年(nián)鉴》显示，2019年末(mò)全国就业人(rén)员约为7.75亿人(rén)；而七(qī)普(pǔ)后次年的年鉴将这一数据修(xiū)正为(wèi)7.54亿人(rén)左(zuǒ)右，误差约2100万人。但结构数据的差异(yì)仍然(rán)存在。比如《2021年劳动统计(jì)年(nián)鉴》中，2020年城镇制造业(yè)就业人员(yuán)占比为18.0％，而七普数(shù)据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现(xiàn)明(míng)显(xiǎn)下降；

　　（3） 外需(xū)、房地产等不(bù)及(jí)预期，经济和就业(yè)恢(huī)复偏(piān)慢(màn)。

　　报(bào)告信息(xī)

　　证券研究(jiū)报告(gào)：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因素框架看“疤痕效应”来自(zì)何(hé)处

　　研报(bào)撰(zhuàn)写(xiě)人员(yuán)：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观(guān)经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间(jiān)：2023年(nián)5月26日

　　报告发布机构：德(dé)邦证券股(gǔ)份有限公司

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