昨天深夜，美国债(zhài)务上(shàng)限谈判突然中止！

　　当地时(shí)间(jiān)周五(wǔ)上午，美国共和党债务上限谈判(pàn)代表格雷(léi)夫斯与白宫(gōng)代表(biǎo)举行闭门会议，但会议开始(shǐ)后不久就(jiù)突然离开。格雷夫斯说：白宫谈判代表(biǎo)实在不可(kě)理喻，目(mù)前谈判处于“暂停(tíng)”状态。格雷(léi)夫斯强调，他(tā)不(bù)知道双方是否会在周五或周末再次会面(miàn)。

　　谈(tán)判遇阻的消(xiāo)息传出(chū)后，三大(dà)美股指集体转跌。

　　不(bù)过(guò)，美(měi)联储主席鲍威(wēi)尔(ěr)传出了(le)有(yǒu)望(wàng)暂停加息的(de)鸽(gē)派信号。鲍威尔称，银行业的压力可能影响(xiǎng)联储(chǔ)的利率路径(jìng)，若源(yuán)于银行业危机的信贷环境收紧导致(zhì)经(jīng)济放缓(huǎn)，美联储可能不必让利率升到原(yuán)应有的高位(wèi)。

　　交易员目前预(yù)计，美联储6月份(fèn)加息25个(gè)基点(diǎn)的可能性为22.4％，低于一天(tiān)前(qián)的35.6％，与此同(tóng)时，交易员预(yù)计美联储下月将(jiāng)利率维持在5％至5.25％区间的(de)可能(néng)性为77.6％。与美联储主(zhǔ)席鲍威尔的讲话(huà)相(xiāng)比，交易员似乎更(gèng)受(shòu)债务上限事(shì)态(tài)发展(zhǎn)的(de)影响。

　　鲍(bào)威(wēi)尔讲话期间，美股(gǔ)跌幅收窄；美债价格(gé)跳涨、收益率跳(tiào)水，对(duì)利率(lǜ)前(qián)景敏感(gǎn)的两年期美债收益率迅(xùn)速(sù)远离他讲(jiǎng)话(huà)前(qián)所创的两个月来高(gāo)位，一度较高位(wèi)回(huí)落超过(guò)10个基点(diǎn)；美元指数刷新日低，加(jiā)速跌离周四(sì)所创的3月末以来高位。鲍威(wēi)尔讲话结束后，美债收益率逐步(bù)回升，全(quán)天(tiān)攀(pān)升收(shōu)官，美股和美元的跌势未改。

　　最终，美股周(zhōu)五(wǔ)高开低走，受债(zhài)务(wù)上限谈判(pàn)暂停拖累三大股指盘中(zhōng)转(zhuǎn)跌(diē)，道指收跌约110点，纳(nà)指收跌(diē)0.24％，标(biāo)普500指(zhǐ)数收跌(diē)0.15％。KBW银(yín)行指数(shù)收跌近1％，热门中概股走(zǒu)势分化，蔚来(lái)涨(zhǎng)超(chāo)3％，理(lǐ)想、新(xīn)东(dōng)方涨超1％，爱奇艺跌超(chāo)5％，瑞幸咖啡、京(jīng)东跌超2％。

　　商(shāng)品方面，有色(sè)金属大多(duō)上涨(zhǎng)，伦锌涨约2％，伦(lún)铜、伦(lún)镍也反弹，伦铅涨(zhǎng)近1.9％，伦锡连涨三日。本周基本金属涨(zhǎng)跌各异(yì)。伦镍跌超4％，在上周跌(diē)超9％后继续领跌，和跌近3％的伦锌连跌两(liǎng)周。而(ér)伦锡和伦铝都(dōu)涨超(chāo)2％，扭转三周连跌(diē)势头。伦铅涨约0.9％。伦铜周五收盘大致持(chí)平一周前水(shuǐ)平，都止住四周连跌之(zhī)势。

　　纽约黄金期(qī)货反弹，COMEX 6月黄金期货(huò)收涨1.11％，报1981.60美(měi)元/盎司，本(běn)周(zhōu)累(lèi)计下(xià)跌1.89％，创2月3日一周以(yǐ)来最大周跌幅，在连涨两周后连跌(diē)两周。WTI 6月原油期货收跌0.43％，报71.55美元/桶(tǒng)；布伦特7月原油(yóu)期货收跌0.37％，报75.58美元/桶。本周美油累(lèi)涨约(yuē)2.2％，布油累涨约2.5％，均终(zhōng)结四(sì)周连(lián)跌。

