5月12日晚间，江铃汽车公告(gào)宣布，公司在(zài)2021年5月即公开挂牌的(de)江铃重(zhòng)型汽(qì)车(chē)有限公司(sī)（江铃重汽）100％股权转让交(jiāo)易终止(zhǐ)，而此前约定的(de)交易(yì)对方(fāng)为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃(líng)重汽(qì)是江铃(líng)汽车在2012年以2.7亿元价(jià)格接手的(de)资产，不过原计划在重(zhòng)卡行业(yè)“大(dà)展拳脚”的江(jiāng)铃汽车却因此(cǐ)背上了包袱(fú)。江铃重汽在8年间亏损额度超过20亿(yì)元。而且江铃汽车(chē)此前(qián)为转让铺(pù)路，还曾现金为江铃重卡“输血(xuè)”11.42亿元(yuán)。

　　不过(guò)，此次交易(yì)终(zhōng)止，也(yě)意(yì)味(wèi)着江铃汽车前后耗了(le)两年的“瘦身”行动(dòng)依旧(jiù)以失败(bài)告终。

　　审批(pī)未在约定时(shí)间完成

　　这笔交(jiāo)易(yì)要追溯到两年(nián)前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟以(yǐ)不(bù)低(dī)于7.64亿元(yuán)的价格(gé)，通过山西省产权(quán)交(jiāo)易市场公开挂牌方式，出售全资子公(gōng)司江铃重(zhòng)汽(qì)100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接盘方开出了要求：1、世界500强企业，2020年度在全球生产销(xiāo)售重型卡车超过12万辆；2、公司盈(yíng)利，并在2018-2020年经审计(jì)合并报表净利(lì)润(rùn)率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上(shàng)述股权挂(guà)牌公告(gào)期(qī)于2021年(nián)8月(yuè)9日期(qī)限届(jiè)满，交易股权出售征集到一(yī)名意向受让方(fāng)，符合上(shàng)述要求的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃(wò)卡车也按(àn)照相关交易规则支付了保证金。2021年8月23日(rì)，双方(fāng)经协商(shāng)一致，就出售(shòu)交易股权签署(shǔ)了《关于(yú)江铃重型汽车(chē)有限公司100％股权的股权转让协议》，确定(dìng)就目标股权支付的基准价(jià)款为人民(mín)币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车(chē)5月12日公告称，该(gāi)笔(bǐ)交易需(xū)要获得国资管理有权单位的批准(zhǔn)，但由于(yú)交易所需的政府审批事项未能在约(yuē)定(dìng)的时间(jiān)内完成(chéng)，项目双方经协商一致(zhì)，同意终止交易(yì)。

　　这笔交(jiāo)易(yì)前后耗时长达2年之久，但最终仍以失败告终。需要提及的是(shì)，江铃重汽命运颇为坎坷，此次交易已(yǐ)经是其(qí)历(lì)史上第三(sān)次转(zhuǎn)手。

　　成为“财务(wù)黑洞”

　　资(zī)料显(xiǎn)示(shì)，江铃重汽(qì)前身是山西省汽车(chē)工业集团。作为(wèi)一(yī)家(jiā)老牌国营企业(yè)，该公司主要组装(zhuāng)生产(chǎn)重型卡车与货车(chē)，但(dàn)由于经(jīng)营(yíng)世界上女性最开放的是哪个国家不善陷入发(fā)展困境(jìng)，在2007年第一次被重组(zǔ)。中国兵(bīng)器(qì)装(zhuāng)备集团及中(zhōng)国长(zhǎng)安汽车集团(tuán)有限公司，将太(tài)原(yuán)重汽重组为太原长安重(zhòng)汽(qì)，作为长安汽车(chē)进入重(zhòng)卡领域的跳板(bǎn)。

　　但最终(zhōng)太原重汽没能被盘活(huó)。太(tài)原重汽2011年(nián)的亏损已达(dá)1.4亿(yì)元(yuán)，2012上半(bàn)年的总销(xiāo)量为439辆。到2012年第一季(jì)度(dù)，太(tài)原(yuán)重汽的(de)净资产(chǎn)仅为2.5亿元(yuán)，已(yǐ)难以实(shí)现(xiàn)正(zhèng)常运转(zhuǎn)。

