曾(céng)号称“广(guǎng)州(zhōu)第一(yī)民企(qǐ)”，也是最低调的“世界500强(qiáng)”之(zhī)一的雪松控股，早已变得大(dà)厦(shà)将倾。

　　曾经最引以为傲，也是为雪(xuě)松系创(chuàng)始人(rén)张劲戴上“世(shì)界500强(qiáng)”“福布斯富豪榜”“中国好(hǎo)老板”等多个(gè)光(guāng)环的“供应链金融”业务，如今(jīn)正式被定(dìng)性为(wèi)“非(fēi)法吸(xī)收公众(zhòng)存款”立案(àn)查处，其本人(rén)也被(bèi)正式采取刑(xíng)事强制(zhì)措(cuò)施。

　　5月9日，*ST雪发（即雪(xuě)松发展）公告称，近日，公司无法与实际(jì)控制人(rén)张劲取得联(lián)系，无法确定其失联的具体原因。

　　而(ér)就在5月(yuè)7日(rì)，广州(zhōu)市公安局黄浦分(fēn)局发(fā)布公告称，因涉嫌(xián)非法吸收公(gōng)众存(cún)款(kuǎn)，广东圆(yuán)方投(tóu)资有(yǒu)限公(gōng)司（以下简称(chēng)“圆(yuán)方投(tóu)资”）等已被立案查处。公安机关已对主要犯罪(zuì)嫌疑(yí)人张某等人(rén)采取刑事强制措(cuò)施。

　　公安机(jī)关已(yǐ)依(yī)法(fǎ)提取相关涉案数据，并已(yǐ)委托(tuō)专业机构进(jìn)行独立鉴(jiàn)定和(hé)司(sī)法审(shěn)计，已对涉案(àn)相关资产予以(yǐ)查封、扣(kòu)押、开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑冻结。目前(qián)案(àn)件正在进一步(bù)侦办(bàn)中。

　　企(qǐ)查查显(xiǎn)示，圆方投资的背后正是雪松控(kòng)股。种种迹象表明，“张某”也就是雪松控股的实际控制人张劲。

　　噩耗传来，原本还对(duì)张劲一年(nián)多(duō)之前承诺的理财兑(duì)付方案抱有一线(xiàn)希(xī)望的(de)投资人，瞬间破防。

　　本就股价不(bù)振且“披星(xīng)戴(dài)帽”的(de)*ST雪发雪上加霜，股价接(jiē)连跌(diē)停(tíng)三天，截至5月(yuè)10日报收3.62元/股，总市(shì)值已(yǐ)不(bù)足20亿元。

　　二十(shí)年登顶(dǐng)世界500强(qiáng)

　　公(gōng)开资(zī)料(liào)显示，雪松(sōng)控股的前(qián)身为1997年成立的(de)君华集团，是一家主营房地产的企(qǐ)业(yè)，总(zǒng)部位于(yú)广州。

　　2007年，君华集团营(yíng)收(shōu)超过30亿元，被广东省委省政府评(píng)为广东省百强企(qǐ)业。张劲的野心也随之展露，逐步开(kāi)始涉(shè)猎包括大宗(zōng)商品(pǐn)、供应链、化工(gōng)产(chǎn)业、文旅等众多(duō)领域，收(shōu)购了包括齐翔腾达、希努尔（即雪(xuě)松发展(zhǎn)）等上市公司大笔股(gǔ)权。

　　2015年8月，张劲重组了公司的产业版图，雪松控股应运而(ér)生，资(zī)产规模迅(xùn)速(sù)飙升。在张劲的(de)构想中，雪松控(kòng)股实现(xiàn)“三个(gè)万亿(yì)”目标也只是手到擒来，即“万亿销售额、万(wàn)亿资产、万亿市(shì)值”。

　　要知(zhī)道，2015年整(zhěng)个雪松系的(de)营收规模也(yě)才(cái)593亿元。

　　据公司官(guān)网(wǎng)介(jiè)绍(shào)，雪松控股致力于(yú)成为全(quán)球领先(xiān)的大宗商(shāng)品(pǐn)综合性产业集团(tuán)，在全球范(fàn)围内积极拓(tuò)展大宗商品产业链，聚(jù)焦大宗商品资源(yuán)、供应链服务等核心领域，加快推动新材(cái)料、新技术创新突破，同时围(wéi)绕主(zhǔ)业(yè)布局开展产业投资及城市综(zōng)合配套服务。

　　2018年(nián)，雪松控(kòng)股凭借(jiè)独一无二的(de)供应链业务(wù)迅速提(tí)升资产规(guī)模，营(yíng)收已经翻了好几倍，超过(guò)2800亿元，成功(gōng)跻身“世界(jiè)500强”，并在此后连续(xù)四(sì)年登榜(bǎng)。2019年，张(zhāng)劲被评为中国最(zuì)具影响力的50位商界领(lǐng)袖。