　　北(běi)京时(shí)间今晨(chén)六点，有最新消(xiāo)息称，美(měi)国(guó)白宫谈判代表已抵达(dá)会场(chǎng)，准(zhǔn)备继续进行债务(wù)上限谈判。

　　美国国会众(zhòng)议院议(yì)长麦(mài)卡锡表示，共和(hé)党(dǎng)人(rén)将(jiāng)于北(běi)京时(shí)间今天上午(wǔ)重返谈(tán)判桌，恢(huī)复债务(wù)谈判。麦(mài)卡锡称，动用宪法第(dì)14修正(zhèng)案来(lái)绕开债务(wù)上限(xiàn)解决不了任何问题(tí)，将阻(zǔ)止拜登推动的增(zēng)加政府开支行动。

　　值得注意的是，美(měi)国财政部现金余额截(jié)至5月(yuè)18日(rì)进一步降至573亿美元。截至5月17日，美(měi)国(guó)财政部财政紧(jǐn)急措施(shī)余额还剩(shèng)下(xià)920亿(yì)美元。

　　鲍威尔：美国(guó)通(tōng)胀远(yuǎn)远高(gāo)于2％目标，鉴于信(xìn)贷压力可(kě)能(néng)无需继(jì)续加息

　　当(dāng)地(dì)时间周五（北京时(shí)间今(jīn)天凌晨），美(měi)联(lián)储(chǔ)主席鲍威尔出席(xí)名为“货币政策(cè)观点”的小组(zǔ)讨(tǎo)论。市场关注他提供的利率路(lù)径线索。

　　鲍威尔强(qiáng)调，“美(měi)国通胀(zhàng)远远高(gāo)于我们(men)2％的目标”，若(ruò)抗通胀失(shī)败，将(jiāng)造成漫长(zhǎng)的(de)痛苦。他称，FOMC“强有力(lì)地致力于”让通胀(zhàng)重返(fǎn)目标2％的承(chéng)诺，物(wù)价(jià)稳定是经济保持强(qiáng)劲(jìn)的根(gēn)基(jī)。

　　但鲍威尔同时(shí)发表鸽派信号称，自(zì)己(jǐ)倾(qīng)向于支(zhī)持6月会议暂不加息，而且银(yín)行(xíng)业(yè)危(wēi)机(jī)导致的(de)信贷条件(jiàn)收紧，可能意(yì)味着美联储(chǔ)峰值利率将(jiāng)低(dī)于预期：“鉴于信贷压(yā)力(lì)可能对经济增(zēng)长、就业和通胀造成的负面影响，可能无需（继续）加(jiā)息至那(nà)么高的水平就能成功打(dǎ)压(yā)通胀。美联储在收紧(jǐn)货币政(zhèng)策方面已取(qǔ)得长(zhǎng)足进步，政策立场现在是对(duì)经济增(zēng)长具有瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢限制性的。做太多与(yǔ)做太少的风险(xiǎn)正变得更加平衡。我们面临着迄今为止收紧政策的效应滞后，以及近期银行业(yè)压力导致的信贷收紧程度等多(duō)重不确定性。有鉴(jiàn)于(yú)此，美联储(chǔ)有能力观察更多数据和未(wèi)来前(qián)景(jǐng)的演(yǎn)变，然(rán)后再决定可(kě)能需要(yào)提高多少利率(lǜ)。”

　　同(tóng)时(shí)，鲍威尔(ěr)也强调季度(dù)经(jīng)济(jì)预测的(de)准确(què)度通常存在挑(tiāo)战，他上述提到的观点及其能实现的程(chéng)度也都存在不(bù)确定性，理(lǐ)由是(shì)“未来前景面临着历(lì)史(shǐ)性高企(qǐ)的不确定性”，因(yīn)此：“FOMC尚(shàng)未就货币政策应进(jìn)一(yī)步(bù)收紧(jǐn)多(duō)少而(ér)作出决定(dìng)。”

　　有分析称，这说明银行业(yè)危机后，鲍(bào)威尔开(kāi)始(shǐ)释放“保持(chí)耐心”的(de)利(lì)率路径信号。“新美(měi)联储通讯社”Nick Timiraos也称，鲍(bào)威(wēi)尔点明银行业压力将影(yǐng)响货币决策(cè)。

　　产业(yè)供需结构预(yù)期转弱(ruò)，纯碱、玻璃连(lián)续下行

　　近期纯碱和玻璃期货(huò)持续走弱，昨日(rì)纯碱和(hé)玻(bō)璃期货(huò)继续深跌，盘中纯碱2306合(hé)约触及跌停。昨(zuó)日盘后，郑(zhèng)商所发布(bù)公告(gào)，自2瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢023年5月23日当晚夜盘(pán)交易时起，纯碱期货2309合约(yuē)的(de)日内(nèi)平今仓(cāng)交易手续费标准调整为3.5元/手。

