文/解运(yùn)亮博(bó)士信达证券首席宏观分析(xī)师

　　核心观点(diǎn)

　　第一，纵(zòng)观4月政(zhèng)治局会议通稿，一个(gè)整(zhěng)体印象是会议精神超出(chū)市场预期。

　　第(dì)二，在(zài)“三重压力”提出时隔一(yī)年(nián)零(líng)四(sì)个月(yuè)之后，中央提出最新判(pàn)断(duàn)，“三重压(yā)力”得到缓解。

　　第三，会议冲淡了市场对于稳增长力度可能减弱的担忧。

　　第(dì)四，会(huì)议明确(què)提出“恢复和扩大需求是(shì)当前经济(jì)持续回(huí)升向(xiàng)好(hǎo)的关键所(suǒ)在”。

　　第五，会议(yì)针对多方面工作都做了积极部署，对社会各(gè)界的关切都做了积(jī)极回(huí)应，半导(dǎo)体、新能源、人(rén)工智能、平(píng)台(tái)企业、消(xiāo)费(fèi)、投资、一带一路等(děng)领域都看到了利(lì)好。

　　第六，会(huì)议专(zhuān)门(mén)提到，在超大特(tè)大城市积(jī)极稳(wěn)步推进(jìn)城(chéng)中村改造和“平急两用(yòng)”公共基(jī)础设(shè)施建(jiàn)设，可(kě)能带(dài)来经济新的(de)增长点，值得高(gāo)度重视。

　　第(dì)七，所有这些变化，背(bèi)后都反映出整体经济工作(zuò)思路已(yǐ)经发(fā)生了大变(biàn)化。为市场主(zhǔ)体做好(hǎo)服务，以发展经济为(wèi)己任，这可能是4月份(fèn)政治局会议(yì)向市场释(shì)放的深刻信号(hào)。

　　风(fēng)险(xiǎn)因(yīn)素：国内政策落地不及预期，国际政治(zhì)局势(shì)演(yǎn)变超预期

　　正(zhèng)文

　　第一(yī)，纵观(guān)4月(yuè)政治局会议通稿，一个整体(tǐ)印象是会(huì)议精神超(chāo)出市场预(yù)期。每年4月份的政治局(jú)会议，在经济(jì)工作(zuò)领域，重要性(xìng)可能仅次(cì)于几(jǐ)个月前的(de)中(zhōng)央经济工作会(huì)议。原因也简单，如果说中央经济工作会议(yì)确定(dìng)了(le)此后一(yī)年的政策导向(xiàng)，那么4月份(fèn)会议就确定了未来(lái)8个月(yuè)的政(zhèng)策导向。今年4月(yuè)的政(zhèng)治(zhì)局会议，在方方面面都体现出对(duì)经济(jì)的呵(hē)护和支(zhī)持，既好于往年同期，也超(chāo)出市(shì)场预期。

　　第二，在“三重压力”提(tí)出时(shí)隔一年零四(sì)个月之(zhī)后，中央提出(chū)最(zuì)新判断(duàn)，“三重压力”得到缓解。2021年12月(yuè)中央经济工作会议提出，中国经济面临需求收缩(suō)、供给(gěi)冲击、预(yù)期转弱(ruò)三重压(yā)力，整个2022年，三重压力徘徊不去(qù)。去(qù)年底疫情防控(kòng)政策优化(huà)至(zhì)今，中央指出“我国疫情防控取得重大决定性胜利”，“经济社会全(quán)面恢复常态化运行”。今年一季度经济增长大幅好于预(yù)期，“五一”旅游出行(xíng)远超2019年同期水平，都体(tǐ)现出经济社(shè)会(huì)常态化运行(xíng)中的强大修复动能。“三重压力”得到缓解，反(fǎn)映(yìng)了疫后(hòu)中国经(jīng)济修(xiū)复的巨大成效(xiào)。

