美国(guó)债务(wù)违(wéi)约的风(fēng)险(xiǎn)比以往任(rèn)何时候都要大，并(bìng)有可能将全球市场推入一个全新的痛苦深渊。而在(zài)此背景下，投(tóu)资者应如(rú)何保(bǎo)护自身的财富呢？对此(cǐ)，一份业内机构(gòu)的(de)最新调查揭露出了(le)业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球(qiú)637名受访者进行的(de)调查，对于那些(xiē)寻求(qiú)避(bì)风港的人来说，贵(guì)金属仍是(shì)迄(qì)今为(wèi)止的首选(xuǎn)，以防华(huá)盛顿在债(zhài)务上限问题上的“懦(nuò)夫博弈”最(zuì)终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一半的金(jīn)融专业(yè)人士(shì)表示(shì)，如果美国政府未能(néng)履行其(qí)义务，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他(tā)替代(dài)对冲工具的稀缺。根据(jù)这份(fèn)最新业内调(diào)查，在美国债务违约情况下，第(dì)二(èr)大受欢(huān)迎(yíng)的(de)资(zī)产仍然是美国国债(zhài)。这毫无(wú)疑问(wèn)有(yǒu)点讽刺——因为(wèi)这正是美国政(zhèng)府可能拖(tuō)欠支付的(de)重灾区(qū)。

　　但值得留(liú)意的是，即使(shǐ)是(shì)那些相对悲观的分析师也认为(wèi)，债券持有者(zhě)最终会得(dé)到偿(cháng)付——只是要晚一些。事实上，即便在上(shàng)一次最为令人担忧的2011年债务(wù)上(shàng)限危机中，当时标(biāo)准普尔取消(xiāo)了美国最高的(de)AAA信用(yòng)评级，美国长期国债也依然出现了上(shàng)涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞郎等(děng)传(chuán)统避险货币也有一些拥趸，但(dàn)它们都不如美元。或者说，更受欢(huān)迎的是(shì)比特(tè)币——被(bèi)一些投资者视为(wèi)一种数字黄金。

　　（专业投资者和散(sàn)户投资者(zhě)在美国债务(wù)违(wéi)约下的投(tóu)资选择分布(bù)）

　　近几周来(lái)，美国政界和金融(róng)界(jiè)的大佬(lǎo)们已经(jīng)纷(fēn)纷发出警告(gào)，如果债务上(shàng)限僵(jiāng)局在(zài)大限(xiàn)前(qián)得(dé)不(bù)到解决(jué)，可能(néng)会发生什么(me)。美国(guó)总统拜登提醒(xǐng)称(chēng)，“整个世界都将面浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市临麻烦”，而(ér)摩根大通首席执行官杰米·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果可能(néng)是灾难性的。”

　　这(zhè)一次(cì)债务上限危机风险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次的风险比2011年(nián)更大，2011年(nián)是过去美国所经(jīng)历(lì)的最严(yán)重(zhòng)的债(zhài)务上(shàng)限危机。

　　目前(qián)，一(yī)年期美国主(zhǔ)权信用违约(yuē)互(hù)换（CDS）反(fǎn)映的违约保险(xiǎn)成本已飙(biāo)升至了远超之前几次债限危机时(shí)的水平，尽(jǐn)管这仍表(biǎo)明实际违约(yuē)的可能性(xìng)相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　景顺固(gù)定收益(yì)、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考(kǎo)虑到选(xuǎn)民和国会的两(liǎng)极分化，风险比(bǐ)以(yǐ)前更高(gāo)。双方都如此顽(wán)固且(qiě)不(bù)愿(yuàn)妥协(xié)，意味着(zhe)他(tā)们有可能(néng)无法及时采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入黄金(jīn)进行对冲并不(bù)便宜(yí)，因(yīn)为今年迄今(jīn)为止，黄金的(de)表现非常好——先是(shì)受到中(zhōng)国买家不断增长的需求的提振，然后是银行业危机和(hé)美国债务违约引发的避险需求，目前(qián)现货(huò)黄金仅略低(dī)于本月(yuè)早些(xiē)时候(hòu)触及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查(chá)中(zhōng)的大多数(shù)投(tóu)资者(zhě)都认为，如(rú)果债务上(shàng)限之争僵(jiāng)持到(dào)最后关头，但美国政府最(zuì)终侥(jiǎo)幸(xìng)没有违约(yuē)，10年期美国国债将上涨。然而，对于如果美国(guó)政府真的跌落(luò)债务悬崖会发生什么，专(zhuān)业人士意见不一。约60％的(de)散户投资者(zhě)预计，如果发生违约(yuē)，10年期美国国债将走软(ruǎn)。基准美国国债(zhài)收(shōu)益(yì)率(lǜ)上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右(yòu)。

　　与(yǔ)此同时(shí)，债务(wù)上限僵局(jú)推高了一些期限非常短(duǎn)的国库券收益率，这些短期国库券被认为最有可能被延期支付，这加剧了(le)国库券收益率曲(qū)线的扭曲。收益(yì)率(lǜ)最高的是6月初左右到期的国(guó)库券，因为这批票据最为接近美国(guó)财政(zhèng)部长(z浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市hǎng)耶(yé)伦所警告(gào)的(de)最早在6月(yuè)1日(rì)触(chù)发的违约“X日”。

　　而(ér)如果美国财政部能撑过6月(yuè)中旬(xún)，其可能会从(cóng)预期的纳税和(hé)其他收入(rù)措施中获得一点(diǎn)的喘息空间，从而能(néng)够继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底到期国库券(quàn)的市场定价也表明(míng)了一(yī)定程度(dù)的(de)压力和(hé)担(dān)忧。

　　在2011年(nián)的债务上(shàng)限僵局中(zhōng)，美国长(zhǎng)期国债(zhài)购买量曾激增，将10年期(qī)国债收益率(lǜ)推至了(le)当时(shí)的创(chuàng)纪录低点，与(yǔ)此同时，金价上涨，数(shù)万亿美(měi)元(yuán)的全(quán)球股票市(shì)值(zhí)蒸(zhēng)发(fā)。

　　不过，这(zhè)一次(cì)专(zhuān)业投资者(zhě)对标普500指数的前景(jǐng)预测，没有散户交易员那么悲观(guān)。道明证(zhèng)券利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示(shì)，“如果(guǒ)我们确实看到短(duǎn)期违约(yuē)，市场反应将给(gěi)国会带(dài)来提(tí)高债务上(shàng)限(xiàn)的压力。”

　　不少受访(fǎng)者还认为，债务(wù)上限(xiàn)闹剧已经对美元(yuán)造成了一些伤害，41％的(de)人表示，如果美国政(zhèng)府违约(yuē)，美元作为全球(qiú)主要储备货币的地位将面临风险。

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