　　究其原因，宝城期货研(yán)究所(suǒ)负(fù)责人闾振兴表示，主要有三(sān)方(fāng)面：一是产业供(gōng)需结构预期转(zhuǎn)弱；二是(shì)宏观环境不(bù)乐观；三是交易者在对冲操(cāo)作中将(jiāng)纯碱玻璃作为空(kōng)头配置。

　　玻璃(lí)、纯碱走势虽(suī)都(dōu)偏弱，但南(nán)华研究(jiū)院能化分析师(shī)李嘉豪(háo)认为，各自(zì)的原(yuán)因并不(bù)相同。纯碱周五跌幅较大的主要原因在于(yú)远兴投(tóu)产的(de)消息面刺激，使(shǐ)得盘面出(chū)现较(jiào)大跌幅。除此之外(wài)，本周检修(xiū)量增加(jiā)，库(kù)存依旧累库，可见下游的(de)持货意(yì)愿依旧较差。纯(chún)碱上周(zhōu)到(dào)港(gǎng)5万(wàn)吨(dūn)，对供(gōng)需关系也存在一定的影响。在现货松(sōng)动、投产预期、库(kù)存累库的影(yǐng)响下，纯碱(jiǎn)价(jià)格(gé)持续下滑。

　　“而对于玻璃(lí)，主要原因在(zài)于前期(qī)（3月和4月）需求较旺，下(xià)游补库(kù)至环比高位。”他说，短期(qī)价格松(sōng)动，中下(xià)游(yóu)的备货情绪出现(xiàn)一定的谨慎或者恐高的情形，因(yīn)此(cǐ)产(chǎn)销出现了较为明显的下(xià)滑(huá)。在现货松动(dòng)、产(chǎn)销(xiāo)较弱的局(jú)面(miàn)下，玻璃(lí)的价格跌幅(fú)较(jiào)为明显。

　　从产(chǎn)业供需结构看，浙(zhè)商期货分析师江文(wén)敏具体介绍(shào)，纯碱方面，近期主要市(shì)场交(jiāo)易(yì)点(diǎn)是远(yuǎn)兴能源新增(zēng)投(tóu)产。昨日(rì)，远兴(xīng)能源(yuán)1号线正式点火，新增天然碱产(chǎn)能150万吨，后续(xù)2号线原(yuán)计划于6月点火(huǒ)投产，产能为150万吨(dūn)天然碱，3A号线(xiàn)原计划于9月份(fèn)出产(chǎn)品，产能为100万吨天然碱，3B号线原计划于9月份出产品，产(chǎn)能为100万吨天(tiān)然碱和(hé)40万吨小苏打。远(yuǎn)兴(xīng)能源的(de)天然碱预计生产(chǎn)成本在1000元(yuán)/吨以内。纯碱盘面(miàn)在(zài)大量新增产能和(hé)低成(chéng)本纯碱的叠加(jiā)作用下(xià)持续(xù)走低，周五又逢远兴能源点(diǎn)火(huǒ)的信息落地，市场(chǎng)看空情绪(xù)高涨，推动盘面下跌。

　　闾(瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢lǘ)振兴(xīng)还介绍(shào)，纯碱的供需结构(gòu)在9月会发生变化，这是市场(chǎng)早已(yǐ)预期的，市场也已充分计价，这一(yī)点从(cóng)9月合(hé)约的深贴(tiē)水可(kě)以(yǐ)得到验(yàn)证。在这(zhè)个(gè)供(gōng)需转宽松的预期下，产业链开始形成负(fù)反(fǎn)馈，纯碱现货价格(gé)也出现崩塌，这一点从近月合约的跌幅和现货向期货(huò)回归的方式收敛基差上(shàng)可(kě)以得到(dào)验(yàn)证。

　　而玻(bō)璃(lí)方面(miàn)，江文敏表示，近期市场主要交(jiāo)易点是需(xū)求转弱，供应上升。因为玻璃深加工(gōng)厂缺乏强有力的订单(dān)支撑(chēng)，5月中旬订(dìng)单天数为(wèi)16.4天，与(yǔ)4月底相比减少0.1天。深(shēn)加(jiā)工厂原片库存(cún)天数5月中旬为21.5天(tiān)，与(yǔ)4月底相比减少1.73天。从(cóng)历史数据来看，原片(piàn)库(kù)存偏高，补库意(yì)愿相(xiāng)比4月降低。从(cóng)玻璃产销数据来看(kàn)，5月沙河地(dì)区产销数据平均为65％，湖北地区产(chǎn)销(xiāo)数(shù)据(jù)平均为(wèi)73％，华东地区产销数据平(píng)均为(wèi)82％，相比于3月及4月的数据，5月份产销数据大幅下滑。5月还要新增日熔量3050吨，6月将(jiāng)新增日熔(róng)量3150吨，8月减少日熔量(liàng)400吨，9月新增(zēng)日熔(róng)量(liàng)1200吨，10月减(jiǎn)少日熔量1000吨。预计2023年9月份玻璃日熔量达(dá)到巅(diān)峰，峰值(zhí)约170080吨。