　　熟悉的(de)“理财(cái)兑付危机(jī)”

　　2020年(nián)1月起，供应链(liàn)业务规模遇到“瓶颈”之后的(de)雪松控股，开始打着“供应链(liàn)金(jīn)融”的旗子，以(yǐ)所谓的“应收账(zhàng)款”为底层资产，假(jiǎ)借各类(lèi)金交(jiāo)所、产(chǎn)交所、伪金交所(suǒ)通道，超过350只违规“理财产(chǎn)品”面(miàn)向自(zì)然人发售。

　　根据雪松高管和投(tóu)资者沟(gōu)通时(shí)公布数据，雪松(sōng)方面对外(wài)发行的理财产品(pǐn)存量规模(mó)大约(yuē)在200亿元左(zuǒ)右，涉(shè)及投资人约8000人。

　　然而好景(jǐng)不长(zhǎng)，短短(duǎn)一年时间，雪松信(xìn)托自2021年4月开始出现理财产品(pǐn)发生大面积逾期。违约(yuē)之后(hòu)，雪松控股方(fāng)面曾陆续发布多次(cì)口(kǒu)头或书面兑付方案，均未(wèi)能(néng)实现。

　　东窗事发前(qián)夕，雪(xuě)松控股在2021年12月出具的(de)兑付计(jì)划显(xiǎn)示(shì)，此前逾期产品(pǐn)的兑付自2022年1月起陆续执行，最晚至2023年6月完成。

　　例如2022年(nián)1月兑(duì)付2021年8月前(qián)到期的产品本(běn)金10％；2022年3月兑(duì)付2021年9月-12月到期的产(chǎn)品(pǐn)本金10％；2021年12月前到期的产品其余未兑付本金自2022年(nián)6月起分四次兑付（6月/9月/12月/2023年(nián)3月），兑(duì)付比(bǐ)例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松(sōng)还将(jiāng)出台实物资产(chǎn)兑付补充方案，供投资者(zhě)选择。

　　不过，连春(chūn)节前夕的(de)首次兑付都无法(fǎ)如(rú)约完成，终(zhōng)于点燃了(le)投(tóu)资人的怒火(huǒ)。

　　2022年除夕前夜，雪松控股发(fā)了(le)一封(fēng)落款为董事长(zhǎng)、实(shí)控人张劲的致歉信(xìn)，称受各种(zhǒng)因素影响(xiǎng)，资产处(chù)置及回款计划未能按照(zhào)预期方(fāng)案落实，公司外部协调资金的努力，也未(wèi)能(néng)取得实质性(xìng)效果，致(zhì)使原本定应(yīng)于当月底完成的(de)兑付无法(fǎ)完成。

　　不一(yī)样的“配方”

　　由于理财产品无法(fǎ)兑付而(ér)暴(bào)雷，这(zhè)与近年来恒(héng)大等房地产企业(yè)暴雷路径如出(chū)一辙。

　　但(dàn)不同的(de)是，两者的底层逻辑大相径庭，更(gèng)加令(lìng)人(rén)无(wú)法接受。

　　投资(zī)人(rén)调查发现，这总规(guī)模(mó)200亿元、350余只理财产品背后，构筑(zhù)的(de)是(shì)一个(gè)庞大的融资网络，涉及企(qǐ)业数(shù)量(liàng)高达63家，除(chú)了或明(míng)或暗的雪松系公(gōng)司，还有大(dà)量的假央企(qǐ)、伪国企。而(ér)作为底(dǐ)层(céng)资产的(de)应收账款(kuǎn)，系建立在涉嫌虚假(jiǎ)的“空(kōng)转”贸易(yì)行(xíng)为之(zhī)上。

　　同(tóng)时，深交所(suǒ)也(yě)向雪松系两家(jiā)上(shàng)市公司雪松发展(zhǎn)和齐翔腾达下发关注(z开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑hù)函，要求其核实媒(méi)体曝出(chū)的数十家空壳公司(sī)是否为(wèi)公司的供应商或客户，并说明公(gōng)司是否(fǒu)参与雪松信托(tuō)产品底层资产的应收账款相关(guān)的供应(yīng)链业务。

　　所谓“空转”贸易，即(jí)做假(jiǎ)账(zhàng)。换句(jù)话说，支撑这场(chǎng)供应(yīng)链金融(róng)的底层资产原本就是雪松系(xì)自导自演(yǎn)的一场戏。

　　雪松的(de)供应链业(yè)务相(xiāng)当大一(yī)部分原本就是一场“融(róng)资性贸易”，即通过在(zài)体系内的(de)“闭环(huán)”不断(duàn)空转交易(yì)量做大规模，继而(ér)获取(qǔ)更多融(róng)资，这与(yǔ)数(shù)年(nián)前大范围(wéi)爆(bào)发(fā)的P2P骗(piàn)局如(rú)出一辙。

