总市(shì)值超(chāo)6万亿的科创板(bǎn)市场，增添风险管理新工(gōng)具(jù)！

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会官(guān)网消息，为健(jiàn)全(quán)多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰(fēng)富资本市(shì)场风(fēng)险12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程管理工具，证监(jiān)会启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作(zuò)。同一(yī)天(tiān)，上交所也发布消息，将(jiāng)在中国(guó)证监(jiān)会(huì)指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　多位业内人士(shì)表示，科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作(zuò)的启动，将(jiāng)为科(kē)创(chuàng)板市场的(de)科技创新投(tóu)资带来(lái)风险管理工具，进一步丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)，满足投资者(zhě)多元(yuán)化的交易和风险管理(lǐ)需求。而相关合约(yuē)标的纳入ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性和交投活跃度产生积(jī)极(jí)影响，同(tóng)时为(wèi)科创板(bǎn)市场投资带来中长期资金，增强市场的关注(zhù)度和吸引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作启动

　　5月12日，中国(guó)证(zhèng)监(jiān)会(huì)消息显示，为健全(quán)多层(céng)次资(zī)本市(shì)场产品体系，丰(fēng)富资(zī)本市场风险管(guǎn)理工具，证(zhèng)监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我(wǒ)国(guó)首只(zhǐ)基于科创50指(zhǐ)数(shù)的(de)场内期权(quán)品种，科(kē)技创新(xīn)特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权(quán)品种形成良好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是(shì)贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关于推进上海国际金融中心建(jiàn)设、支(zhī)持浦东新区高水平(píng)改革开放决策部署的重要安排。

　　证监会表示，上市(shì)科(kē)创50ETF期权，有(yǒu)利(lì)于吸引长期资金配置科创板(bǎn)，激(jī)发(fā)科创板创新活力，满足多元化的(de)交易和风险管理(lǐ)需求(qiú)，有助于继续发挥好科创板改革先(xiān)行先试的示范引领作用，不(bù)断提升(shēng)服(fú)务实体经济质效。

　　同(tóng)期(qī)，上海证券交易所官网也发布消(xiāo)息，上交所将在中国证监会指导(dǎo)下认真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权(quán)新产品上市，是(shì)上交所贯彻落实党(dǎng)的(de)二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》提(tí)出的(de)“完(wán)善金融(róng)支持创(chuàng)新(xīn)体系”、支(zhī)持浦(pǔ)东新(xīn)区高水(shuǐ)平改革开放、支(zhī)持创新驱动发展战略的(de)重要举措(cuò)，对促进科创板企业进一步发挥科创能效、支持科创(chuàng)板建设具(jù)有积极意义。

　　据(jù)统计，2019年(nián)设立以来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技(jì)”企业上(shàng)市的集(jí)聚示范效(xiào)应(yīng)日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科(kē)创板已有上市公司(sī)519家，总(zǒng)市值达6.65万亿(yì)元，板块的科(kē)技创新属(shǔ)性持续强(qiáng)化(huà)。

　　上交所表示，目(mù)前(qián)科(kē)创板尚缺少相(xiāng)应的(de)风险管(guǎn)理工(gōng)具，上交所(suǒ)根据市场需(xū)求(qiú)积极推动科创50ETF期权新(xīn)产品研发(fā)，将其作为完善科创板配套(tào)产品体系、提升科创板吸引(yǐn)力(lì)和(hé)流动性、推(tuī)进(jìn)科创板做市商制度功能发(fā)挥、持续发(fā)挥科创板改革先行(xíng)先试示范引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科(kē)创板投资者风险管理需(xū)要，有助于科(kē)创板更好发挥资本市场改革试验田作用，对于促进科创板(bǎn)和股票(piào)期权市场长(zhǎng)期(qī)持续健康(kāng)发(fā)展意义重大。”上交所相关负(fù)责(zé)人称。

　　同时(shí)，监管(guǎn)机构还积极关注ETF期权市场的稳健运行和风险防控工(gōng)作，多举措确(què)保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会表示，证监会一直(zhí)高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行(xíng)和风险防(fáng)控工作，持续(xù)完(wán)善制度规(guī)则体系(xì)，加强运行管理和(hé)风险(xiǎn)监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风(fēng)险(xiǎn)防控机制，并(bìng)根据市场(chǎng)运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行(xíng)。

　　上交所也(yě)表示，上(shàng)交所高度重视ETF期权市(shì)场风险防控(kòng)工(gōng)作(zuò)，基于我国ETF期权市场发展特点，实施(shī)了投资者适(shì)当性管理(lǐ)制(zhì)度、保证金制度(dù)、持仓限(xiàn)额制度等(děng)一系(xì)列风控安排，保(bǎo)障了期权(quán)市场(chǎng)平(píng)稳运行。