　　不过，江(jiāng)铃汽车却对(duì)太原重汽产(chǎn)生了兴趣(qù)，该公司(sī)在2012年7月以不(bù)超(chāo)过2.7亿元(yuán)的(de)价格，从长安(ān)手(shǒu)中接手太原长安重汽的全(quán)部股权，并于2013年1月(yuè)将其更名为(wèi)江铃重汽(qì)。

　　当初，江铃汽车(chē)进入重卡领域的意图是实现商用车全覆盖。2013年，江铃(líng)汽车曾表示(shì)，最终将(jiāng)建成年产10万辆重型载货车、10万(wàn)台发(fā)动机的大(dà)型重卡企业，达产后主(zhǔ)营业务将超(chāo)过200亿元(yuán)。

　　但江铃(líng)由于对(duì)重卡市场和客(kè)户洞察不足，经营状(zhuàng)况(kuàng)并(bìng)不尽如人(rén)意(yì)。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计(jì)销量为(wèi)1347辆。

　　同时期东风公司、中国重汽、一(yī)汽解放等头部企业的单月销(xiāo)量，就已超过江铃重汽(qì)几年的销量(liàng)总和。2020年9月之后，江(jiāng)铃汽(qì)车不再披露有关(guān)江(jiāng)铃重卡的销量(liàng)数据。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽俨然成为“财务黑(hēi)洞”。江铃(líng)汽车2020年财报数据显示，截(jié)至(zhì)2020年12月(yuè)31日，江铃汽车(chē)重型汽(qì)车相(xiāng)关业务累计亏损超(chāo)20.33亿元。其中，2020年亏损最为(wèi)严重，超5亿元。而且(qiě)2021年，江铃重汽仍然呈现亏(kuī)损状(zhuàng)态，1月净(jìng)亏损(sǔn)为(wèi)1213.7万元。

　　截至2020年底(dǐ)，江铃(líng)重(zhòng)汽总(zǒng)负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元(yuán)，处(chù)于资不(bù)抵债的状态。因(yīn)此，2021年后，江铃(líng)重汽停(tíng)止了所(suǒ)有(yǒu)的产销工作。

　　值得一提(tí)的(de)是，在2021年初，江铃汽车还(hái)对江铃重汽进行了11.42亿元的现金(jīn)增(zēng)资。这一(yī)举(jǔ)动的(de)主要目(mù)的是降低(dī)江铃重汽的资(zī)产负(fù)债率，便于吸引(yǐn)外部投资进(jìn)入(rù)，利(lì)于江铃(líng)重汽进行业(yè)务重组(zǔ)。

　　“地主家”也没余粮

　　实(shí)际上，江铃(líng)汽(qì)车自身近年来(lái)日子也不太好过(guò)。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别实现营收330.96亿(yì)元、352.21亿元和301亿元，这三(sān)年内，其实(shí)现归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元。

　　表(biǎo)面(miàn)上看，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年这(zhè)两年间(jiān)，江铃汽车收到的政府(fǔ)扶持(chí)资金就达(dá)到5.16亿(yì)元(yuán)和9.07亿元，这几乎撑起了其当年的(de)净(jìng)利润。而(ér)扣除非经(jīng)常性损益后，江(jiāng)铃汽(qì)车在这两年的扣非归母净利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且(qiě)江铃汽(qì)车在这两年现金流状况(kuàng)也不(bù)佳。在2020年，其经营活动现金流(liú)净(jìng)额还达到36.98亿元，到了2021年即降(jiàng)至17.6亿元，而到了2022年这一科目变成了-15.19亿元。而且今年一季(jì)度，这一(yī)科目(mù)仍未回正，为-7.22亿元。

　　今(jīn)年(nián)一(yī)季度，江铃汽车营(yíng)收(shōu)为75.26亿(yì)元，较上(shàng)年同(tóng)期上升(shēng)4.06％，其归母(mǔ)净利(lì)润(rùn)仅为(wèi)1.83亿元，较上年同(tóng)期(qī)下降5.79％。

　　随(suí)着沃尔沃接盘(pán)告吹，江铃重汽这一(yī)“包袱”仍然背在江(jiāng)铃汽车(c世界上女性最开放的是哪个国家hē)肩(jiān)上。而江铃汽(qì)车此(cǐ)次(cì)也表示，江(jiāng)铃(líng)重汽已暂停生产和销(xiāo)售，当前(qián)主(zhǔ)要开支为员工薪(xīn)酬和设备(bèi)维护等费(fèi)用。“未来公司仍将继续积极推进江铃重汽的重组工作(zuò)，”江铃汽车(chē)方面称(chēng)。

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