　　要知道，就在几年前的2015年，全(quán)国范围内出现大范围股(gǔ)灾(zāi)时，张劲曾在朋友圈里(lǐ)高调喊话(huà)。

　　“靠(kào)政府不如(rú)靠自己，公司员(yuán)工如果有炒股做杠(gāng)杆(gān)爆仓危机(jī)的，尽快向公司反映(yìng)，公(gōng)司(sī)提供现金(jīn)支持。炒股(gǔ)严重(zhòng)影响到个人生活的，也可以和(hé)公司提出支援。”

　　也正是这段话，瞬间让打(dǎ)工人泪目，把这家名(míng)声不显的企业名闻(wén)全国(guó)，张劲也被(bèi)冠以(yǐ)“中国好老板(bǎn)”的名头。

　　谁(shuí)能(néng)想到，几年前大家心目中(zhōng)的“好老板”突然成了(le)“老戏骨”，不仅自(zì)身难保，甚(shèn)至还是(shì)利用虚(xū)构的资(zī)产来套取员工钱财。

　　以(yǐ)至于2021年兑付危机爆发之时，雪松及张劲本人所做出的(de)承诺三(sān)番(fān)五次食言，依然(rán)有(yǒu)人表(biǎo)示愿意与其共度难关，直到日前公安机关(guān)立案(àn)公(gōng)告传来。

　　多人落(luò)网，资不抵债

　　需要指(zhǐ)出的是，警方通告(gào)中(zhōng)所披露的圆方(fāng)投资只是雪松系(xì)金融业务的(de)经(jīng)办公司(sī)之一。

　　有(yǒu)知(zhī)情人士向观察者(zhě)网透露，由于涉案关联公司过多，不便(biàn)逐一(yī)列出(chū)，所(suǒ)以用“圆方投资等公司”指(zhǐ)代。

　　其表示，自2022年初至今(jīn)一(yī)年多，经侦部(bù)门对雪松涉嫌非法(fǎ)集资的调查早已在(zài)持续进行，对于张(zhāng)劲(jìn)及其他多为(wèi)雪松系(xì)高(gāo)管(guǎn)的控制也早已开始。

　　从公安程序(xù)上来讲，通常公(gōng)告披露此次对张劲采取刑(xíng)事强制措施(shī)，意味着(zhe)基(jī)本案情已调查清楚，对于整个雪松系公司涉嫌非法(fǎ)吸收公众存款(kuǎn)案进入“收网(wǎng)”状态(tài)。

　　从此前公(gōng)开消息来看，雪(xuě)松控股“失联”高管(guǎn)也远不止(zhǐ)张劲一人。

　　4月12日，齐翔腾达公告称，公司工作人员多次(cì)通过电话、微(wēi)信等方式与(yǔ)公司董事陈晖(huī)联系，均无法(fǎ)与(yǔ)其(qí)本人(rén)取得(dé)联系(xì)，也无法确定(dìng)其失联的具体(tǐ)原因。

　　而陈(chén)晖正是(shì)“雪松(sōng)系(xì)”派驻(zhù)董事之(zhī)一(yī)，其兼任雪松(sōng)控股集团、雪(xuě)松实业集团的董事，还在广州雪松文(wén)化旅游投资(zī)有限公(gōng)司(sī)、广州市雪(xuě)松互联(lián)网小(xiǎo)额贷款有限公(gōng)司等(děng)数十家公司担任董事(shì)、监事等职务。

　　亦有(yǒu)媒体报道称，原雪松控股副总(zǒng)裁、雪(xuě)松控股二号(hào)人(rén)物林伟龙，以及曾在集团(tuán)内主管资金的头(tóu)号人物(wù)谢(xiè)少彬等人，也在半年前就已经被控(kòng)制。

　　同时(shí)，整个雪(xuě)松系的(de)崩塌速度也与日俱(jù)增(zēng)。

　　目前，雪松发展由于连(lián)年亏损已经再次(cì)发布(bù)退市风险提示。

　　另一家A股主要(yào)上市公司齐翔(xiáng)腾达，也在5月4日(rì)公告称，山东(dōng)能源集团(tuán)新材料公司要(yào)约收购实施完毕(bì)，本(běn)次要约(yuē)收购系山能新材料作为重整投资人(rén)通过(guò)重整程(chéng)序取得齐(qí)翔集团 80％ 股权，进(jìn)而间接控制齐翔(xiáng)集团所持有的上市公司 45.91％股份(fèn)而触发，意味着齐翔腾达将(jiāng)易(yì)主山(shān)东(dōng)国资。

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