投(tóu)资者(zhě)除了(le)关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素外(wài)，还需要关(guān)注业绩验证以及估(gū)值等因素(sù)。

　　近期(qī)，受益于(yú)人工智能主(zhǔ)题(tí)的(de)热炒，全球AI芯片(piàn)巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美(měi)元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表(biǎo)现，带动了(le)国(guó)内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多(duō)只云计(jì)算(suàn)、人(rén)工(gōng)智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的(de)投(tóu)资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基(jī)金(jīn)提前布局(jú)

　　凭(píng)借着AI芯片(piàn)和算力的先(xiān)进(jìn)技术(shù)，英(yīng)伟达公司的股(gǔ)价在近期(qī)大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一(yī)度突(tū)破万亿(yì)美元。截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日收盘(pán)，其(qí)股(gǔ)价回落至397.7美元(yuán)，但依(yī)旧有(yǒu)望再次突破万(wàn)亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们(men)在AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方面的工作正(zhèng)在改变全球大型行业，并(bìng)将(jiāng)为社会带来(lái)深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科(kē)技公(gōng)司也加大(dà)了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的关注热(rè)情也(yě)是持续高涨。Choice数(shù)据显示(shì)，截至6月(yuè)2日(rì)，今年以来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智能(néng)自动内容生成）概念(niàn)的热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅紧(jǐn)随其后的(de)便是传媒、云计算、大数据、人工智能(néng)等(děng)主题(tí)ETF，多只云(yún)计算(suàn)、大数据(jù)、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已布(bù)局(jú)英伟达或相关概念股。交易软(ruǎn)件通达信推(tuī)出了英伟达概念股，该软件信息显示，相关(guān)概念股一共包含32家A股上市(shì)公司，这些公司与英伟达在某些(xiē)方面有业(yè)务上的(de)合作。从公募基金一季度(dù)末(mò)的数据来(lái)看，部分被(bèi)纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有英(yīng)伟达(dá)公司股票(piào)的公募基(jī)金主(zhǔ)要集中(zhōng)在能投(tóu)资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有(yǒu)英伟(wěi)达且基(jī)金规(guī)模最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主动管理(lǐ)型基(jī)金中，持有英伟达且规模最高(gāo)的是(shì)广发(fā)全球精选(xuǎn)，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基(jī)金还持(chí)有微软、AMD、大学所在年级怎么填写才正确，大学所在年级一栏填什么台积电(diàn)、特斯拉(lā)、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财(cái)基(jī)金投(tóu)研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与(yǔ)微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达等美(měi)股科技股年初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加(jiā)大了投资，先(xiān)是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整(zhěng)合进Office办公套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数(shù)十亿美(měi)元，这是AI领域史上(shàng)规模最大的一笔投(tóu)资。作为(wèi)一站式解决方(fāng)案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热(rè)潮中的另一大赢家，该(gāi)公司(sī)今(jīn)年一季(jì)度的业(yè)绩(jì)远超预(yù)期，AI芯(xīn)片所在数(shù)据中心业务(wù)的(de)营收(shōu)创历史(shǐ)新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如(rú)何把(bǎ)握(wò)投资机会

　　对(duì)于寻(xún)求AI主题投资机会(huì)的(de)投资者而言，英伟达和微软(ruǎn)在内(nèi)的众多美股科技(jì)股(gǔ)公司是(shì)其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的(de)产业发展趋(qū)势来(lái)看，AI应用已是科技革命(mìng)最新的(de)突破口。能够(gòu)率先建(jiàn)立(lì)起良好商(shāng)业模式的公(gōng)司与掌握AI应用核心竞争力的公司(sī)将会(huì)成为(wèi)未来(lái)最有潜力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟(wěi)达已具备这些(xiē)特质，他(tā)们(men)的中长(zhǎng)期基(jī)本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起(qǐ)来很美好，但实际投资(zī)中还(hái)受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作(zuò)为AI受益(yì)板(bǎn)块，受到(dào)资(zī)金关注，行业成(chéng)交热度上(shàng)升，从(cóng)3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行(xíng)业一季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业数(shù)据的跟踪，目前全球半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)产业(yè)整体仍处于主动去(qù)库存阶段(duàn)，行业并未迎来(lái)拐点。在缺乏基(jī)本(běn)面支撑的情况下(xià)，4月中旬(xún)以来半(bàn)导体重回(huí)弱势(shì)。最近两(liǎng)周，半导(dǎo)体(tǐ)板块虽然(rán)有所企稳，但(dàn)也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦(qín)洪告诉(sù)记(jì)者(zhě)：“半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)板块回(huí)暖的驱动力主(zhǔ)要来(lái)源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力芯片业务快速(sù)增长，美股英(大学所在年级怎么填写才正确，大学所在年级一栏填什么yīng)伟达的股价表(biǎo)现以(yǐ)及背后(hòu)的产能扩张信息(xī)就是最好的例(lì)证。而(ér)从未来(lái)的一(yī)段(duàn)时(shí)间(jiān)来看，AI产(chǎn)业发展(zhǎn)仍然是强劲(jìn)有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽(jǐn)管目前(qián)半导体产业周期尚(shàng)未(wèi)反转，但(dàn)在资金情绪、政(zhèng)策扶(fú)持和半(bàn)导体设备业绩高(gāo)增(zēng)长等利好因素支(zhī)撑下，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度(dù)考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得期待，但投大学所在年级怎么填写才正确，大学所在年级一栏填什么资需(xū)要仔细观察，“就A股的过去(qù)经验来看，大热必死、均值回归的规律永不变色，所(suǒ)以(yǐ)投资与产业(yè)发展之间(jiān)存在着较大(dà)差异。在操作中(zhōng)，不宜在(zài)股(gǔ)价高(gāo)涨、人气(qì)亢(kàng)奋时买(mǎi)入(rù)，而是需要在相对低位或调整(zhěng)一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除(chú)了关注(zhù)AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业(yè)绩(jì)验证以(yǐ)及估值等因素。在具体(tǐ)投资的(de)时候(hòu)要选择掌握核心(xīn)技术、真(zhēn)正具有(yǒu)核(hé)心(xīn)竞争力的投资(zī)标的，确保(bǎo)产业景(jǐng)气能够反映在未来的(de)业绩上(shàng)，要避(bì)免没有业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好的投资标的(de)也要以(yǐ)合(hé)适的价格买入，否则很可能会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不要将资金(jīn)全(quán)押一个赛道。

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