　　第(dì)三，会议冲淡了市场对于(yú)稳(wěn)增(zēng)长力度可能减弱的担忧。4月会议(yì)对经济面临问(wèn)题的定性是(shì)“当前我国经济运行好转(zhuǎn)主(zhǔ)要是恢(huī)复性的(de)，内生动力还不(bù)强，需求仍然不足，经济转型升(shēng)级(jí)面临(lín)新的阻(zǔ)力(lì)，推动高(gāo)质(zhì)量发展仍需要克服不(bù)少(shǎo)困(kùn)难挑战。” 问题(tí)决定对策，有什(shén)么样的问题，就有什么样的对策(cè)。2019年(nián)4月，问题定性是“更(gèng)多是结(jié)构性、体(tǐ)制性的”；2021年4月(yuè)，问题定(dìng)性是“稳增长压力较小(xiǎo)的窗口期”。这两(liǎng)次会议之后，稳增长(zhǎng)力度都有回(huí)收。今年一季度(dù)经济增长超预(yù)期，市场又(yòu)出(chū)现(xiàn)了对后续稳增长力度减弱的担忧。但从这次中央(yāng)对问题的定性看，经济(jì)内(nèi)生动力仍(réng)需增强，需求仍需扩大，这就意味(wèi)着(zhe)稳增长力度可能不(bù)但不(bù)会(huì)减弱，还要有针对性地(dì)加大。这就冲淡(dàn)了市场的一(yī)大担(dān)忧。

　　第四，会议明确提出“恢复和扩大需求是当前经济持续回升向好的关键(jiàn)所(suǒ)在(zài)”。会议提出“四个持续(xù)”，即“推动经济(jì)运行持(chí)续好(hǎo)转、内(nèi)生动(dòng)力持续增强、社(shè)会预期持续改(gǎi)善(shàn)、风险(xiǎn)隐患持(chí)续(xù)化解”。会议(yì)还提到一个词“乘势而上”，表明(míng)我们(men)不会(huì)因(yīn)为(wèi)一季度经(jīng)济的良(liáng)好开(kāi)局而就此(cǐ)满足(zú)，而是继续努力，“乘势而(ér)上”。而要实(shí)现“四个持续”和“乘势而上”，具体抓手就是“恢复和扩大需求”。

　　第五，会议(yì)针对多方面工作(zuò)都(dōu)做了积极(jí)部署，对社(shè)会各界(jiè)的(de)关切都做了积(jī)极回应，半导体(tǐ)、新能源、人(rén)工智能、平(píng)台企业(yè)、消(xiāo)费、投资、一(yī)带一(yī)路等领域都看到了利好(hǎo)。

　　——半导体。会议提出(chū)“要(yào)夯实科技自立(lì)自(zì)强(qiáng)根基，培育壮(zhuàng)大新动能”。

　　——新能(néng)源。会议(yì)提出“要巩(gǒng)固和扩大新能(néng)源(yuán)汽(qì)车发展优势，加(jiā)快推进(jìn)充电(diàn)桩、储(chǔ)能等设施建设和配套(tào)电网改造”。这表明，对新(xīn)能源产业(yè)的扶持仍会继续(xù)，专门提到的(de)充(chōng)电桩、储能、配套电网，都是(shì)新能(néng)源产业相(xiāng)对(duì)的短板，也(yě)有望是(shì)未(wèi)来重点发力的方(fāng)向(xiàng)。

　　——人工智能。会议提(tí)出“要重视通用人(rén)工智(zhì)能(néng)发展，营造创新生态，重视防范(fàn)风(fēng)险”。首(shǒu)提(tí)人工智能，市场热度较高的方向，中央高(gāo)度重(zhòng)视，行稳方能致远。

　　——平台企(qǐ)业。会议提出(chū)“要推(tuī)动(dòng)平台企业(yè)规(guī)范健(jiàn)康发展，鼓励(lì)头部平(píng)台(tái)企(qǐ)业探(tàn)索(suǒ)创新(xīn)”。对(duì)平台(tái)企业的支(zhī)持力度进(jìn)一步加大，去年12月中(zhōng)央经济工作会议提的是(shì)“支持平(píng)台企业(yè)德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷在引领发(fā)展、创造就业、国际竞争中(zhōng)大显身手”，这(zhè)次(cì)进一步升级为“鼓(gǔ)励头(tóu)部平台(tái)企业探索创新”。

