今年以来，美股科(kē)技板块持续上(shàng)涨，多只美股科技主(zhǔ)题QDII产品收益(yì)颇丰。数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月26日，美股(gǔ)科(kē)技(jì)主题QDII年(nián)内收(shōu)益已霸榜QDII产品前(qián)20名，最高达30.98％。

　　对此，多位(wèi)业(yè)内人士表示，今(jīn)年美股科(kē)技(jì)反(fǎn)弹明显，主要(yào)受益于ChatGPT为代表的人工(gōng)智能领(lǐng)域的大发展。当前，全球(qiú)产业界和(hé)资本市场(chǎng)都(dōu)在积极拥抱(bào)这(zhè)新一轮(lún)的数(shù)字(zì)产业化(huà)变革浪潮(cháo)，而美(měi)股科技股汇集了全球最头部的AI产业链公司，因此(cǐ)看好(hǎo)该板块(kuài)长期(qī)投(tóu)资价值(zhí)。

　　美股科技主(zhǔ)题QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数(shù)据显示，截至5月(yuè)26日，美股科技主题QDII年内收益霸榜前20名，而拉长看QDII产品年内收益前(qián)35只产(chǎn)品中，仅有一(yī)只中韩半导体ETF和(hé)一只日经225ETF分别(bié)排在(zài)第27位和第35位，其余(yú)悉数(shù)为美股科技主题产品(pǐn)。

　　具体来看，广(guǎng)发全球精选人民币年内回报达30.98％，领(lǐng)涨QDII产品(pǐn)。从其(qí)一季度重仓持(chí)股情(qíng)况来看(kàn)该产(chǎn)品主投美股(gǔ)科技股，其(qí)中57.66％的仓(cāng)位(wèi)投(tóu)向信息技术行业，前三大重(zhòng)仓持股(gǔ)股票分别为微(wēi)软(ruǎn)、英(yīng)伟达(dá)和超威半导(dǎo)体，其中微软持(chí)仓数(shù)量相较于上期大幅增(zēng)长78.18％。华(huá)夏全(quán)球科技先锋以30.52％的收益紧随其后，一季度(dù)该(gāi)产品重仓持(chí)股(gǔ)了(le)英(yīng)伟达、苹果、超(chāo)威半导体、微软、脸书等多只(zhǐ)美股(gǔ)科(kē)技股。

　　此(cǐ)外，广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF、国泰纳斯达克100、易方(fāng)达标普信(xìn)息科技A人民币、博时纳斯(sī)达克(kè)100美元(yuán)现汇等(děng)逾(yú)20只产品年内回报均超(chāo)20％，这(zhè)些产(chǎn)品一部分前十大重仓股(gǔ)中占比较高的多是美股科技股，另一部分所(suǒ)跟踪(zōng)的指数(shù)主要权重股为美股科技股(gǔ)。

　　对此，广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF基金(jīn)经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，今年美股科技反(fǎn)弹明显，尤其是(shì)纳指ETF表现较好，也许更多受益(yì)于人工智能的(de)发展。

　　“由ChatGPT和(hé)其他大型语言(yán)模型引(yǐn)发的人工(gōng)智能(néng)热潮(cháo)推动了(le)美(měi)股大(dà)涨，AI概念今年以(yǐ)来创造(zào)了1.4万亿美(měi)元的市值，相比去年(nián)年末(mò)增加约45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指数前20大(dà)权重股为例，可以(yǐ)看到有很(hěn)多和AI概念相关的软硬件公司，今年(nián)全球AI应用(yòng)热潮也都(dōu)是(shì)由这些公司掀起(qǐ)和推动(dòng)的，这类人工智能股贡献了纳斯达克100指数约50％的涨幅，以及近7成(chéng)的成长股(gǔ)涨幅(fú)。

