金融(róng)界5月12日消息 国内期货市(shì)场(chǎng)收盘(pán)，商(shāng)品期货(huò)多数下跌，沪银大(dà)跌(diē)超(chāo)5％，沪(hù)锡、液化石油气跌超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜(tóng)、PTA、苯乙(yǐ)烯、棕榈等跌超2％。豆系品种大幅反弹上涨(zhǎng)，豆一涨超3％，豆二(èr)、豆粕涨(zhǎng衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗)近2％。

　　光大期货(huò)：白银(yín)深跌，贵金属(shǔ)做多逻(luó)辑(jí)变了？

　　白银跟随大宗商(shāng)品(pǐn)跌势，价(jià)格深跌5％以上。根(gēn)据(jù)昨夜公布的数据，美国4月(yuè)生产者价格指数(shù)PPI同比上涨2.3％，环比(bǐ)衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗增0.2％，皆低于(yú)预期(qī)，反映出生产(chǎn)物资通胀压力(lì)进一步趋缓。结合此前发(fā)布(bù)的美国(guó)4月CPI数据，6月美联(lián)储大概率暂(zàn)停加息(xī)。

　　背后逻辑来看，一方面，此前加(jiā)息(xī)结束乃至(zhì)降息已然成为一种共识，因此本周在美联储越来越多官员为(wèi)鹰派站(zhàn)台的情况下(xià)，预计从加息结束到降(jiàng)息(xī)周期开启，仍(réng)有近(jìn)一个季度的时(shí)间，在(zài)此(cǐ)期间将面临经济和政策的不确定性(xìng)，贵(guì)金属部分回吐前期超涨的幅度。另一方面，上周(zhōu)初请(qǐng)失业金人数升至2021年以来的最高水(shuǐ)平(píng)，劳动(dòng)力市场正(zhèng)在降温。同时国内社融超预期下滑，白(bái)银因工业属性(xìng)偏强衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗(qiáng)大幅下(xià)跌，在情绪修复之前难言企(qǐ)稳，后续还需关(guān)注海外衰退预期的(de)发酵情(qíng)况。

　　方正中期(qī)期货：经济衰退预(yù)期与(yǔ)有色(sè)金属走势拖累 白银如期(qī)大幅调整

　　前期强调从宏观(guān)经济(jì)衰退预(yù)期角度出发，有色金属将会(huì)走弱，白银(yín)连续(xù)上涨后会面临调整行(xíng)情，当前逐步兑现；宏观经济衰(shuāi)退预期将会(huì)继(jì)续影(yǐng)响有色(sè)金(jīn)属与贵金属行情。

　　尽管美(měi)国经(jīng)济(jì)数据(jù)疲软增加美联(lián)储政策(cè)转向宽(kuān)松预(yù)期以及(jí)经(jīng)济风险(xiǎn)依然利好(hǎo)贵金属，但是美(měi)元指数大(dà)幅上升使得贵(guì)金属承(chéng)压回落，而(ér)铜铝等有色金属大幅下(xià)行(xíng)，拖累工业属性(xìng)较强的白银走势，白银表现(xiàn)弱(ruò)于(yú)黄金。

　　经济(jì)衰退预(yù)期与有色(sè)金(jīn)属大幅回落等(děng)因素综(zōng)合影响下，白银高位回落，下方仍有一定的空间，首先关注24美元/盎司整数关口（5400元/千克）支撑(chēng)；若有(yǒu)效跌破该位置将会测试23美(měi)元/盎司（5250元/千克）关键支撑；上方(fāng)关注(zhù)继续26美元/盎司(sī)（5800元/千克）阻力(lì)位。当前偏(piān)弱行情仍未走完，建议继续(xù)等白银行情企稳再低位做多。美欧银行(xíng)业危机引发避险(xiǎn)需求，美联储政策(cè)收紧预期(qī)迅速转(zhuǎn)向(xiàng)，美元(yuán)美债(zhài)走(zǒu)势(shì)偏弱，贵金(jīn)属持(chí)续走强(qiáng)，当前(qián)继续关注调整行情；后续政(zhèng)策(cè)宽松转向、经济下行风险、银行(xíng)业风险与债务(wù)上限风险、央行购金持续等宏观因素下，黄金将会不断(duàn)刷新历史(shǐ)新高，贵金属逢低做多配置依然是核心(xīn)建议。

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