　　——消费。会议提出“要多渠道增加城乡居民(mín)收入，改善消费环(huán)境，促进(jìn)文化旅游(yóu)等(děng)服务消费”。今(jīn)年一季度社会消费品零售累计增长5.8％，好于(yú)市场预期的3.7％，“五一”文旅消费更(gèng)是(shì)热(rè)度高(gāo)，而中央精神是继(jì)续呵护和(hé)促进消费增(zēng)长。

　　——民间投资。会议提出(chū)“要(yào)发挥(huī)好政府投(tóu)资和政策激励的引导(dǎo)作(zuò)用，有效带动(dòng)激发民间投资”。今年一季度，民间投(tóu)资(zī)累计增速只有(yǒu)0.6％，低于全部固定资产投(tóu)资(zī)增速(sù)4.5个(gè)百(bǎi)分(fēn)点，民间(jiān)投资仍是(shì)投资(zī)中的薄弱环节。这次会(huì)议专门提出“有效带动激(jī)发民间投资(zī)”，未(wèi)来(lái)可(kě)能会(huì)有相应政策发力。

　　——一带一路。会议提出“要把吸引外商投(tóu)资放在(zài)更加(jiā)重要的位(wèi)置，稳住外贸外资基(jī)本盘。要(yào)支持有条件(jiàn)的自贸试验区和自由(yóu)贸(mào)易港对(duì)接国(guó)际高标准(zhǔn)经贸规则(zé)，开展改革开放先行先(xiān)试。” 从2013年9月(yuè)29日中国（上(shàng)海）自由(yóu)贸易试验(yàn)区正式挂(guà)牌成(chéng)立至今(jīn)，全国(guó)已设(shè)立21个自(zì)贸试(shì)验区及海南自(zì)由贸易(yì)港。在新一轮(lún)对外(wài)开放先行先试中，“一带一路”沿线(xiàn)国家(jiā)可(kě)能是(shì)开放和(hé)合作的重点(diǎn)方向。

　　第六，会议(yì)专门提到(dào)，在超(chāo)大特大城(chéng)市积(jī)极稳步推进(jìn)城中村改造和“平急两用”公共(gòng)基础设(shè)施建设，可(kě)能带(dài)来经济(jì)新的增(zēng)长(zhǎng)点，值得高度重视(shì)。根据《国务院关于调整城市规模(mó)划分标(biāo)准(zhǔn)的通(tōng)知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住(zhù)人口500万以上1000万(wàn)以下的城(chéng)市为(wèi)特大城市，城区常住人(rén)口1000万以(yǐ)上的城(chéng)市为超大城市(shì)。目(mù)前，超大城市包括上海、北京、深圳、重庆(qìng)、广(guǎng)州、成都、天津7城(chéng)，特大(dà)城(chéng)市(shì)包括武汉、东莞(guǎn)、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青(qīng)岛、济南、长沙(shā)、哈尔滨、郑州、昆明、大连(lián)14城。“平急(jí)两用”设施指平时(shí)用(yòng)作旅游(yóu)、康养(yǎng)等功(gōng)能，遇重大公共(gòng)突(tū)发事件时(shí)可立即转换(huàn)为应(yīng)急场所的(de)设施(shī)，能够有效(xiào)补齐大城市应急能力建设短板，同(tóng)时提升大城(chéng)市(shì)山区旅(lǚ)游居住品质，助力大城市周边(biān)乡村振兴发展(zhǎn)，更(gèng)好统筹大城(chéng)市发展和安全。“平急两用”设施建设，涉及建设改造一(yī)批“平急(jí)两用”的(de)民宿和酒(jiǔ)店、储备(bèi)一批(pī)单(dān)体大型方舱医院(yuàn)、升级一批应(yīng)急医疗服务(wù)点等。21个超大特(tè)大城市的城中(zhōng)村(cūn)改造和“平急两用”设施建设，不仅对房地(dì)产(chǎn)投资，乃(nǎi)至对整体固定资产投资，都有望带(dài)来新的(de)增长(zhǎng)点(diǎn)。