　　“玻璃价(jià)格一直(zhí)都比较弱，主要是(shì)高(gāo)库存和低需求逻(luó)辑。”闾振兴说，4月中下旬(xún)玻璃价格在去(qù)库逻辑下出现过反弹，但反弹后利润改善(shàn)很多，加(jiā)之终端表现并不(bù)乐(lè)观，因此又(yòu)出现大幅回落。

　　从宏观因素看，闾振兴介绍，在欧美经(jīng)济衰退预期(qī)、国(guó)内经济复苏不及预期的(de)背(bèi)景下，整个工业品价(jià)格承压，纯碱此前(qián)强(qiáng)势的(de)中观逻辑终敌不过疲弱的(de)宏观逻(luó)辑。从持仓上看(kàn)，部分市场(chǎng)资金在做强(qiáng)弱对冲(chōng)，而纯(chún)碱和玻璃(lí)正是空头配置，强(qiáng)化(huà)了二者的(de)弱势。

　　纯碱、玻璃(lí)弱势(shì)或将持续(xù)

　　对于(yú)后(hòu)市，李嘉豪表示(shì)，纯碱主(zhǔ)要关注(zhù)检修(xiū)是否能带(dài)来现货价格短期的企(qǐ)稳(wěn)，但中长期价格下跌至成本线为大(dà)概率事件。“从商品格局看，纯碱投产后必然走(zǒu)向过剩(shèng)，而短期检修(xiū)的兑(duì)现有限，因(yīn)此检修(xiū)仅为长期趋(qū)势下的扰(rǎo)动，商品从偏紧到过剩(shèng)的周期中，价格趋势预计(jì)继续(xù)向下。”他说，对于玻璃，需要等(děng)待的则是(shì)中下(xià)游的备(bèi)货(huò)意(yì)愿(yuàn)何时能够(gòu)起(qǐ)来：一是等待(dài)下游的原料库存(cún)消耗，二是(shì)对未来的(de)需求是否(fǒu)存在旺(wàng)季的预期。短期来(lái)看，下游以消耗前期库存为主，需求缺乏(fá)弹性(xìng)，价格预期偏弱。后市关注(zhù)在需求存在缺(quē)口的情(qíng)形下(xià)，7月订单(dān)是否依旧具有连(lián)续性。

　　中期来看(kàn)，闾振兴认(rèn)为，除非价格开始冲击成本，或(huò)是供(gōng)需(xū)上有重大改变(biàn)，否(fǒu)则纯碱和(hé)玻璃依然(rán)维持弱势。“短期则还是要关注持仓的变化(huà)，短(duǎn)线资金离场或(huò)使得低位(wèi)波(bō)动加大(dà)。”他说，止跌可以关注(zhù)两(liǎng)个指标：一(yī)是基差(chà)不再是以(yǐ)现货(huò)下跌方式来修复；二是月供需预期博弈相对明朗，基差企稳。

　　分品种看(kàn)，江文敏表示，纯碱后市仍将维持弱势，可重点关注远兴能源的后续(xù)投产进展、碱价降(jiàng)价幅(fú)度。若(ruò)远兴(xīng)能源(yuán)后续投产(chǎn)推迟(chí)，则盘面(miàn)或将维稳(wěn)振荡；若联(lián)碱厂、氨碱厂大力挺价，则(zé)盘面也或将(jiāng)维稳(wěn)。

　　玻璃方面，他认(rèn)为(wèi)，后市弱势也将继续(xù)保持，中(zhōng)长(zhǎng)期则视终端需(xū)求变动来判断是否(fǒu)维(wéi)持弱势，可(kě)重点关注下游深(shēn)加工(gōng)订单(dān)情况、地产(chǎn)施工端情况。若(ruò)后期地产(chǎn)施工(gōng)端主体封顶数量较多，那(nà)么玻(bō)璃的需求量将抬升(shēng)，下游深(shēn)加工订单数量也将因(yīn)此抬升，盘面(miàn)或(huò)维稳。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