金融界5月15日消息 主题行(xíng)情“中特估”的衍生(shēng)升级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后上证报(bào)发布一则重磅消息，再次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据(jù)上证(zhèng)报表示，由上(shàng)海(hǎi)证券交易(yì)所主办、工商银行承办的“沪(hù)市金(jīn)融业专题座(zuò)谈会”将在本周三(sān)召(zhào)开(kāi)。此次会议讨论的重要内容为“在服务(wù)中国式(shì)现代(dài)化中促(cù)进金融业(yè)估(gū)值提(tí)升和高质量发展”。参(cān)会机构包括银行、保险(xiǎn)、基(jī)金和券(quàn)商人士(shì)。

　　消息(xī)发布后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的(de)升级版本，资金疯抢金融(róng)股，大金融板块(kuài)开启加速键(jiàn)，券商、保险(xiǎn)、银行股等(děng)都有(yǒu)出色表现。

　　券商方面，光(guāng)大证(zhèng)券触一度及涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级(jí)市值的中国人寿一(yī)度冲(chōng)击涨停板，收盘(pán)报(bào)42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大(dà)行(xíng)午后(hòu)集(jí)体翻红，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集体发威下，上证综指(zhǐ)午后迅(xùn)速(sù)翻(fān)红，深成指和创业板一(yī)路高奏凯歌。最(zuì)终收盘，截至收(shōu)盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)：主题交(jiāo)易顶峰(fēng)已过

　　对于(yú)中特(tè)估的后续走势，机构(gòu)之间的看法并不相同，

　　对此(cǐ)中金(jīn)策略(lüè)指出，部(bù)分(fēn)高分(fēn)红国企标的(de)近期显著盘(pán)整(zhěng)是对(duì)短期(qī)交易扩(kuò)散(sàn)过快过多，股息支付(fù)能力相对(duì)较弱板块(kuài)（如部(bù)分金融(róng)）做出的(de)正常反应(yīng)，而并非意味(wèi)着整体高分红国(guó)企投资主题(tí)的结束(shù)。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题的安全边际(jì)和性价比(bǐ)仍相对较高，未来随着(zhe)经济的逐步复苏，“中特估”主题行(xíng)情(qíng)或仍具有较强(qiáng)的持续性。从估值和(hé)交易拥(yōng)挤度来看(kàn)，当前“中特估”主题的安(ān)全边际和性价比仍相对较高(gāo)。

　　但是(shì)中信证券则看法相对(duì)偏(piān)空。中(zhōng)信(xìn)证券研报表(biǎo)示，AI主题(tí)和“中特估”主题在4月中旬以(yǐ)来先后(hòu)步入了热度很(hěn)高(gāo)、波动很大(dà)但是区间(jiān)回报(bào)不明显的阶段，表现(xiàn)出典型的板块内(nèi)部博弈和(hé)消耗特征。

　　4月以来(lái)，公(gōng)募基金新发继续(xù)低迷(mí)，4月(yuè)新(xīn)发规模(mó)为232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配(pèi)置型外(wài)资在(zài)4月(yuè)净(jìng)流出24.4亿元，是(shì)继(jì)去年10月(yuè)以来首次单月净流出，5月(yuè)截至12日(rì)恢复净流入75.8亿元，但(dàn)较(jiào)前(qián)3个(gè)月的平(píng)均(jūn)水平仍(réng)有较(jiào)大差距。在缺乏(fá)持续增量机构资金的情况下，A股存量博弈特征已演(yǎn)绎到极致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中信证券研(yán)报(bào)表(biǎo)示，疫后经济全面系(xì)统性恢复是渐进和渐(jiàn)次(cì)的过程，飞轮重新旋转需要时间和耐心(xīn)，主(zhǔ)题交(jiāo)易是过高的经济预期(qī)下修过程中的阶(jiē)段性产物，过度博弈降低了(le)市场定价的有效(xiào)性，但也(yě)提高(gāo)了业绩驱动策略的潜在回报(bào)，主(z等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待an>hǔ)题交易的顶峰已过，重回低位业(yè)绩(jì)驱动(dòng)板块。

　　基金(jīn)经理：中特估我一(yī)股也不想要！

　　与卖(mài)方研究相比，有(yǒu)买方更(gèng)加激进(jìn)。据券商中国报(bào)道(dào)，有基金经理直言，中特估龙(lóng)头在连(lián)续涨(zhǎng)停后已出现短期泡沫化，他一股也(yě)不想要(yào)。

　　该基金经理表示许多中(zhōng)特(tè)估的龙头股在当前位置(zhì)对他而言没有配置的吸(xī)引力，尽管从估值的角(jiǎo)度而言许多市(shì)场参与者可以给出(chū)许多(duō)个继续买入(rù)中特估的理由，但当一只(zhǐ)中特估龙头股在两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待(dài)在进行抢筹(chóu)码(mǎ)。从股票(piào)市场交易的直(zhí)观判断，这(zhè)代表着资(zī)金参与方的短期泡沫(mò)化(huà)，过高的交易拥挤度意(yì)味着(zhe)风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密(mì)集发售(shòu)

　　不过在(zài)资金面，“中特估”有好消息传(chuán)来。

　　仅发售了(le)短(duǎn)短7个交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证(zhèng)央企红利ETF发布公告称，该基金累计有效认购申请份(fèn)额(é)总(zǒng)额超过20亿份发行上限(xiàn)，基金管(guǎn)理人将启动(dòng)比例配售(shòu)。

　　此外3只中证国新央企股东回报(bào)ETF——广发中(zhōng)证国新央企股东回(huí)报ETF、招商中证国新央企股东回报(bào)ETF和汇添富中证国新央企股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF于(yú)今日开(kāi)售，每只产(chǎn)品的首募规模上(shàng)限(xiàn)均为20亿(yì)元人民币。

　　事实(shí)上，不止新发(fā)基金，今年以来，场内(nèi)多只“中(zhōng)字(zì)头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企共(gòng)赢ETF年(nián)内资(zī)金净(jìng)流入超过12亿元，规(guī)模增幅超过15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年内(nèi)资金净流(liú)入也逼近10亿元(yuán)，规模增幅更是高(gāo)达24.75倍，成为(wèi)今年全市场规模增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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