　　第(dì)七(qī)，所(suǒ)有这(zhè)些变化，背(bèi)后(hòu)都反映出整体经济工作思(sī)路已经发生了大(dà)变化。过(guò)去几(jǐ)年(nián)很多政策，如疫情防控、房地(dì)产调(diào)控、打击资本(běn)无序扩张、治理教培互联网(wǎng)等，初衷(zhōng)是好的，也取得了重大成效，但(dàn)客(kè)观上也一定程度上(shàng)影响(xiǎng)了(le)市场的预期(qī)。此前，中央已经明确表示，要(yào)慎重出台收缩性政(zhèng)策，从这次(cì)4月份(fèn)会议看，这个要(yào)求已经落到了实处(chù)，没有收缩(suō)性政策，各项政(zhèng)策都是(shì)呵护和支持经济的。近期，淄博烧(shāo)烤火(huǒ)出圈，淄博市政(zhèng)府受到了全国(guó)人民的大力点赞，大家都看到了淄(zī)博市政(zhèng)府在(zài)搞好营(yíng)商环境(jìng)、促进经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)上的努力。而从4月份政(zhèng)治局会议看(kàn)，淄博(bó)市政府可能只是(shì)一(yī)个缩影(yǐng)，整(zhěng)体经济工(gōng)作思(sī)路都在发(fā)生大变化，为(wèi)市场主体做(zuò)好服务，以发展(zhǎn)经济为己任，这可能是4月份政治局(jú)会议向(xiàng)市场释放的深(shēn)刻信号(hào)。

　　逐句解读

　　中共中央政治局4月28日召(zhào)开(kāi)会议(yì)，分析(xī)研究当前经济形势(shì)和(hé)经济工作。中共(gòng)中央总书记习近平主(zhǔ)持会议。（每年4月份的政治(zhì)局会(huì)议，在经(jīng)济工(gōng)作领(lǐng)域，重要(yào)性可(kě)能(néng)仅次(cì)于几个月前(qián)的中央经济工作会议。原因也简单，如果说中央经济(jì)工作(zuò)会(huì)德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷议(yì)确定了此后一(yī)年的(de)政策导向(xiàng)，那么(me)4月份会议就确(què)定了未来8个月的政策导向(xiàng)。）

　　会议认为，今(jīn)年以来，在以习近平同志为(wèi)核心的党中央坚(jiān)强领导(dǎo)下，各地(dì)区各部(bù)门更好统(tǒng)筹国内国际两个大局(jú)，更好统筹疫情防控(kòng)和经(jīng)济(jì)社会发展，更好统筹发展和安全(quán)，我国疫(yì)情防控取得(dé)重大(dà)决定(dìng)性胜利(lì)（全国政协委员、中国疾病预防控(kòng)制中心(xīn)流行病学首席专家吴尊友日前表示(shì)，新冠病(bìng)毒在未(wèi)来出现地方性流行或者散发可能(néng)性(xìng)比较大，再出现较大规模流行的可能性较小(xiǎo)。），经(jīng)济社会全面(miàn)恢复(fù)常(cháng)态(tài)化(huà)运(yùn)行（今年“五一”旅游出行，已经远超2019年同期水平(píng)，体现出经济(jì)社会(huì)常态化运行中的巨(jù)大消费(fèi)动能(néng)），宏观(guān)政策靠前(qián)协同发(fā)力，需求收缩、供给冲(chōng)击、预期转弱三(sān)重(zhòng)压(yā)力得到缓解，经(jīng)济增长好于预(yù)期，市场需求逐步恢复，经济发展(zhǎn)呈现回升向(xiàng)好态势，经济(jì)运行实现良好开局。（“三重压力”首次提出，是在(zài)2021年12月(yuè)中央经济工作会议上。时隔一年零四(sì)个月之后，疫情(qíng)影响逐步减弱(ruò)之下，“三重压力”得到缓解(jiě)。）