　　针(zhēn)对(duì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权，作(zuò)为宽基类(lèi)ETF期权(quán)产(chǎn)品，上交所将(jiāng)总体沿用前(qián)期的风控措施(shī)，并根据科(kē)创板股票涨跌幅设(shè)置(zhì)对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权(quán)已有实践。后(hòu)续，上交所将(jiāng)在目前行之有(yǒu)效的风险(xiǎn)防控和市(shì)场监管措施的基础(chǔ)上(shàng)，进一步(bù)做好风(fēng)险研判(pàn)，全面加强(qiáng)市场监管(guǎn)，确(què)保新(xīn)产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证(zhèng)监会的指导下(xià)，会同市场各方扎实(shí)做好各项业务和技术准备(bèi)工作(zuò)，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负(fù)责人称。

　　国内ETF期权产品将(jiāng)增至(zhì)8只

　　龙头(tóu)产品规(guī)模和流动性受益(yì)

　　ETF期权(quán)作为全球资本市场(chǎng)基础、成(chéng)熟(shú)、普(pǔ)遍的金(jīn)融衍生工具，在价格(gé)发现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方面发(fā)挥(huī)了重要作用。

　　自2015年2月(yuè)开(kāi)展股(gǔ)票期权试点(diǎn)以(yǐ)来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行(xíng)平(píng)稳有序，有效发(fā)挥了(le)引入增量资(zī)金、稳定现货市(shì)场的(de)作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　据记者统计，作为(wèi)股票市场的基础性(xìng)风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，早(zǎo)在2015年(nián)2月(yuè)9日，上(shàng)交所就上市(shì)交易(yì)上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上(shàng)市(shì)交易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所上市(shì)中证500ETF期权(quán)，同期深交所上市创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年(nián)12月(yuè)12日，深(shēn)证100ETF期(qī)权在深交所上市交易。

　　随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权启动上市(shì)，国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)，投资者(zhě)的风险(xiǎn)管理工具将更加丰富和多元化。

　　一(yī)位公募投(tóu)资人士对此(cǐ)表示，目前我国已经推出了(le)不(bù)同类型的期(qī)权品种，不(bù)同品(pǐn)种对应市(shì)场不同的市值的(de)公(gōng)司和投资风(fēng)格，科创50ETF期(qī)权的推出，将对科创板(bǎn)市场的宽(kuān)基指(zhǐ)数(shù)形成覆盖，科(kē)技创新风格(gé)投资有了风险管理工具，这(zhè)将有(yǒu)利于(yú)投资者(zhě)做好风(fēng)险管理，满足(zú)不(bù)同(tóng)投资者(zhě)的(de)投资交易需求。

　　同时，按(àn)照记者观察，目前ETF期权(quán)的合(hé)约(yuē)标的都是ETF市场的龙头产品，目前包(bāo)括华夏上证12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程(zhèng)50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方(fāng)达创业(yè)板ETF、易(yì)方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的(de)。

　　而从目前全(quán)市场跟踪科创50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏(xià)科创50ETF规模(mó)最大，达(dá)到(dào)583亿(yì)元，目前管理规模仅次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股票ETF市场管理(lǐ)规模(mó)第二名(míng)。另外，易方(fāng)达(dá)、工银(yín)瑞(ruì)信基金旗下科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型(xíng)指(zhǐ)数跟(gēn)踪产(chǎn)品中，规(guī)模也(yě)位(wèi)居(jū)前(qián)列(liè)12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程。

　　“根据以往(wǎng)ETF期(qī)权的合约(yuē)标的，华夏(xià)科创50ETF成为(wèi)合(hé)约标的的(de)可能性较大，管理规模和产(chǎn)品(pǐn)流动性都具(jù)备(bèi)突出优势。”上述(shù)公(gōng)募投资(zī)人士称。

　　而根据业内人士分析，相关合(hé)约标的纳入(rù)ETF期(qī)权，将对(duì)该ETF龙头(tóu)产品的规模(mó)、流动性和交投(tóu)活跃度产生(shēng)积(jī)极影响。

　　华南一(yī)位(wèi)股票ETF基金经(jīng)理表示，相(xiāng)关的ETF期权(quán)上(shàng)市后，投(tóu)资者可以(yǐ)借助相应的风(fēng)险管理工具进行方向性投资、波(bō)动率投(tóu)资等，在投资层(céng)面的(de)配套(tào)策略(lüè)也会丰(fēng)富起来(lái)。充(chōng)分(fēn)发挥上述作用，可以提升ETF期权产品交易(yì)需求，流动性进一步提高，进(jìn)而(ér)促进(jìn)规(guī)模(mó)的提升。

　　“长期来看(kàn)，有了风险管理工具(jù)，有利于吸引中长资资金，增强股票ETF产(chǎn)品关(guān)注度，这也会让相应的龙头(tóu)ETF产品的规模和(hé)流动性进一步巩固，市场吸引力也会不(bù)断增(zēng)强。”该股票ETF基金经理称。

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