　　“围绕(rào)人(rén)工智能的全(quán)球投资热(rè)浪(làng)全面(miàn)席卷美股市场，引(yǐn)发了科(kē)技(jì)股(gǔ)的全面看涨(zhǎng)情(qíng)绪，5月25日AI芯片相关(guān)公(gōng)司因(yīn)为二季(jì)度营收(shōu)超(chāo)预期表现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅达到了近160％，可以说(shuō)今年(nián)AI概念的(de)火(huǒ)热，持续(xù)推动了(le)中美市场相关板块的(de)持(chí)续上涨(zhǎng)。”刘(liú)杰补充道(dào)。

　　博(bó)时(shí)基金指数与量化投资(zī)部(bù)基金经理万琼也(yě)认为，多(duō)只美股科技主题QDII产(chǎn)品收益亮眼(yǎn)，主(zhǔ)要还是受益于今年(nián)最热的主题(tí)ChatGPT，“科技引领发(fā)展，像纳斯达克100指数(shù)今(jīn)年以来的涨(zhǎng)幅都(dōu)接近28％了，这个指数基本囊括(kuò)了美(měi)股(gǔ)绝大多数AI相关标(biāo)的。”

　　AI有(yǒu)望带动估(gū)值提升

　　看(kàn)好长期投(tóu)资价值

　　尽管年内美国科技(jì)股整(zhěng)体(tǐ)呈持续上涨趋(qū)势，但(dàn)走势也略有震荡(dàng)，如本周(zhōu)5月23日美国三大(dà)股(gǔ)指全线收跌，苹果、微软、英伟达等多(duō)只大型(xíng)科技股普(pǔ)跌；而到了5月(yuè)24日，除道(dào)指(zhǐ)下跌(diē)0.11％外，标普500指(zhǐ)数、纳指均收涨。英伟达、微(wēi)软、苹果等(děng)科(kē)技股股价也开始回调，其中英伟达大幅(fú)涨超(chāo)24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司(sī)股价(jià)也(yě)创下历史新高。

　　对于美股科技股震荡(dàng)上涨的走(zǒu)势(shì)，广发基金刘杰(jié)表示，近期美国(guó)科技板块同时受到有利因素以及不利因素影响，其(qí)中，美股(gǔ)近期正(zhèng)经(jīng)历着债(zhài)务上限谈判和(hé)美(měi)联储加息政策博弈带来的不确定担忧，市(shì)场担心重演2011年美国违约危机，当时时任美国总统奥巴马和众(zhòng)议(yì)院(yuàn)共(gòng)和党人在最后一刻通过提(tí)高债(zhài)务上限和削减赤(chì)字的法案，勉强避免了一场灾(zāi)难(nán)，但由此产生的(de)紧张局势(shì)引发全球资本市场剧烈波(bō)动；不过，鉴于美(měi)国作(zuò)为(wèi)全球第一大经济(jì)体的偿债能(néng)力，投(tóu)资人(rén)多半(bàn)认为美债几近零(líng)风险(xiǎn)。此(cǐ)外，美联储对于(yú)未(wèi)来(lái)暂停加(jiā)息以(yǐ)及可能(néng)的(de)降息均存在分歧，对(duì)美(měi)股短期走(zǒu)势也产生了一定影响。

　　总体上(shàng)而言(yán)，刘杰认(rèn)为，AI概念以及算力应(yīng)用对相关软硬件科技公司营收的提(tí)振，以及未来(lái)应用全面支撑着科技(jì)公司发展，都是积(jī)极的。当前众多云公(gōng)司竞相部署(shǔ)AI芯(xīn)片，个人(rén)电脑（PC）的图形处理单(dān)元（GPU）终(zhōng)端(duān)需求(qiú)一二季(jì)度(dù)“稳固”，科技板块的业绩增长正来自数据中(zhōng)心等相关应(yīng)用，而随着AI概念(niàn)的不断(duàn)升级迭代，未来支撑力度或将持续。