　　会议指出，当前(qián)我国经(jīng)济运(yùn)行好转主要是恢复性的，内(nèi)生动力还(hái)不强，需求仍然不足(zú)，经济转型升级面(miàn)临新的阻力，推动(dòng)高质量发展(zhǎn)仍(réng)需(xū)要克服不少困难挑战。（这一(yī)段是对当前经济中面临的问题的定(dìng)性，问(wèn)题决定(dìng)对策，有什(shén)么样的问(wèn)题(tí)，就有什么样(yàng)的对策，对问题的定性(xìng)非常重要。2019年4月，问题定性是“更(gèng)多是结构(gòu)性(xìng)、体(tǐ)制性的(de)”；2021年(nián)4月，问题定性是“稳增长(zhǎng)压力较(jiào)小的窗口期”。这两(liǎng)次会(huì)议(yì)之后，稳增长力度都有回收。今年一季(jì)度经济增长超预(yù)期，市(shì)场又出现(xiàn)了对后续稳(wěn)增(zēng)长力度减弱的担忧(yōu)。但从这次中(zhōng)央对(duì)问题(tí)的定性看，经济内生(shēng)动力仍需增强(qiáng)，需(xū)求仍(réng)需(xū)扩大，这(zhè)就意(yì)味着稳增(zēng)长力度不但不(bù)会减弱(ruò)，还要有针对性地(dì)加大。这就冲淡了(le)市(shì)场的一(yī)大担忧。）

　　会议强调，要(yào)深入(rù)开(kāi)展学习(xí)贯彻习(xí)近(jìn)平新(xīn)时代中国特色社会主(zhǔ)义(yì)思(sī)想主(zhǔ)题教育，认真(zhēn)落实中央经(jīng)济(jì)工作会议(yì)精神，坚持稳中求进工作总(zǒng)基调(diào)，完(wán)整(zhěng)、准确、全面贯彻新发(fā)展(zhǎn)理念，加快构建新发展格局，全面深化改(gǎi)革开放(fàng)，把发挥政策(cè)效力和(hé)激发经营主体活力结合(hé)起(qǐ)来，形成(chéng)推动高质(zhì)量发展的(de)强大动力(lì)，统筹(chóu)推动(dòng)经(jīng)济运行持续好转、内(nèi)生动(dòng)力持续(xù)增强、社会预期(qī)持(chí)续改善、风(fēng)险隐(yǐn)患持(chí)续化解（提出四个“持续(xù)”，其实现有赖于(yú)稳增(zēng)长政策(cè)持(chí)续发力(lì)），乘势而上（这个(gè)词表明(míng)我们不会因为一季度经济的良(liáng)好开局而(ér)就(jiù)此满(mǎn)足(zú)，而是继续(xù)努力，“乘势而上”。），推动(dòng)经(jīng)济(jì)实现质的(de)有效提升(shēng)和(hé)量的合理增长。

　　会议指出，要(yào)加快建设以(yǐ)实体经(jīng)济为支撑(chēng)的(de)现代化产业(yè)体系，既要逆(nì)势(shì)而上，在短板领域加快突破，也要顺(shùn)势(shì)而(ér)为，在(zài)优势(shì)领域做(zuò)大做强(qiáng)。要夯实科技自(zì)立自(zì)强根(gēn)基，培育壮大新动能（或利好半(bàn)导体）。要巩(gǒng)固和(hé)扩大新能源汽车发展优势，加快推进充电桩(zhuāng)、储能等设施建设和(hé)配套电网(wǎng)改(gǎi)造（对新能源产业的扶(fú)持仍会继续，专门提到的充电(diàn)桩、储能、配套电网，都是新能源产业相对的短板，也(yě)是未来重点(diǎn)发力的方向）。要重视通用人工智能发展，营(yíng)造创新(xīn)生态，重视防范风(fēng)险（首提人工智能，市场热度极高的方向，中央高度重视，行稳方能致远）。

