3月份，全国居民消费价格指(zhǐ)数（CPI）同(tóng)比上涨0.7％、环比下降(jiàng)0.3％，低(dī)于市场预期(qī)，同时(shí)信贷投放保持较快增长。货币信贷较快(kuài)增长与物价回落并(bìng)存，引发了中国经济是否(fǒu)进入通(tōng)缩的议论。

　　讨论经济是否进入通(tōng)缩(suō)，首先要厘(lí)清概(gài)念。国际上通常认(rèn)为，通(tōng)货紧缩是指总体物价水(shuǐ)平在一(yī)段时间内(nèi)持续下降，同时(shí)伴随着货币供应量持续下降和经(jīng)济衰退(tuì)。研究显示，典(diǎn)型的通缩有三个主(zhǔ)要特点(diǎn)：一是总(zǒng)体(tǐ)物价(jià)紧(jǐn)缩而非(fēi)局部物价紧缩(suō)，二是物(wù)价连(lián)续一段时间(jiān)负增长，三是伴随货币供应量持续下降和经济衰退。

　　结(jié)合(hé)一季度(dù)经(jīng)济(jì)运行表现，当前中国经济显然并不符合(hé)通(tōng)缩的典(diǎn)型特征，因此，所谓中国经济(jì)通缩是个伪(wěi)命题(tí)。

　　从(cóng)物价来看，2022年我国加(jiā)强重要(yào)民(mín)生商品和大宗商品保供(gōng)稳价，物价总水平持续平稳运行，“全球胀(zhàng)”与“中国稳”形成鲜明反差(chà)。 今年一季度，我(wǒ)国CPI同比(bǐ)上(shàng)涨1.3％。分月度(dù)看，1月份，受春节(jié)效应和疫情防控政(zhèng)策优(yōu)化调整等因素影响(xiǎng)，CPI同比(bǐ)上涨2.1％，环比上(shàng)涨0.8％；春(chūn)节过后，消费需求季节(jié)性回落，加之市场供应(yīng)充足(zú)，2月(yuè)份、3月份CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比分别下降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣除食品和(hé)能源价格的核(hé)心(xīn)CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百(bǎi)分点。由此可见，今年(nián)以来物价月度涨幅(fú)虽在收窄(zhǎi)，但(dàn)仍然为正，核(hé)心CPI保持(chí)基本稳定，物价总水平并未(wèi)出(chū)现持续(xù)而(ér)全(quán)面的下降。

　　从(cóng)货币供(gōng)应(yīng)量来看，2月末，广义(yì)货(huò)币（M2）余额同比增(zēng)长(zhǎng)12.9％，增(zēng)速创(chuàng)中国为什么叫兔子国7年来新高；3月末M2同(tóng)比(bǐ)增长12.7％，保持较快增(zēng)速。从经济增长来看，一季度我(wǒ)国经济开(kāi)局良好，GDP同(tóng)比增长4.5％，生产(chǎn)需求企稳回(huí)升(shēng)，经济循环加快畅通，市场预期明显(xiǎn)改善。二季度经济增速可能比一季(jì)度明显加快，全年经济增(zēng)长有(yǒu)望呈现逐步回升态(tài)势。近期(qī)，多个国际机(jī)构纷纷上调对中(zhōng)国经济增速的预期。

　　总的(de)来看，我国(guó)物价仍(réng)在温和上涨，M2和社(shè)融增长相对较快，经(jīng)济运行持续好转，与通(tōng)缩有明显(xiǎn)区别。 随着金融支持效果进一(yī)步(bù)显现(xiàn)，消费需求(qiú)有(yǒu)望进一步(bù)回暖，下半年物(wù)价涨幅可(kě)能逐步(bù)回归至往年(nián)均(jūn)值(zhí)水平，全年CPI呈“U”型走(zǒu)势(shì)。中(zhōng)长期看，我国经济总供求基本平中国为什么叫兔子国(píng)衡，货币条件(jiàn)合理适度，居民预期稳定，不(bù)存在长期通(tōng)缩或通胀的基础。

　　也要(yào)看到(dào)，当前经济尚处于复苏阶段(duàn)，总需求不足仍是经济运行面临(lín)的(de)突(tū)出矛盾。从(cóng)这一角(jiǎo)度来看，对(duì)通缩(suō)的担(dān)忧情绪一定程度上反映了人们对经济复(fù)苏(sū)动力和强度的关切(qiè)，需引起高度重视。当务(wù)之急，要继续科(kē)学精准实施宏观政策，把实施扩大内需战略同(tóng)深化供给(gěi)侧结(jié)构性改革(gé)有(yǒu)机结合起来(lái)，在(zài)稳定就业和(hé)提(tí)高居民收入上下更大功夫，提振市场信(xìn)心和(hé)发(fā)展(zhǎn)预(yù)期(qī)，推动经济运行持续(xù)好转。

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