　　国泰(tài)基金表(biǎo)示，美股(gǔ)科技股(gǔ)层面，以Meta、苹果、微软、亚马(mǎ)逊、谷歌五大陌上人如玉公子世无双意思是什么，陌上人如玉,公子世无双意思出处科(kē陌上人如玉公子世无双意思是什么，陌上人如玉,公子世无双意思出处)技龙头为例(lì)，一季(jì)度(dù)净利润均出现(xiàn)不同(tóng)程度(dù)的下(xià)滑，除微(wēi)软(ruǎn)外其余四家巨头业绩均低于预期(qī)。来(lái)自于宏(hóng)观经济的逆(nì)风、美元(yuán)走强等问题是科技(jì)股业绩承压的主要因素。这些公司普遍意识到当前宏观压力，积极(jí)通过(guò)削减(jiǎn)开支、降本增(zēng)效的方式提升盈利能(néng)力。

　　“不(bù)过科技创新仍(réng)是抵(dǐ)御(yù)周期的(de)最强(qiáng)劲(jìn)武器。”国泰基金(jīn)举例，自(zì)微软收(shōu)购(gòu)的(de)Open AI年初发布(bù)ChatGPT应(yīng)用后，生成式(shì)人工智能（AIGC）迅速(sù)成(chéng)为新(xīn)一(yī)轮数字产(chǎn)业(yè)化变(biàn)革浪潮(cháo)，所涉及的产业(yè)链也迅(xùn)速成为全球资本(běn)瞩目(mù)的焦点，相关公(gōng)司股价均实现(xiàn)大幅上涨。“我们(men)有理由相信科技企业(yè)巨头们已通过持之以恒的研究创新，逐渐具备从(cóng)量变到质变的厚(hòu)积薄发(fā)能力，从而有望在(zài)中(zhōng)长(zhǎng)期持续推(tuī)动自身(shēn)不断成长进化(huà)。”

　　国(guó)泰基金认为，目前美(měi)股科技股汇(huì)集了全球最头部的AI产业链公司，包括微软、谷歌、英伟达等(děng)，未来(lái)几个季度(dù)AI技术和产品的推广(guǎng)能否(fǒu)为这些公司(sī)打开新的(de)增长(zhǎng)曲线，并带(dài)动(dòng)估值的提(tí)升(shēng)，值得重点关(guān)注(zhù)。

　　博时基金万(wàn)琼表示，科技板块代表人类未来发展(zhǎn)的方向，看好这个板块长期增长(zhǎng)。同时，美国(guó)科技公司又是引(yǐn)领全球科(kē)技的发展，美股科技(jì)板块还是具有很好的(de)长期投资价(jià)值。投资(zī)者(zhě)可以考虑(lǜ)长期的配置一(yī)部分头(tóu)寸。

　　“不过，当前美股也有需要注意的风险，包括货币政策(cè)的走向、银行危机(jī)的后续(xù)等。投资者应根据自身(shēn)的(de)风(fēng)险偏好，尽(jǐn)可能的做多(duō)资产的配置(zhì)。坚(jiān)持长期投资、定期定投。”万琼补(bǔ)充(chōng)道。

　　广(guǎng)发基金刘杰认(rèn)为，美(měi)国作(zuò)为(wèi)世(shì)界上(shàng)最(zuì)大的金融市(shì)场，纳指(zhǐ)与A股各(gè)类(lèi)市场相关(guān)性低，从分散(sàn)投资(zī)的角度来看，能够发挥资产(chǎn)配置的作用；同时(shí)，大部分投资者看好(hǎo)美股(gǔ)科技股、生(shēng)物制(zhì)药公(gōng)司(sī)，相比标(biāo)普500而言，纳(nà)指100此类代表性更好，更(gèng)符(fú)合美股的特征(zhēng)，历(lì)史收益率(lǜ)也更(gèng)好(hǎo)。“鉴(jiàn)于市场风险(xiǎn)和(hé)投资(zī)机会，建(jiàn)议投资(zī)者结合自身风(fēng)险承受能力，可以考(kǎo)虑定投(tóu)的方(fāng)式参与，或许是(shì)一种体(tǐ)验更好(hǎo)的(de)方式。”

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