　　会(huì)议强调，恢复(fù)和扩(kuò)大需求是当前(qián)经(jīng)济持续回升向好(hǎo)的关(guān)键(jiàn)所在。积(jī)极的财政政策要加力提效，稳(wěn)健的货币(bì)政策要精准有力(lì)，形成扩大需求的合力。要多(duō)渠道增加城(chéng)乡居(jū)民(mín)收入，改善(shàn)消(xiāo)费环(huán)境，促(cù)进文化(huà)旅游(yóu)等服务消费（今年一季度社会消费品零售(shòu)累计(jì)增(zēng)长5.8％，好(hǎo)于市场预(yù)期的3.7％，“五(wǔ)一”文旅消费(fèi)更是热(rè)度高，而中央精神是继续呵(hē)护和促进(jìn)消费增长）。要发挥好政府投资(zī)和政策激(jī)励的引导作用，有(yǒu)效(xiào)带动(dòng)激发民间投资（今(jīn)年一季(jì)度，民间投资累(lèi)计增速只有0.6％，低(dī)于全部固定资产(chǎn)投资增(zēng)速4.5个百分点(diǎn)，民间投资仍是投资(zī)中的薄弱环节。这次会(huì)议专门提出“有(yǒu)效带动激发民间投(tóu)资”，未来可能会有相应政策发(fā)力(lì)）。

　　会议(yì)指出(chū)，要坚持“两(liǎng)个毫不动摇”，破除影响各(gè)类所有制企业公平竞争、共同发展的法律法规障碍和隐性壁垒，持(chí)续提(tí)振经营主体信(xìn)心，帮助企业(yè)恢(huī)复元(yuán)气（“两个毫不动(dòng)摇”，即“毫(háo)不动摇(yáo)巩固和(hé)发(fā)展公有制(zhì)经济，毫不动摇(yáo)鼓励、支持和引导非公有制(zhì)经济发展(zhǎn)”。重申“两个毫不(bù)动摇”，有助于进一(yī)步解决民营企(qǐ)业(yè)信心和元气不足问题）。各类企业都要依法合规经营。要下(xià)决心从根本上解决企业账款拖(tuō)欠问题。要推动平台企(qǐ)业规范(fàn)健康发(fā)展(zhǎn)，鼓励头部平台企业探索创新。（对平(píng)台(tái)企业的支持力度(dù)进一步(bù)加(jiā)大(dà)，去年12月中(zhōng)央经济工作会议提的是“支持平台企业(yè)在引领发(fā)展、创造就业、国际竞(jìng)争(zhēng)中大显身手(shǒu)”，这次进(jìn)一(yī)步升级为(wèi)“鼓励头(tóu)部平台企业(yè)探(tàn)索创(chuàng)新”。）

　　会(huì)议强调，要全面深化改革、扩大高水平对外开放(fàng)。认(rèn)真落(luò)实党(dǎng)和国家机(jī)构改革方案，推进国(guó)家治理体系和治理能力现代化。要把吸(xī)引外(wài)商投(tóu)资放在(zài)更加(jiā)重要的位置，稳住外(wài)贸外(wài)资基本盘。要(yào)支持(chí)有条件的自贸试(shì)验区和自(zì)由贸(mào)易港对(duì)接国际高标准经贸规(guī)则，开展(zhǎn)改革开放先(xiān)行先试。（从2013年9月29日(rì)中国（上(shàng)海(hǎi)）自(zì)由(yóu)贸易试验区正式挂牌(pái)成(chéng)立(lì)至今，全(quán)国已设立(lì)21个自贸试(shì)验区及海(hǎi)南自(zì)由贸易港。在新一轮对外开放(fàng)先(xiān)行先试中，“一(yī)带一(yī)路”沿线国家可能(néng)是(shì)开放(fàng)和合作(德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷zuò)的重点方向。）

　　会(huì)议(yì)指出，要有效防范化解重(zhòng)点领(lǐng)域风险(xiǎn)，统(tǒng)筹做好中小银行、保险和(hé)信托机构改革化(huà)险工(gōng)作。要坚(jiān)持房(fáng)子是用来住的(de)、不(bù)是(shì)用来炒的(de)定位，因城(chéng)施策，支持刚性和(hé)改(gǎi)善(shàn)性住房需求，做好(hǎo)保交楼(lóu)、保(bǎo)民生、保稳定(dìng)工作，促进房地产市(shì)场平(píng)稳(wěn)健康发展(zhǎn)，推动建(jiàn)立(lì)房地产业发展(zhǎn)新模式。在超大特大城(chéng)市（《国务(wù)院关于调整(zhěng)城市规模(mó)划(huà)分标准(zhǔn)的(de)通知》（国发(fā)〔2014〕51号）规定，城(chéng)区常住(zhù)人口500万以上1000万以下的城市为特大城市，城区常住人口1000万以(yǐ)上的城市为超大(dà)城市。目前，超大城市包(bāo)括上海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天津7城(chéng)，特大城市包(bāo)括武汉、东莞、西安、杭(háng)州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔(ěr)滨、郑州、昆明、大连(lián)14城。）积极稳步(bù)推进城(chéng)中村改造（7个超(chāo)大(dà)城(chéng)市(shì)和(hé)14个特大城市的城(chéng)中村改(gǎi)造，可能(néng)会给房地产带来(lái)新的(de)增(zēng)长(zhǎng)点，有利(lì)于房地产市(shì)场实(shí)现(xiàn)平(píng)稳健康发(fā)展）和“平急两用”公共基础设施建设（“平(píng)急两用”设施指平时用(yòng)作(zuò)旅游、康养(yǎng)等(děng)功能(néng)，遇重(zhòng)大(dà)公(gōng)共(gòng)突发事(shì)件(jiàn)时可立(lì)即转换为(wèi)应急场所的设施，能够(gòu)有效补齐(qí)大城市(shì)应急能力(lì)建设短(duǎn)板，同时提升大城(chéng)市山区(qū)旅游居住品质，助力(lì)大城市周(zhōu)边乡村振(zhèn)兴发展，更(gèng)好统筹(chóu)大城市发展和安全。建设(shè)改造一批“平(píng)急两(liǎng)用(yòng)”的民宿和酒(jiǔ)店、储备一批单体大型方舱(cāng)医院、升(shēng)级一(yī)批应急医疗服务点，将对投(tóu)资带(dài)来(lái)新的增长点。）。规划建(jiàn)设(shè)保(bǎo)障性(xìng)住(zhù)房。要加(jiā)强地方(fāng)政府债务管理，严控(kòng)新增隐性(xìng)债(zhài)务。要继续(xù)抓好(hǎo)新冠疫情防控工作(zuò)。

　　会议强(qiáng)调，要切实保障和改善民生，强化就业优先导(dǎo)向，扩大高(gāo)校(xiào)毕业生(shēng)就(jiù)业渠道，稳(wěn)定农民工等重(zhòng)点群体(tǐ)就业（截至3月(yuè)，16-24岁的青年失(shī)业率高达19.6％，降低青年失业率已成为(wèi)当前就业工作的重点(diǎn)。日前国办发布《关于优化调整稳就业政策措施(shī)全力促发(fā)展惠民生的通知(zhī)》（国办发〔2023〕11号），提出(chū)支持国有企业(yè)扩大(dà)招聘(pìn)规模，2023年可给予(yǔ)一(yī)次(cì)性增人(rén)增(zēng)资(zī)，核(hé)增部分据实计(jì)入工(gōng)资总额(é)并作为下一年度工资(zī)总(zǒng)额预算基数。我们预计后续青年失业率将(jiāng)明显下降。）。要以“时时放心不(bù)下(xià)”的责任感，持续抓(zhuā)好安全生(shēng)产。要(yào)做好迎峰度夏电力供应保障。要巩(gǒng)固拓展脱贫攻坚(jiān)成果，抓好粮食生产和(hé)重要农产品供应保障，全面推(tuī)进乡村振(zhèn)兴。要加(jiā)强生态环境系统治理。各级领导干部要带头大兴(xīng)调查(chá)研究，奔着问题去，切实帮助企(qǐ)业(yè)和基层解决困难(nán)。

　　（“会议(yì)还研究了其(qí)他事(shì)项”的表(biǎo)述以往经常(cháng)出现，但这次没(méi)有(yǒu)出(chū)现，可见(jiàn)这次会(huì)议是(shì)专门聚(jù)焦经济工作的一次会议。）

　　风险因素:

　　国内政策落地不及预期，国际政治(zhì)局(jú)势演变超预期

　　本(běn)文源(yuán)自报告：《整体经济工作(zuò)思(sī)路已经(jīng)发(fā)生大变化——逐句解读4月(yuè)政治局会(huì)议通稿(gǎo)》

　　报告发布时(shí)间：2023年4月29日

　　发布报告机构：信(xìn)达证券研究(jiū)开发中心

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